หุ้นที่อยู่อาศัยซึ่งดีดตัวขึ้นในปีนี้จากตลาดยังห่างไกลจากจุดสูงสุดในรอบ 1 ปีและยังสามารถพุ่งต่อไปได้อีกเนื่องจากปัจจัยพื้นฐานของอุตสาหกรรมที่อยู่อาศัยของสหรัฐอ่อนตัวลง บริษัท เช่น Lennar (LEN), DR Horton (DHI), KB Home (KBH), PulteHome (PHM), Toll Brothers (TOL) และ Beazer Homes (BZH) อาจแย่ที่สุด
ในขณะที่ต้นทุนบ้านที่สูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ทำให้ผู้ซื้อจำนวนมากออกจากตลาดที่น่าพอใจ แต่ระดับสินค้าคงคลังอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบสามปีทำให้ยอดขายบ้านลดลง เนื่องจากระดับสินค้าคงคลังปีนกลับมาจำนวนมากของความกังวลรวมถึงอัตราการจำนองบอลลูนลดลงในการซื้อสินค้าจากผู้ซื้อต่างประเทศและใบเรียกเก็บภาษีใหม่ที่ผ่านมาในช่วงปลายปี 2017 ซึ่งต่อยอดการหักภาษีของรัฐและท้องถิ่นที่ $ 10, 000 หุ้นตามวารสาร The Wall Street
ลอว์เรนซ์หยุนหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จากสมาคมนายหน้าอสังหาริมทรัพย์แห่งชาติกล่าวว่า“ ทันใดนั้นไฟก็ปิดตัวลงในช่วงครึ่งหลังของปี
หุ้นที่อยู่อาศัยลดลงอย่างรวดเร็วแม้จะมีการตีกลับในเดือนมกราคม
- บ้าน KB; ประสิทธิภาพสต็อก 2 เดือน: -41.8% Beazer Homes; -40.8% Lennar; พี่น้องที่เสียสละ 1-34.3%; -29.8% DR Horton; -24.4% PulteHome; -17.5%
ตลาดที่อยู่อาศัยระบายความร้อน
ในปีพ. ศ. 2561 ปัจจัยพื้นฐานในกลุ่มที่อยู่อาศัยอ่อนตัวลงแล้วแม้ว่าเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและการว่างงานจะอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 50 ปี ในสัปดาห์นี้หลังจากเริ่มต้นปีใหม่อย่างแข็งแกร่งหุ้นผู้สร้างบ้านตกลงคำสั่งซื้อที่อ่อนแอกว่าที่คาดจาก KB Home ETF ของผู้สร้างบ้าน SPDR (XHB) เพิ่มขึ้น 8.2% YTD ตลอดวันจันทร์และยังคงเหนือกว่าผลตอบแทน 3% ของ S&P 500
การไม่มีความสัมพันธ์ระหว่างภาคที่ร้อนแดงครั้งหนึ่งกับเศรษฐกิจในวงกว้างนั้นท้าทายการคาดการณ์ว่าการเติบโตที่ดีจะช่วยฟื้นภาคที่ดิ้นรน ตอนนี้กองกำลังของอุตสาหกรรมมหภาคที่ติดลบอาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการและผลประกอบการของผู้นำในอุตสาหกรรมที่อยู่อาศัยจำนวนมากได้เผชิญกับฝูงชนที่รุนแรงขึ้นเนื่องจากตลาดต่อสู้กับความวิตกกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียดทางการค้าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
“ ในปี 2562 เศรษฐกิจมีแนวโน้มที่จะเติบโต แต่ตลาดที่อยู่อาศัยที่เย็นกว่าจะมีส่วนช่วยต่อเศรษฐกิจโดยรวมน้อยลง” นายเรดฟินนายหน้าอสังหาริมทรัพย์เขียนในรายงานเดือนธันวาคม
Robert Dietz หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์แห่งสมาคมผู้สร้างบ้านแห่งชาติคาดการณ์ว่าที่อยู่อาศัยครอบครัวเดี่ยวจะเติบโตน้อยกว่า 2% เทียบกับ 4% ในปี 2018 และ 8% ในปี 2560 เขาแนะนำว่าตลาดที่อยู่อาศัยกำลัง“ กำลังบอก” เรื่องที่เศรษฐกิจกำลังชะลอตัว” ที่อยู่อาศัยซึ่งประกอบด้วยประมาณ 15% ถึง 18% ของ GDP ช่วยผลักดันภาคเศรษฐกิจอื่น ๆ - เพิ่มความเชื่อมั่นของผู้บริโภคการปรับปรุงบ้านการใช้จ่ายการก่อสร้างและสินเชื่อจำนอง ดังนั้นความอ่อนแอของมันจึงถูกมองว่าเป็นการส่งสัญญาณการกระโดดที่ใหญ่ขึ้น
Soft Landing สำหรับตลาดที่อยู่อาศัย
ไม่ทุกคนหยาบคาย นักเศรษฐศาสตร์หยุนคาดว่าความต้องการพื้นฐานที่แข็งแกร่งหนุนโดยพันปีซึ่งความสามารถในการซื้อเพิ่มขึ้นด้วยราคาที่ต่ำกว่าเล็กน้อยควรรักษาตลาดให้คงที่ในปี 2562 ในขณะเดียวกันด้วยการเติบโตของราคาบ้านที่ชะลอตัวระดับสินค้าคงคลังที่สูง ระบายอากาศเมื่อผู้ซื้อรีบเข้ามาก่อนที่อัตราจะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง
คนอื่น ๆ รวมถึง Ralph McLaughlin รองหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ CoreLogic Inc. ดู "การลงจอดที่นุ่มนวล" สำหรับตลาดที่อยู่อาศัยซึ่งเป็นสถานการณ์ที่น่าจะเป็นและดีที่สุด อย่างไรก็ตามเขาเตือนว่า“ ตลาดมักจะตามวิญญาณของสัตว์หรือจิตวิทยา” ซึ่งสามารถเปลี่ยนเป็นเพลย์ที่นุ่มนวลเป็นความผิดพลาดได้หากผู้ซื้อและผู้ขายเริ่มตื่นตระหนก
ส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับการกระทำของเฟดที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจะสิ้นสุดปี 2562 ที่ 5.5% หากอัตราการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องการกินไปตามความต้องการในการจำนองตลาดที่อยู่อาศัยจะมีแนวโน้มลดลงอีกเว้นแต่ว่าการเติบโตของค่าจ้างจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สมาคมธนาคารจำนองรายงานว่าแอพพลิเคชั่นการจำนองของสหรัฐเพิ่มขึ้น 23.5% สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 4 มกราคมเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้าต่อ Barron
“ หากอัตราดอกเบี้ยเริ่มลดลงในระยะใกล้นี้เราคิดว่าความเสี่ยงขาลงยังคงอยู่สำหรับตลาดที่อยู่อาศัยและสำหรับหุ้นรับสร้างบ้าน” Deutsche Bank กล่าวในหมายเหตุที่ บริษัท ปรับลดสัดส่วนหุ้นของ PulteGroup และ Toll Brothers จะถือในขณะที่อัพเกรด Lennar ซื้อตามการประเมินมูลค่าต่อ Barron
มองไปข้างหน้า
เป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องทราบว่าหุ้นที่อยู่อาศัยเหล่านี้มักประสบกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยในช่วงวัฏจักรเศรษฐกิจทำให้การกลับมาแข็งแกร่งในตลาดกระทิง ตัวอย่างเช่นหุ้นของ Lennar เพิ่มขึ้นมากกว่าหกเท่านับตั้งแต่จุดต่ำสุดของหุ้นในช่วงวิกฤตการเงินปี 2551 ดังนั้นนักลงทุนที่มองหาที่อยู่อาศัยจะเห็นว่าการลงทุนระยะยาวและคาดการณ์การเติบโตอย่างแข็งแกร่ง
