ความเสี่ยงไม่ จำกัด คืออะไร?
ความเสี่ยงไม่ จำกัด หมายถึงสถานการณ์ที่มีความเป็นไปได้ที่จะเกิดความสูญเสียได้ไม่ จำกัด ในการค้าขายหรือในการลงทุน เมื่อใดก็ตามที่ราคาของสินทรัพย์สามารถเคลื่อนไหวได้อย่างไม่มีกำหนดเมื่อเทียบกับสถานะของผู้ค้าหมายความว่าพวกเขากำลังเผชิญกับความเสี่ยงที่ไม่ จำกัด การค้าระยะสั้นเป็นตัวอย่างของกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงไม่ จำกัด
ในขณะที่ธุรกิจการค้าที่มีความเสี่ยงไม่ จำกัด ตามหลักวิชามีความเสี่ยงแบบไม่ จำกัด แต่ผู้ค้าไม่จำเป็นต้องรับความเสี่ยงแบบไม่ จำกัด พวกเขาสามารถทำตามขั้นตอนเพื่อ จำกัด การสูญเสียที่เกิดขึ้นจริงเช่นการป้องกันความเสี่ยงหรือการตั้งค่าคำสั่งหยุดการขาดทุน
ทำความเข้าใจกับความเสี่ยงที่ไม่ จำกัด
ความเสี่ยงไม่ จำกัด เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับความเสี่ยงที่ จำกัด ด้วยความเสี่ยงที่ไม่ จำกัด มีความเป็นไปได้ที่จะสูญเสียมากกว่าการลงทุนครั้งแรกของคุณซึ่งเป็นไปได้ในการขายชอร์ตในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือเมื่อเขียนตัวเลือกเปล่า ๆ
ความเสี่ยงหมายถึงความน่าจะเป็นที่การลงทุนจะมีผลตอบแทนจริงแตกต่างจากผลตอบแทนที่นักลงทุนคาดหวัง ความเสี่ยงมีตั้งแต่การสูญเสียการลงทุนไปจนถึงการสูญเสียการลงทุนเริ่มแรก ด้วยความเสี่ยงที่ไม่ จำกัด จึงเป็นไปได้ (แต่ไม่จำเป็นต้องเป็นไปได้) ที่จะสูญเสียจำนวนเงินลงทุนเดิมหลายเท่า
ความเสี่ยงแตกต่างกันไปจากการลงทุนการลงทุนและการประเมินความเสี่ยงรูปแบบหนึ่งสามารถคำนวณได้โดยใช้ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนในอดีตหรือผลตอบแทนเฉลี่ยของการลงทุนที่เฉพาะเจาะจงโดยมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานที่สูงกว่าแสดงระดับความเสี่ยงที่สูงขึ้น
แม้ว่ากระบวนการดังกล่าวอาจเป็นการข่มขู่นักลงทุนก็ทำการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงอย่างสม่ำเสมอและด้วยเหตุผลหลายประการ เหตุผลหลักคือในทางการเงินในทางทฤษฎีความเสี่ยงที่นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนที่มากขึ้น ผลตอบแทนที่มีศักยภาพสูงกว่าชดเชยความเสี่ยงเพิ่มเติมที่ดำเนินการโดยนักลงทุน
การควบคุมความเสี่ยงและความเสี่ยงไม่ จำกัด
ความเสี่ยงที่ไม่ จำกัด อาจทำให้ดูเหมือนว่าการซื้อขายบางอย่างหรือการลงทุนบางอย่างไม่คุ้มค่า ตัวอย่างเช่นเนื่องจากการขายชอร์ตมีความเสี่ยงไม่ จำกัด ในทางทฤษฎีผู้ค้าบางรายอาจหลีกเลี่ยงได้ ในขณะที่ความเสี่ยงนั้นไม่ จำกัด ในทางทฤษฎี แต่ก็ไม่ได้ จำกัด อยู่ที่การซื้อขาย
ผู้ประกอบการสามารถเข้าสู่การซื้อขายสั้น ๆ ในสต็อกที่ $ 5 และตัดสินใจว่าพวกเขาจะปิดการค้าระยะสั้นหากราคาเคลื่อนไหวสูงถึง $ 5.50 ในกรณีนี้ความเสี่ยงจริงของพวกเขาคือ $ 0.50 ต่อหุ้นและไม่ จำกัด ราคาอาจมีช่องว่างสูงกว่าราคาหยุดการสูญเสียของพวกเขาที่ $ 5.50 พูดถึง $ 6 หรือ $ 7 สิ่งนี้จะช่วยเพิ่มการสูญเสีย แต่การสูญเสียยังคงถูกปกคลุมถึง $ 1 หรือ $ 2 ซึ่งการสูญเสียหยุดจะก่อให้เกิดในกรณีเหล่านี้
แนวคิดเดียวกันนี้ใช้กับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เมื่อสูญเสียเงินการค้าสามารถปิดได้ ราคาที่ผู้ซื้อขายปิดสถานะจะเป็นตัวกำหนดการขาดทุนที่แท้จริงของพวกเขา
เป็นไปได้ว่าการสูญเสียอาจมากกว่าที่พวกเขาลงทุนในการค้าเริ่มต้นหรือมากกว่าที่พวกเขามีในบัญชีซื้อขาย เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นจะเรียกว่าการเรียกมาร์จิ้นและนายหน้าจะขอให้ผู้ค้าฝากเงินเพื่อให้พวกเขารักษาสถานะ (หากยังคงเปิดอยู่) หรือทำให้ยอดคงเหลือในบัญชีของพวกเขาสูงถึงศูนย์ หากบัญชีการซื้อขายลดลงต่ำกว่าศูนย์เนื่องจากการสูญเสียในการซื้อขายซึ่งหมายความว่าผู้ค้ามีหนี้ให้กับโบรกเกอร์
ตัวอย่างของความเสี่ยงไม่ จำกัด เมื่อเขียนตัวเลือกเปล่า
สมมติว่าผู้ค้ามีความสนใจในการเขียนการโทรแบบเปลือยกายบน Apple Inc. (AAPL) ผู้เขียนจะได้รับตัวเลือกพรีเมี่ยมซึ่งเป็นผลกำไรสูงสุดของพวกเขา หากราคาของ AAPL ต่ำกว่าราคาที่ใช้สิทธิเมื่อครบกำหนดผู้เขียนออปชั่นจะได้รับผลกำไรจากการซื้อขาย
หากราคาของ AAPL สูงกว่าราคาที่ใช้สิทธิผู้เขียนออฟชั่นต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่ไม่ จำกัด ทางทฤษฎีเนื่องจากไม่มีขีด จำกัด ว่าราคาจะสูงขึ้นได้อย่างไร ผู้เขียนได้ตกลงที่จะขายหุ้นของ AAPL ในราคาที่ใช้สิทธิให้กับผู้ซื้อตัวเลือกการโทร ซึ่งหมายความว่าผู้เขียนออปชั่นจะต้องซื้อหุ้นของ AAPL เพื่อขายให้กับผู้ซื้อในราคาที่ใช้สิทธิโดยไม่คำนึงถึงราคาตลาดของ AAPL ในเวลานั้น
สมมติว่าหนึ่งตัวเลือกการโทรถูกเขียนด้วยราคานัดหยุดงาน $ 250 ซึ่งจะหมดอายุในสามเดือน ราคาปัจจุบันของหุ้น AAPL คือ $ 240.50 ตัวเลือกมีจำหน่ายในราคา $ 6.35 ซึ่งหมายความว่าผู้เขียนได้รับ $ 635 ($ 6.35 x 100 หุ้นสำหรับหนึ่งสัญญา)
หากราคาหุ้น AAPL อยู่ต่ำกว่า $ 250 นักเขียนจะคงราคาไว้ที่ $ 635 หรือบางส่วนหากพวกเขาปิดตำแหน่งก่อนกำหนด
หาก AAPL สูงกว่า $ 250 พวกเขาต้องเผชิญกับการขาดทุนไม่ จำกัด แต่พวกเขายังสามารถควบคุมได้ว่าพวกเขาจะเสียเท่าไหร่ ตัวอย่างเช่นหาก AAPL เพิ่มขึ้นเป็น $ 255 ก่อนที่จะหมดอายุพวกเขาอาจตัดสินใจที่จะลดการขาดทุนและออกจากการแลกเปลี่ยนทางเลือก
หากราคาของ AAPL ทำการซื้อขายที่ $ 255 เมื่อหมดอายุผู้เขียนยังคงไม่เสียเงิน นี่เป็นเพราะพวกเขาสามารถซื้อ AAPL ในราคา $ 5 สูงกว่าราคาใช้สิทธิ ($ 255) เพื่อขายในราคาที่ใช้ซื้อ ($ 250) พวกเขาสูญเสีย $ 5 ที่นั่น แต่ทำ $ 6.35 ในตัวเลือกดังนั้นพวกเขายังคงเก็บ $ 1.35 ต่อหุ้นโดยหักค่าธรรมเนียม
หากราคาของ AAPL มีการซื้อขายที่ $ 270 เมื่อหมดอายุนักเขียนตัวเลือกเปล่าได้สูญเสียเงิน พวกเขาต้องจ่าย $ 20 มากกว่าราคาใช้สิทธิ ($ 270 - $ 250) เพื่อขายหุ้นในราคาที่ใช้ซื้อ ($ 250) พวกเขาเสียเงิน $ 20 ที่นี่ แต่ทำเงิน $ 6.35 จากการขายตัวเลือกดังนั้นพวกเขาจึงเสียเงิน $ 13.65 การสูญเสียทางทฤษฎีของพวกเขานั้นไม่ จำกัด แต่การสูญเสียที่เกิดขึ้นจริงคือ $ 13.65 สิ่งนี้อาจลดลงได้จากการใช้การหยุดขาดทุนออกก่อนเวลาที่สูญเสียการซื้อหุ้นสำหรับกลยุทธ์การโทรที่ครอบคลุมหรือการป้องกันความเสี่ยง
