ทำไมจึงเป็นประโยชน์ในการใช้กำไรสุทธิจากการดำเนินงานหลังหักภาษีและไม่ใช่รายได้สุทธิ

การใช้กำไรจากการดำเนินงานหลังหักภาษีหรือเป็นประโยชน์ต่อ NOPAT ซึ่งตรงข้ามกับรายได้สุทธิเมื่อตัดสินใจลงทุนเนื่องจาก NOPAT ของ บริษัท เป็นตัวชี้วัดกำไรที่ไม่รวมต้นทุนและประโยชน์ทางภาษีของการจัดหาเงินทุนในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท นั้น

กำไรจากการดำเนินงานสุทธิหลังหักภาษีคืออะไร

NOPAT เป็นกำไรหลักของ บริษัท ก่อนดอกเบี้ยและภาษีหรือ EBIT ที่ปรับตามผลกระทบของโครงสร้างภาษี สมการสำหรับ NOPAT เป็นดังนี้:

กำไรจากการดำเนินสุทธิหลังหักภาษี = (i) × (1 − r) โดยที่: i = ผู้มาเยือน = อัตราภาษี

ทำไมกำไรจากการดำเนินงานสุทธิหลังหักภาษีของ บริษัท จึงสำคัญสำหรับนักลงทุนมากกว่ารายได้สุทธิ

เนื่องจาก NOPAT ไม่ได้คำนึงถึงหนี้บัญชีและการจ่ายดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องจึงทำให้นักลงทุนและนักวิเคราะห์ได้เห็นภาพที่ดีขึ้นของประสิทธิภาพการดำเนินงานของ บริษัท การคำนวณนี้ไม่ได้ถูกบดบังด้วยวิธีการที่ บริษัท ตัดสินใจที่จะใช้ประโยชน์จากตัวเองหรือตามจำนวนเงินกู้ของธนาคาร

เนื่องจากการจ่ายดอกเบี้ยเป็นค่าใช้จ่ายก่อนหักภาษีสูตรจึงลบออกจากกำไรก่อนหักภาษีของ บริษัท ดังนั้นจึงลดกำไรสุทธิโดยรวมของ บริษัท แต่ยังลดภาระภาษีที่ บริษัท ค้างชำระอยู่ด้วย เมื่อใช้ NOPAT แทนรายได้สุทธิเพื่อประเมินการดำเนินงานและผลกำไรของ บริษัท นักลงทุนจะได้รับภาพที่ชัดเจนมากขึ้นว่า บริษัท ดำเนินงานอย่างไร

ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท มี NOPAT $ 100 แต่มีการจ่ายดอกเบี้ยรายเดือน $ 100 ก็จะดูเหมือนว่าไม่เป็นประโยชน์ต่อนักลงทุน อย่างไรก็ตามมีความเป็นไปได้ที่ บริษัท จะสามารถชำระหนี้หรือวางแผนที่จะจ่ายดอกเบี้ยจำนวนนี้ซึ่งหมายความว่าการดำเนินงานอาจจะดีและคุ้มค่ากับการลงทุนระยะยาว