Bitcoin เป็นสกุลเงินดิจิตอลที่พัฒนาขึ้นในปี 2009 โดย Satoshi Nakamoto ชื่อที่ผู้สร้างไม่รู้จัก (หรือผู้สร้าง) ของสกุลเงินเสมือนนี้ การทำธุรกรรมจะถูกบันทึกในบล็อกเชนซึ่งแสดงประวัติการทำธุรกรรมสำหรับแต่ละหน่วยและใช้เพื่อพิสูจน์ความเป็นเจ้าของ
การซื้อ bitcoin นั้นแตกต่างจากการซื้อหุ้นหรือพันธบัตรเพราะ bitcoin ไม่ใช่ บริษัท ดังนั้นจึงไม่มีงบดุลขององค์กรหรือฟอร์ม 10-Ks สำหรับตรวจสอบ และไม่เหมือนกับการลงทุนในสกุลเงินดั้งเดิม bitcoin ไม่ได้ออกโดยธนาคารกลางหรือได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลดังนั้นนโยบายการเงินอัตราเงินเฟ้อและการวัดการเติบโตทางเศรษฐกิจที่โดยทั่วไปจะมีผลต่อค่าของสกุลเงินจะไม่นำมาใช้กับ bitcoin ตรงกันข้ามราคา bitcoin ขึ้นอยู่กับปัจจัยต่อไปนี้:
- อุปทานของ bitcoin และความต้องการของตลาดค่าใช้จ่ายในการผลิต bitcoin ผ่านกระบวนการขุดรางวัลที่ออกให้แก่ผู้ขุด bitcoin สำหรับการตรวจสอบการทำธุรกรรมกับบล็อกเชนจำนวนของ cryptocurrencies ที่แข่งขันกันได้การแลกเปลี่ยนกับการค้าขาย
ประเด็นที่สำคัญ
- การซื้อ bitcoin นั้นแตกต่างจากการซื้อหุ้นหรือพันธบัตรเพราะไม่ใช่ บริษัท ดังนั้นจึงไม่มีงบดุลขององค์กรหรือแบบฟอร์ม 10-Ks ที่จะตรวจสอบการลงทุนในสกุลเงินดั้งเดิมเช่น bitcoin นั้นไม่ได้ออกโดยธนาคารกลางหรือได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลดังนั้นนโยบายการเงินอัตราเงินเฟ้อและการวัดการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ โดยทั่วไปจะมีผลต่อค่าของสกุลเงินที่ใช้ไม่ได้กับ bitcoin การกำหนดราคา Bitcoin ได้ รับอิทธิพลจากปัจจัยต่างๆเช่น: อุปทานของ bitcoin และความต้องการของตลาดจำนวนการเข้ารหัสลับของคู่แข่งและการแลกเปลี่ยนที่แลกเปลี่ยนกัน
อุปสงค์และอุปทาน
ประเทศที่ไม่มีอัตราแลกเปลี่ยนคงที่สามารถควบคุมจำนวนเงินที่ไหลเวียนได้บางส่วนโดยการปรับลดอัตราส่วนการเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดการสำรองหรือการมีส่วนร่วมในการดำเนินการในตลาดเปิด ด้วยตัวเลือกเหล่านี้ธนาคารกลางอาจส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงิน
ปริมาณของ bitcoin นั้นได้รับผลกระทบในสองวิธี ขั้นแรกให้โปรโตคอล bitcoin อนุญาตให้สร้าง bitcoin ใหม่ในอัตราคงที่ ใหม่ bitcoins จะถูกนำเข้าสู่ตลาดเมื่อคนงานเหมืองบล็อกกระบวนการของการทำธุรกรรมและอัตราที่เหรียญใหม่จะได้รับการออกแบบให้ช้าลงเมื่อเวลาผ่านไป ในกรณี: การเจริญเติบโตชะลอตัวจาก 6.9% (2016) เป็น 4.4% (2017) ถึง 4.0% (2018) สิ่งนี้สามารถสร้างสถานการณ์ที่ความต้องการบิตคอยน์เพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วกว่าอุปทานที่เพิ่มขึ้น สามารถขับขึ้นราคา การชะลอตัวของการเติบโตของการหมุนเวียนของ bitcoin นั้นเกิดจากการหยุดการให้รางวัลบล็อกจำนวนเล็กน้อยที่เสนอให้กับผู้ขุด Bitcoin และถือได้ว่าเป็นอัตราเงินเฟ้อเทียมสำหรับระบบนิเวศของเงินดิจิตอล
ประการที่สองอุปทานอาจได้รับผลกระทบจากจำนวน bitcoin ที่ระบบอนุญาตให้มีอยู่ ตัวเลขนี้ถูก จำกัด ที่ 21 ล้านเมื่อถึงจำนวนนี้กิจกรรมการขุดจะไม่สร้าง bitcoin ใหม่อีกต่อไป ตัวอย่างเช่น. ปริมาณของ bitcoin ถึง 18, 100, 000 ในเดือนธันวาคม 2019 คิดเป็น 86.2% ของอุปทานของ bitcoin ที่จะให้บริการในที่สุด เมื่อมีการหมุนเวียน 21 ล้าน bitcoins ราคาขึ้นอยู่กับการพิจารณาว่าเป็นประโยชน์หรือไม่ (พร้อมใช้งานในการทำธุรกรรม) ถูกกฎหมายและตามความต้องการซึ่งถูกกำหนดโดยความนิยมของ cryptocurrencies อื่น ๆ กลไกเงินเฟ้อประดิษฐ์ของการลดลงครึ่งหนึ่งของผลตอบแทนบล็อกจะไม่ส่งผลกระทบต่อราคาของเงินดิจิตอล อย่างไรก็ตามในอัตราปัจจุบันของการปรับรางวัลบล็อก Bitcoin สุดท้ายไม่ได้ถูกตั้งค่าให้ขุดจนกระทั่งปี 2140 หรือมากกว่านั้น
การแข่งขัน
ในขณะที่ bitcoin อาจเป็น cryptocurrency ที่มีชื่อเสียงที่สุด แต่มีโทเค็นอื่นอีกหลายร้อยรายการที่กำลังแย่งชิงความสนใจของผู้ใช้ ในขณะที่ bitcoin ยังคงเป็นตัวเลือกที่สำคัญในเรื่องมูลค่าตลาด, altcoins รวมถึง ether (ETH), XRP, เงินสด bitcoin (BCH), litecoin (LTC) และ EOS เป็นหนึ่งในคู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุดในเดือนมกราคม 2020 ข้อเสนอเหรียญ (ICOs) อยู่บนขอบฟ้าตลอดเวลาเนื่องจากอุปสรรคในการเข้า สนามที่มีผู้คนหนาแน่นเป็นข่าวดีสำหรับนักลงทุนเนื่องจากการแข่งขันที่แพร่หลายทำให้ราคาลดลง โชคดีสำหรับ bitcoin ทัศนวิสัยสูงทำให้เหนือกว่าคู่แข่ง
ต้นทุนการผลิต
ในขณะที่บิตคอยน์เป็นเสมือนพวกเขาเป็นผลิตภัณฑ์ที่ผลิตขึ้นมาและมีต้นทุนการผลิตที่แท้จริง - โดยการใช้ไฟฟ้าเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุด Bitcoin 'mining' ซึ่งถูกเรียกว่าขึ้นอยู่กับปัญหาทางคณิตศาสตร์การเข้ารหัสที่ซับซ้อนซึ่งคนงานเหมืองทุกคนแข่งขันกันเพื่อแก้ปัญหา - คนแรกที่ทำเช่นนั้นจะได้รับรางวัลด้วยบล็อกของ bitcoins ที่เพิ่งสร้างใหม่และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมใด ๆ ถูกพบ. สิ่งที่ไม่เหมือนใครเกี่ยวกับการผลิต bitcoin ก็คือซึ่งแตกต่างจากสินค้าที่ผลิตอื่น ๆ อัลกอริทึมของ bitcoin ช่วยให้โดยเฉลี่ยหนึ่งบล็อกของ bitcoin พบทุกๆสิบนาที นั่นหมายถึงผู้ผลิต (ผู้ขุด) ที่เข้าร่วมในการแข่งขันเพื่อแก้ปัญหาทางคณิตศาสตร์มากขึ้นเท่านั้นที่มีผลในการทำให้ปัญหานั้นยากขึ้น - และมีราคาแพงกว่า - เพื่อแก้ปัญหาเพื่อรักษาช่วงเวลาสิบนาทีนั้นไว้
การวิจัยพบว่าราคาตลาดของ bitcoin นั้นเกี่ยวข้องกับต้นทุนการผลิตส่วนเพิ่ม
ความพร้อมใช้งานของการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน
เช่นเดียวกับนักลงทุนในตลาดหุ้นซื้อขายดัชนีมากกว่าตลาดหุ้นนิวยอร์กตลาดหุ้นแนสแด็กและดัชนี FTSE นักลงทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายสกุลเงินดิจิตอลเหนือ Coinbase, GDAX และตลาดหุ้นอื่น ๆ คล้ายกับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินแบบดั้งเดิมแพลตฟอร์มเหล่านี้ให้นักลงทุนแลกเปลี่ยนคู่สกุลเงินดิจิตอล / สกุลเงิน (เช่น BTC / USD หรือ bitcoin / ดอลลาร์สหรัฐ)
ยิ่งการแลกเปลี่ยนที่ได้รับความนิยมมากขึ้นเท่าไหร่มันจะดึงดูดผู้เข้าร่วมเพิ่มเติมได้ง่ายขึ้นเพื่อสร้างเอฟเฟกต์เครือข่าย และด้วยการใช้ประโยชน์จากอิทธิพลของตลาดมันอาจกำหนดกฎเกณฑ์ว่าจะเพิ่มสกุลเงินอื่นอย่างไร ตัวอย่างเช่นการเปิดตัวกรอบข้อตกลงง่าย ๆ สำหรับโทเค็นในอนาคต (SAFT) พยายามที่จะกำหนดวิธีการที่ ICO สามารถปฏิบัติตามกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์ การปรากฏตัวของ Bitcoin ในการแลกเปลี่ยนเหล่านี้แสดงถึงระดับของการปฏิบัติตามกฎระเบียบโดยไม่คำนึงถึงพื้นที่สีเทาทางกฎหมายที่ cryptocurrencies ทำงาน
ข้อบังคับและเรื่องกฎหมาย
การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของความนิยมของ bitcoin และ cryptocurrencies อื่น ๆ ได้ทำให้หน่วยงานกำกับดูแลการอภิปรายวิธีการจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิตอลดังกล่าว ในขณะที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) จัดประเภท cryptocurrencies เป็นหลักทรัพย์คณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐ (CFTC) พิจารณาว่า bitcoin เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ ความสับสนนี้ซึ่งผู้ควบคุมจะกำหนดกฎสำหรับ cryptocurrencies ได้สร้างความไม่แน่นอนแม้จะมีมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ตลาดยังได้เห็นการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ทางการเงินมากมายที่ใช้ bitcoin เป็นสินทรัพย์อ้างอิงเช่นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ฟิวเจอร์สและตราสารอนุพันธ์อื่น ๆ
สิ่งนี้สามารถส่งผลกระทบต่อราคาในสองวิธี ขั้นแรกให้การเข้าถึง bitcoin แก่นักลงทุนที่ไม่สามารถซื้อ bitcoin ได้จริงซึ่งจะเป็นการเพิ่มความต้องการ ประการที่สองมันสามารถลดความผันผวนของราคาโดยอนุญาตให้นักลงทุนสถาบันที่เชื่อว่าฟิวเจอร์ Bitcoin เป็นราคาที่สูงเกินไปหรือต่ำเกินไปเพื่อใช้ทรัพยากรจำนวนมากในการเดิมพันว่าราคาบิทคอยน์จะไปในทิศทางตรงกันข้าม
ทางแยกและเสถียรภาพการกำกับดูแล
เนื่องจาก bitcoin ไม่ได้ถูกควบคุมโดยหน่วยงานกลางจึงอาศัยนักพัฒนาและคนงานเหมืองในการประมวลผลธุรกรรมและรักษา blockchain ให้ปลอดภัย การเปลี่ยนแปลงของซอฟต์แวร์นั้นได้รับการสนับสนุนจากฉันทามติซึ่งมีแนวโน้มที่จะทำให้ชุมชน Bitcoin ผิดหวังเนื่องจากปัญหาพื้นฐานมักใช้เวลานานในการแก้ไข
ปัญหาของการขยายขีดความสามารถเป็นจุดปวดเฉพาะ จำนวนธุรกรรมที่สามารถดำเนินการได้ขึ้นอยู่กับขนาดของบล็อกและซอฟต์แวร์ bitcoin ปัจจุบันสามารถประมวลผลธุรกรรมได้ประมาณสามธุรกรรมต่อวินาทีเท่านั้น ในขณะที่นี่ไม่ได้เป็นข้อกังวลเมื่อมีความต้องการเล็กน้อยสำหรับ cryptocurrencies หลายคนกังวลว่าความเร็วการทำธุรกรรมที่ช้าจะผลักดันให้นักลงทุนไปสู่ cryptocurrencies แข่งขัน
ชุมชนแบ่งออกเป็นวิธีที่ดีที่สุดในการเพิ่มจำนวนธุรกรรม การเปลี่ยนแปลงกฎที่ควบคุมการใช้งานซอฟต์แวร์พื้นฐานเรียกว่า "forks" “ Soft forks” เกี่ยวข้องกับกฎการเปลี่ยนแปลงที่ไม่ส่งผลให้เกิดการสร้าง cryptocurrency ใหม่ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงซอฟต์แวร์“ hard fork” ส่งผลให้เกิด cryptocurrencies ใหม่ ส้อม bitcoin ที่ผ่านมาได้รวมเงินสด bitcoin และ bitcoin gold
คุณควรลงทุนใน Bitcoin หรือไม่?
หลายคนเปรียบเทียบความชื่นชมอย่างรวดเร็วของ bitcoin และ cryptocurrencies อื่น ๆ กับฟองเก็งกำไรที่สร้างขึ้นโดย Tulip mania ในเนเธอร์แลนด์ในศตวรรษที่ 17 ในขณะที่มันเป็นสิ่งสำคัญอย่างกว้างขวางสำหรับหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อปกป้องนักลงทุน แต่อาจต้องใช้เวลาหลายปีกว่าจะรู้สึกถึงผลกระทบระดับโลกของการเข้ารหัสลับอย่างแท้จริง
