หุ้นกลุ่มอาลีบาบา (BABA) ยังไม่ได้เริ่มต้นที่แข็งแกร่งในปี 2018 หุ้นยังไม่ได้เริ่มต้นที่แข็งแกร่งในปี 2018 โดยมีหุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 4 เปอร์เซ็นต์ในขณะที่หุ้นของ Amazon.com Inc. (AMZN) พุ่งขึ้นเกือบ ร้อยละ 30
นักวิเคราะห์กำลังมองหารายได้และการเติบโตของกำไรของทั้งสอง บริษัท ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า และด้วยหุ้นของอาลีบาบาเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 73 ถึงการเพิ่มขึ้น 78% ของอเมซอนในช่วง 52 สัปดาห์ที่ผ่านมาเราต้องสงสัยว่าทำไมอาลีบาบาถึงหยุดชะงักในปี 2561 ในขณะที่อเมซอนได้ถอด
ปัญหาของอาลีบาบาน่าจะอยู่ที่อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงและความสำเร็จของอเมซอนก็เกิดจากอัตรากำไรที่ดีขึ้น หากแนวโน้มล่าสุดนี้กลายเป็นระยะยาวก็อาจบ่งบอกว่าหุ้นของ Amazon จะดีกว่าอาลีบาบาในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
ข้อมูล BABA โดย YCharts
การพังทลายของ Margin
อัตรากำไรขั้นต้นของอาลีบาบาลดลงตั้งแต่ปี 2014 เมื่อพวกเขาอยู่ที่เกือบร้อยละ 77 พวกเขาลดลงเหลือ 57% จากผลประกอบการรายไตรมาสล่าสุดลดลง 20%
ในทางตรงกันข้ามอัตรากำไรขั้นต้นของ Amazon ได้รับการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องแม้จะต่ำกว่าของอาลีบาบา สำหรับไตรมาสเดือนธันวาคม 2560 อเมซอนมีอัตรากำไรขั้นต้นประมาณ 36% แต่อัตรากำไรเหล่านั้นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยเพิ่มขึ้นเกือบสิบเปอร์เซ็นต์จากปี 2557 เมื่อพวกเขาอยู่ที่ 26 เปอร์เซ็นต์
การปรับปรุงอัตรากำไรขั้นต้นให้กับอเมซอนเป็นหนทางสู่การทำกำไรที่ดีขึ้น สำหรับอาลีบาบาก็หมายความว่าการเติบโตของรายได้จะลดลงอย่างต่อเนื่องหรือจะต้องหาวิธีใหม่ ๆ ในการเพิ่มรายได้อย่างรวดเร็ว (ดูเพิ่มเติม: ความแตกต่างระหว่างกำไรขั้นต้นและกำไรขั้นต้นคืออะไร)
ข้อมูลอัตรากำไรขั้นต้น BABA (รายไตรมาส) โดย YCharts
การเติบโตของกำไรที่ชะลอตัวของอาลีบาบา
เมื่อดูรายละเอียดประมาณการของนักวิเคราะห์เราจะเห็นว่ารายได้ของอาลีบาบาคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 70% ในปีงบประมาณ 2018 เป็น 39.09 พันล้านดอลลาร์ในขณะที่ปีนขึ้นไปเป็น 70.20 พันล้านดอลลาร์ในปี 2563
นั่นคืออัตราการเติบโตต่อปี (CAGR) ที่ 45 เปอร์เซ็นต์ ในขณะเดียวกันนักวิเคราะห์กำลังมองหากำไรที่จะเติบโตที่ CAGR เกือบ 36.5% หรือ 8.65 ดอลลาร์ในช่วงสามปีเริ่มต้นในปี 2560 ด้วยความคาดหวังของรายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วกว่าผลประกอบการดูเหมือนว่านักวิเคราะห์จะได้รับผลตอบแทนมากกว่า การพังทลายของขอบในไม่กี่ปีข้างหน้า
ข้อมูล BABA Revenue (TTM) โดย YCharts
การเติบโตของรายรับที่รวดเร็วขึ้นของ Amazon
อเมซอนอยู่ตรงข้ามกับที่คาดว่าผลกำไรจะเพิ่มขึ้นจาก $ 4.55 ในปี 2017 เป็น $ 27.98 ในปี 2020 CAGR เกือบ 83% ในขณะเดียวกันรายได้คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 177.87 พันล้านดอลลาร์ในปี 2560 เป็น 339.93 พันล้านดอลลาร์ในปี 2563 หรือคิดเป็นร้อยละ 24 เท่านั้น ในกรณีนี้นักวิเคราะห์คาดว่าอัตรากำไรจะดีขึ้นสำหรับ Amazon
BABA EPS ประจำปีประเมินข้อมูลโดย YCharts
หากอาลีบาบาสามารถแสดงให้นักลงทุนเห็นว่าสามารถพลิกมาร์จิ้นให้สูงขึ้นได้แล้วบางทีหุ้นก็สามารถเล่นเกมกับ Amazon ได้ ในทำนองเดียวกันสำหรับอเมซอนสัญญาณการกัดเซาะของขอบอาจทำให้ประสิทธิภาพการทำงานของหุ้นลดลง
ที่การเติบโตปัจจุบันของพวกเขาทั้งสองหุ้นมีแนวโน้มที่จะดำเนินการต่อไปได้ดี; เป็นเพียงว่า Amazon อาจทำงานได้ดีขึ้น
