หุ้นสหรัฐที่วัดโดยดัชนี S&P 500 ได้เพิ่มขึ้นถึง 25.5% ในปี 2019 แล้ว แต่การพุ่งขึ้นของวัวยังไม่จบ พวกเขามีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นอีก 9% ระหว่างนี้และสิ้นปี 2020 โดยได้แรงหนุนจากห้ากองกำลังสำคัญตาม Sam Stovall หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ CFRA Research หากการทำนายของ Stovall นั้นถูกต้องนั่นจะเป็นตัวแทนกำไรที่น่าทึ่ง 46% จากระดับต่ำสุดในเดือนธันวาคม 2018 เมื่อความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้น
กองกำลังทั้งห้าที่ Stovall ชี้ไปที่รวมถึง: การแพร่กระจายของประสิทธิภาพระหว่างภาคที่ดีที่สุดและแย่ที่สุดใน S&P 1500 ที่กว้างกว่านั้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต ธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มที่จะดำเนินนโยบายผ่อนคลายทางการเงินในปัจจุบัน ฉันทามติการเติบโตของกำไรต่อหุ้น 8.2% สำหรับ S&P 500 ในปี 2020 โอกาสของข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ - จีน และการเลือกตั้งประธานาธิบดีในอดีตมีความเป็นไปได้สูงสำหรับหุ้นเช่นเดียวกับช่วงเวลาต่อไปนี้เมื่อผลตอบแทนเงินปันผลของ S&P 500 สูงกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10 ปี
ประเด็นที่สำคัญ
- Sam Stovall นักยุทธศาสตร์ของ CFRA เห็นหุ้นสหรัฐที่เพิ่มขึ้นในปี 2563 สิ่งสำคัญ ได้แก่ การเติบโตทางเศรษฐกิจและผลกำไรรวมถึงข้อตกลงการค้าข้อดีอื่น ๆ: การเลือกตั้งประธานาธิบดีและการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
Stovall ชี้ให้เห็นว่าตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง S&P 500 ได้ก้าวหน้าใน 78% ของปีเลือกตั้งประธานาธิบดีบันทึกขั้นสูงเฉลี่ย 6.8% ในช่วงหกปีที่ประธานาธิบดีพรรครีพับลิกันวาระแรกกำลังแสวงหาการเลือกตั้งใหม่ S&P 500 เพิ่มขึ้น 100% ของเวลาโดยมีกำไรเฉลี่ย 6.6%
จากข้อมูลที่เริ่มต้นในปี 2496 เมื่อใดก็ตามที่อัตราผลตอบแทนเงินปันผลของ S&P 500 สูงกว่าอัตราผลตอบแทนของ T-Note 10 ปี S&P 500 เพิ่มขึ้น 84% ของช่วงเวลาในช่วง 12 เดือนถัดไปโดยมีกำไรเฉลี่ย 18 % T-Note เปิดการซื้อขายเมื่อวันที่ 9 ธันวาคมให้ผล 1.82% ในขณะที่ S&P 500 ให้ผลตอบแทน 1.85%
สำหรับปีถึงวันที่ 30 พ.ย. พลังงานเป็นเพียงหนึ่งใน 11 ภาคใน S&P 1500 ที่จะปิดตัวลงและประสิทธิภาพการทำงานที่แพร่กระจายระหว่างที่ดีที่สุด (เทคโนโลยีสารสนเทศเพิ่มขึ้น 41.4%) และที่เลวร้ายที่สุด (พลังงาน ลดลง 0.5%) แคบกว่าปกติ Stovall ตั้งข้อสังเกตว่าเช่นเดียวกับสปริงม้วนที่พร้อมที่จะกระโดดกำไรในปีต่อไปนี้แพร่กระจายในรอบปีปฏิทินต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่ปี 2533 เฉลี่ยมากกว่า 13% และบันทึกการเพิ่มขึ้นของราคา 80% ของเวลา
เกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการผ่อนคลายทางการเงินต่อหุ้น Stovall รายงานว่ามีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 16 ครั้งก่อนโดยเฟดตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง ใน 18 เดือนหลังจากการปรับลดอัตราเริ่มต้น S&P 500 ได้เพิ่มขึ้น 75% ของเวลาโดยมีกำไรเฉลี่ย 18.6%
นักยุทธศาสตร์ไมค์วิลสันของมอร์แกนสแตนลีย์ได้กลายเป็นผู้นำในการคาดการณ์ผลประกอบการมีโอกาสสูงที่จะไม่มีการเติบโตในปี 2563 และเตือนว่าราคาหุ้น "ได้แยกตัวออกจากปัจจัยพื้นฐานแล้ว" แต่ Stovall ไม่เห็นด้วย "มีสุภาษิตโบราณ Wall Street ที่ 'ราคานำปัจจัยพื้นฐาน' และคำตอบที่พบได้ในความคาดหวังของการพักรบทางการค้าบางประเภทจนกว่าจะมีการเปิดเผยรายละเอียดของข้อตกลงนั้นพร้อมกับโอกาสสำหรับการสนทนาอย่างต่อเนื่อง การคาดการณ์กำไรต่อหุ้นน่าจะช่วยเพิ่มศักยภาพได้ "Stovall เขียน
มองไปข้างหน้า
นักเศรษฐศาสตร์ของ CFRA เห็น "การเติบโตทั่วโลกที่ยั่งยืน" ไปข้างหน้าโดยไม่มีหลักฐานว่าภาวะถดถอยของสหรัฐกำลังใกล้เข้ามา ด้วยเหตุนี้ Stovall กล่าวว่า "เราขอแนะนำการจัดสรรที่เป็นกลางให้กับหุ้นและตราสารหนี้ในที่สุดเรากำลังพึ่งพาภาคส่วนที่เป็นวงจรและชอบหุ้นที่มีคุณภาพสูงกว่าซึ่งเสนอการเติบโตในราคาที่สมเหตุสมผล"
ในส่วนของ Goldman Sachs มองว่า "ข้อมูลเศรษฐกิจที่หลากหลายและความไม่แน่นอนของการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนที่มีการต่ออายุ" อย่างไรก็ตามพวกเขามีมุมมองเชิงบวกต่อผลกำไรของ บริษัท มากกว่าข้อมูลล่าสุดของรัฐบาลสหรัฐที่เสนอและคาดการณ์การเติบโต EPS 6% สำหรับ S&P 500 ในปี 2020 การคาดการณ์พื้นฐานของ Goldman คือ S&P 500 จะถึง 3, 250 ในตอนท้ายของ 2019 และการค้า ประมาณระดับนั้นส่วนใหญ่ของปี 2020 ก่อนที่จะถึง 3, 400 หลังจากการเลือกตั้งแก้ไขความไม่แน่นอน CFRA คาดว่าจะมีจำนวน 3, 200 แห่งภายในสิ้นปี 2562 เพิ่มขึ้นเป็น 3, 435 แห่งภายในสิ้นปี 2563
