พื้นฐานการลงทุนพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง
เมื่อพยายามทำความเข้าใจกับพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงหรือที่เรียกว่าสิ่งสำคัญมันเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องตรวจสอบความเชื่อทั่วไปที่จัดขึ้นเกี่ยวกับพันธบัตรเหล่านี้อย่างรอบคอบ ตามที่ปรากฎออกมาแม้จะมีชื่อของพวกเขาพันธบัตรขยะก็ไม่ได้มีความเสี่ยงเท่าที่พวกเขามักจะถืออยู่ นี่คือข้อเท็จจริงบางอย่างเกี่ยวกับพันธบัตรขยะที่นักลงทุนจำนวนมากอาจไม่ได้พิจารณาอย่างเต็มที่:
- วันนี้ประมาณ 20% ของ บริษัท ทั้งหมดได้รับการจัดอันดับสถานะ "ขยะ" ซึ่งหมายความว่าตลาดค่อนข้างหลากหลายจากคำที่เข้าใจว่าเป็นตัวแทนเมื่อได้รับความนิยมเมื่อสามทศวรรษที่แล้วหลายครั้ง บริษัท สถานะ“ ขยะ” เป็นเพียงหนึ่งที่ทำสิ่งของตัวเองโดยไม่คำนึงถึงแนวโน้มของตลาด ซึ่งหมายความว่าสถานะ "ขยะ" ไม่ได้หมายความว่า บริษัท จะไม่มั่นคงเสมอไปสิ่งสำคัญคือการทราบว่าพันธบัตรขยะนั้นจ่ายอัตราที่สูงกว่าการลงทุนขนาดเดียวกันในที่อื่นให้ข้อเท็จจริงเหล่านี้อย่างรอบคอบตรวจสอบตลาดตราสารหนี้ขยะอย่างเหมาะสม การลงทุนเป็นการลงทุนที่คุ้มค่าสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเพิ่มผลตอบแทนการลงทุนสูงสุด
ในระยะสั้นพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงจะมีความเสี่ยงมากกว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนต่ำ แต่ให้ผลตอบแทนที่มากกว่า ดังนั้นสละเวลาของคุณในการตรวจสอบสถานะ บริษัท ขยะอาจส่งผลให้ได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่าการลงทุนแบบ“ เสี่ยงน้อยกว่า” แบบดั้งเดิม ในทางกลับกันเนื่องจากมีความเสี่ยงสูงกว่าทุนทั้งหมดที่ลงทุนในพันธบัตรขยะควรอยู่ในระดับต่ำกว่าทุนที่ลงทุนในที่อื่นเพื่อลดความสูญเสียในกรณีที่การลงทุนดังกล่าวล้มเหลว เมื่อพิจารณาการลงทุนในพันธบัตรขยะเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทำการตรวจสอบความเสี่ยงอย่างละเอียด
ข้อดีของหุ้นกู้ที่ให้ผลตอบแทนสูง
เนื่องจากพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงทำให้นักลงทุนมีความนิยมมากขึ้นเรื่อย ๆ ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เนื่องจากข้อเท็จจริงที่ว่าหุ้นกู้ภาคโดยทั่วไปจ่ายผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรรัฐบาลที่ออกโดยทั่วไปคุณสามารถดูสิ่งที่ดึงดูดความสนใจจากตัวเลือกพันธบัตรอื่น ๆ ที่มีให้สำหรับนักลงทุน ถึงแม้ว่าพันธบัตรรัฐบาลเป็นพันธบัตรที่น่าเชื่อถือที่สุดซึ่งทำให้พวกเขาเป็นที่นิยมมากที่สุดความน่าเชื่อถือนี้มาจากการลด ROI
พันธบัตรยังมีข้อได้เปรียบที่สำคัญบางประการสำหรับนักลงทุนมากกว่าการลงทุนในตราสารทุน นี่คือข้อดี:
- การเป็นเจ้าของพันธบัตรไม่ได้หมายความว่าคุณมีความสนใจใน บริษัท คุณจะได้รับเงินตามอัตราที่มีเสถียรภาพในระยะเวลาหนึ่งซึ่งเป็นสิ่งที่การลงทุนในตราสารทุนไม่รับประกันเพราะคุณไม่ได้กังวลกับผลกำไรแบบวันต่อวันเมื่อลงทุนในพันธบัตรคุณไม่จำเป็นต้องมีส่วนร่วม กับธุรกิจโดยรวมหุ้นกู้ของ บริษัท ช่วยให้นักลงทุนมีความหลากหลายในตัวเลือกการลงทุนของพวกเขามากขึ้น พวกเขาสามารถเลือกที่จะลงทุนในภาคเศรษฐกิจต่างๆ สิ่งนี้ทำให้พวกเขาเหมาะอย่างยิ่งในการกรอกข้อมูลตราสารหนี้หรือตราสารทุนหากคุณต้องการความหลากหลายมากขึ้นเนื่องจากตารางรายได้คงที่พันธบัตรของ บริษัท มักจะช่วยให้นักลงทุนมีรายได้ที่มั่นคงและสะดวกสบายโอกาสการลงทุนอื่น ๆ. อย่างไรก็ตามมีข้อยกเว้นสำหรับเรื่องนี้เช่นพันธบัตรศูนย์คูปองและพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวซึ่งมีกำหนดการและตัวเลือกการชำระเงินที่แตกต่างกันเนื่องจากพวกเขาสามารถขายได้ตลอดเวลารวมถึงก่อนที่จะครบกำหนดหุ้นกู้จะมีสภาพคล่องมากกว่า โอกาสในการลงทุนอื่น ๆ วันที่ครบกำหนดสำหรับหุ้นกู้ของ บริษัท จะถูกจัดตั้งขึ้นเมื่อมีการออก มีช่วงวันที่ครบกำหนดพื้นฐานสามช่วงซึ่งให้ความยืดหยุ่นแก่นักลงทุน:
- ระยะสั้น - ตั๋วระยะสั้นเป็นพันธบัตรอายุ 5 ปีหรือน้อยกว่าหุ้นกู้ระยะสั้น - หุ้นกู้ระยะกลางคือพันธบัตรที่มีวันครบกำหนดระหว่าง 5 และ 12 ปีระยะยาว - หุ้นกู้ระยะยาวเป็นพันธบัตรที่มีอายุคงเหลือ กว่า 12 ปี
ความเสี่ยงของหุ้นกู้ภาคธุรกิจที่ให้ผลตอบแทนสูง
เพื่อความชัดเจนความเสี่ยงของการผิดนัดไม่สำคัญสำหรับขยะหรือพันธบัตรที่มีความเสี่ยงสูง ที่จริงแล้วค่าเฉลี่ยในอดีตสำหรับค่าเริ่มต้นประจำปีอยู่ที่ประมาณ 4% ต่อปีเท่านั้น ซึ่งหมายความว่าไม่มีผลกระทบอย่างมากต่อประสิทธิภาพการทำงานของพันธบัตรขยะเนื่องจากค่าเริ่มต้นจริง
ความเสี่ยงนั้นมาในรูปแบบของความผันผวนของผลการดำเนินงานของพันธบัตรเมื่อเทียบกับภาคอื่น ๆ ของตลาดตราสารหนี้ แท้จริงแล้วพวกเขาทำงานได้ดีเมื่อเวลาผ่านไปเนื่องจากการแสดงเริ่มต้น 4% อย่างไรก็ตามพวกเขามีความเสี่ยงเมื่อสภาพแวดล้อมของตลาดเปลี่ยนไป เมื่อตลาดอย่างที่เคยทำในปี 2551 เช่นกันตราสารหนี้อาจล้มเหลวทั่วกระดานในภาคธุรกิจที่ได้รับผลกระทบ ในระยะสั้นเมื่อเศรษฐกิจได้รับความเดือดร้อนพันธบัตรขยะมักจะล้มเหลวมากกว่าพันธบัตรแบบดั้งเดิม เศรษฐกิจโดยรวมที่มีเสถียรภาพมากขึ้นความเสี่ยงนี้จะลดลง
ประสิทธิภาพในอดีตของพันธบัตรขยะ
แม้จะมีผลกระทบระยะสั้นที่รุนแรงเช่นการออมและเรื่องอื้อฉาวทางการเงินใน 80s, 2008 ภาวะถดถอยและ dot-com หน้าอกในช่วงต้นยุค 2000 มีพันธบัตร บริษัท ที่ให้ผลตอบแทนสูงพวกเขายังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งในภาพรวม เผยให้เห็นความสามารถของตลาดในการฟื้นตัวตามเศรษฐกิจ
เมื่อเปรียบเทียบผลการดำเนินงานในอดีตของพวกเขากับพันธบัตรอื่นโดยเฉพาะพันธบัตรขยะมีคะแนนเฉลี่ยหกคะแนนที่ดีกว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯในช่วงเวลาเดียวกัน อย่างไรก็ตามการเติบโตนี้ยังแสดงให้เห็นถึงความผันผวนโดยธรรมชาติของพันธบัตรดังกล่าว พวกเขาได้รับสูงถึง 21% ที่ดีขึ้นและ 2.6% ตามหลัง
เห็นได้ชัดว่าบทเรียนที่นี่คือพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงนั้นดีที่สุดเมื่อเศรษฐกิจมีเสถียรภาพและประสบการเติบโต ในทางกลับกันพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงไม่ได้ผลดีหากเศรษฐกิจไม่ดีหรือหากมีความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย การลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงจะเป็นสิ่งแรกที่จะประสบปัญหา
เมื่อพูดถึงการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงจะไม่ได้รับผลกระทบมากเท่ากับพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าซึ่งการเปลี่ยนแปลงจะได้รับผลตอบแทนที่สำคัญมากขึ้น
บรรทัดล่าง
จากผลการดำเนินงานในอดีตของหุ้นกู้ภาคธุรกิจที่ให้ผลตอบแทนสูงมีความเป็นธรรมที่จะถามว่าสำหรับนักลงทุนประเภทไหนที่ให้ผลตอบแทนสูง
โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนจะเห็นว่าพันธบัตรขยะประเภทนี้เป็น "ตัวกลาง" ระหว่างพันธบัตรและตลาดหุ้น ใช่พวกเขามีความผันผวนมากกว่าพันธบัตร "ปกติ" แต่ไม่เหมือนกับหุ้นที่มีความผันผวน นอกจากนี้พวกเขามีการจ่ายเงินมากขึ้นกว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า แต่ไม่มากเท่าหุ้นในระยะยาว เมื่อเวลาผ่านไปความสามารถของพวกเขาในการดำเนินการตามแนว (สัมพันธ์) กับตลาดหุ้นในขณะที่การลงทุนที่มีความเสี่ยงน้อยนั้นยังคงทำให้พวกเขาเป็นตัวเลือกที่สามที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนประเภทต่างๆตั้งแต่นักลงทุนเอกชน
โดยรวมแล้วนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนสูงและมีโอกาสแข็งค่าในระยะยาวจากการลงทุนและผู้ที่สามารถทนต่อความเสี่ยงที่สูงขึ้นของพันธบัตรดังกล่าวควรตรวจสอบตลาดตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูง อย่างไรก็ตามเนื่องจากพันธบัตรเหล่านี้มีความผันผวนนักลงทุนที่ไม่สามารถทนต่อความเสี่ยงหรือผู้ที่กำลังมองหาทางเลือกระยะสั้นควรมองที่อื่น
