นิยามภาคสาธารณูปโภค

ภาคสาธารณูปโภคคืออะไร?

ภาคสาธารณูปโภคหมายถึงหมวดหมู่ของ บริษัท ที่ให้บริการสิ่งอำนวยความสะดวกขั้นพื้นฐานเช่นน้ำบริการน้ำเสียไฟฟ้าเขื่อนและก๊าซธรรมชาติ แม้ว่าสาธารณูปโภคจะได้รับผลกำไร แต่เป็นส่วนหนึ่งของภูมิทัศน์การบริการสาธารณะและมีการควบคุมอย่างเข้มงวด โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนถือว่าการถือครองสาธารณูปโภคเป็นเรื่องการถือครองระยะยาวและใช้พวกเขาในการสร้างรายได้ที่มั่นคงในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา

คำอธิบายกลุ่มสาธารณูปโภค

โดยทั่วไปสาธารณูปโภคจะให้นักลงทุนที่มั่นคงและจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอควบคู่ไปกับความผันผวนของราคาที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับตลาดทุนโดยรวม เนื่องจากข้อเท็จจริงเหล่านี้สาธารณูปโภคมีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดีในช่วงที่สภาพอากาศเลวร้าย ในทางตรงกันข้ามหุ้นยูทิลิตี้มีแนวโน้มที่จะหลุดพ้นจากตลาดในช่วงที่เศรษฐกิจเติบโต

สาธารณูปโภคหลายประเภทที่มีรวมถึง บริษัท ขนาดใหญ่ที่ให้บริการหลายอย่างเช่นไฟฟ้าและก๊าซธรรมชาติ ความสนใจด้านสาธารณูปโภคอื่น ๆ อาจเชี่ยวชาญในการให้บริการเพียงประเภทเดียวเช่นน้ำ สาธารณูปโภคบางอย่างพึ่งพาแหล่งพลังงานสะอาดและหมุนเวียนเช่นกังหันลมและแผงเซลล์แสงอาทิตย์เพื่อผลิตกระแสไฟฟ้า นักลงทุนอาจซื้อสาธารณูปโภคในภูมิภาคหรือลงทุนในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ที่มีตะกร้าหุ้นสาธารณูปโภคตั้งอยู่ทั่วสหรัฐอเมริกา

ปรับเปลี่ยนกระบวนทัศน์

ในขณะที่ บริษัท ยูทิลิตี้ไฟฟ้าเคยเป็นผู้ผูกขาดในระดับภูมิภาค แต่พูดอย่างกว้าง ๆ อุตสาหกรรมก็แบ่งออกเป็นสี่กลุ่มผู้ผลิตต่อไปนี้:

• เครื่องกำเนิดไฟฟ้า: ผู้ประกอบการเหล่านี้สร้างพลังงานไฟฟ้า ผู้ประกอบการเครือข่ายพลังงาน: ผู้ให้บริการเครือข่ายผู้ให้บริการเครือข่ายระดับภูมิภาคและผู้ให้บริการเครือข่ายการจำหน่ายขายการเข้าถึงเครือข่ายของพวกเขาไปยังผู้ให้บริการค้าปลีก ผู้ค้าและนักการตลาดพลังงาน: โดยการซื้อและขายฟิวเจอร์สด้านพลังงานและตราสารอนุพันธ์อื่น ๆ และการสร้าง "ผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง" ที่ซับซ้อน บริษัท เหล่านี้ช่วยให้ธุรกิจสาธารณูปโภคและผู้ใช้ไฟฟ้ามีความมั่นคงปลอดภัยจัดหาไฟฟ้าที่เชื่อถือได้ ผู้ให้บริการด้านพลังงานและผู้ค้าปลีก: ในอเมริกาส่วนใหญ่ผู้บริโภคสามารถเลือกผู้ให้บริการค้าปลีกของตนเองได้

ประเด็นที่สำคัญ

• ภาคสาธารณูปโภคเป็นหมวดหมู่หุ้นของ บริษัท ที่ให้บริการขั้นพื้นฐานรวมถึงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติและน้ำ สาธารณูปโภคได้รับผลกำไร แต่เป็นบริการสาธารณะและเป็นผลให้มีกฎระเบียบที่สำคัญโดยปกติแล้วนักลงทุนซื้อสาธารณูปโภคเป็นผู้ถือครองระยะยาวสำหรับรายได้เงินปันผลและความมั่นคงของพวกเขาภาคสาธารณูปโภคมีแนวโน้มที่จะทำดีเช่นกัน เศรษฐกิจดีขึ้นและอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นนักลงทุนสามารถหาทางเลือกอื่นที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าสำหรับสาธารณูปโภค

ระดับหนี้ของกลุ่มสาธารณูปโภค

สาธารณูปโภคจำเป็นต้องใช้โครงสร้างพื้นฐานที่มีราคาแพงจำนวนมากและมีหนี้สินจำนวนมากในงบดุล ภาระหนี้เหล่านี้ทำให้ระบบสาธารณูปโภคไวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในตลาด และเนื่องจากสาธารณูปโภคมีความต้องการเงินทุนสูงจึงจำเป็นต้องมีเงินทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่องเพื่ออัพเกรดโครงสร้างพื้นฐานและซื้อสินทรัพย์ใหม่ ภาระหนี้ที่สำคัญยังส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสูง (D / E) ซึ่งสามารถส่งผลกระทบต่ออันดับความน่าเชื่อถือของ บริษัท ทำให้ยากที่จะกู้ยืมเงิน

ผลกระทบต่อผู้บริโภคต่อภาคสาธารณูปโภค

เนื่องจากหลายรัฐให้ผู้บริโภคย้ายจากผู้ให้บริการสาธารณูปโภครายหนึ่งไปยังอีกผู้บริโภคโดยทั่วไปผู้บริโภคจะเลือกผู้ให้บริการท้องถิ่นที่ราคาถูกที่สุด ผู้ผลิตที่มีต้นทุนสูงกว่าจะถูกตัดออกจากตลาดในที่สุดเว้นแต่พวกเขาสามารถลดต้นทุนได้ทันเวลา

ข้อตกลงการซื้อไฟฟ้าระยะยาวระหว่าง บริษัท และผู้บริโภคก็มีผลกระทบต่อผลกำไรเช่นกัน เมื่อค่าใช้จ่ายในการสร้างสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้น บริษัท จะต้องปฏิบัติตามข้อตกลงสัญญาและขายสาธารณูปโภคตามอัตราที่ตกลงกันไว้ในปัจจุบันซึ่งจะลดผลกำไรของพวกเขา

วิธีการแลกเปลี่ยนการลงทุนของนักลงทุน

เนื่องจากหุ้นยูทิลิตี้จ่ายเงินปันผลที่เชื่อถือได้นักลงทุนมักจะชอบมากกว่าหุ้นที่จ่ายเงินปันผลต่ำ หลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ธนาคารกลางสหรัฐได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ เป็นผลให้นักลงทุนแห่กันไปที่สาธารณูปโภคเช่นการลงทุนที่ปลอดภัย กล่าวง่ายๆ: บริษัท สาธารณูปโภคเป็นทางเลือกที่คุ้มค่าสำหรับนักลงทุนในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ

อย่างไรก็ตามเมื่อเศรษฐกิจดีขึ้นและอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นนักลงทุนสามารถหาทางเลือกที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าสาธารณูปโภค เมื่ออัตราเพิ่มขึ้นอัตราผลตอบแทนของตั๋วเงินคลังสหรัฐฯก็เช่นกัน ตัวอย่างเช่นหากยูทิลิตี้จ่ายเงินปันผลตอบแทน 3% แต่การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยขัดขวางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเป็น 4% บริษัท ยูทิลิตี้จะต้องเพิ่มการจ่ายเงินปันผลเพื่อให้ตรงกับอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นของคลัง ดังนั้นสาธารณูปโภคจึงทำได้ดีเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงเนื่องจากเงินปันผลมากกว่าอัตราผลตอบแทน อย่างไรก็ตามในขณะที่เศรษฐกิจดีขึ้นสาธารณูปโภคมีแนวโน้มที่จะขายออกเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นกลับสู่ระดับปกติและเงินปันผลของพวกเขากลายเป็นต่ำกว่าคลังอีกครั้ง

ข้อดีข้อเสียของกลุ่มสาธารณูปโภค

ระบบสาธารณูปโภคเป็นการลงทุนที่มั่นคงที่ให้เงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้นอย่างสม่ำเสมอทำให้เป็นทางเลือกซื้อและถือระยะยาวที่เป็นที่นิยม อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลมักจะสูงกว่าที่จ่ายโดยหุ้นอื่น ๆ ในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำหรืออัตราดอกเบี้ยในตลาดต่ำระบบสาธารณูปโภคให้การลงทุนที่มั่นคงและมั่นคง นักลงทุนอาจลงทุนในหุ้น บริษัท ยูทิลิตี้อีทีเอฟภาคอุตสาหกรรมและในพันธบัตรยูทิลิตี้หรือตราสารหนี้อื่น ๆ

เนื่องจากการกำกับดูแลที่เข้มงวดของภาคสาธารณูปโภคจึงเป็นเรื่องยากที่จะเพิ่มอัตราเพื่อเพิ่มรายได้ สาธารณูปโภคต้องการโครงสร้างพื้นฐานที่มีราคาแพงซึ่งต้องการการปรับปรุงและบำรุงรักษาเป็นประจำ เพื่อตอบสนองความต้องการด้านโครงสร้างพื้นฐาน บริษัท ยูทิลิตี้มักลอยผลิตภัณฑ์หนี้ซึ่งในที่สุดก็เพิ่มภาระหนี้ หนี้นี้ยังทำให้บริการเหล่านี้มีความไวต่อความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น บริษัท จะต้องให้อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อดึงดูดนักลงทุนในพันธบัตรและผลักดันต้นทุนให้สูงขึ้น

ข้อดี

• ภาคสาธารณูปโภคให้การลงทุนที่มั่นคงและระยะยาวด้วยเงินปันผลปกติและน่าดึงดูด

• สาธารณูปโภคเป็นเหมือนการลงทุนในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ

• ระบบสาธารณูปโภคเสนอทางเลือกมากมายสำหรับการลงทุนรวมถึงพันธบัตร ETF และหุ้นของ บริษัท แต่ละแห่ง

จุดด้อย

• การกำกับดูแลอย่างเข้มงวดทำให้เกิดความยากลำบากในการขึ้นราคายูทิลิตี้ของลูกค้าเพื่อเพิ่มรายได้

• สาธารณูปโภคพื้นฐานที่มีราคาแพงต้องมีการอัพเกรดและบำรุงรักษาอย่างต่อเนื่อง

• ในช่วงเวลาที่อัตราดอกเบี้ยในตลาดสูงสาธารณูปโภคจะน่าสนใจน้อยลงและจะต้องเพิ่มอัตราผลตอบแทนพันธบัตร

ตัวอย่างยูทิลิตี้ในโลกแห่งความจริง

นักลงทุนสามารถซื้อหุ้นยูทิลิตี้หรือพันธบัตรหรือลงทุนในอีทีเอฟที่ประกอบด้วยตะกร้าสาธารณูปโภคจำนวนมาก ตัวอย่างเช่นกองทุนยูทิลิตี้การเลือกเซกเตอร์ SPDR (XLU) เป็นหนึ่งในกองทุนเซกเตอร์สาธารณูปโภคที่ใหญ่ที่สุดโดยมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการอยู่ที่ 9, 000 ล้านดอลลาร์ อีทีเอฟยังเป็นหนึ่งในอีทีเอฟที่มีการซื้อขายมากที่สุดอย่างแข็งขันโดยมีการซื้อขายมากกว่า 10 ล้านหุ้นรายวัน โดยทั่วไปกองทุนจะจ่ายเงินปันผลตอบแทนประมาณ 3% โดยมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำที่ 0.13%

ในการเปรียบเทียบอัตราเงินปันผลตอบแทนของ XLU จะทำให้อัตราผลตอบแทนของอีทีเอฟ S&P 500 หุ้น - SPDR S&P 500 Trust อีทีเอฟ (SPY) - ที่จ่ายประมาณ 1.86%

นอกจากนี้หากผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีซื้อขายต่ำกว่า 3% นักลงทุนอาจพิจารณาซื้อกลุ่มสาธารณูปโภคผ่าน XLU หรือหุ้นรายตัว สิ่งสำคัญคือการตรวจสอบกับนายหน้าซื้อขายของคุณสำหรับการกำหนดราคาในตลาดปัจจุบันเนื่องจากอัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลังและอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสำหรับทั้งระบบสาธารณูปโภคและตลาดหุ้นจะเปลี่ยนแปลงไปตามสภาวะตลาด