หุ้นศูนย์ข้อมูลทั้งสี่แห่ง ได้แก่ Equinix Inc. (EQIX), CoreSite Realty Corp. (COR), Iron Mountain Inc. (IRM) และ InterXion Holding NV (INXN) อาจอยู่ในตำแหน่งที่เหนือกว่าตลาดในวงกว้างในปีต่อ ๆ ไป อุตสาหกรรมประสบการเติบโตที่สอง ไดรเวอร์เชิงบวกสำหรับตลาดนั้นรวมถึงการคาดการณ์ปริมาณการใช้งานดาต้าเซ็นเตอร์ที่เพิ่มขึ้น 25% จนถึงปีพ. ศ. 2564 รวมถึงการใช้จ่ายประจำปีของลูกค้าขนาดใหญ่เช่น Amazon Inc. (AMZN) และ Cisco Systems Inc. (CSCO)
“ แนวโน้มมหภาคที่ยิ่งใหญ่คือการเปลี่ยนแปลงทางดิจิตอล” ชาร์ลส์เมเยอร์สซีอีโอของ Equinix กล่าว “ บริษัท ต่าง ๆ กำลังพัฒนาสู่โลกแห่งคลาวด์เป็นครั้งแรกและนั่นเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของธุรกิจของเรา” ศูนย์ข้อมูลมีความสำคัญต่อการเติบโตของระบบดิจิทัล ลูกค้าองค์กรเช่าพื้นที่ศูนย์ข้อมูลตามความต้องการด้านพลังงานเพื่อแลกเปลี่ยนและจัดเก็บข้อมูลเชื่อมต่อกับผู้ให้บริการคลาวด์และเข้าถึงอินเทอร์เน็ตต่อ Barron's
ศูนย์ข้อมูลค้าปลีก
Equinix, CoreSite และ InterXion มุ่งเน้นไปที่ศูนย์ข้อมูล "ขายปลีก" ซึ่งเป็นมหาวิทยาลัยที่มีเครือข่ายหนาแน่นซึ่ง บริษัท ต่างๆให้เช่าพื้นที่เพื่อแลกเปลี่ยนข้อมูลและเข้าถึงผู้ให้บริการคลาวด์เช่น Amazon ซึ่งดำเนินการศูนย์ข้อมูลของตัวเอง ศูนย์ขายส่งในทางกลับกันซึ่งมุ่งเน้นไปที่การจัดเก็บและระบบเครือข่ายสำหรับ บริษัท ขนาดใหญ่และลูกค้า hyperscale มีอัตราการเช่าที่น่าสนใจน้อยลงตาม Berenberg ตลาดทุน
Iron Mountain ซึ่งส่วนใหญ่เป็น REIT ที่เก็บเอกสารได้เริ่มใช้ประโยชน์จากความสัมพันธ์ขององค์กรเพื่อย้ายเข้าสู่ศูนย์ข้อมูล นักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้อาจชอบผลตอบแทนของหุ้น 6.9% เทียบกับค่าเฉลี่ย REIT ที่ 3.8%
ความเสี่ยงที่เผชิญกับผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูล
ในขณะที่พื้นที่ศูนย์ข้อมูลกำลังเฟื่องฟูลมยังคงมีอยู่รวมถึงภัยคุกคามของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ที่สร้างศูนย์ข้อมูลของตัวเองขึ้นมาทำให้ธุรกิจอยู่ห่างจากเว็บไซต์บุคคลที่สาม การเติบโตของเครือข่าย“ กำหนดซอฟต์แวร์” ทำให้ตลาดตกอยู่ในความเสี่ยงโดยเสนอพื้นที่เซิร์ฟเวอร์โดยไม่ต้องใช้สายเคเบิลจริงในศูนย์ข้อมูล ในขณะเดียวกันอุปสงค์ที่ชะลอตัวอาจคุกคามหุ้นที่บินสูงเหล่านี้ด้วยรายงานจากเซมิคอนดักเตอร์รวมถึง Intel Corp. (INTC) และ Nvidia Corp. (NVDA) ส่งสัญญาณอุปสงค์ที่ลดลงสำหรับชิปที่ใช้ในศูนย์ข้อมูล (MSFT) และ Facebook Inc. (FB) บ่งชี้ว่าแข็งแกร่ง แต่ยังชะลอการใช้จ่ายด้านทุนในปี 2562
การประเมินค่าที่น่าสนใจ
Nate Crossett ของ Berenberg กล่าวว่าหุ้นของศูนย์ข้อมูลนั้น“ ซื้อขายในระดับที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปลายปี 2558” เขาตั้งข้อสังเกตว่าศูนย์ข้อมูลซื้อขายที่ 94% ของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิเทียบกับ REITs โดยรวม 100% ในขณะที่พวกเขาไป ประมาณ 18 เท่าของประมาณการเงินที่ได้รับการปรับปรุงจากการดำเนินงาน (AFFO) 18 ครั้งซึ่งเป็นมาตรวัด REIT ของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเทียบกับ 20 เท่าสำหรับอุตสาหกรรมโดยรวม Berenberg คาดว่าศูนย์ข้อมูลจะเติบโต AFFO ในอัตรา 10% จากปี 2019 ถึง 2020 เมื่อเทียบกับการเติบโต 6% สำหรับ REIT ทั้งหมดที่คาดการณ์ไว้ในช่วงเวลาเดียวกัน
สต็อกยุโรป
InterXion หนึ่งใน บริษัท ศูนย์ข้อมูลที่ใหญ่ที่สุดในยุโรปได้จัดการเพื่อชนะส่วนแบ่งที่สำคัญของธุรกิจเชื่อมต่อระหว่างกันซึ่งดำเนินงานในเมืองสำคัญ ๆ เช่นแฟรงค์เฟิร์ตลอนดอนและปารีส การใช้ฐานเหล่านั้นทำให้ InterXion ประสบความสำเร็จในการขายขีดความสามารถในการเพิ่มยอดขายให้กับลูกค้ารายใหญ่
“ ลูกค้า hyperscale ต้องการที่จะอยู่บนแพลตฟอร์มเชื่อมต่อระหว่างกัน” Colen Synesael ของ Cowen & Co กล่าวต่อ Barron's “ นั่นเป็นข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใครในการชนะดีลเหล่านั้น” เขากล่าวเสริมว่าการขยายศูนย์ข้อมูลในมาร์เซย์ประเทศฝรั่งเศสนั้นเป็น“ การวิ่งกลับบ้านครั้งใหญ่” Synesael มองเห็นโอกาสของ InterXion ในตลาดยุโรปซึ่งเขาแนะนำว่า เคาะน้อยกว่าสหรัฐอเมริกา
ในขณะที่ InterXion มีการซื้อขายที่ระดับ 17 เท่าของมูลค่าทางธุรกิจให้กับ Ebitda ซึ่งถือเป็นเบี้ยประกันภัยต่ออุตสาหกรรม แต่ บริษัท คาดว่าจะเพิ่ม Ebitda ขึ้น 16% ในปี 2562 และเพิ่มรายได้ 15% สูงกว่าการคาดการณ์เฉลี่ยของอุตสาหกรรม
มองไปข้างหน้า
ในขณะที่ downdraft เดือนธันวาคมก็ส่งผลกระทบต่อหุ้นเหล่านี้จำนวนมาก แต่โปรไฟล์ที่ยาวกว่านั้นน่ากลัว สำหรับ Equinix นั้นเพิ่มขึ้นเกือบ 170% ใน 5 ปีขณะที่ S&P เพิ่มขึ้นประมาณ 52% ในช่วงเวลาเดียวกัน ก้าวไปข้างหน้าความต้องการที่เพิ่มขึ้นของ บริษัท และศูนย์ข้อมูลก็หมายความว่าการเติบโตนี้อาจไม่สิ้นสุดในไม่ช้า
