นักวิเคราะห์ประเมิน บริษัท อย่างแข็งขันตราบใดที่ยังมีหุ้นอยู่ แต่พวกเขาได้รับความนิยมมากขึ้นและได้รับการเปิดเผยมากกว่าที่เคยขอบคุณข่าวการลงทุนในตลาดหุ้นตลอดเวลาและแหล่งข้อมูลออนไลน์ ความประพฤติของนักวิเคราะห์บางคนก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน แต่โดยทั่วไปแล้วนักวิเคราะห์จะมีข้อมูลรับรองที่คล้ายคลึงกัน แต่ก็ไม่เหมือนกันทั้งหมด
ตัวอย่างเช่นเนื่องจากกำไรที่น่าประหลาดใจในเชิงบวกและเชิงลบอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อหุ้นคุณอาจสงสัยว่า บริษัท จะเอาชนะประมาณการด้วยสายตาที่เฝ้าดูได้อย่างไร นักวิเคราะห์หนึ่งสามารถจัดอันดับ "ซื้อ" และจัดอันดับ "ขาย" ได้อย่างไร นักลงทุนจะบอกได้อย่างไรว่าใครจะถูก?
สถานที่แรกที่จะตรวจสอบคือการพิมพ์ที่ดีในรายงานการวิจัยใด ๆ และหาวิธีชดเชยนักวิเคราะห์ จากตรงนั้นคุณสามารถตัดสินใจได้ว่ามันอยู่ในความสนใจของนักวิเคราะห์ที่จะบอกอะไรคุณนอกเหนือจากความจริง
คุณสมบัติของนักวิเคราะห์
นักวิเคราะห์หลักทรัพย์มักจะมีภูมิหลังทางวิชาการในการศึกษาที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจในระดับปริญญาตรีและระดับบัณฑิตศึกษา พวกเขาอาจมีการกำหนดอาชีพเช่น CFA, CPA และ JD นอกจากนี้ยังมีนักวิเคราะห์ส่วนน้อยที่เติบโตจากพื้นที่ที่มีความเชี่ยวชาญเช่นการดูแลสุขภาพวิศวกรรมและเทคโนโลยี นักวิเคราะห์เหล่านี้สามารถมีหนังสือรับรองทางวิชาการทุกประเภทรวมถึงแพทย์ที่ทำหน้าที่เป็นนักวิเคราะห์เวชภัณฑ์
นักวิเคราะห์ทำอะไร
หน้าที่รายวันของนักวิเคราะห์ทั้งหมดจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับปฏิทินการรายงานของ บริษัท ที่พวกเขากำลังติดตาม ตัวอย่างเช่นสถาบันการเงินเช่น Bank of America (BAC) มักจะรายงานรายได้ในไม่กี่สัปดาห์หลังจากสิ้นสุดไตรมาส นักวิเคราะห์ที่ครอบคลุม บริษัท นี้จะยุ่งมากก่อนและหลังการประกาศผลประกอบการ
ก่อนที่รายได้นักวิเคราะห์มักจะยุ่งประมาณว่าพวกเขาคิดว่าจะรายงานผลประกอบการ การประมาณการของพวกเขาอยู่บนพื้นฐานของคำแนะนำจาก บริษัท (ซึ่งมี จำกัด) ภาวะเศรษฐกิจและรูปแบบที่เป็นอิสระของตนเองและเทคนิคการประเมินมูลค่า ในวันประกาศรายได้นักวิเคราะห์มักจะโทรเข้าร่วมการประชุมที่ บริษัท ส่วนใหญ่จัดการเพื่อหารือเกี่ยวกับรายได้ที่รายงานและรายละเอียดเฉพาะของ บริษัท เช่นกำไรหรือขาดทุนครั้งเดียว หลังจากการประกาศนักวิเคราะห์ไม่ว่างที่จะสื่อสารไม่เพียง แต่ผลลัพธ์ที่รายงาน แต่การตีความของพวกเขาเองว่าทำไมพวกเขาถึงสูงหรือต่ำกว่าตัวเลขที่คาดหวัง
นักวิเคราะห์ประเภทใดดีที่สุด?
นักวิเคราะห์สองประเภทหลักคือนักวิเคราะห์ด้านการซื้อและด้านการขาย ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างทั้งสองคือประเภทของ บริษัท ที่พวกเขาทำงานและในบางกรณีพวกเขาจะได้รับการชดเชยอย่างไร มีนักวิเคราะห์ฝั่งซื้อหลายประเภทที่ทำงานให้กับ บริษัท ที่ขายงานวิจัยโดยมีค่าธรรมเนียม พวกเขาสามารถทำงานให้กับผู้จัดการสินทรัพย์และลงทุนในหุ้นที่ครอบคลุมได้ ฝั่งซื้อรวมถึงสถาบันการลงทุนเช่นกองทุนรวมที่ซื้อหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนส่วนบุคคลหรือเพื่อสถาบัน
ในทางกลับกันนักวิเคราะห์ฝั่งขายมักจะทำงานในสภาพแวดล้อมที่อิงการทำธุรกรรมที่ขายงานวิจัยของพวกเขาให้กับกลุ่มฝั่งซื้อดังนั้นชื่อของพวกเขา นักวิเคราะห์ฝั่งขายที่ทำงานให้กับ บริษัท นายหน้าสามารถครอบคลุมกลุ่มหุ้นอุตสาหกรรมภาคหรือแม้แต่ส่วนตลาดทั้งหมด นักวิเคราะห์ด้านการขายได้รับการตรวจสอบอย่างละเอียดมากขึ้นเนื่องจากความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดกับ บริษัท ที่พวกเขาออกคำสั่งซื้อ
การเติบโตของนักวิเคราะห์
ก่อนฟองสบู่เทคโนโลยีในช่วงปี 1990 และการล่มสลายที่ตามมา บริษัท ด้านขายส่วนใหญ่มีส่วนร่วมอย่างอิสระในวาณิชธนกิจและต่อมาก็ครอบคลุมหุ้นที่พวกเขานำมาสู่ตลาด ไม่ยากเลยที่จะสันนิษฐานว่านักวิเคราะห์มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับ บริษัท ที่พวกเขากล่าวไว้และการจัดอันดับการลงทุนส่วนใหญ่เป็นผลบวกต่อหุ้นที่ บริษัท เข้าสู่สาธารณะ
หลังจากการล่มสลายของ บริษัท อย่าง Tyco, Enron และ WorldCom รัฐบาลก็ตอบโต้ ในขณะที่บาง บริษัท ยังคงมีส่วนร่วมในวาณิชธนกิจและให้ความคุ้มครองกับ บริษัท ที่พวกเขานำออกสู่ตลาด แต่ก็มีการควบคุมเพื่อให้มั่นใจว่าวิธีการประเมินมูลค่าที่ซื่อสัตย์ผ่านข้อกำหนดในพระราชบัญญัติ Sarbanes-Oxley ของปี 2002 ความเป็นอิสระในระดับหนึ่งยังคงอยู่ระหว่างนักวิเคราะห์ฝั่งขายและ บริษัท ที่พวกเขาทำการวิจัย
บริษัท นายหน้ารายใหญ่ของวอลล์สตรีทต้องการให้รัฐบาลสหรัฐเปลี่ยนวิธีการวิจัย บริษัท บางแห่งที่หลงระเริงในการดำเนินธุรกิจฉ้อโกงถูกปรับจำนวนเงินมหาศาลและนายหน้าและนักวิเคราะห์ของพวกเขาถูกกันออกไปจากอุตสาหกรรม บริษัท การลงทุนหลายแห่งได้แยกงานวิจัยของพวกเขาออกเป็นแผนกต่าง ๆ แยกพวกเขาออกจากการจัดการธุรกิจเพื่อส่งเสริมคำแนะนำที่เป็นอิสระ การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้บางส่วนได้รับคำสั่งจากกฎหมายใหม่และบางคนมีความสมัครใจเพื่อส่งเสริมการปรากฏตัวของนักวิเคราะห์อิสระอย่างน้อยที่สุด
ในขณะที่อุตสาหกรรมมาไกล แต่ยังคงมีความคืบหน้าเกี่ยวกับการขายเนื่องจากการชดเชยนักวิเคราะห์ด้านการขายบางส่วนอาจมาจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท ที่พวกเขาครอบคลุม
นักวิเคราะห์ประเภทใดจึงเพิ่มมูลค่ามากกว่า คำตอบคือทั้ง
ซื้อด้านหรือขายด้าน?
นักวิเคราะห์ฝั่งซื้อมักจะมีความสนใจในหุ้น นักวิเคราะห์ฝั่งซื้อที่ทำงานให้กับกองทุนรวมหรือ บริษัท จัดการการลงทุนมักจะเป็นเจ้าของหุ้นที่ตนครอบคลุม แม้ว่าจะไม่มีการรับประกัน แต่การเปลี่ยนแปลงในการจัดอันดับ บริษัท อาจระบุทิศทางของรูปแบบการซื้อของพวกเขา หากพวกเขาเริ่มต้น "ความครอบคลุมเริ่มต้น" อาจหมายถึงว่าพวกเขากำลังพิจารณาที่จะเพิ่มหุ้นในพอร์ตการลงทุนของพวกเขาหรือได้เริ่มสะสมหุ้นแล้ว
เมื่อนักวิเคราะห์ฝั่งซื้อมีคะแนนที่เป็นบวกมากต่อหุ้นอาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าพวกเขาได้ทำการซื้อน้ำหนักที่จัดสรรไว้แล้ว เนื่องจาก บริษัท กองทุนรวมรายงานการถือครองของพวกเขาล่าช้า 30 วันการจัดอันดับการขายที่ออกอาจบ่งชี้ว่านักวิเคราะห์ฝั่งซื้อได้ชำระสถานะของเขาใน บริษัท แล้ว เนื่องจากการจัดอันดับเป็นความเห็นต่อสายตาของนักวิเคราะห์จึงไม่มีกฎที่ยากและรวดเร็วเมื่อพวกเขาปล่อยการเปลี่ยนแปลงการจัดอันดับ
นักวิเคราะห์ฝั่งซื้อมีแรงจูงใจที่จะแนะนำซื้อหุ้นที่ถือและคำแนะนำการขายสำหรับหุ้นที่ขายเมื่อเร็ว ๆ นี้ หากคำแนะนำเหล่านี้เพียงพอที่จะผลักดันราคาในทิศทางที่จะ "ปรับ" การวิจัยของนักวิเคราะห์หลักฐานจะชี้ให้เห็นว่านักวิเคราะห์มีความสามารถในการเก็บกำไร เป็นผลให้กองทุนรวมหรือ บริษัท การลงทุนจะประสบปริมาณธุรกิจที่สูงขึ้น
ธุรกิจการวิเคราะห์
บาง บริษัท มีการวิจัยเพื่อขายและอยู่ในหมวดหมู่ด้านการขาย เว็บไซต์ให้คำแนะนำเกี่ยวกับหุ้นตัวเลือกและเงินทุน การวิจัยสามารถมาจากการวิเคราะห์พื้นฐานหรือทางเทคนิคหรือการรวมกันของทั้งสอง จดหมายข่าวซึ่งอาจเป็นสิ่งพิมพ์หรือออนไลน์ขายไปพร้อมคำแนะนำของ บริษัท วิธีเดียวที่จะตัดสินประสิทธิภาพของการวิจัยนี้คือการดูประวัติของ บริษัท เนื่องจากอาจมีเคล็ดลับที่ประสบความสำเร็จและครอบคลุมถึงข้อผิดพลาด ท้ายที่สุดแล้ว บริษัท ต่างๆที่อยู่ในธุรกิจการขายผลิตภัณฑ์และการโฆษณาคุณลักษณะที่ดีที่สุดของพวกเขาคือวิธีการส่งเสริมผลิตภัณฑ์เหล่านี้ บริษัท ประเภทนี้มักจะขายงานวิจัยให้กับบุคคลทั่วไปหรือนักลงทุนสถาบัน
ในขณะที่จดหมายข่าวขนาดเล็กมีความน่าตื่นเต้นมากขึ้นสแตนบายเก่าเช่น Value Line และ Standard & Poor ครอบคลุมหุ้นส่วนใหญ่ในตลาดหลักทรัพย์ทั่วโลกและให้สิ่งที่พวกเขาพิจารณาว่าเป็นอิสระจากค่าธรรมเนียม พวกเขาได้รับเครดิตกับสิ่งที่นักลงทุนเรียกว่า "กระดาษฉีกขาด" เพราะในสมัยกระดาษเก่าคุณสามารถฉีกหน้าสินค้าที่มีการอธิบายไว้และเก็บไว้แยกต่างหากเพื่อการอ้างอิงที่รวดเร็ว
การวิจารณ์หลักสำหรับ บริษัท ขนาดใหญ่เหล่านี้มักจะเป็นเพราะพวกเขาไม่สามารถอุทิศเวลาที่จำเป็นในการตัดสินใจเกี่ยวกับหุ้นและพวกเขามักจะจ้างนักวิเคราะห์ที่มีประสบการณ์น้อยกว่า ในขณะที่บางส่วนอาจเป็นจริงพวกเขาใช้รูปแบบที่สอดคล้องกันและตรวจสอบข้อเท็จจริงกับหุ้นที่ครอบคลุมและมีความเป็นอิสระอย่างแท้จริง พวกเขายังมีมรดกและชื่อเสียงในการสนับสนุนซึ่งส่งเสริมสภาพแวดล้อมที่ดีในการผลิตงานวิจัยอิสระ
นักวิเคราะห์ฝ่ายขายอาจมีส่วนได้เสียใน บริษัท ที่พวกเขาครอบคลุมในรูปแบบของการสร้างความคิดสำหรับลูกค้าของพวกเขาหรือให้ความสนใจกับ บริษัท ที่พวกเขาวางแผนที่จะถือหรือมีความสัมพันธ์ทางธุรกิจกับ ก่อนที่ฟองสบู่จะมีนักวิเคราะห์ด้านการขายจำนวนหนึ่งซึ่งครอบคลุมหุ้นโดยตรงที่ด้านการธนาคารเพื่อการลงทุนของธุรกิจที่พวกเขาทำงานเพื่อนำไปสู่ตลาด นักวิเคราะห์เหล่านั้นไม่ได้ทำตามแนวคิด "กำแพงจีน" ที่ออกแบบมาเพื่อแยกการวิจัยและวาณิชธนกิจออกจากกัน ในขณะที่กิจกรรมนี้ยังดำเนินต่อไปการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบและความสมัครใจใหม่ได้เกิดขึ้นและดูเหมือนว่าจะมีการปรับปรุงบ้าง น่าเสียดายที่อาจเกิดความขัดแย้งได้
บรรทัดล่าง
ดูเหมือนว่าจะไม่มีวิธีแก้ปัญหาที่ชัดเจนสำหรับนักวิเคราะห์ประเภทใดที่จะปฏิบัติตาม เมื่อเร็ว ๆ นี้มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญกับวิธีการผลิตการวิจัยและจะใช้เวลาสำหรับผลกระทบที่จะถือ ถึงกระนั้นถ้าคุณมองย้อนกลับไปในประวัติศาสตร์ของกระบวนการวิจัยพื้นฐานก็ยังไม่เปลี่ยน หากคุณต้องการทราบว่านักวิเคราะห์จะต้องติดตามอะไรคุณต้องทำการทดสอบแบบเดียวกันกับที่ใช้ในช่วงเวลานั้น อ่านงานพิมพ์ที่ดีเปรียบเทียบการโทรของพวกเขากับนักวิเคราะห์คนอื่น ๆ ค้นหาวิธีการชดเชยและดูประวัติของพวกเขาเพื่อให้แน่ใจว่าครอบคลุมการคัดสรรที่ดี บรรทัดล่างคือไม่เพียง แต่ใช้คำของนักวิเคราะห์เพียงคำเดียวเขาหรือเธอเป็นเพียงมนุษย์คนหนึ่ง
