ผ่านตลาดวัวในปัจจุบันในตลาดหุ้นสหรัฐหนึ่งในการซื้อขายที่ง่ายที่สุดคือความผันผวนสั้น ๆ กล่าวอีกวิธีหนึ่งคือความผันผวนที่ยาวนานการซื้อขายที่ทำผ่านผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETP) นับเป็นกลยุทธ์การสูญเสีย
การแสดงกลยุทธ์ความผันผวนที่ยาวนานมากมายซึ่งส่วนมากสามารถเข้าถึงได้ผ่านทางบันทึกการซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETNs) นั้นน่ากลัว ในความเป็นจริงมันไม่ได้เป็นการยืดที่จะพูดว่า ETP ที่มีประสิทธิภาพแย่ที่สุดในตลาดวัวปัจจุบันคือผลิตภัณฑ์ที่มีความผันผวนยาวนาน สิ่งนี้เปลี่ยนไปในปีนี้ด้วยการเพิ่มขึ้นของดัชนีความผันผวน Cboe (VIX) หรือที่เรียกว่า "ดัชนีความกลัว" บ่งบอก?)
พิจารณาสิ่งนี้: มีมากกว่า 2, 200 ETPs รวมถึง ETNs และกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) การซื้อขายในปี US จนถึงปัจจุบันมีเพียง 9 รายที่ได้กำไรอย่างน้อย 50% และสำหรับเก้าและแปดนั้นเป็นกลยุทธ์การผันผวนระยะยาว เมื่อต้นปีที่ผ่านมาการกลับตัวของความผันผวนนั้นรุนแรงมากจน ETNs ผกผันมีความผันผวนซึ่งนำไปสู่การยกเลิก VelocityShares Daily Inverse VIX ระยะสั้นที่เป็นที่นิยมของ ETN (XIV)
การกลับมาของการค้าที่ผันผวนยาวนานทำให้เกิดการเคลื่อนไหวอื่น ๆ ในกลุ่มผู้ออกอีทีเอฟ ในปลายเดือนกุมภาพันธ์ ProShares ซึ่งเป็นผู้ออก ETF รายใหญ่ที่สุดและใช้ประโยชน์ได้ประกาศการเปลี่ยนแปลงตามวัตถุประสงค์ของ ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY) และ ProShares Short VIX Short-term Futures ETF (SVXY) UVXY "จะเปลี่ยนวัตถุประสงค์การลงทุนเพื่อค้นหาผลลัพธ์ (ก่อนค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่าย) ที่สอดคล้องกับผลการดำเนินงานของดัชนีฟิวเจอร์สระยะสั้น S&P 500 VIX หนึ่งและครึ่ง (1.5x) สำหรับหนึ่งวัน" ProShares กล่าว วัตถุประสงค์ก่อนหน้าของ UVXY คือการส่งมอบผลตอบแทนของดัชนีนั้นสองเท่า วัตถุประสงค์ของ SVXY ถูกเปลี่ยนเป็น 0.5 เท่าดัชนีรายวันระยะสั้น S&P 500 VIX ระยะสั้นของดัชนี S&P ลดลงจากวัตถุประสงค์ก่อนหน้าของดัชนีผกผันรายวัน 1 เท่าของดัชนีดังกล่าว
อีกด้านหนึ่งของเหรียญคือความผันผวนของ ETPs เพิ่มขึ้น ยกตัวอย่างเช่น REX VolMAXX Long VIX Weekly Futures กลยุทธ์ ETF (VMAX) ได้เพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวในปีนี้ซึ่งสูงกว่า UVXY ที่ได้รับ 88.25% โดยมากกว่า 1, 000 คะแนนพื้นฐาน VelocityShares ETN ระยะสั้น 2xVIX รายวัน (TVIX) การเล่นสองครั้งในอนาคตระยะสั้นของ CBOE VIX เพิ่มขึ้นเกือบ 79% ต่อปีทำให้เป็น ETP ที่ได้รับการจดทะเบียนที่ดีที่สุดเป็นอันดับสามรองจาก VMAX และ UVXY
ผู้ค้าบางรายไม่เคยอายที่จะเดิมพันว่าความผันผวนจะลดลง SVXY เป็นหุ้นที่มีความผันผวนสั้น ๆ มีสินทรัพย์ใหม่อยู่ที่ 2.49 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกซึ่งถือว่าดีที่สุดในบรรดายอดรวมเก้าอันดับแรกของ ETP ที่จดทะเบียนในสหรัฐ SVXY ต่ำกว่า 3.3% ตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคมเนื่องจาก VIX สูงกว่า 2.8% ในช่วงดังกล่าว (ดูเพิ่มเติมได้ที่: ETFs VIX: การค้าที่มีความเสี่ยงของวอลล์สตรีทเกี่ยวกับความผันผวน )
