ทฤษฎีลอตคืออะไร
ทฤษฎีล็อตแปลกคือสมมติฐานการวิเคราะห์ทางเทคนิคตามสมมติฐานที่ว่านักลงทุนรายย่อยมักจะผิดและนักลงทุนรายย่อยมีแนวโน้มที่จะสร้างยอดขายที่แปลกมาก ดังนั้นหากการขายล็อตแปลก ๆ เกิดขึ้นและนักลงทุนรายย่อยกำลังขายหุ้นมันอาจเป็นเวลาที่ดีที่จะซื้อและเมื่อการซื้อล็อตแปลก ๆ เพิ่มขึ้นก็อาจบ่งบอกว่าเป็นเวลาที่ดีที่จะขาย
ประเด็นที่สำคัญ
- การซื้อขายล็อตที่แปลกคือการรวมกลุ่มของหุ้นที่น้อยกว่ารอบ 100 หุ้นการซื้อขายล็อตแปลก ๆ เหล่านี้คาดว่าจะชุลมุนโดยผู้ค้ารายย่อยที่ได้รับการพิจารณาว่ามีส่วนร่วมที่น้อยกว่าในตลาดการทดสอบสมมติฐานนี้ดูเหมือนว่า การสังเกตนี้ไม่ถูกต้องอย่างต่อเนื่อง
ทำความเข้าใจทฤษฎีลอตแปลก
ทฤษฎีล็อตแปลก ๆ มุ่งเน้นไปที่กิจกรรมของนักลงทุนรายย่อยที่ซื้อขายในล็อตแปลก ๆ สมมติฐานนี้ยังสันนิษฐานว่านักลงทุนและผู้ค้ามืออาชีพมีแนวโน้มที่จะซื้อขายในขนาดล็อตรอบ (ทวีคูณ 100 หุ้น) เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการกำหนดราคาในคำสั่งของพวกเขา แม้ว่าความคิดนี้เป็นตำนานทั่วไปตั้งแต่ประมาณปี 1950 จนถึงปลายศตวรรษมันก็ได้กลายเป็นที่นิยมน้อยลง
ธุรกิจการค้า Lot แปลก
การซื้อขายที่แปลกมากคือคำสั่งซื้อขายของนักลงทุนที่มีหุ้นน้อยกว่า 100 หุ้นในการทำธุรกรรมหรือไม่ได้เป็นหลายเท่าของ 100 คำสั่งซื้อขายเหล่านี้มักจะครอบคลุมนักลงทุนรายบุคคลซึ่งทฤษฎีเชื่อว่ามีการศึกษาน้อยและมีอิทธิพลต่อตลาดโดยรวม
ล็อตรอบตรงข้ามกับลอตแปลก พวกเขาเริ่มต้นที่ 100 หุ้นและหารด้วย 100 คำสั่งซื้อขายเหล่านี้จะเห็นว่าน่าสนใจมากขึ้นเป็นตัวบ่งชี้ตามที่พวกเขามักจะทำโดยผู้ค้ามืออาชีพหรือนักลงทุนสถาบัน
แม้ว่านักวิเคราะห์ทางเทคนิคมีความสามารถในการติดตามปริมาณการซื้อขายจำนวนมากผ่านการวิเคราะห์ทางเทคนิคของโปรแกรมซอฟต์แวร์การทดสอบตั้งแต่ปี 1990 แสดงให้เห็นว่าการค้าประเภทนี้ดูเหมือนจะไม่มีความหมายต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดอีกต่อไป เมื่อพิจารณาถึงประสิทธิภาพของข้อมูลในยุคข้อมูลข่าวสารแม้กระทั่งนักลงทุนรายย่อยก็อาจมีแนวโน้มที่จะทำการซื้อขายที่มีข้อมูลเหมือนกับการค้าแบบสถาบัน ในขณะที่ทฤษฎีล็อตแปลก ๆ บ่งบอกว่านักลงทุนเหล่านี้อาจมีความสำคัญมากกว่าที่จะติดตามสัญญาณการค้าแนวคิดนี้ได้กลายเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักวิเคราะห์เมื่อเวลาผ่านไป
มีหลายสาเหตุด้วยกัน เหตุผลแรกคือนักลงทุนรายย่อยเริ่มลงทุนมากขึ้นในกองทุนรวมซึ่งรวมเงินเข้าสู่มือของนักลงทุนสถาบัน ประการที่สองผู้จัดการกองทุนและบุคคลทั่วไปเริ่มใช้กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) โดยมีปริมาณมากเป็นเรื่องปกติสำหรับอีทีเอฟที่ได้รับความนิยมมากที่สุด เหตุผลที่สามคือระบบอัตโนมัติที่เพิ่มขึ้นและคอมพิวเตอร์ของ บริษัท ที่ทำตลาดและเทคโนโลยีที่เพิ่มขึ้นของผู้ค้าที่มีความถี่สูง ปัจจัยเหล่านี้ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่การประมวลผลคำสั่งมีประสิทธิภาพมากขึ้น ประสิทธิภาพที่สูงขึ้นของตลาดหมายถึงว่าล็อตแปลก ๆ จะไม่ได้รับการดำเนินการใด ๆ ที่มีประสิทธิภาพน้อยกว่าคำสั่งซื้อแบบล็อตรอบ
การทดสอบทฤษฎีล
การวิเคราะห์ทฤษฎีล็อตแปลก ๆ ซึ่งมีผลสูงสุดในปี 1990 ดูเหมือนว่าจะพิสูจน์ได้ว่ามีประสิทธิภาพโดยทั่วไป ไม่ว่าจะเป็นเพราะนักลงทุนรายย่อยมักจะมีแนวโน้มที่จะตัดสินใจลงทุนที่ไม่ดีหรือเพราะผู้ค้าสถาบันไม่กลัวที่จะทำการซื้อขายในจำนวนคี่ไม่ได้ถูกกำหนดอย่างง่ายดาย
โดยรวมแล้วทฤษฎีนี้ไม่ถูกต้องเท่านักวิจัยและนักวิชาการหลายต่อหลายครั้งที่ opined ผู้เขียน Burton Malkiel ได้รับการยกย่องว่าเป็นที่นิยมในทฤษฎี Random Walk ระบุว่านักลงทุนรายบุคคลหรือที่รู้จักกันในชื่อลอตเตอรี่แปลก ๆ โดยทั่วไปจะไม่ได้รับข้อมูลที่ไม่ถูกต้องหรือไม่ถูกต้องเหมือนที่เคยคิดไว้
