หุ้นเริ่มขึ้นอย่างดุเดือดตั้งแต่ต้นปี 2561 แต่ในช่วงดึกดำบรรพ์ล่าสุดดัชนีหลักสำหรับการวัดความกลัวได้ทำท่าค่อนข้างสงบ แม้จะมีตัวเลขที่ลดลงใน S&P 500 แต่ดัชนีความผันผวน CBOE หรือที่รู้จักกันดีในชื่อ VIX ไม่เคยเห็นการคาดการณ์ที่บ่งบอกว่านักลงทุนกำลังหาทางป้องกันความเสี่ยงด้วยการซื้อตัวเลือกแบบใส่ การขาดความกลัวนั้นอาจส่งสัญญาณว่าวันที่สงบและมากขึ้นรออยู่ข้างหน้าสำหรับตลาดหุ้น
ตามข้อมูลจาก Ycharts ตั้งแต่ปี 2010 VIX ได้เฉลี่ยอยู่ที่ระดับ 16.4 โดยมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 5.57 ทำให้ดัชนีอยู่ในช่วง 10.86 ถึง 22 ทำให้การอ่านปัจจุบันของ VIX อยู่ที่ประมาณ 22.15 เพียงประมาณนอก ช่วงประวัติศาสตร์ปกติ
ดัชนี VIX
ระดับใกล้เคียงปกติใน VIX แสดงให้เห็นว่านักลงทุนไม่รีบซื้อซื้อการป้องกันพอร์ตการลงทุนป้องกันความเสี่ยงของพวกเขา - สัญญาณว่านักลงทุนอาจไม่คาดหวังว่าจะลดลงอีก การชะลอตัวของตลาดหุ้นล่าสุดตั้งแต่วันที่ 19 มีนาคมถึง 3 เมษายน 2018 ทำให้ VIX มียอดปิดสูงสุดเพียง 24.9 ในช่วงที่มีการเทขายอย่างมากตั้งแต่วันที่ 4 มกราคมถึง 20 มกราคม 2016 VIX ถึงระดับปิดสูงสุดที่ 27.6 ในขณะที่ระยะเวลา 18 ส.ค. ถึง 2 ก.ย. ในปี 2015 สูงถึงเกือบปิด 41
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า VIX
โครงสร้างคำศัพท์ของดัชนี VIX ยังบ่งบอกถึงความผันผวนล่าสุดที่อาจจะสงบลงในไม่ช้า ขณะนี้ดัชนี Spot VIX ซื้อขายในระดับที่สูงกว่าสัญญาฟิวเจอร์ส VIX ในเดือนกรกฎาคม 2561 ซึ่งหมายความว่านักลงทุนกำลังมองหาความผันผวนที่จะลดลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ก่อนที่ความผันผวนของตลาดหุ้นจะเกิดขึ้นจุด VIX ซื้อขายต่ำกว่าสัญญาในอนาคต
อัตราส่วน Put-to-Call
อัตราส่วน Put-to-Call สำหรับ S&P 500 มีค่าเฉลี่ย 1.74 ตั้งแต่ปี 2010 โดยมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 0.38 ทำให้อยู่ในช่วงปกติสำหรับอัตราส่วน Put to call ที่ 1.37 ถึง 2.2 มันวางระดับของ 3 เมษายนจาก 1.44 ที่ปลายล่างของปกติ ในความเป็นจริงอัตราส่วนนั้นอยู่ที่ระดับ 2.53 ในช่วงปิดเทขายช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา อัตราส่วนเดียวกันนี้เพิ่มขึ้นเป็น 3.77 สูงขึ้นเกือบ 50% ในวันที่ 24 สิงหาคม 2558 ในช่วงระยะเวลาสองสัปดาห์แห่งความวุ่นวาย มันเป็นสัญญาณว่าความกลัวในวันนี้ไม่สูงเกือบเท่าช่วงเวลาอื่น ๆ ของความผันผวนของตลาดหุ้นและนักลงทุนไม่ซื้ออย่างจริงจัง
ไม่มีเที่ยวบินสู่ความปลอดภัย
แม้แต่ตลาดตราสารหนี้ยังคงมีความสงบในช่วงที่ตลาดหุ้นผันผวนเมื่อเร็ว ๆ นี้โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10 ปีลดลงจาก 2.85% เป็น 2.78% ซึ่งแทบจะไม่เคลื่อนไหวเลย เปรียบเทียบกับการลดลงจาก 4 มกราคมถึง 20 มกราคม 2016 ซึ่งอัตราลดลงจาก 2.25% เป็นต่ำ 1.98%
ดูเหมือนว่าในช่วงก่อนหน้าของความผันผวนของตลาดหุ้นและระดับของการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงเกจวัดได้เพิ่มขึ้นถึงสุดขั้วที่สูงขึ้น มันแสดงให้เห็นว่าการแข่งขันครั้งล่าสุดของความผันผวนไม่ได้สร้างความกลัวในระดับเดียวกัน บางทีมันอาจเป็นสัญญาณว่า downdraft ล่าสุดในตลาดหุ้นอยู่ใกล้หรือที่ด้านล่าง
