นักลงทุนที่ผ่านการรับรองคืออะไร
นักลงทุนที่ได้รับการรับรองคือบุคคลหรือองค์กรธุรกิจที่ได้รับอนุญาตให้ซื้อขายในหลักทรัพย์ที่อาจไม่ได้จดทะเบียนกับหน่วยงานทางการเงิน พวกเขามีสิทธิ์เข้าถึงสิทธิพิเศษเหล่านี้หากพวกเขาปฏิบัติตามข้อกำหนด (หรือมากกว่า) หนึ่งข้อเกี่ยวกับรายได้มูลค่าสุทธิขนาดสินทรัพย์สถานะการกำกับดูแลหรือประสบการณ์วิชาชีพ ในสหรัฐอเมริกาคำนี้ใช้โดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ภายใต้ระเบียบ D เพื่ออ้างถึงนักลงทุนที่มีความซับซ้อนทางการเงินและมีความต้องการลดลงสำหรับการป้องกันโดยยื่นเอกสารการเปิดเผยข้อมูลตามกฎระเบียบ นักลงทุนที่ได้รับการรับรองรวมถึงบุคคลธรรมดาที่มีมูลค่าสุทธิสูง (HNWI), ธนาคาร, บริษัท ประกันภัย, โบรกเกอร์และเชื่อใจ
นักลงทุนที่ได้รับการรับรองต้องรู้:
นักลงทุนที่ได้รับการรับรองคือบุคคลหรือนิติบุคคลที่ได้รับอนุญาตให้ซื้อขายและลงทุนในหลักทรัพย์ทางการเงินตราบใดที่พวกเขาปฏิบัติตามข้อกำหนดหนึ่งข้อ (หรือมากกว่า) เกี่ยวกับรายได้มูลค่าสุทธิขนาดสินทรัพย์สถานะการกำกับดูแลหรือประสบการณ์วิชาชีพ
นักลงทุนที่ผ่านการรับรอง
ต้นกำเนิดของนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง
คำนี้มีต้นกำเนิดมาจากคำว่า 'รับรอง' ซึ่งแปลว่าคนที่ได้รับอำนาจพิเศษหรือการลงโทษหากพวกเขาได้มาตรฐานที่ยอมรับ นักลงทุนที่ได้รับการรับรองเป็นที่นิยมมากที่สุดสำหรับการซื้อหลักทรัพย์ซึ่งไม่ได้จดทะเบียนกับหน่วยงานกำกับดูแลเช่น SEC เนื่องจากการดำเนินการระดมทุนเกี่ยวข้องกับกระบวนการที่ซับซ้อนและมีค่าใช้จ่ายสูงรวมถึงการยื่นเอกสารด้านกฎระเบียบหลาย บริษัท จึงเสนอหลักทรัพย์ต่อนักลงทุนที่ได้รับการรับรองโดยตรง บริษัท ได้รับการยกเว้นจากการลงทะเบียนหลักทรัพย์กับ ก.ล.ต. ซึ่งช่วยประหยัดค่าใช้จ่ายได้มากและได้รับอนุญาตให้ขายหุ้นให้กับนักลงทุนที่ผ่านการรับรอง ผู้เข้าร่วมในตำแหน่งส่วนตัวประเภทนี้มีความเสี่ยงที่จะสูญเสียการลงทุนทั้งหมดดังนั้นเจ้าหน้าที่จึงจำเป็นต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าพวกเขามีความมั่นคงทางการเงินมีประสบการณ์และมีความรู้เกี่ยวกับการลงทุนที่มีความเสี่ยง
บทบาทของหน่วยงานกำกับดูแลในการทำธุรกรรมดังกล่าว จำกัด เพียงการตรวจสอบหรือเสนอแนวทางที่จำเป็นสำหรับการกำหนดมาตรฐานสำหรับบุคคลหรือนิติบุคคลที่จะมีคุณสมบัติเป็นนักลงทุนได้รับการรับรอง - นั่นคือผู้สมัครจะต้องมีวิธีการทางการเงินและความรู้ที่จำเป็น มีส่วนร่วมในการลงทุนในหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ลงทะเบียนดังกล่าว เวทีอื่น ๆ ที่นักลงทุนที่ได้รับการรับรองจะได้รับสิทธิพิเศษในการเข้าถึง ได้แก่ การร่วมลงทุนกองทุนป้องกันความเสี่ยงการลงทุนในเทวดาและข้อตกลงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนและตราสารที่มีความซับซ้อนและมีความเสี่ยงสูง
ข้อกำหนดสำหรับนักลงทุนที่ผ่านการรับรอง
กฎระเบียบสำหรับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองแตกต่างกันไปในแต่ละเขตอำนาจศาลและมักจะถูกกำหนดโดยหน่วยงานกำกับดูแลการตลาดในประเทศหรือหน่วยงานที่มีอำนาจ ในสหรัฐอเมริกาคำจำกัดความของนักลงทุนที่ได้รับการรับรองถูกนำเสนอโดย ก.ล.ต. ในกฎข้อ 501 ของกฎข้อบังคับ D
ในการเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรองบุคคลต้องมีรายได้ต่อปีมากกว่า $ 200, 000 หรือ $ 300, 000 สำหรับรายได้ร่วมกันในช่วงสองปีที่ผ่านมาโดยคาดหวังว่าจะได้รับรายได้เดียวกันหรือสูงกว่าในปีปัจจุบัน บุคคลจะต้องได้รับรายได้สูงกว่าเกณฑ์เพียงอย่างเดียวหรือกับคู่สมรสในช่วงสองปีที่ผ่านมา การทดสอบรายได้ไม่สามารถทำได้โดยแสดงหนึ่งปีของรายได้ของบุคคลและสองปีถัดไปของรายได้ร่วมกับคู่สมรส ข้อยกเว้นของกฎนี้คือเมื่อบุคคลนั้นแต่งงานกันภายในระยะเวลาของการทำการทดสอบ
บุคคลนั้นยังถือว่าเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรองหากพวกเขามีมูลค่าสุทธิเกินกว่า 1 ล้านเหรียญสหรัฐไม่ว่าจะเป็นรายบุคคลหรือร่วมกับคู่สมรสของเขา ก.ล.ต. ยังพิจารณาบุคคลที่จะเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรองหากพวกเขาเป็นหุ้นส่วนทั่วไปเจ้าหน้าที่บริหารผู้อำนวยการหรือการรวมกันที่เกี่ยวข้องสำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ลงทะเบียน
นิติบุคคลนั้นเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรองหากเป็น บริษัท พัฒนาธุรกิจส่วนตัวหรือองค์กรที่มีสินทรัพย์เกิน 5 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้หากกิจการประกอบด้วยเจ้าของหุ้นที่ได้รับการรับรองนักลงทุนกิจการเองก็เป็นผู้ลงทุนที่ได้รับการรับรอง อย่างไรก็ตามไม่สามารถจัดตั้งองค์กรโดยมีวัตถุประสงค์เพียงอย่างเดียวในการซื้อหลักทรัพย์เฉพาะ
ในปี 2559 รัฐสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกาได้แก้ไขคำจำกัดความของนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเพื่อรวมโบรกเกอร์ที่ลงทะเบียนและที่ปรึกษาการลงทุน นอกจากนี้หากบุคคลสามารถแสดงให้เห็นถึงการศึกษาที่เพียงพอหรือประสบการณ์การทำงานที่แสดงความรู้อย่างมืออาชีพของพวกเขาเกี่ยวกับหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนพวกเขาก็สามารถมีคุณสมบัติที่จะได้รับการพิจารณาให้เป็น
วัตถุประสงค์ของความต้องการของนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง
หน่วยงานกำกับดูแลใด ๆ ของตลาดจะต้องดำเนินการปรับสมดุลระหว่างการส่งเสริมการลงทุนและปกป้องนักลงทุน
ในอีกด้านหนึ่งหน่วยงานกำกับดูแลจำเป็นต้องส่งเสริมการลงทุนในกิจการที่มีความเสี่ยงและกิจกรรมผู้ประกอบการซึ่งอาจมีศักยภาพที่จะกลายเป็นผู้บรรจุหลายรายในอนาคต ความคิดริเริ่มดังกล่าวมีความเสี่ยงอาจจะมุ่งเน้นไปที่กิจกรรมการวิจัยและการพัฒนาแนวคิดเท่านั้นโดยไม่มีผลิตภัณฑ์ในตลาดและอาจมีโอกาสสูงของความล้มเหลว หากกิจการเหล่านี้ประสบความสำเร็จพวกเขาจะให้ผลตอบแทนที่ดีแก่นักลงทุน อย่างไรก็ตามพวกเขายังมีโอกาสสูงที่จะเกิดความล้มเหลวซึ่งนำไปสู่ความเสี่ยงของการสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมดของพวกเขา
ในทางกลับกันหน่วยงานกำกับดูแลจำเป็นต้องปกป้องนักลงทุนทั่วไปที่มีความรู้น้อยกว่าซึ่งมักจะไม่ค่อยมีความรู้ทางการเงินเพื่อดูดซับการสูญเสียสูงหรือความเข้าใจว่าพวกเขากำลังวางเงินที่หายาก ดังนั้นวิธีการที่สมดุลจึงถูกนำมาใช้ในการจัดหานักลงทุนที่ได้รับการรับรองซึ่งมีความแข็งแกร่งทางการเงินและมีความรู้และประสบการณ์ที่เหมาะสมกับงานที่ได้รับอนุญาตให้ลงทุนในหลักทรัพย์และการลงทุนที่ไม่ได้ลงทะเบียน
จะเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรองได้อย่างไร
ไม่มีหน่วยงานอย่างเป็นทางการหรือกระบวนการที่จะรักษาสถานะความโลภของนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง ไม่ต้องลงทะเบียนกรอกแบบฟอร์มหรือสมัครและไม่มีการออกใบรับรองโดยหน่วยงานใดที่ระบุว่าตอนนี้เป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรองสำหรับปีนี้ แต่ความรับผิดชอบนั้นอยู่ที่ผู้ขายหลักทรัพย์ดังกล่าวเพื่อทำขั้นตอนต่าง ๆ เพื่อตรวจสอบสถานะของนิติบุคคลหรือบุคคลที่ต้องการได้รับการปฏิบัติในฐานะนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง
บุคคลหรือฝ่ายที่ต้องการสมัครนักลงทุนที่ได้รับการรับรองสามารถติดต่อผู้ออกหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนซึ่งอาจขอให้ผู้สมัครตอบแบบสอบถามเพื่อพิจารณาว่าผู้สมัครมีคุณสมบัติเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรองหรือไม่ แบบสอบถามอาจต้องมีไฟล์แนบต่าง ๆ เช่นข้อมูลบัญชีงบการเงินและงบดุลเพื่อตรวจสอบคุณสมบัติ รายการสิ่งที่แนบมาสามารถขยายไปถึงการคืนภาษีรูปแบบ W-2 บิลเงินเดือนและแม้แต่จดหมายจากบทวิจารณ์โดย CPAs ทนายความภาษีโบรกเกอร์การลงทุนหรือที่ปรึกษา นอกจากนี้ผู้ออกอาจประเมินรายงานเครดิตของแต่ละบุคคลสำหรับการประเมินเพิ่มเติม
ตัวอย่างของนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง
พิจารณาบุคคลที่มีรายได้ $ 150, 000 ของรายได้บุคคลในช่วงสามปีที่ผ่านมาและรายงานค่าที่พักอาศัยหลัก $ 1 ล้านกับการจำนอง 200, 000 ดอลลาร์รถยนต์มูลค่า 100, 000 ดอลลาร์พร้อมสินเชื่อคงค้าง $ 50, 000, 401 (k) บัญชี 500, 000 ดอลลาร์และบัญชีออมทรัพย์ด้วย $ 450, 000 ในขณะที่บุคคลนี้ล้มเหลวในการทดสอบรายได้พวกเขาเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรองตามการทดสอบมูลค่าสุทธิซึ่งไม่สามารถรวมมูลค่าที่อยู่อาศัยหลักและคำนวณเป็นสินทรัพย์ลบด้วยหนี้สิน มูลค่าสุทธิของบุคคลนั้นเท่ากับ 1 ล้านดอลลาร์ซึ่งคำนวณเป็นสินทรัพย์ $ 1, 050, 000 ($ 100, 000 บวก $ 500, 000 บวก $ 450, 000) ลบด้วยสินเชื่อรถยนต์ 50, 000 ดอลลาร์ เนื่องจากพวกเขามีคุณสมบัติตามมูลค่าสุทธิจึงมีคุณสมบัติที่จะเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง
บรรทัดล่าง
เงินสามารถนำไปใช้ให้เกิดประโยชน์สูงสุดด้วยความรู้ที่เหมาะสมเท่านั้น มันอาจเป็นการดึงดูดให้ผู้ร่ำรวยระดับสูงได้รับตำแหน่งนักลงทุนที่ได้รับการรับรองและมีโอกาสที่จะลงทุนในการลงทุนที่ไม่ได้จดทะเบียนซึ่งจัดทำโดย บริษัท เช่นกองทุนหุ้นเอกชนกองทุนป้องกันความเสี่ยงและ บริษัท ร่วมทุน ในขณะที่กิจการธุรกิจหลายร้อยแห่งกำลังรอเงินทุนจากนักลงทุนที่ได้รับการรับรองอย่างกระตือรือร้น แต่ก็เป็นบุคคลที่มีเงินในกระเป๋าลึกซึ่งจำเป็นต้องทราบเกี่ยวกับความเสี่ยงสูงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนดังกล่าว เกณฑ์การคัดเลือกที่กำหนดโดยหน่วยงานเช่น ก.ล.ต. ได้รับการออกแบบมาเพื่อรับรองว่าผู้สมัครที่เหมาะสมหรือหน่วยงานเท่านั้นที่จะได้รับรางวัลที่มีความเสี่ยงสูง
