ยักษ์ใหญ่ด้านการขายสินค้าออนไลน์ Amazon.com Inc. (AMZN) อาจเป็นคู่แข่งเหยียบย่ำทางซ้ายและขวา แต่ไม่ใช่ผู้นำระดับโลกในการค้าปลีกแบบดั้งเดิม Wal-Mart Stores Inc. (WMT) อันที่จริงแล้ว Wal-Mart เป็นภัยคุกคามที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของ Amazon ตามที่ Ron Johnson อดีต CEO ของ JC Penney Co. Inc. (JCP) ในการสัมภาษณ์กับ CNBC นอกจากนี้เมื่อ Wal-Mart ได้บดบังคู่แข่งรายใหญ่ในธุรกิจค้าปลีกอิฐและปูนตอนนี้การแข่งขัน "สองม้า" ระหว่าง Wal-Mart และ Amazon สำหรับการค้าปลีกโดยรวม Joseph Feldman ผู้ช่วยผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ Tesley Advisory กล่าว Group (TAG) ซึ่งเป็น บริษัท นายหน้าการวิจัยและวาณิชธนกิจมุ่งเน้นไปที่กลุ่มผู้บริโภคในหมายเหตุของ Barron
ในการทิ้งขยะให้เป็นแนวดั้งเดิมของหน้าร้านอิฐและปูน Amazon กลายเป็นทั้งเจ้าของบ้านและผู้เช่าหลักของห้างสรรพสินค้าเสมือนจริงชั้นนำ ผู้เล่นที่มีขนาดเล็กยิ่งรู้สึกถูกบังคับให้ต้องจัดตั้งร้านค้าขึ้นที่นั่นจ่ายเงินให้อเมซอนเพื่อรับสิทธิพิเศษ Wal-Mart ในขณะเดียวกันไม่เพียง แต่จะได้เปรียบในการแข่งขันที่สำคัญกับรอยเท้าทางกายภาพที่กว้างใหญ่เท่านั้น แต่มันยังประสบความสำเร็จในการจู่โจมเข้าสู่โดเมนออนไลน์ของ Amazon
การเปรียบเทียบพื้นฐาน
Wal-Mart มีกำไรจากราคาหุ้นปีถึง 43.9% จนถึงวันที่ 17 พฤศจิกายนอัตราส่วน P / E ล่วงหน้าอยู่ที่ 21 และอัตราส่วน P / E ต่อการเติบโต (PEG) คือ 3.89 ต่อข้อมูล Thomson Reuters รายงาน โดย Yahoo Finance ตัวเลขตามลำดับสำหรับ Amazon ที่มีราคาสูงกว่าคือตามลำดับ 50.7%, 142 และ 4.55
บริษัท ที่เติบโตเร็วกว่ามีแนวโน้มที่จะมีอัตราส่วน P / E ที่สูงขึ้นทำให้พวกเขาดูเกินความจริงเมื่อมองแวบแรก อัตราส่วน PEG ปรับแต่งการวิเคราะห์โดยหารค่า P / E ของ บริษัท ด้วยอัตราการเติบโตที่คาดไว้ใน EPS Yahoo Finance ใช้การคาดการณ์อัตราการเติบโต EPS สำหรับห้าปีถัดไปในการคำนวณ ตัวเลขจาก PEG ที่อ้างถึงข้างต้นบ่งชี้ว่านักลงทุนใน Wal-Mart จ่ายน้อยกว่าการเติบโตมากกว่านักลงทุนใน Amazon นอกจากนี้ประมาณ 40% ของมูลค่าตลาดของอเมซอนสามารถนำมาประกอบกับการลงทุนอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งคลาวด์คอมพิวติ้งที่เติบโตเร็วกว่าธุรกิจค้าปลีกหลัก (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: Amazon อาจจะกลายเป็นตลาด "Trillion Dollar Bull" ในไม่ช้า )
ในขณะเดียวกันตามแหล่งเดียวกัน Wal-Mart ได้ส่งมอบผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) ที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 7.1% และอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (ROE) 17.0% ตลอดช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ตัวเลขสำหรับ Amazon คือ 2.8% และ 9.7%
Wal-Mart ยังอยู่ข้างหน้าในอัตรากำไร 2.6% และอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 4.6% สำหรับเส้นทางสิบสองเดือนอีกครั้งต่อแหล่งเดียวกัน อเมซอนมีกำไรครึ่งหนึ่งจากมาตรการเหล่านี้ที่ 1.3% และ 2.3%
ข้อมูล WMT โดย YCharts
ข้อได้เปรียบทางกายภาพ
ข้อได้เปรียบที่สำคัญที่ Wal-Mart ถืออยู่เหนือ Amazon ในขณะที่จอห์นสันบอกกับ CNBC เป็นเครือข่ายที่กว้างขวาง เมื่อพิจารณาจากตลาดสหรัฐร้านค้าของ Wal-Mart อยู่ใกล้กับผู้บริโภคส่วนใหญ่ทั่วประเทศและร้านค้าเหล่านี้ขายของที่มีอยู่ใน Amazon นอกจากนี้ Wal-Mart ยังเลือกที่จะชะลออัตราการเปิดสาขาใหม่แทนที่จะมุ่งเน้นการใช้เทคโนโลยีใหม่เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของระบบการจัดจำหน่ายของเขา
ขณะเดียวกันอเมซอนกำลังลงทุนอย่างมากในศูนย์กระจายสินค้าของตนเองซึ่งจอห์นสันกล่าวว่ามีราคาแพงกว่าและมีประสิทธิภาพน้อยกว่าคลังสินค้าและร้านค้าของวอลมาร์ท ในความเป็นจริงการจัดเก็บและพื้นที่เก็บของขนาดใหญ่ในร้าน Wal-Mart ทั่วไปช่วยให้สินค้าคงคลัง "นำไปใช้งาน" ไปยังที่ที่ลูกค้าอยู่ "ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบที่ยากจะเอาชนะ" เขากล่าวกับ CNBC ในอีกทางหนึ่ง Amazon สามารถดึงดูดผู้บริโภคด้วยสินค้าหลากหลายประเภทในแต่ละประเภทสินค้ามากกว่า Wal-Mart ที่สามารถเก็บสต็อกในร้านของตนได้แม้จะมีขนาดใหญ่ก็ตาม
ไตรมาสที่สามที่ยิ่งใหญ่
รายรับ 3Q 2017 ของ Wal-Mart เพิ่มขึ้น 4.2% เมื่อเทียบเป็นรายปีตามข่าวประชาสัมพันธ์ของ บริษัท กำไรต่อหุ้นสำหรับไตรมาสที่ $ 1.00 สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะปิดที่ 97 เซนต์ 3.1% รายรับรวม 123.2 พันล้านดอลลาร์เหนือกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 121.1 พันล้านดอลลาร์ 1.7%
สำหรับ Wal-Mart อีคอมเมิร์ซในสหรัฐอเมริกาเป็นผู้สนับสนุนรายใหญ่ด้วยยอดขายผ่าน Walmart.com เพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในทางตรงกันข้ามการเติบโตของยอดขายออนไลน์ของ Amazon อยู่ที่ 22% ซึ่งดีที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี วอล - มาร์ทมียอดขายออนไลน์ในไตรมาสสองที่แข็งแกร่งซึ่งเพิ่มขึ้น 63% จากปีก่อนหน้าตามรายงานของ CNBC ก่อนหน้า (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: Wal-Mart มียอดขายในสหรัฐฯที่แข็งแกร่งท่ามกลางความวุ่นวายในการค้าปลีก )
ข้อมูลกำไรต่อหุ้นตามจริง WMT ประจำไตรมาสโดย YCharts
ดึงดูดพื้นบนสนามหญ้าของ Amazon
วอล - มาร์ทก็พิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าเป็นศัตรูที่น่าสะพรึงกลัวบนสนามหญ้าในบ้านของ Amazon ซึ่งเป็นอาณาจักรของอีคอมเมิร์ซตามที่ระบุโดยอัตราการเติบโตที่อ้างถึงข้างต้น ที่นี่อาณาจักรอิฐและปูนขนาดใหญ่ของวอลมาร์ทมอบข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่สำคัญเหนืออเมซอนช่วยอำนวยความสะดวกในการส่งคืนสินค้าที่สั่งทางออนไลน์ ยิ่งกว่านั้น Wal-Mart ได้ลงทุนอย่างหนักในเทคโนโลยีที่มุ่งหวังผลตอบแทนในร้านอย่างรวดเร็วอย่างน่าทึ่งที่ 30 วินาทีหรือน้อยกว่า ในทางตรงกันข้ามอเมซอนกำลังแย่งชิงกันเพื่อให้ทัน (ดูเพิ่มเติมได้ที่: ทำไมภัยคุกคามที่ใหญ่ที่สุดของ Amazon อาจเป็น Walmart)
ในตลาดจีนที่เติบโตอย่างรวดเร็ว Wal-Mart ได้สร้างพันธมิตรที่น่าเกรงขามกับ Amazon กับผู้ค้าออนไลน์ยักษ์ใหญ่ JD.com Inc. (JD) Wal-Mart ได้รับช่องทางการขายใหม่มากมายใน JD.com ขณะเดียวกันหลังได้รับการก่ออิฐและปูนด้วยการเสนอสินค้าของตนเองผ่านร้านค้า Wal-Mart และใช้ร้านค้าเหล่านี้เป็นศูนย์ปฏิบัติตาม ประเทศจีนคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 33% ของยอดขายนอกสหรัฐอเมริกาของวอลมาร์ท (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: ทำไม Amazon ถึงสูญเสีย JD.com และ Wal-Mart )
โครงการ Amazon Air Power
ขณะเดียวกันอเมซอนกำลังก้าวไปข้างหน้าอย่างจริงจังเพื่อเพิ่มส่วนสำคัญของข้อเสนอมูลค่าการส่งมอบที่รวดเร็วไปยังผู้ซื้อออนไลน์ มีส่วนร่วมในการริเริ่มหลายอย่างเพื่อเร่งการส่งมอบให้เร็วยิ่งขึ้นเช่น Amazon Seller Flex และ Amazon Key นอกจากนี้ยังมีการลงทุนในฝูงบินขนส่งสินค้า "Prime Air" (ดูเพิ่มเติมที่: FedEx, UPS สามารถเอาชนะ Amazon Delivery Entry: Goldman )
สงครามหุ่นยนต์
อเมซอนมีข้อได้เปรียบที่ชัดเจนเกี่ยวกับวอล - มาร์ทและคู่แข่งรายอื่น ๆ ในการใช้หุ่นยนต์เพื่อลดต้นทุนและเร่งความเร็วในการสั่งซื้อ แม้ว่า Wal-Mart จะไม่หยุดนิ่ง นอกจากนี้ยังเป็นไปโดยอัตโนมัติอย่างจริงจังในช่วงหลายปีที่ผ่านมาลดจำนวนพนักงานและปรับใช้พนักงานที่เหลืออยู่ในกิจกรรมที่มีมูลค่าเพิ่มสูงขึ้น ตัวอย่างเช่นเพื่อเพิ่มความโดดเด่นในร้านขายของชำซึ่งเป็นผู้ขายที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา Wal-Mart กำลังขยายการรับของสั่งซื้อออนไลน์ วอล - มาร์ทยังมีส่วนร่วมในโครงการกับแผนก Google ของอัลฟ่าอิงค์ (GOOGL) เพื่อพัฒนาแหล่งช้อปปิ้งที่เปิดใช้งานด้วยเสียง (ดูเพิ่มเติมได้ที่: Amazon กับ Wal-Mart: ใครชนะหุ่นยนต์ Wars)
