มีห้าตัวชี้วัดหลักของความเสี่ยงการลงทุนที่ใช้กับการวิเคราะห์หุ้นพันธบัตรและพอร์ตการลงทุนของกองทุนรวม พวกเขาคืออัลฟา, เบต้า, r-squared, ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานและอัตราส่วนชาร์ป มาตรการทางสถิติเหล่านี้เป็นตัวทำนายในอดีตของความเสี่ยง / ความผันผวนของการลงทุนและเป็นองค์ประกอบหลักของทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ (MPT) MPT เป็นวิธีการทางการเงินและวิชาการมาตรฐานที่ใช้ในการประเมินผลการดำเนินงานของตราสารทุนตราสารหนี้และการลงทุนในกองทุนรวมโดยเปรียบเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานของตลาด การวัดความเสี่ยงทั้งหมดเหล่านี้มีจุดประสงค์เพื่อช่วยให้นักลงทุนกำหนดพารามิเตอร์ความเสี่ยงของการลงทุน นี่คือคำอธิบายสั้น ๆ ของตัวบ่งชี้ทั่วไปเหล่านี้
แอลฟา
อัลฟ่าเป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพของการลงทุนบนพื้นฐานของการปรับความเสี่ยง ต้องใช้ความผันผวน (ความเสี่ยงด้านราคา) ของหลักทรัพย์หรือกองทุนและเปรียบเทียบประสิทธิภาพที่ปรับความเสี่ยงกับดัชนีอ้างอิง ผลตอบแทนส่วนเกินของการลงทุนเทียบกับผลตอบแทนของดัชนีมาตรฐานคืออัลฟา ระบุไว้ง่ายๆอัลฟามักถูกพิจารณาว่าเป็นตัวแทนของมูลค่าที่ผู้จัดการกองทุนเพิ่มหรือลบออกจากผลตอบแทนของกองทุน ค่าอัลฟาที่ 1.0 หมายถึงกองทุนมีประสิทธิภาพสูงกว่าดัชนีมาตรฐาน 1% ตามลําดับค่าอัลฟาที่ -1.0 จะบ่งบอกถึงประสิทธิภาพที่ต่ำกว่า 1% สำหรับนักลงทุนยิ่งสูงยิ่งดี
เบต้า
เบต้าหรือที่รู้จักกันว่าค่าสัมประสิทธิ์เบต้าคือการวัดความผันผวนหรือความเสี่ยงที่เป็นระบบของการรักษาความปลอดภัยหรือพอร์ตโฟลิโอเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม เบต้าจะคำนวณโดยใช้การวิเคราะห์การถดถอยและแสดงถึงแนวโน้มผลตอบแทนการลงทุนเพื่อตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวในตลาด ตามคำนิยามตลาดมีเบต้า 1.0 ค่าความปลอดภัยและพอร์ตโฟลิโอส่วนบุคคลนั้นวัดจากวิธีที่พวกเขาเบี่ยงเบนจากตลาด
ค่าเบต้า 1.0 แสดงว่าราคาของการลงทุนจะเคลื่อนไหวอย่างเป็นขั้นเป็นตอนกับตลาด ค่าเบต้าที่น้อยกว่า 1.0 แสดงว่าการลงทุนจะมีความผันผวนน้อยกว่าตลาด ตามลําดับเบต้ามากกว่า 1.0 แสดงว่าราคาของการลงทุนจะมีความผันผวนมากกว่าตลาด ตัวอย่างเช่นหากพอร์ตเบต้าของกองทุนเป็น 1.2 จะมีความผันผวนทางทฤษฎีมากกว่าตลาดถึง 20%
นักลงทุนเชิงอนุรักษ์ที่ต้องการรักษาเงินทุนควรมุ่งเน้นไปที่หลักทรัพย์และพอร์ตการลงทุนกองทุนที่มี betas ต่ำในขณะที่นักลงทุนยินดีที่จะเสี่ยงในการค้นหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นควรมองหาการลงทุนเบต้าสูง
R-squared
R-squared เป็นตัวชี้วัดทางสถิติที่แสดงถึงร้อยละของพอร์ตกองทุนหรือการเคลื่อนไหวของหลักทรัพย์ที่สามารถอธิบายได้จากการเคลื่อนไหวในดัชนีอ้างอิง สำหรับตราสารหนี้และกองทุนตราสารหนี้เกณฑ์มาตรฐานคือตั๋วเงินคลังสหรัฐ ดัชนี S&P 500 เป็นดัชนีอ้างอิงสำหรับหุ้นและกองทุนหุ้น
ค่า R-squared อยู่ในช่วง 0 ถึง 100 ตาม Morningstar กองทุนรวมที่มีค่า R-squared ระหว่าง 85 และ 100 มีบันทึกการปฏิบัติงานที่มีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับดัชนี กองทุนที่ได้รับการจัดอันดับ 70 หรือน้อยกว่านั้นมักจะไม่ทำงานเหมือนดัชนี
นักลงทุนกองทุนรวมควรหลีกเลี่ยงกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันด้วยอัตราส่วน R-squared สูงซึ่งโดยทั่วไปนักวิเคราะห์ได้วิจารณ์ว่าเป็นกองทุนดัชนี "ปิด" ในกรณีเช่นนี้คุณไม่จำเป็นต้องจ่ายค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นสำหรับการจัดการมืออาชีพเมื่อคุณได้รับผลลัพธ์ที่เหมือนกันหรือดีกว่าจากกองทุนดัชนี
ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน
ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานวัดการกระจายของข้อมูลจากค่าเฉลี่ย โดยทั่วไปยิ่งมีการกระจายข้อมูลมากเท่าไหร่ความแตกต่างก็จะยิ่งมากขึ้นตามปกติ ในทางการเงินส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานจะใช้กับอัตราผลตอบแทนรายปีของการลงทุนเพื่อวัดความผันผวน (ความเสี่ยง) หุ้นที่ระเหยได้จะมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสูง ด้วยกองทุนรวมส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานจะบอกเราว่าผลตอบแทนของกองทุนเบี่ยงเบนจากผลตอบแทนที่คาดหวังตามผลการดำเนินงานในอดีต
อัตราส่วนชาร์ป
พัฒนาโดยนักเศรษฐศาสตร์ผู้ได้รับรางวัลโนเบล William Sharpe อัตราส่วน Sharpe วัดประสิทธิภาพที่ปรับความเสี่ยง คำนวณโดยการลบอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง (US Treasury Bond) จากอัตราผลตอบแทนสำหรับการลงทุนและหารผลลัพธ์ด้วยค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของการลงทุนของผลตอบแทน อัตราส่วนชาร์ปบอกนักลงทุนว่าผลตอบแทนการลงทุนนั้นเกิดจากการตัดสินใจลงทุนอย่างชาญฉลาดหรือเป็นผลมาจากความเสี่ยงส่วนเกิน การวัดนี้มีประโยชน์เพราะในขณะที่พอร์ตโฟลิโอหรือการรักษาความปลอดภัยหนึ่งอาจสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าเพื่อนของมันมันเป็นเพียงการลงทุนที่ดีถ้าผลตอบแทนที่สูงกว่าไม่ได้มีความเสี่ยงเพิ่มเติมมากเกินไป ยิ่งอัตราส่วน Sharpe ของการลงทุนมากขึ้นประสิทธิภาพการปรับความเสี่ยงก็จะยิ่งดีขึ้น
บรรทัดล่าง
นักลงทุนจำนวนมากมักมุ่งเน้นที่ผลตอบแทนการลงทุนโดยมีความกังวลต่อความเสี่ยงในการลงทุนเพียงเล็กน้อย มาตรการความเสี่ยงทั้งห้าที่เราได้กล่าวถึงสามารถสร้างสมดุลให้กับสมการความเสี่ยงและผลตอบแทน ข่าวดีสำหรับนักลงทุนคือตัวชี้วัดเหล่านี้ถูกคำนวณสำหรับพวกเขาและมีอยู่ในเว็บไซต์ทางการเงินจำนวนหนึ่ง: พวกเขายังรวมอยู่ในรายงานการวิจัยการลงทุนจำนวนมาก เมื่อพิจารณาถึงการลงทุนในหุ้นพันธบัตรหรือกองทุนรวมความเสี่ยงด้านความผันผวนเป็นเพียงปัจจัยหนึ่งที่คุณควรพิจารณาซึ่งอาจมีผลต่อคุณภาพของการลงทุน
