เหตุใดวินาทีที่เป็นห่วงเกี่ยวกับสามอุตสาหกรรมขนาดใหญ่

การครอบครองของ ETF triopoly ในด้านการจัดการสินทรัพย์ซึ่งแบล็คร็อคอิงค์ (BLK) iShares, Vanguard Group และที่ปรึกษาระดับโลกของ State Street Corp. (STT) ที่ปรึกษาระดับโลกสามารถควบคุม 80% ของตลาดด้วย 600 ผลิตภัณฑ์ คุกคามการเติบโตของอุตสาหกรรมและขณะนี้เป็นจุดสนใจของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ก.ล.ต. ได้ประกาศ "การริเริ่มการเข้าถึง" ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้ได้ข้อมูลเชิงลึกจากผู้จัดการเงินรายย่อยและอาจมีการจัดตั้งคณะกรรมการที่ปรึกษาตามรายงานล่าสุดของ Barron

Triopoly ฝูงชนออกผู้เข้าใหม่

• บริษัท สามแห่งถือสินทรัพย์ 80% ของอีทีเอฟในผลิตภัณฑ์ 600 รายการ 268 อีทีเอฟเริ่มต้นในปี 2561 และ 81% ล้มเหลวที่จะเข้าถึง 50 ล้านดอลลาร์ในปีนี้การเปิดตัวของอีทีอีเอฟจะปิดในอัตราส่วน 1 ต่อ 1

เพียง 19% ของอีทีเอฟใหม่ทำเงินได้ 50 ล้านดอลลาร์ในปี 2561

เนื่องจากการปกครองที่โดดเด่นของทั้งสามคนในอุตสาหกรรม 4 ล้านล้านเหรียญ ETF เปิดตัวจึงลดน้อยลงและการปิดได้เพิ่มขึ้น อัตราส่วนของ ETF ที่เปิดตัวต่อการปิดปัจจุบันคือ 1 ต่อ 1 1, 600 อีทีเอฟอื่น ๆ ที่บริหารงานโดย บริษัท กว่า 100 แห่งพยายามดิ้นรนเพื่อดึงดูดลูกค้าท่ามกลางสายผลิตภัณฑ์ที่เป็นที่รู้จักเป็นที่รู้จักและลองใช้งานจริงในราคาที่ยากต่อการแข่งขัน Crystal Kim ผู้สื่อข่าว Barron

จำนวน ETF ใหม่ที่ไม่สามารถรวบรวมทรัพย์สินได้มากถึง $ 50 ล้านซึ่งเป็นมาตรฐานดั้งเดิมสำหรับการทำกำไรเช่นเดียวกับจำนวนของผู้ที่ปิดตัวลงภายในปีแรกนั้นได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอด 15 ปีที่ผ่านมา Elisabeth Kashner ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัย ETF ที่ FactSet กล่าว ในปีพ. ศ. 2561 อุตสาหกรรมได้เห็นอีทีเอฟใหม่ 268 แห่งโดยมีเพียง 19% ของผู้ที่มีรายได้ถึง 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 31 ธ.ค.

อุปสรรคต่อการเข้า

ความท้าทายอื่น ๆ ที่ผู้เข้าร่วมใหม่เผชิญคือค่าใช้จ่ายข้อบังคับและอุปสรรคในการเข้ามาในพื้นที่ ETF บริษัท ที่ใช้ความช่วยเหลือในการนำทางกระบวนการดูค่าใช้จ่ายสูงถึง $ 370, 00 ต่อปีรวมกับสินทรัพย์ร้อยละต่อปี ในขณะที่ในอุตสาหกรรมที่ดำเนินการโดยยักษ์ใหญ่สองสามรายที่มีกระเป๋าเงินลึกและความภักดีต่อแบรนด์ผู้ชนะมีอำนาจการกำหนดราคาจำนวนมากซึ่งมักเรียกร้องให้คู่แข่งแยกความแตกต่างด้วยกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยง

อุปสรรคสำคัญอีกประการหนึ่งคือกระบวนการรับ ETFs ใหม่บนแพลตฟอร์มการขายหรือที่รู้จักกันในชื่อการจัดจำหน่ายซึ่งเป็นอุปสรรคต่อผู้มีโอกาสเป็นลูกค้า Tony Barchetto ผู้ก่อตั้ง Salt Financial ให้เหตุผลว่า บริษัท โบรกเกอร์รายใหญ่เช่น Morgan Stanley และ Bank of America Merrill Lynch เป็น“ เครื่องมือการขายสำหรับคนที่ชอบ BlackRock และ Invesco” และ“ วางประตู” สำหรับผู้เล่นคนอื่น

อุปสรรคที่เผชิญหน้ากับ บริษัท ขนาดเล็กและจุดแข็งที่ทั้งสามรายใหญ่ในตลาดได้ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับนวัตกรรมและการเติบโตของอุตสาหกรรม

ในคำปราศรัยที่การประชุม Investment Company Institute ในเดือนมีนาคม Dalia Blass ผู้อำนวยการฝ่ายการจัดการการลงทุนของ ก.ล.ต. กล่าวว่า“ ฉันกังวลเกี่ยวกับความหมายของนักลงทุนโดยเฉพาะนักลงทุนในถนนสายหลัก - หากมีความหลากหลายและทางเลือก เสนอโดยผู้จัดการสินทรัพย์ขนาดกลางและขนาดย่อมสูญเสียไปในการรวมบัญชีและการบีบอัดค่าธรรมเนียม"

อะไรต่อไป

การไต่สวนของคณะกรรมการ ก.ล.ต. จะมุ่งเน้นไปที่สามคนเดียวกันกับผู้บุกเบิกการเติบโตของอุตสาหกรรม แต่ตอนนี้มีความเสี่ยงที่สำคัญต่ออนาคต ในขณะเดียวกันคนวงในอุตสาหกรรมบางคนบอกว่าไม่มีการแข่งขันในการจัดการสินทรัพย์มากกว่าพื้นที่อื่น ๆ Shelly Antoniewicz ซึ่งเป็นตัวแทนของ ICI ซึ่งเป็นกลุ่มล็อบบี้ของอุตสาหกรรมกองทุนกล่าวว่า“ เป็นตลาดที่มีการแข่งขันสูงมาก นั่นคือตลาดใด ๆ - รถยนต์, อาหาร - มันยังดำเนินต่อไป” เธอกล่าวเสริมว่า“ มีโอกาสสำหรับผู้เข้าร่วมรายย่อยที่จะเปิดตัวและประสบความสำเร็จ แต่ก็ไม่ได้รับ”