ตลาดวัวเก้าปีสิ้นสุดลงแล้วนักลงทุนที่ตกตะลึงด้วยความผันผวนที่เกิดจากความกลัวเกี่ยวกับสงครามการค้าโลกที่กำลังจะเกิดขึ้นความกดดันด้านกฎระเบียบในอุตสาหกรรมการบินสูงเช่นเทคโนโลยีความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการเงินและเงินเฟ้อที่ตึงตัว ฉากหลังของความไม่แน่นอนของตลาดในวงกว้าง
Charlie Dreifus ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงด้วยประสบการณ์กว่าห้าสิบปีบนถนนและผู้จัดการร่วมของกองทุน Royce Special Equity (RYSEX) ที่มีมูลค่ากว่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ได้รวบรวมรายชื่อหุ้นห้ารายการที่เขาคาดหวัง ในระยะยาวทุกสิ่งล้วนมีความต้านทานต่อความวุ่นวายในตลาดมากขึ้นตามที่ระบุไว้โดย Barron's กองทุนของ Dreifus นั้นมีไว้สำหรับนักลงทุนที่มีขอบเขตตลาดเต็มรูปแบบและเป็น "สำหรับผู้ที่มีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการสูญเสียความมั่งคั่งของพวกเขาเมื่อเทียบกับการสร้างมากขึ้น"
ในขณะที่กองทุนซึ่งมุ่งเน้นไปที่พอร์ทการลงทุน 38 แห่งที่มีงบดุลที่สะอาดนั้นได้ชะลอการลงทุนในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา แต่ผลตอบแทนที่ปรับตัวจากความเสี่ยงของกองทุนขนาดเล็กที่ครอบคลุมโดยนักวิเคราะห์ของ Morningstar ผลการดำเนินงานของ บริษัท มีความแข็งแกร่งเป็นพิเศษในช่วงที่มีการเทขายอย่างรุนแรงโดยมีสัดส่วน 90% หรือมากกว่านั้นในปี 2545, 2551 และ 2559 และสูงกว่าดัชนีมาตรฐานรัสเซล 2000 โดยเฉลี่ยสองคะแนนต่อปี
“ ยิ่งตลาดมีชีวิตชีวาและมีพลวัตมากเท่าไหร่เราก็จะยิ่งล้าหลัง แต่ในที่สุดเราก็จะทำได้ดีขึ้นเพราะกองทุนมีแนวโน้มที่จะลดลงและมีความผันผวนน้อยลงซึ่งทำให้นักลงทุนมีแนวโน้มจะอยู่ต่อ” ในการให้สัมภาษณ์กับ Barron ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 2 เมษายน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: โพสต์โพสต์ที่เลวร้ายที่สุดไตรมาส 1 นับตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ )
สถานที่สำหรับเด็ก
กองทุนของ Dreifus ในขณะที่ตัดการถือครองอิฐและปูนในช่วงครึ่งปีที่ผ่านมาเป็นประมาณ 12.5% ของสินทรัพย์เช่น Children's Place Inc. (PLCE) การถือครองกองทุนที่ใหญ่ที่สุดได้เปลี่ยนไปเพื่อตอบสนองความต้องการของผู้บริโภคและพฤติกรรมการซื้อสินค้าที่เปลี่ยนแปลงไปโดยปิดร้านค้าปลีกทางกายภาพจำนวนมากและเปลี่ยนไปขายในตลาดของ Amazon.com Inc. (AMZN) PLCE ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นในปี 2018 อยู่ที่ 18.6 ตามข้อมูลของตลาดหุ้นแนสแด็กลดลง 7.3% ณ สิ้นวันพุธเมื่อเทียบกับ S&P 500 ที่ลดลง 1.1% ในช่วงเวลาเดียวกัน
เอนนิส
Ennis Inc. (EBF) ผู้ผลิตผลิตภัณฑ์สิ่งพิมพ์เป็นอีกหนึ่งตัวเลือกอันดับต้น ๆ สำหรับกองทุนหุ้น Royce Special Equity Fund แม้จะอยู่ในอุตสาหกรรมที่กำลังจะตาย Dreifus ชอบที่ บริษัท ซื้อกิจการคู่แข่งที่เล็กกว่าในการประเมินมูลค่าที่น่าสนใจบรรลุการประสานและสร้างเงินสดจำนวนมาก นักลงทุนตั้งข้อสังเกตว่า EBF ลดลง 2.6% YTD มีราคาหุ้น 18% เป็นเงินสดสุทธิและจ่ายเงินปันผล 4% "เรายังคงใช้กระดาษและหากพวกเขาเป็นผู้เล่นสุดท้ายที่เหลืออยู่พวกเขาไม่มีอำนาจกำหนดราคาหรือไม่" เขากล่าวว่า
เฟอร์นิเจอร์ Haverty
เนื่องจากอัตราที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อ บริษัท ที่มีหนี้สินมากขึ้นในงบดุลของพวกเขากองทุน RYSEX ให้ความสำคัญกับ บริษัท ที่มีเงินสดมากควรได้รับประโยชน์จากการถือครองเช่นผู้ผลิตเฟอร์นิเจอร์ Haverty Furniture Companies Inc. (HVT) บริษัท ซึ่งมีประมาณ 10% ของราคาหุ้นเป็นเงินสดสุทธิอยู่ในตำแหน่งที่จะได้รับในอัตราที่สูงขึ้นตาม Dreifus หุ้นที่ซื้อขายที่อัตราส่วน P / E ปี 2018 ที่ 16.4 ลดลง 14.1% YTD ต่ำกว่าตลาดที่กว้างขึ้น
การศึกษา Capella
บริษัท คาเพลลาเอ็ดดูเคชั่น (CPLA) เป็นอีก บริษัท หนึ่งที่ควรได้รับอัตราที่สูงขึ้นในขณะที่ บริษัท อื่น ๆ กำลังประสบปัญหาทางการเงินหรืออย่าง Toys "R" Us และ Gymboree ถูกผลักดันให้ล้มละลาย CPLA ซึ่งมีประมาณ 11% ของราคาเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น 14.3% ในปี 2561 ซึ่งสูงกว่าการลดลง 1.1% ของ S&P หุ้นซื้อขายที่ระดับ 2018 P / E ที่ระดับ 20.7 ตามข้อมูล Nasdaq
ผลิตภัณฑ์มอเตอร์มาตรฐาน
มีความกังวลเกี่ยวกับการยอมรับรายได้แบบ non-GAAP ของสตรีทซึ่งไม่รวมรายการที่หลากหลายเช่นค่าใช้จ่ายทางเลือกหุ้นและอนุญาตให้ บริษัท ต่างๆ "ตัดตัวเลข" Dreifus แนะนำให้ซื้อ Standard Motor Products Inc. (SMP) สต็อกเพิ่มขึ้น 8.7% YTD และทำการซื้อขายที่ระดับ 2018 p / e ต่อหลาย 14.2 “ เราได้แบ่งปันข้อกังวลของเราเกี่ยวกับการใช้แบบ non-GAAP กับคณะกรรมการการกำกับดูแลการบัญชี บริษัท มหาชนใครจะรู้ว่าเราจะได้เห็นบ้าง แต่ถ้าเราทำ บริษัท ของเราจะได้รับประโยชน์” ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงกล่าว (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: 9 หุ้นที่ให้ผลตอบแทนสูงสำหรับตลาดที่สั่นคลอน: โกลด์แมน )
