ผู้ให้บริการประกันชีวิตที่ซื้อกรมธรรม์ประกันชีวิตคืนจากผู้ถือกรมธรรม์ที่ต้องการเงินสดตอนนี้เริ่มที่จะออกพันธบัตรประเภทใหม่ให้กับนักลงทุน รู้จักกันในนาม L พันธบัตรพันธบัตรเหล่านี้ให้ผลตอบแทนสูงกว่าการเสนอขายตราสารหนี้ บริษัท ต่าง ๆ เช่น GWG Holdings ซึ่งเป็น บริษัท แม่ของ GWG Life เสนอขายพันธบัตรและหุ้นบุริมสิทธิแก่นักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนสูงกว่าที่หาได้ในตลาดดั้งเดิม
L Bonds ทำงานอย่างไร
พันธบัตรเหล่านี้ไม่ได้รับการจัดอันดับโดยหน่วยงานจัดอันดับและมีระยะเวลาครบกำหนดจากสองถึงห้าปี ปัจจุบันพันธบัตรสองปีของ GWG มีอัตราผลตอบแทน 5.5% ในขณะที่พันธบัตรสามปีมีอัตราผลตอบแทน 6.25% และพันธบัตรห้าปีมีผลตอบแทน 8.5% อย่างไรก็ตามพันธบัตรเหล่านี้มีสภาพคล่องต่ำและนักลงทุนไม่สามารถเข้าถึงเงินต้นในตราสารหนี้ได้จนกว่าจะครบกำหนดไถ่ถอน (โปรดดูเพิ่มเติมที่: ทางเลือกสำหรับพันธบัตรที่มีอัตราผลตอบแทนต่ำ )
บริษัท ยังออกหุ้นบุริมสิทธิ์พร้อมตัวเลือกการแปลงและอัตราเงินปันผล 7% ผู้ออกพันธบัตรสามารถเรียกได้ตลอดเวลาและการจ่ายเงินมีความสัมพันธ์กับรายได้ของกรมธรรม์ประกันชีวิตที่ บริษัท ซื้อจากผู้อาวุโส หากผู้ให้บริการประกันภัยไม่สามารถทำนายอายุขัยของผู้ขายได้อย่างถูกต้องหรือหาก บริษัท ประกันภัยอื่น ๆ ที่จะจ่ายผลประโยชน์การเสียชีวิตเหล่านั้นล้มละลาย บริษัท อาจไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อราคา ของพันธบัตร L และหุ้นบุริมสิทธิ
เอกสารข้อเท็จจริงของ GWG เกี่ยวกับการลงทุนเหล่านี้ระบุว่า:“ การลงทุนใน L Bonds อาจถือเป็นการเก็งกำไรและมีความเสี่ยงสูงรวมถึงความเสี่ยงในการสูญเสียการลงทุนทั้งหมด” แผ่นยังเตือนนักลงทุนด้วยว่าการลงทุนในกองทุนประกันชีวิต ในตลาดรองมีความเสี่ยงสูงเนื่องจากตลาดยังไม่ได้รับการพัฒนาและความสามารถของ บริษัท ในการลงทุนในสินทรัพย์เหล่านั้นในราคาที่ดีขึ้นอยู่กับการเติบโตอย่างต่อเนื่องของตลาด
อย่างไรก็ตามพันธบัตร L นั้นน่าดึงดูดนักลงทุนไม่เพียงเพราะให้ผลตอบแทนสูงและมีระยะเวลาค่อนข้างสั้น แต่ยังเป็นเพราะพวกเขาไม่ได้มีความสัมพันธ์กับตลาดตราสารทุนหรือตราสารหนี้ที่มีขนาดใหญ่ สิ่งนี้ตรงกันข้ามกับการลงทุนทางเลือกประเภทอื่นที่มีความสัมพันธ์สูงกับบางส่วนของตลาดเช่นสหสัมพันธ์ระหว่าง REIT และตลาดอสังหาริมทรัพย์หรือ บริษัท พัฒนาธุรกิจและตลาดที่ให้ผลตอบแทนสูง เนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตร L ได้แรงหนุนจากตลาดประกันชีวิตจึงไม่มีความสัมพันธ์ใด ๆ กับดัชนีตลาดหลัก ๆ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมให้ดูที่: หุ้นปันผลเป็นการทดแทนที่ดีสำหรับพันธบัตรหรือไม่ )
ดึงดูดไอน้ำ
GWG ออกพันธบัตร L มูลค่าอีกหนึ่งพันล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคมของปี 2558 หลังจากออกพันธบัตร 250 ล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2555 ปัญหาแรกได้รับการสมัครอย่างเต็มที่ภายในเดือนธันวาคม 2557 บริษัท จัดการขายพันธบัตรเหล่านี้ได้ประมาณ 400 ล้านดอลลาร์โดย ใช้ช่องทางตัวแทนจำหน่ายอิสระกับที่ปรึกษา 5, 000 คน พันธบัตรจะขายตามคอมมิชชันและโดยทั่วไปจะมีการลงทุนขั้นต่ำ $ 25, 000
การขายพันธบัตรเหล่านี้อาจดีขึ้นเพราะตอนนี้มีวางจำหน่ายผ่าน บริษัท ศูนย์รับฝาก (DTC) ซึ่งจะช่วยให้ผู้ขายสามารถเข้าถึงตลาดที่มีขนาดใหญ่กว่ามาก GWG ไม่รู้สึกว่ากฎความไว้วางใจใหม่ของกระทรวงแรงงานจะขัดขวางการขายพันธบัตรของพวกเขา แต่ทราบว่าโบรกเกอร์ที่ขายพวกเขาจะต้องทำเช่นนั้นภายใต้ข้อกำหนดของ BICE ตาม Thinkadvisor
บรรทัดล่าง
พันธบัตร L อาจเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนต่ำที่มีอยู่ในตลาดทั่วไป แต่พันธบัตรเหล่านี้มาพร้อมกับความเสี่ยงของตัวเองและตลาดประกันชีวิตทุติยภูมิยังคงอยู่ในช่วงวัยเด็ก (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู: ที่ปรึกษาลูกค้าควรคาดหวังอะไรจากอนาคตที่มีผลตอบแทนต่ำ )
