ในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำนักลงทุนจำนวนมากถามตัวเองว่า "ออราเคิลแห่งโอมาฮาใช้กลยุทธ์อะไรในการรักษาเป้าหมายของ Berkshire Hathaway?"
วอร์เรนบัฟเฟตต์ซึ่งหลายคนคิดว่านักลงทุนที่ประสบความสำเร็จที่สุดตลอดกาลแทบจะไม่เปลี่ยนกลยุทธ์การลงทุนมูลค่าระยะยาว เขามองว่าตลาดเป็นโอกาสในการซื้อ บริษัท ที่ดีในราคาที่สมเหตุสมผล เราจะครอบคลุมปรัชญาการลงทุนของบัฟเฟตต์และเกณฑ์การเลือกหุ้นโดยเน้นเฉพาะการใช้งานในตลาดขาลงและเศรษฐกิจที่ชะลอตัว
ปรัชญาการลงทุนของบัฟเฟต
บัฟเฟตมีชุดของสมมติฐานที่ชัดเจนเกี่ยวกับสิ่งที่ถือเป็นการลงทุนที่ดี เขามุ่งเน้นไปที่คุณภาพของธุรกิจมากกว่าราคาหุ้นระยะสั้นหรืออนาคตอันใกล้หรือการเคลื่อนไหวของตลาด เขาใช้แนวทางการลงทุนแบบมูลค่าทางธุรกิจในระยะยาวและระยะยาวโดยมุ่งเน้นที่พื้นฐานที่ดีและมูลค่าทางธุรกิจที่แท้จริงแทนที่จะเป็นราคาหุ้น
บัฟเฟตมองหาธุรกิจที่มี "ความได้เปรียบในการแข่งขันที่คงทน" สิ่งที่เขาหมายถึงคือ บริษัท มีตำแหน่งทางการตลาดส่วนแบ่งการตลาดการสร้างแบรนด์หรือความได้เปรียบในระยะยาวเหนือคู่แข่งที่ป้องกันไม่ให้คู่แข่งเข้าถึงได้ง่ายหรือควบคุมแหล่งวัตถุดิบที่หายาก
บัฟเฟตต์ใช้กลยุทธ์การลงทุนที่แตกต่างกัน ใช้เกณฑ์การลงทุนของเขาเพื่อระบุและเลือก บริษัท ที่ดีเขาสามารถสร้างการลงทุนจำนวนมาก (ล้านหุ้น) เมื่อตลาดและราคาหุ้นตกต่ำและเมื่อนักลงทุนรายอื่นอาจขาย
นอกจากนี้เขาสมมติว่าประเด็นต่อไปนี้เป็นจริง:
- เศรษฐกิจโลกมีความซับซ้อนและคาดเดาไม่ได้เศรษฐกิจและตลาดหุ้นไม่เคลื่อนไหวซิงค์กลไกการลดราคาในตลาดจะเคลื่อนไหวทันทีเพื่อรวมข่าวเข้าไปในราคาหุ้นผลตอบแทนของหุ้นระยะยาวไม่สามารถจับคู่กันได้
กิจกรรมการลงทุนของบัฟเฟต
อุตสาหกรรมการลงทุนของ Berkshire Hathaway ได้รวม:
- การประกันภัยเครื่องดื่มเครื่องบินเจ็ทส่วนตัวช็อคโกแลตรองเท้าเครื่องประดับการเผยแพร่เฟอร์นิเจอร์เหล็กอาคารบ้าน
อุตสาหกรรมที่ระบุไว้ข้างต้นแตกต่างกันอย่างกว้างขวางดังนั้นอะไรคือเกณฑ์ทั่วไปที่ใช้ในการแยกการลงทุนที่ดีออกจากสิ่งที่ไม่ดี
เกณฑ์การลงทุนบัฟเฟต
Berkshire Hathaway อาศัยทีมงานวิจัยและการวิเคราะห์ที่กว้างขวางซึ่งต้องผ่านการรีมข้อมูลเพื่อเป็นแนวทางในการตัดสินใจลงทุน ในขณะที่รายละเอียดทั้งหมดของเทคนิคเฉพาะที่ใช้ไม่ได้เปิดเผยต่อสาธารณะข้อกำหนด 10 ข้อต่อไปนี้เป็นเรื่องธรรมดาในการลงทุนของ Berkshire Hathaway:
- บริษัท ผู้สมัครจะต้องอยู่ในสภาพเศรษฐกิจที่ดีและเติบโตขึ้นเรื่อย ๆ ต้องมีความสุขกับการผูกขาดของผู้บริโภคหรือมีแบรนด์ที่มีความภักดีต่อผู้อื่นมันไม่สามารถเสี่ยงต่อการแข่งขันจากใครก็ตามที่มีทรัพยากรเหลือเฟือ ด้วยอัตรากำไรที่ดีและสม่ำเสมอ บริษัท ต้องมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำหรือมีอัตราส่วนกำไร / หนี้สินสูงจะต้องมีผลตอบแทนสูงและสม่ำเสมอจากเงินลงทุน บริษัท ต้องมีประวัติของการรักษากำไรเพื่อการเติบโต มีค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษาสูงของการดำเนินงานค่าใช้จ่ายเงินทุนสูงหรือกระแสเงินสดการลงทุน บริษัท จะต้องแสดงให้เห็นประวัติศาสตร์ของการลงทุนรายได้ใหม่ในโอกาสทางธุรกิจที่ดีและการจัดการต้องมีประวัติที่ดีของการแสวงหาผลกำไรจากการลงทุนเหล่านี้ ราคาเงินเฟ้อ
กลยุทธ์การลงทุนของบัฟเฟต
บัฟเฟตทำการซื้ออย่างเข้มข้น ในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำเขาซื้อหุ้นธุรกิจที่มั่นคงหลายล้านรายการในราคาที่สมเหตุสมผล บัฟเฟตต์ไม่ซื้อหุ้นเทคโนโลยีเพราะเขาไม่เข้าใจธุรกิจหรืออุตสาหกรรมของพวกเขา ในช่วงที่ธุรกิจดอทคอมบูมเขาหลีกเลี่ยงการลงทุนใน บริษัท เทคโนโลยีเพราะเขารู้สึกว่าพวกเขาไม่ได้อยู่ที่นั่นนานพอที่จะมอบประวัติการทำงานที่เพียงพอสำหรับจุดประสงค์
และถึงแม้จะอยู่ในตลาดหมีแม้ว่าบัฟเฟตต์จะมีเงินสดเป็นพันล้านดอลลาร์ในการลงทุนในจดหมายของเขาถึงผู้ถือหุ้น Berkshire Hathaway ในปี 2009 เขาประกาศว่าเงินสดที่อยู่ด้านล่างสุดจะถูกกัดเซาะโดยเงินเฟ้อในการฟื้นตัว
บัฟเฟตต์ทำข้อตกลงกับ บริษัท ขนาดใหญ่เพียงอย่างเดียวเพราะเขาต้องการลงทุนมหาศาลเพื่อรับผลตอบแทนที่ต้องการเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่ยอดเยี่ยมสำหรับ บริษัท ขนาดใหญ่ที่ Berkshire Hathaway ของเขาเติบโตขึ้น
รูปแบบที่แตกต่างกันของบัฟเฟตต์ในตลาดหมีนั้นรวมถึงการลงทุนขนาดใหญ่ในหุ้นบลูชิพเมื่อราคาหุ้นต่ำมาก และบัฟเฟตต์อาจได้รับข้อตกลงที่ดีกว่านักลงทุนโดยเฉลี่ย: ความสามารถของเขาในการจัดหาเงินหลายพันล้านดอลลาร์ในการลงทุนเงินสดทำให้เขาได้รับเงื่อนไขพิเศษและโอกาสที่ผู้อื่นไม่สามารถทำได้ การลงทุนของเขามักจะอยู่ในกลุ่มหุ้นที่มีความปลอดภัยโดยมีการจ่ายเงินปันผลที่แน่นอนและมีใบสำคัญแสดงสิทธิในอนาคตที่ราคาต่ำกว่าราคาตลาด
บรรทัดล่าง
กลยุทธ์ของบัฟเฟตต์ในการรับมือกับตลาดขาลงคือการเข้าหาโอกาสในการซื้อ บริษัท ที่ดีในราคาที่สมเหตุสมผล บัฟเฟตได้พัฒนารูปแบบการลงทุนที่ทำงานให้กับเขาและผู้ถือหุ้น Berkshire Hathaway เป็นระยะเวลานาน
กลยุทธ์การลงทุนของเขาอยู่ในระยะยาวและคัดเลือกได้รวมเอาข้อกำหนดที่เข้มงวดไว้ก่อนการตัดสินใจลงทุน บัฟเฟตต์ยังได้รับประโยชน์จาก "หีบสงคราม" เงินสดขนาดใหญ่ที่สามารถใช้ซื้อหุ้นหลายล้านครั้งพร้อมโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนมหาศาล
