นักลงทุนหวังว่าปี 2018 จะนำการเปลี่ยนแปลงในโชคชะตาสำหรับอุตสาหกรรมกองทุนป้องกันความเสี่ยงมีโอกาสผิดหวัง ในขณะที่มีกองทุนบางส่วนที่สร้างผลตอบแทนที่เกินมาตรฐานสำหรับปี - กองทุน Pure Alpha ของบริดจ์วอเตอร์ส่งคืน 14.6% ในช่วงปี 2018 เป็นต้นมาตามรายงานของ Bloomberg ขณะที่ Odey European ครองอันดับด้วยผลตอบแทน 53% ที่น่าประหลาดใจ - อุตสาหกรรม โดยรวมยังคงดิ้นรน น่าเสียดายสำหรับกองทุนจำนวนมากนี่คือไม่มีอะไรใหม่ในขณะที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ทรงกลมได้นำเสนอผลการดำเนินงานที่ไม่สดใสเป็นเวลาหลายปีและในราคาที่นักลงทุนจำนวนมากมองว่ามากเกินไปเช่นกัน ทั้งหมดบอกว่าอุตสาหกรรมกองทุนป้องกันความเสี่ยงลดลง 4.1% ตามน้ำหนักของกองทุนตามข้อมูลจาก Hedge Fund Research สิ่งนี้นับเป็นการสูญเสียที่สำคัญที่สุดสำหรับโลกของกองทุนป้องกันความเสี่ยงใน 7 ปี
ด้านล่างนี้เราจะดูกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพแย่ที่สุดในปี 2561 เงินเหล่านี้มาจากกลยุทธ์ที่หลากหลายและรวมถึงผู้เล่นหลักทั้งในโลกการบริหารเงินและ บริษัท ขนาดเล็ก สำหรับการเปรียบเทียบ S&P 500 สูญเสียประมาณ 6.2% ในปี 2018
1. กองทุนเชิงปริมาณเชิงรุกเชิงกลยุทธ์ของ QIM
ผลการดำเนินงานในปี 2561: -42.1%
กลยุทธ์: Quant
2. กองทุน Cambrian ของ Atlantic Investment
ผลการดำเนินงานในปี 2561: -35%
กลยุทธ์: กิจกรรม
3. Greenlight Capital
ประสิทธิภาพในปี 2018: -34%
กลยุทธ์: Long / Short Equity
กองทุนเชิงปริมาณเชิงรุกเชิงกลยุทธ์ของ QIM
การจัดการการลงทุนเชิงปริมาณได้ใช้วิธีการทั้งหมดหรือไม่มีอะไรกับกองทุนเชิงรุกยุทธวิธีในปีที่ผ่านมา กองทุนยุทธวิธีของ Jaffray Woodriff มีผลตอบแทนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ถึง 60% ในปี 2560 อย่างไรก็ตามปี 2018 นั้นไม่ได้ใจดีนักเนื่องจากกองทุนลดลงประมาณ 25% ในเดือนกุมภาพันธ์เพียงลำพัง กองทุนของ QIM ใช้อัลกอริทึมในการซื้อขายทั้ง ETF และหุ้น กลยุทธ์นี้ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีประสิทธิภาพสำหรับกองทุนเป็นรายปี นับตั้งแต่ก่อตั้งขึ้นในปี 2551 กองทุนมีผลขาดทุนรายปีเพียงครั้งเดียวก่อนปี 2561 อย่างไรก็ตามกองทุนได้พิสูจน์แล้วว่าไม่สามารถนำทางความผันผวนที่เกิดขึ้นได้อย่างสมบูรณ์จากทั้งอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯและจีน
กองทุน Cambrian ของ Atlantic Investment
การจัดการการลงทุนในแอตแลนติกมีประวัติอันยาวนานประมาณสามทศวรรษด้วยผลตอบแทนต่อปีประมาณ 16% โดยรวม สำหรับกองทุนกิจกรรมแอตแลนติกใช้วิธีการที่ไม่ใช่การเผชิญหน้าโดยเลือกที่จะคงสภาพคล่องเอาไว้ อย่างไรก็ตามกองทุนได้ประสบกับความโชคร้ายในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ในปี 2560 แอตแลนติกมีผลการดำเนินงานต่ำกว่า S&P 500 โดยกลับมาอยู่ที่ -10% ในปีนี้ เมื่อเปรียบเทียบกับผลการดำเนินงานของกองทุนในปี 2561 อเล็กซานเดอร์โรเพอร์สผู้นำมหาสมุทรแอตแลนติกเป็นผู้สนับสนุนที่แข็งแกร่งของ บริษัท ฮันทส์แมนคอร์ปอเรชัน (HUN) และได้ทำสัญญาสาธารณะหลายครั้งในปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม HUN ได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นที่นิยมน้อยกว่าในหมู่สมาชิกคนอื่น ๆ ของอุตสาหกรรมกองทุนป้องกันความเสี่ยง อาจเป็นส่วนหนึ่งของเหตุผลที่กองทุน Cambrian ของแอตแลนติกดำเนินการได้ไม่ดีในปี 2561 สามารถเชื่อมโยงกับผลการดำเนินงานที่น่าผิดหวังของ HUN ในปีนี้เช่นกัน: หุ้นปรับตัวลดลงมากกว่า 42% ในปีที่แล้ว
Greenlight Capital
บางทีอาจไม่มีกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ทำข่าวบ่อยกว่าปีที่ผ่านมามากกว่า Greenlight Capital กองทุนนำโดย David Einhorn ผู้จัดการพันล้านโพสต์ผลการดำเนินงานที่เลวร้ายที่สุดที่เคยสูญเสีย 9% จากกองทุนหลักในเดือนธันวาคมเพียงอย่างเดียว การถือครองที่ใหญ่ที่สุดของกรีนไลท์ ได้แก่ เจเนอรัลมอเตอร์ (GM), Brighthouse Financial (BHF) และอื่น ๆ - การต่อสู้อย่างมีนัยสำคัญในปีที่ผ่านมาลดลงมากถึง 47% ในขณะที่ผลการดำเนินงานของ Greenlight สำหรับปี 2561 นั้นโดดเด่นจากความสูญเสีย แต่ปีที่ผ่านมาก็ประสบความสำเร็จอย่างมาก ยกตัวอย่างเช่นในปี 2552 กองทุนได้รับคืน 32% ปี 2561 เป็นผลการดำเนินงานที่เลวร้ายที่สุดของกองทุนเนื่องจากมีผลขาดทุนประมาณ 20% ในปี 2558
สำหรับผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงหลายคนขาดทุนที่น่าหดหู่ตลอดปี 2561 ทำให้ทุกคนเจ็บปวดมากขึ้นเนื่องจากความแข็งแกร่งโดยรวมของ S&P 500 ตลอดทั้งปี อันที่จริงกองทุนที่ทำรายการข้างต้นได้โพสต์ขาดทุนไปแล้วก่อน S&P ลดลงอย่างมากในสัปดาห์สุดท้ายของปี บางทีตลาดวัวที่ดูเหมือนว่าอาจเป็นเพราะนักวิเคราะห์บางคนแนะนำ ในทางตรงกันข้ามอุตสาหกรรมกองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นที่รู้จักกันดีสำหรับการเดิมพันที่มีความเสี่ยง เมื่อการเดิมพันเหล่านี้เกิดขึ้นผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ดึงดูดนักลงทุนด้วยผลตอบแทนพิเศษ เงินทุนที่มีประสิทธิภาพที่แย่ที่สุดในปี 2018 เสนอเรื่องเตือนเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อการเดิมพันเหล่านี้ไม่เป็นไปตามที่หวังไว้
