ทฤษฎีดุลยภาพทั่วไปเป็นทฤษฎีเศรษฐศาสตร์มหภาคที่อธิบายว่าอุปสงค์และอุปทานในระบบเศรษฐกิจกับตลาดจำนวนมากมีการโต้ตอบแบบไดนามิกและในที่สุดก็จะส่งผลให้เกิดดุลยภาพของราคา ทฤษฎีสันนิษฐานว่ามีช่องว่างระหว่างราคาจริงและราคาดุลยภาพ เป้าหมายของทฤษฎีดุลยภาพทั่วไปคือการระบุชุดสถานการณ์ที่แม่นยำซึ่งราคาดุลยภาพมีแนวโน้มที่จะบรรลุเสถียรภาพ ทฤษฎีนี้มีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับLéon Walras ผู้เขียน "องค์ประกอบของเศรษฐศาสตร์บริสุทธิ์" ในปี 2417 ในขณะที่ความคิดนั้นถูกชี้นำอย่างคลุมเครือโดยนักเศรษฐศาสตร์ก่อนหน้านี้เขาเป็นคนแรกที่พูดความคิดอย่างละเอียด
Walras เริ่มอธิบายทฤษฎีดุลยภาพทั่วไปของเขาโดยอธิบายเศรษฐกิจที่ง่ายที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ในระบบเศรษฐกิจนี้มีเพียงสองสินค้าเท่านั้นที่สามารถแลกเปลี่ยนได้ซึ่งเรียกว่า x และ y ทุกคนในเศรษฐกิจได้รับการสันนิษฐานว่าเป็นผู้ซื้อหนึ่งในผลิตภัณฑ์เหล่านี้และเป็นผู้ขายของอื่น ๆ ภายใต้รูปแบบนี้อุปสงค์และอุปทานจะพึ่งพาซึ่งกันและกันเนื่องจากการบริโภคของแต่ละสินค้าจะขึ้นอยู่กับค่าจ้างที่ได้รับจากการขายสินค้าแต่ละรายการ
ราคาของสินค้าแต่ละชิ้นจะถูกตัดสินโดยกระบวนการประมูลซึ่ง Walras เรียกว่า "tâtonnement" (หรือ "groping" เป็นภาษาอังกฤษ) เขาอธิบายสิ่งนี้ในแง่ของผู้ขายรายหนึ่งที่เรียกราคาของสินค้าที่ดีในตลาดและผู้บริโภคตอบสนองโดยการซื้อหรือการปฏิเสธที่จะจ่าย ผู้ขายจะปรับราคาให้เหมาะสมกับความต้องการซึ่งเป็นราคาดุลยภาพ Walras เชื่อว่าจะไม่มีการแลกเปลี่ยนสินค้าจนกว่าราคาจะถึงจุดสมดุลซึ่งเป็นข้อสันนิษฐานที่ถูกวิจารณ์โดยผู้อื่น
เมื่ออธิบายถึงความสมดุลในระดับที่ยิ่งใหญ่ขึ้น Walras ได้นำหลักการนี้ไปใช้กับการตั้งค่าหลายตลาดซึ่งมีความซับซ้อนกว่ามาก เขาแนะนำผลิตภัณฑ์ที่สามให้กับโมเดลของเขา - เรียกว่าซี จากนี้อัตราส่วนราคาสามสามารถกำหนดหนึ่งในนั้นจะซ้ำซ้อนเพราะมันจะไม่ให้ข้อมูลใด ๆ ที่ไม่สามารถระบุได้จากที่อื่น ๆ สินค้าที่ซ้ำซ้อนนี้สามารถระบุได้ว่าเป็นมาตรฐานซึ่งสามารถแสดงอัตราส่วนราคาอื่นทั้งหมดได้ - มาตรฐานจะเป็นแนวทางสำหรับอัตราสกุลเงิน
ตามทฤษฎีแล้วทฤษฎีของวอลราสมีผลต่อการเปลี่ยนแปลง เศรษฐศาสตร์เคยเป็นวินัยทางวรรณกรรมและปรัชญามาก่อน เขายืนยันว่าเศรษฐศาสตร์สามารถลดลงได้จนถึงการวิเคราะห์ทางคณิตศาสตร์ที่มีระเบียบวินัยในทุกวันนี้ ในแง่ล่าสุดอาจกล่าวได้ว่าทฤษฎีดุลยภาพทั่วไปของ Walras มีผลยาวนาน มันเป็นเส้นแบ่งระหว่างจุลภาคและเศรษฐศาสตร์มหภาคเนื่องจากเศรษฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับแต่ละครัวเรือนและ บริษัท ต่าง ๆ ไม่สามารถมองว่าเป็นสิ่งที่มีอยู่แยกต่างหากจากเศรษฐศาสตร์มหภาค
