เมื่อฟองสบู่ขนาดใหญ่ในตลาดตราสารหนี้ระเบิดความเป็นผู้นำตลาดจะเปลี่ยนไปอย่างมากตั้งค่าขั้นตอนสำหรับการมีประสิทธิภาพเหนือกว่าด้วยคุณภาพหุ้นทางการเงินและพลังงานที่มีราคาต่ำในช่วงที่เกิดความวุ่นวายตาม Julian Emanuel หัวหน้านักยุทธศาสตร์ ธนาคารและ บริษัท การค้าหลักทรัพย์ BTIG เขาเชื่อว่าตลาดตราสารหนี้ในวันนี้อาจเป็น "ฟองสบู่ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา" ด้วยราคาที่สูงที่สุดในประวัติศาสตร์และให้ผลตอบแทนที่ต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์
Emanuel แนะนำหุ้นพลังงานและการเงินที่น่าดึงดูด แต่ยังอยู่ในระดับต่ำกว่า 12 หุ้นซึ่ง "คาดว่าน่าจะดีกว่าหากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น" ในบรรดาหุ้นเหล่านี้คือ 10: Occidental Petroleum Corp. (OXY), Capital One Financial Corp. (COF), Cimarex Energy Corp. (CEX), Principal Financial Group Inc. (PFG), ค้นพบบริการทางการเงิน (DFS), Comerica Inc. (CMA), SVB Financial Group (SIVB), Invesco Ltd. (IVZ), Lincoln National Corp. (LNC) และ Prudential Financial Inc. (PRU)
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
"ความคลั่งไคล้กับการถดถอย" ของนักลงทุนดูเหมือนจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดรองรับการคาดการณ์เงินเฟ้อ "เอ็มมานูเอลเขียนไว้ในบันทึกล่าสุดให้กับลูกค้าตามที่ BI เสนอ เป็นผลให้แม้จะมีความพยายามของเฟดก็ตามเขาคาดว่าอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรจะปรับตัวสูงขึ้นและราคาพันธบัตรจะลดลง "เราคาดว่าตลาดในวงกว้างจะถูกควบคุมโดยการลดลงของความแตกต่างของการประเมินมูลค่าในปัจจุบัน - การหมุนเวียน - ระหว่างวัฏจักร (การเงินและพลังงาน) และพร็อกซี / การป้องกันพันธบัตร (สาธารณูปโภค, ลวดเย็บกระดาษสำหรับผู้บริโภค, ซอฟต์แวร์)"
Occidental Petroleum มีการซื้อขายที่อัตราส่วน P / E ไปข้างหน้าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมเล็กน้อย 15.56 เทียบกับ 15.74 แต่อัตราส่วน PEG ซึ่งคำนึงถึงการเติบโตของผลประกอบการที่คาดไว้ชี้ไปที่ overvaluation ที่เป็นไปได้ที่ 3.11 เทียบกับ 2.11 ต่อ Zacks Equity Research ขึ้นอยู่กับการวัดเหล่านี้และอื่น ๆ Zacks ให้คะแนนการขายทางภาคตะวันตก สต็อกอยู่ในหมู่ laggards ตลาดในปี 2019 ลดลง 21.9% ปีต่อวัน ฉันทามติในหมู่นักวิเคราะห์ให้คะแนนว่า "ถือ" แต่มีเป้าหมายราคาเฉลี่ยอยู่ที่ $ 57.11 หรือสูงกว่าระดับปิดที่ 19 กันยายนที่ 24.7% ต่อ Yahoo Finance
ในทางบวก Occidental เสนออัตราเงินปันผลตอบแทนสูงถึง 7.1% ในด้านลบนักลงทุนและนักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าภาคตะวันตกจ่ายค่าจ้างเกินในการซื้อ Anadarko Petroleum รายงานของ Barron ในบรรดาผู้ที่ไม่เห็นด้วยคือวอร์เรนบัฟเฟตต์ซึ่งมีรายงานว่าตกลงที่จะอัดฉีดเงิน 10, 000 ล้านดอลลาร์ให้กับภาคตะวันตกเพื่ออำนวยความสะดวกในการซื้อ
บริษัท ประกันภัยการจัดการสินทรัพย์และการเกษียณอายุ บริษัท พรูเด็นเชียลให้ผลตอบแทน 4.5% และราคาหุ้นของ บริษัท ซึ่งอ้างอิงจากข้อมูลปิดที่ปรับแล้วได้เพิ่มขึ้น 12.8% ในปี 2562“ เราเชื่อมั่นในการจ่ายเงินปันผลที่สม่ำเสมอและสม่ำเสมอ การเติบโต” ในขณะที่ Kenneth Tanji หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ บริษัท (CFO) กล่าวกับ Barron ในรายงานแยกต่างหาก พรูเด็นเชียลยกเงินปันผลรายไตรมาส 20% ในปี 2018 และเพิ่มขึ้น 11% ก่อนหน้านี้ในปี 2562
“ มันเริ่มต้นจากการทำกำไรของธุรกิจของเราและความหลากหลายของธุรกิจของเราเราค่อนข้างยืดหยุ่นในทุกสภาพแวดล้อม” Tanji กล่าวกับ Barron เขาเสริมว่าหน่วยธุรกิจของพรูเด็นเชียล“ กำลังสร้างกระแสเงินสดมากกว่าที่พวกเขาต้องการที่จะเติบโต” การจัดหาเงินทุนที่สามารถนำไปใช้ในการจ่ายเงินปันผลซื้อหุ้นคืนลดหนี้หรือซื้อกิจการ
มองไปข้างหน้า
คำแนะนำของ Emanuel นั้นมีพื้นฐานมาจากความคิดที่ต่อต้านได้ง่าย อย่างแรกคืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรอาจเพิ่มขึ้นแม้จะมีโครงการปัจจุบันของเฟดที่จะลดอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลาง ประการที่สองคือหุ้นที่มีอัตราเงินปันผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยซึ่งโดยปกติแล้วจะดึงดูดนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้สามารถเจริญเติบโตได้เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น ทั้งสองยังคงที่จะเห็น
