หากคุณเคยสูญเสียเงินในสต็อกคุณอาจสงสัยว่ามีวิธีหาเงินเมื่อหุ้นตกลงหรือไม่ มีและเรียกว่าการขายชอร์ต แม้ว่ามันจะเป็นกลยุทธ์ที่สมบูรณ์แบบสำหรับการลงทุนในราคาหุ้นที่ลดลง แต่ก็มีความเสี่ยงมากกว่าการซื้อหุ้นแบบดั้งเดิม
Shorting ทำงานอย่างไร
แรงจูงใจเบื้องหลังการขายชอร์ตคือนักลงทุนทำเงินเมื่อราคาหุ้นตกต่ำ นี่คือสิ่งที่ตรงกันข้ามกับกระบวนการปกติที่นักลงทุนซื้อหุ้นด้วยความคิดที่ว่ามันจะขึ้นราคาและขายในกำไร คุณสมบัติเด่นอีกประการของการขายชอร์ตคือผู้ขายขายหุ้นที่เขาไม่ได้เป็นเจ้าของ นั่นคือเขาขายหุ้นก่อนที่จะซื้อ ในการทำเช่นนั้นเขาจะต้องยืมหุ้นที่เขาขายจากนายหน้าการลงทุน เมื่อเขาทำเขาจะขายหุ้นและรอจนกว่าจะถึงราคา (หวังว่า) ในเวลานี้เขาสามารถซื้อสต็อกสำหรับการจัดส่งแล้วปิดตำแหน่งสั้นที่กำไร คุณอาจสงสัยว่าจะเกิดอะไรขึ้นถ้าราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นและนั่นเป็นคำถามที่สำคัญ ผู้ขายสามารถเลือกที่จะดำรงตำแหน่งสั้น ๆ จนกว่าราคาหุ้นจะตกลงหรือเขาสามารถปิดสถานะที่ขาดทุนได้
คณิตศาสตร์เกี่ยวกับความเสี่ยงในการขายระยะสั้น / รางวัลไม่ได้เพิ่มขึ้น
ปัญหาพื้นฐานของการขายชอร์ตคือโอกาสที่จะขาดทุนได้ไม่ จำกัด เมื่อคุณซื้อหุ้นตามปกติคุณจะไม่สูญเสียเงินทุนที่ลงทุนไป และในทางทฤษฎีแล้วศักยภาพที่คุณจะได้รับนั้นไม่มีขีด จำกัด หากคุณซื้อหุ้นที่ $ 50 สิ่งที่คุณสามารถสูญเสียได้มากที่สุดคือ $ 50 แต่ถ้าหุ้นเพิ่มขึ้นก็สามารถไปที่ $ 100, $ 500 หรือแม้แต่ $ 1, 000 ซึ่งจะให้ผลตอบแทนจากการลงทุนของคุณแบบ 20 ต่อ 1 แบบไดนามิกเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับการลดราคาในระยะสั้น หากคุณย่อสต็อกที่ $ 50 สิ่งที่คุณสามารถทำได้คือ $ 50 แต่ถ้าสต็อกสูงถึง $ 100 คุณจะต้องจ่าย $ 100 เพื่อปิดตำแหน่ง ไม่มีการ จำกัด จำนวนเงินที่คุณอาจสูญเสียจากการขายสั้น ๆ หากราคาสูงขึ้นถึง $ 1, 000 คุณจะต้องจ่าย $ 1, 000 เพื่อปิดสถานะการลงทุน $ 50 ความไม่สมดุลนี้ช่วยอธิบายว่าทำไมการขายชอร์ตจึงไม่เป็นที่นิยม นักลงทุนที่ชาญฉลาดตระหนักถึงความเป็นไปได้นี้
เวลาทำงานต่อต้านการขายชอร์ต
ไม่มีการ จำกัด เวลาเกี่ยวกับระยะเวลาที่คุณสามารถถือครองตำแหน่งสั้น ๆ ในสต็อก อย่างไรก็ตามปัญหาคือพวกเขามักจะซื้อโดยใช้มาร์จิ้นอย่างน้อยส่วนหนึ่งของตำแหน่ง เงินกู้มาร์จิ้นเหล่านั้นมาพร้อมกับค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและคุณจะต้องจ่ายให้พวกเขาตราบเท่าที่คุณมีตำแหน่งของคุณ ดอกเบี้ยที่เรียกเก็บฟังก์ชั่นเป็นสิ่งที่เป็นเงินปันผลติดลบซึ่งแสดงถึงการลดลงของส่วนของคุณในตำแหน่ง หากคุณจ่ายดอกเบี้ย 5% ต่อปีและคุณดำรงตำแหน่งสั้น ๆ เป็นเวลาห้าปีคุณจะสูญเสีย 25% ของการลงทุนเพียงแค่ไม่ทำอะไรเลย ที่กองดาดฟ้ากับคุณ คุณจะไม่สามารถนั่งในตำแหน่งสั้น ๆ ได้ตลอดไป มีข่าวเพิ่มเติมเกี่ยวกับส่วนต่างกำไรและทั้งดีและไม่ดี หากหุ้นที่คุณขายสั้น ๆ เพิ่มขึ้นในราคา บริษัท นายหน้าสามารถใช้ "มาร์จิ้นคอล" ซึ่งเป็นข้อกำหนดสำหรับเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อรักษาการลงทุนขั้นต่ำที่ต้องการ หากคุณไม่สามารถจัดหาเงินทุนเพิ่มเติมนายหน้าสามารถปิดสถานะและคุณจะได้รับความเสียหาย ไม่ดีเท่าเสียงนี้มันสามารถทำหน้าที่เป็นส่วนหนึ่งของการหยุดการขาดทุน ดังที่เราได้กล่าวไปแล้วความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากการขายชอร์ตนั้นไม่ จำกัด การเรียกมาร์จิ้นอย่างมีประสิทธิภาพจะ จำกัด การสูญเสียตำแหน่งของคุณที่สามารถดำรงอยู่ได้ ข้อเสียที่สำคัญของสินเชื่อมาร์จิ้นก็คือคุณสามารถใช้ประโยชน์จากสถานะการลงทุน ในขณะที่มันใช้งานได้อย่างยอดเยี่ยมกับคว่ำ แต่มันก็เพิ่มการสูญเสียของคุณในข้อเสีย บริษัท นายหน้ามักจะอนุญาตให้คุณทำกำไรสูงถึง 50% ของมูลค่าสถานะการลงทุน โดยทั่วไปจะใช้การเรียกมาร์จินหากส่วนของคุณในตำแหน่งลดลงต่ำกว่าอัตราร้อยละ 25 โดยทั่วไป
ปัจจัยที่ทำให้การขายชอร์ตผิดไปอย่างจริงจัง
ไม่ว่าอนาคตของ บริษัท จะแย่แค่ไหนมีหลายเหตุการณ์ที่อาจทำให้เกิดการพลิกกลับอย่างฉับพลันของโชคชะตาและทำให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น และไม่ว่าคุณจะทำการวิจัยมากแค่ไหนหรือคุณมีความเห็นจากผู้เชี่ยวชาญคนใดคนหนึ่งอาจทำให้หัวน่าเกลียดในเวลาใดก็ได้ หากมันเกิดขึ้นในขณะที่คุณดำรงตำแหน่งสั้น ๆ ในสต็อกคุณอาจสูญเสียการลงทุนทั้งหมดหรือมากกว่านั้น ตัวอย่างของสถานการณ์ดังกล่าวถูกกล่าวถึงด้านล่าง:
- ตลาดทั่วไปอาจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญดึงราคาหุ้นของคุณ - แม้จะมีปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอของ บริษัท บริษัท อาจเป็นผู้สมัครชิงอำนาจ - เพียงแค่การประกาศการควบรวมกิจการหรือการซื้อกิจการอาจทำให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้น บริษัท สามารถประกาศ ข่าวดีที่ไม่คาดคิดนักลงทุนที่รู้จักกันดีสามารถดำรงตำแหน่งใหญ่ในสต็อกเนื่องจากความคิดเห็นที่ว่ามันต่ำเกินไปข่าวอาจทำลายการพัฒนาเชิงบวกที่สำคัญในอุตสาหกรรมของ บริษัท ที่จะทำให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นความไม่แน่นอนทางการเมืองในบางส่วนของ โลกอาจทำให้ บริษัท ขายชอร์ตของคุณน่าสนใจยิ่งขึ้นการเปลี่ยนแปลงในกฎหมายที่มีผลกระทบต่อ บริษัท หรืออุตสาหกรรมในทางบวก
นี่เป็นเพียงตัวอย่างบางส่วนของเหตุการณ์ที่สามารถตีราคาได้ซึ่งอาจทำให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นแม้ว่าข้อเท็จจริงที่ว่าการวิจัยอย่างกว้างขวางระบุว่า บริษัท เป็นผู้สมัครที่สมบูรณ์แบบสำหรับการขายสั้น ๆ
บรรทัดล่าง
การลงทุนในหุ้นตามวิธีปกติมีความเสี่ยงมากพอ การขายชอร์ตจะถูกปล่อยให้กับนักลงทุนที่มีประสบการณ์มากด้วยพอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่ที่สามารถดูดซับการสูญเสียอย่างฉับพลันและไม่คาดคิดได้อย่างง่ายดาย
