สารบัญ
- 1. งบการเงิน = ดัชนีชี้วัด
- 2. งบการเงินที่จะใช้
- 3. อะไรคือตัวเลขที่อยู่เบื้องหลังตัวเลข
- 4. ความหลากหลายของการรายงาน
- 5. ทำความเข้าใจกับศัพท์แสงทางการเงิน
- 6. การบัญชี: ศิลปะไม่ใช่วิทยาศาสตร์
- 7. หลักการบัญชีที่สำคัญ
- 8. ข้อมูลที่ไม่ใช่ทางการเงิน
- 9. อัตราส่วนทางการเงินและตัวชี้วัด
- 10. หมายเหตุประกอบงบการเงิน
- 11. รายงานประจำปี / 10-K
- 12. งบการเงินรวม
การรู้วิธีทำงานกับตัวเลขในงบการเงินของ บริษัท เป็นทักษะที่จำเป็นสำหรับนักลงทุนหุ้น การตีความและการวิเคราะห์ที่มีความหมายของงบดุลงบกำไรขาดทุนและงบกระแสเงินสดเพื่อระบุคุณภาพการลงทุนของ บริษัท เป็นพื้นฐานสำหรับทางเลือกการลงทุนที่ชาญฉลาด
อย่างไรก็ตามความหลากหลายของการรายงานทางการเงินนั้นเราจำเป็นต้องทำความคุ้นเคยกับลักษณะของงบการเงินก่อนก่อนที่จะมุ่งเน้นไปที่การเงินของแต่ละ บริษัท เราจะแสดงให้คุณเห็นว่างบการเงินมีอะไรบ้างและจะใช้อย่างไรเพื่อประโยชน์ของคุณ
งบการเงิน
1. งบการเงิน = ดัชนีชี้วัด
มีนักลงทุนรายย่อยหลายล้านคนทั่วโลกและในขณะที่นักลงทุนกลุ่มนี้ได้เลือกกองทุนรวมเป็นเครื่องมือในการเลือกกิจกรรมการลงทุนของพวกเขา แนวทางการลงทุนที่รอบคอบกำหนดว่าเราค้นหา บริษัท ที่มีคุณภาพด้วยงบดุลที่แข็งแกร่งกำไรที่มั่นคงและกระแสเงินสดที่เป็นบวก
ไม่ว่าคุณจะทำเองหรือพึ่งพาคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนการเรียนรู้ทักษะการวิเคราะห์งบการเงินขั้นพื้นฐานจะมีประโยชน์มาก เกือบ 30 ปีที่แล้วนักธุรกิจ Robert Follet เขียนหนังสือชื่อ "How To Keep Score In Business" (1987) ประเด็นหลักของเขาคือในการทำธุรกิจคุณให้คะแนนด้วยดอลลาร์และดัชนีชี้วัดเป็นงบการเงิน เขายอมรับว่า "ผู้คนจำนวนมากไม่เข้าใจการทำคะแนนในธุรกิจพวกเขาสับสนกับผลกำไรสินทรัพย์กระแสเงินสดและผลตอบแทนจากการลงทุน"
สิ่งเดียวกันอาจกล่าวได้ในวันนี้เกี่ยวกับประชาชนส่วนใหญ่ที่ลงทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมันมาถึงการระบุมูลค่าการลงทุนในงบการเงิน แต่อย่าปล่อยให้เรื่องนี้เป็นการข่มขู่คุณ; มันสามารถทำได้ ดังที่ Michael C. Thomsett กล่าวไว้ใน "Mastering Fundamental Analysis" (1998):
"ว่าไม่มีความลับเป็นความลับที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของ Wall Street และอุตสาหกรรมเฉพาะใด ๆ น้อยมากในโลกการเงินมีความซับซ้อนมากที่คุณไม่สามารถเข้าใจมันพื้นฐานที่เป็นชื่อของพวกเขาหมายถึงเป็นพื้นฐานและไม่ซับซ้อนเพียงคนเดียว ปัจจัยที่ทำให้ข้อมูลทางการเงินซับซ้อนขึ้นคือศัพท์แสงการวิเคราะห์เชิงสถิติที่ซับซ้อนเกินไปและสูตรที่ซับซ้อนซึ่งไม่ได้นำเสนอข้อมูลใด ๆ
2. งบการเงินที่จะใช้
งบการเงินที่ใช้ในการวิเคราะห์การลงทุนคืองบดุลงบกำไรขาดทุนและงบกระแสเงินสดพร้อมการวิเคราะห์เพิ่มเติมเกี่ยวกับส่วนของผู้ถือหุ้นของ บริษัท และกำไรสะสม แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วงบกำไรขาดทุนและงบดุลจะได้รับความสนใจส่วนใหญ่จากนักลงทุนและนักวิเคราะห์ แต่สิ่งสำคัญที่ต้องรวมในการวิเคราะห์ของคุณคืองบกระแสเงินสดที่มักถูกมองข้าม
3. อะไรคือตัวเลขที่อยู่เบื้องหลังตัวเลข
ตัวเลขในงบการเงินของ บริษัท สะท้อนถึงธุรกิจของ บริษัท เป็นผลิตภัณฑ์บริการและกิจกรรมพื้นฐานระดับมหภาค ตัวเลขเหล่านี้และอัตราส่วนทางการเงินหรือตัวชี้วัดที่ได้จากพวกเขานั้นจะง่ายต่อการเข้าใจถ้าคุณสามารถเห็นภาพความเป็นจริงพื้นฐานของปัจจัยพื้นฐานที่ผลักดันข้อมูลเชิงปริมาณ ตัวอย่างเช่นก่อนที่คุณจะเริ่มต้นตัวเลขที่ crunching เป็นสิ่งสำคัญในการพัฒนาความเข้าใจในสิ่งที่ บริษัท ทำผลิตภัณฑ์และ / หรือบริการของตนและอุตสาหกรรมที่ดำเนินธุรกิจ
4. ความหลากหลายของการรายงาน
อย่าคาดหวังว่างบการเงินจะพอดีกับราเดียว บทความและหนังสือหลายเล่มเกี่ยวกับการวิเคราะห์งบการเงินใช้แนวทางเดียวที่เหมาะกับทุกคน นักลงทุนที่มีประสบการณ์น้อยอาจหลงทางเมื่อพบการนำเสนอบัญชีที่อยู่นอกกระแสหลักหรือ บริษัท ที่เรียกว่า "ปกติ" โปรดจำไว้ว่าลักษณะของกิจกรรมทางธุรกิจที่หลากหลายส่งผลให้มีการนำเสนองบการเงินที่หลากหลาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในงบดุล งบกำไรขาดทุนและงบกระแสเงินสดมีความอ่อนไหวต่อปรากฏการณ์นี้น้อยกว่า
5. ทำความเข้าใจกับศัพท์แสงทางการเงิน
การไม่มีมาตรฐานที่เข้าใจได้ของคำศัพท์การรายงานทางการเงินทำให้ความเข้าใจในรายการบัญชีงบการเงินจำนวนมากซับซ้อน สถานการณ์เช่นนี้อาจสร้างความสับสนให้กับนักลงทุนมือใหม่ มีความหวังเล็กน้อยว่าสิ่งต่าง ๆ จะเปลี่ยนแปลงในปัญหานี้ในอนาคตอันใกล้ แต่พจนานุกรมทางการเงินที่ดีสามารถช่วยได้มาก
6. การบัญชี: ศิลปะไม่ใช่วิทยาศาสตร์
การแสดงฐานะการเงินของ บริษัท ตามที่แสดงในงบการเงินได้รับอิทธิพลจากการประมาณการและการใช้ดุลยพินิจของฝ่ายบริหาร ในสถานการณ์ที่ดีที่สุดฝ่ายบริหารมีความซื่อสัตย์และเปิดเผยอย่างตรงไปตรงมาในขณะที่ผู้ตรวจสอบภายนอกมีความต้องการเข้มงวดและไม่ยอมแพ้ ไม่ว่าในกรณีใดความไม่แน่ชัดที่สามารถพบได้โดยธรรมชาติในกระบวนการทางบัญชีหมายความว่านักลงทุนที่รอบคอบควรใช้วิธีการสอบถามและสงสัยในการวิเคราะห์งบการเงิน
7. หลักการบัญชีที่สำคัญ
หลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป (GAAP) หรือมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ (IFRS) ใช้สำหรับจัดทำงบการเงิน ทั้งสองวิธีนี้ถูกกฎหมายในสหรัฐอเมริกาแม้ว่า GAAP จะใช้กันมากที่สุด ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างสองวิธีคือ GAAP นั้นเป็นแบบ "ตามกฎ" มากกว่าในขณะที่ IFRS นั้นเป็นแบบ "ตามหลักการ" มากกว่า ทั้งสองวิธีมีวิธีรายงานมูลค่าสินทรัพย์ค่าเสื่อมราคาสินค้าคงคลังที่แตกต่างกัน
8. ข้อมูลที่ไม่ใช่ทางการเงิน
ข้อมูลเกี่ยวกับสถานะของเศรษฐกิจอุตสาหกรรมการพิจารณาการแข่งขันกลไกตลาดการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีคุณภาพของการจัดการและแรงงานไม่ได้สะท้อนโดยตรงในงบการเงินของ บริษัท นักลงทุนจำเป็นต้องรับรู้ว่าข้อมูลเชิงลึกทางการเงินเป็นเพียงส่วนหนึ่งแม้ว่าจะเป็นเรื่องสำคัญ
9. อัตราส่วนทางการเงินและตัวชี้วัด
ตัวเลขที่แน่นอนในงบการเงินมีค่าเพียงเล็กน้อยสำหรับการวิเคราะห์การลงทุนซึ่งจะต้องแปลงตัวเลขเหล่านี้เป็นความสัมพันธ์ที่มีความหมายเพื่อตัดสินผลการดำเนินงานทางการเงินของ บริษัท และประเมินสถานะทางการเงินของ บริษัท อัตราส่วนและตัวชี้วัดที่เกิดขึ้นจะต้องดูในช่วงระยะเวลานานเพื่อหาแนวโน้ม โปรดระวังว่าการวัดทางการเงินที่ประเมินอาจแตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรมขนาด บริษัท และขั้นตอนการพัฒนา
10. หมายเหตุประกอบงบการเงิน
หมายเลขงบการเงินไม่ได้เปิดเผยข้อมูลตามที่หน่วยงานกำกับดูแลกำหนด นักวิเคราะห์และนักลงทุนเห็นพ้องกันในระดับสากลว่าการเข้าใจอย่างละเอียดถึงหมายเหตุประกอบงบการเงินนั้นเป็นสิ่งจำเป็นในการประเมินสภาพทางการเงินและผลการดำเนินงานของ บริษัท อย่างเหมาะสม ตามที่ผู้สอบบัญชีระบุไว้ในงบการเงิน "หมายเหตุประกอบงบการเงินเป็นส่วนหนึ่งของงบการเงินนี้" โปรดรวมการตรวจสอบความคิดเห็นที่ระบุไว้อย่างละเอียดในการวิเคราะห์การลงทุนของคุณ
11. รายงานประจำปี / 10-K
นักลงทุนที่รอบคอบควรพิจารณาลงทุนใน บริษัท ที่มีงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบแล้วซึ่งเป็นข้อกำหนดสำหรับ บริษัท ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ทั้งหมด บางทีก่อนที่จะขุดลงในการเงินของ บริษัท นักลงทุนควรดูรายงานประจำปีของ บริษัท และ 10-K รายงานประจำปีส่วนใหญ่ตั้งอยู่บนพื้นฐานของ 10-K แต่มีข้อมูลน้อยกว่าและนำเสนอในเอกสารที่เป็นที่ต้องการของตลาดสำหรับผู้ชมของผู้ถือหุ้น 10-K มีการรายงานโดยตรงต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาหรือ SEC และมีแนวโน้มที่จะมีรายละเอียดมากกว่ารายงานอื่น ๆ
สิ่งที่รวมอยู่ในรายงานประจำปีคือรายงานของผู้สอบบัญชีซึ่งให้ความเห็นของผู้สอบบัญชีเกี่ยวกับวิธีการนำหลักการบัญชีมาใช้ "ความคิดเห็นที่ดี" จะให้แสงสีเขียวแก่คุณ หมายเหตุที่มีคุณสมบัติเหมาะสมอาจไม่เป็นอันตรายหรือร้ายแรง ในกรณีหลังคุณอาจไม่ต้องการดำเนินการต่อ
12. งบการเงินรวม
โดยทั่วไปแล้วคำว่า "รวม" จะปรากฏในชื่อของงบการเงินเช่นเดียวกับในงบดุลรวม การรวม บริษัท แม่และ บริษัท ย่อยที่เป็นเจ้าของส่วนใหญ่ (มากกว่า 50% เป็นเจ้าของหรือ บริษัท ย่อย "การควบคุมที่มีประสิทธิภาพ") หมายความว่ากิจกรรมที่รวมกันของนิติบุคคลแยกต่างหากจะแสดงเป็นหน่วยเศรษฐกิจเดียว ข้อสันนิษฐานคือการรวมเป็นหนึ่งหน่วยงานมีความหมายมากกว่างบแยกต่างหากสำหรับหน่วยงานที่แตกต่างกัน
