หุ้นปรับตัวลงต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลโดยดัชนีสำคัญ ๆ ทั่วโลกมีการปรับฐานอย่างน้อย 10% หรือตลาดลดลง 20% หรือมากกว่า บารอมิเตอร์ที่ติดตามอย่างกว้างขวางที่สุดของตลาดหุ้นสหรัฐคือดัชนี S&P 500 (SPX) เข้ามาในตลาดหมีตก 20% ในปลายเดือนธันวาคมและปิดในวันที่ 3 มกราคม 2562 ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนกันยายนที่ 16.8% สิ่งที่อยู่ข้างหน้าในปี 2019 ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดที่เคารพนับถือสามคนเพิ่งเสนอมุมมอง
Byron Wien ของ The Blackstone Group นั้น "มองโลกในแง่ดี" และ Jeremy Siegel จากโรงเรียน Wharton คาดว่าจะ "ปีที่ดี" ทั้งคู่มองเห็นผลกำไรสูงถึง 15% สำหรับ S&P 500 ในปี 2019 อย่างไรก็ตาม Jack Bogle ผู้ก่อตั้ง กลุ่ม Vanguard แนะนำให้ใช้ "ความระมัดระวังเล็กน้อยพิเศษ" มุมมองที่เป็นเอกฉันท์ของนักยุทธศาสตร์การตลาดในตลาดหุ้นวอลล์สตรีทคือดัชนีจะปิดที่ระดับสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ที่ระดับ 3, 000 ซึ่งเพิ่มขึ้น 19.7% จากระดับปิดที่ 2018 ต่อการสำรวจของ CNBC
S&P 500 Rebound สามารถได้หรือไม่?
- S&P พยากรณ์กำไรในปี 2019 ต่อนักยุทธศาสตร์วอลล์สตรีท: 19.7% S&P ขาดทุนทั้งปีในปี 2018: 6.2% ขาดทุน S & P YTD ในปี 2562: 2.4% (ใกล้สิ้นสุดวันที่ 3 มกราคม)
มุมมองฉันทามติของนักยุทธศาสตร์การตลาดในวอลล์สตรีทคือดัชนีจะปิดปี 2019 ที่ระดับสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ที่ 3, 000 จุดเพิ่มขึ้น 19.7% จากระดับปิดในปี 2018
มันหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน: มุมมอง 3 ของปรมาจารย์
“ ฉันมองโลกในแง่ดีฉันคิดว่าพื้นฐานเป็นสิ่งที่ดี” คือสิ่งที่ Byron Wien รองประธานฝ่าย Private Wealth Solutions ของ The Blackstone Group บอกกับ CNBC เขาเชื่อว่า S&P 500 จะได้รับ 15% ในปี 2019 หนึ่งกุญแจสำคัญในการทำนายของเขาคือความคาดหวังของเขาว่าเฟดจะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2562 ตรงกันข้ามกับมุมมองที่กว้างขวางว่าจะประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองหรือสามครั้ง ปี.
"อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปียังคงต่ำกว่า 3.5% กราฟอัตราผลตอบแทนยังคงเป็นบวก" Wien เขียนในแบล็กสโตนของ "สิบเซอร์ไพร์สสำหรับปี 2562" ตามประเพณีประจำปีที่เขาเริ่มเมื่อปี 2529 เขาเป็นหัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของสหรัฐที่ Morgan Stanley "ภาวะถดถอยก่อนปี 2021 นั้นไม่น่าเป็นไปได้เช่นกัน" Wien ยังเขียนเพิ่มอีกด้วย "ผลประกอบการที่ดีขึ้นช่วยให้ตลาดหุ้นปรับตัวสูงขึ้น"
Jeremy Siegel ศาสตราจารย์ด้านการเงินที่ Wharton กล่าวถึงการสนับสนุนการลงทุนในหุ้นของเขามานานแล้วทำนายล่วงหน้า 5% ถึง 15% สำหรับ S&P 500 ในปี 2019 ต่อเรื่องราวของ CNBC อีกเรื่อง เขาตั้งข้อสังเกต: "เราไปจากมุมมองสีดอกกุหลาบถึงตอนนี้ 'โอ้พระเจ้าของฉันจะมีภาวะเศรษฐกิจถดถอย' ความจริงจะอยู่ที่ไหนสักแห่งระหว่างและนั่นทำให้ตลาดหุ้นน่าสนใจมากในขณะนี้"
เช่นเดียวกับ Wien ซีเกลไม่เชื่อว่าภาวะถดถอยจะเริ่มขึ้นในปี 2562 และเขาคิดว่าเฟดจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2562 สำหรับตราสารทุนเขาอ้างว่า "นี่เป็นตลาดราคาถูก" รายได้ไม่เติบโตในปีนี้
ในขณะเดียวกัน Jack Bogle ได้กล่าวถึงความนิยมกองทุนดัชนีในช่วงที่เขาดำรงตำแหน่ง Vanguard เห็น "cloud on the horizon" และแนะนำให้ใช้ "ข้อควรระวังพิเศษเล็กน้อย" ตอนนี้ต่อการสัมภาษณ์กับ Barron กลุ่มเมฆเหล่านี้รวมถึงหนี้ภาครัฐและภาคเอกชนระดับสูงรวมถึง "การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่" ในการค้าระหว่างประเทศซึ่งรวมถึง "ความลึกลับของ Brexit ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อระบบการค้าโลก"
"ถึงเวลาที่จะคิดว่าคุณต้องการรับความเสี่ยงมากแค่ไหน" Bogle ยืนยัน เตือนว่า "ต้นไม้ไม่เติบโตขึ้นสู่ท้องฟ้า" เขาคิดว่าการซื้อหุ้นในตลาดหุ้นโดยอัตโนมัติเนื่องจากนักลงทุนกองทุนดัชนีหลายแห่งได้ทำในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาไม่น่าจะเป็นกลยุทธ์ที่ชนะในขณะนี้ ในอีกทางหนึ่งเขาแนะนำให้ผู้ออมเงินสำหรับเป้าหมายระยะยาวเพื่อ "ลงทุนต่อไปไม่ว่าคุณจะกลัวแค่ไหน"
มองไปข้างหน้า
แม้แต่นักลงทุนผู้ที่มองโลกในแง่ดีของ Wien และ Siegel ประมาณปี 2019 ก็ควรระวังคำเตือนของ Bogle และรั้งตัวเองไว้สำหรับความพ่ายแพ้ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ตามที่ Bogle แนะนำนักลงทุนที่มีขอบเขตระยะยาวจริงๆแล้วเป็นผู้ที่มีความพร้อมทางอารมณ์ดีที่สุดเพื่อหลีกเลี่ยงการตัดสินใจที่เร่งรีบและตื่นตระหนกเมื่อต้องเผชิญกับความวุ่นวายในตลาด
