กองทุนช่วงเวลาเป็นประเภทของกองทุนปิดที่มีหุ้นที่ไม่ซื้อขายในตลาดรอง แต่กองทุนเสนอให้ซื้อคืนหุ้นที่มีมูลค่าตามมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) เป็นระยะ ๆ
กฎสำหรับกองทุนช่วงเวลาพร้อมกับประเภทของสินทรัพย์ที่ถือทำให้การลงทุนครั้งนี้มีสภาพคล่องส่วนใหญ่เมื่อเทียบกับกองทุนอื่น ๆ อัตราผลตอบแทนสูงเป็นเหตุผลหลักที่นักลงทุนให้ความสนใจกับกองทุนช่วง นี่คือการลงทุนที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้น
การซื้อนั้นง่าย แต่แพง
หุ้นกองทุนช่วงมักจะเสนอขายทุกวันโดยกองทุนที่มูลค่าสินทรัพย์สุทธิในปัจจุบัน ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับกองทุนและแนวทางของหุ้นอาจถูก จำกัด ให้นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง แต่ทุกคนมีกองทุนช่วงเวลาส่วนใหญ่
การลงทุนขั้นต่ำมักอยู่ระหว่าง $ 10, 000 ถึง $ 25, 000 และมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสูงถึง 3%
โอกาสในการขาย จำกัด
ตามกฎกองทุนช่วงเวลาเสนอให้ซื้อคืนหุ้นของกองทุนที่ NAV ที่ระบุ ระยะเวลาการซื้อคืนสามารถทำได้ทุก 3, 6 หรือ 12 เดือน กองทุนส่วนใหญ่เสนอซื้อคืนทุกไตรมาส
ประกาศซื้อคืนจะระบุวันที่คุณต้องยอมรับข้อเสนอซื้อคืนและอัตราร้อยละของหุ้นที่คงเหลือทั้งหมดที่กองทุนจะซื้อ - ปกติ 5% และบางครั้งสูงถึง 25% เนื่องจากการซื้อคืนจะดำเนินการบนพื้นฐานของสัดส่วนมืออาชีพจึงไม่มีการรับประกันว่าคุณจะสามารถแลกจำนวนหุ้นที่คุณต้องการระหว่างการแลกรับ
เนื่องจากโอกาสในการขายที่ จำกัด เหล่านี้จึงควรพิจารณากองทุนช่วงเวลาเป็นการลงทุนระยะยาว (ดู ประโยชน์ 4 ประการ ของการถือครองหุ้นระยะยาว )
อัตราผลตอบแทนสูง…
ด้วยโครงสร้างที่มีสภาพคล่องต่ำซึ่งช่วยให้ผู้จัดการกองทุนลงทุนโดยไม่มีแรงกดดันจากการไถ่ถอนอย่างต่อเนื่องกองทุนช่วงมีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนที่สูงกว่ากองทุนเปิด
ความสามารถในการลงทุนในทรัพย์สินทางเลือกประเภทอื่นเช่นอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์สินเชื่อเพื่อผู้บริโภคหนี้และ illiquids อื่น ๆ ยังช่วยเพิ่มผลตอบแทนกองทุนช่วง
… และค่าธรรมเนียมก็เช่นกัน
ค่าธรรมเนียมโดยรวมสำหรับกองทุนช่วงมีแนวโน้มที่จะสูงกว่าค่าธรรมเนียมสำหรับกองทุนรวมแบบเปิด กองทุนหนึ่งเริ่มต้นด้วยค่าขาย 5.75% มีค่าธรรมเนียมการจัดการสูงถึง 2.45% ค่าธรรมเนียมการให้บริการ 0.25% และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานมากถึง 0.75%
หากไม่นับค่าใช้จ่ายการขายค่าใช้จ่ายประจำปีสำหรับกองทุนนี้อาจเท่ากับ 3.45% ผลตอบแทนประจำปีสามารถทำได้เกินกว่าค่าธรรมเนียม แต่นักลงทุนจำเป็นต้องรู้ว่าบาร์มักจะสูง
กองทุนอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ใหม่
ระดับการลงทุนทางเลือกหนึ่งให้บริการเมื่อเร็ว ๆ นี้ผ่านกองทุนช่วงอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์สมควรได้รับการกล่าวถึงเป็นพิเศษ ซึ่งแตกต่างจาก REIT ที่ลงทุนในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และการค้าเช่นหุ้นกองทุนช่วงเวลาลงทุนโดยตรงในคุณสมบัติของตัวเอง
ในขณะที่ผลตอบแทนจากอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ (6.93% รายงานสภาการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์แห่งชาติ Fiduciaries) เกือบจะเหมือนกับผลตอบแทนของดัชนีหุ้น S&P 500 (6.95%) กองทุนช่วงเวลามีความผันผวนน้อยกว่า REITs เพื่อแปรเปลี่ยนการซื้อขายของตลาด ส่วนหนึ่งเป็นเพราะกองทุนช่วงอสังหาริมทรัพย์อิงกับรายได้ค่าเช่าที่มั่นคงมากกว่าการแข็งค่าของเงินทุน
ข้อดีและข้อเสียของกองทุนช่วง
ในการตัดสินใจว่าการลงทุนเหล่านี้เป็นของคุณหรือไม่คุณอาจต้องการพิจารณารายการข้อดีข้อเสียนี้
ข้อดี
- ผลตอบแทนกองทุนในช่วงเวลานั้นสูงกว่ากองทุนรวมที่เปิดอย่างมีนัยสำคัญ โครงสร้างระยะยาวที่มีสภาพคล่องต่ำช่วยให้นักลงทุนทั่วไป“ ซื้อสูง / ขายต่ำ” พฤติกรรมกองทุนอินเทอร์แอคทีฟช่วยให้นักลงทุนรายย่อยเข้าถึงการลงทุนทางเลือกในระดับสถาบันที่มีระดับต่ำสุดค่อนข้างต่ำ กองทุนมักจะมีความผันผวนน้อยกว่าและมีปฏิกิริยาต่อตลาดเนื่องจากการลงทุนไม่ได้ผูกติดกับตราสารทุน
จุดด้อย
- กองทุนรวมในช่วงเวลานั้นมีสภาพคล่องต่ำโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับกองทุนรวมเปิด เนื่องจากการซื้อคืนจะดำเนินการตามสัดส่วนพื้นฐานไม่มีการรับประกันว่าคุณจะสามารถแลกหุ้นทั้งหมดของคุณได้ในช่วงเวลาที่มีการไถ่ถอนแม้ว่าผลตอบแทนจะสูงขึ้นดังนั้นค่าธรรมเนียมจึงมากกว่ากองทุนเปิดประเภทอื่น ๆ การลงทุนขั้นต่ำซึ่งอยู่ในระดับต่ำตามมาตรฐานภาคเอกชนยังคงสูงเมื่อเทียบกับขั้นต่ำสำหรับกองทุนรวมเปิด มีทั้งความโปร่งใสและปัญหาความขัดแย้งทางผลประโยชน์หากผู้จัดการพอร์ตการลงทุนอนุญาตให้ลงทุนในกองทุนอื่นของผู้สนับสนุนกองทุน
บรรทัดล่าง
ข้อได้เปรียบหลักของกองทุนรวมแบบช่วงเวลาคือพวกเขาให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าตัวเลือกกองทุนรวมส่วนใหญ่อื่น ๆ ข้อเสียเปรียบหลักสองประการคือค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นและสภาพคล่องต่ำ ตามที่ระบุไว้ข้างต้นสภาพคล่องอาจเป็นบวกหากคุณบังคับให้ลงทุนในระยะยาว
ก่อนที่จะลงทุนในกองทุนเป็นช่วงเวลาคุณควรพิจารณาว่าส่วนใดของพอร์ตโฟลิโอของคุณที่สามารถยอมรับข้อผูกพันระยะยาวที่จำเป็นสำหรับยานพาหนะประเภทนี้ คุณควรศึกษากองทุนอย่างต่อเนื่องทุกช่วงเวลาที่คุณสนใจเพื่อให้แน่ใจว่าค่าธรรมเนียมนั้นไม่น่าจะกินผลตอบแทนใด ๆ
ท้ายที่สุดคุณควรปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินที่เชื่อถือได้เพื่อให้แน่ใจว่าคุณไม่ได้มองข้ามกับดักที่อาจเกิดขึ้นและกองทุนเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมสำหรับคุณ
คุณอาจสนใจ 4 ประโยชน์ของการถือครองหุ้นในระยะยาว และการสอนของเราเกี่ยวกับ พื้นฐานกองทุนรวม
