การซื้อกิจการที่มีประโยชน์ (LBOs) อาจมีการเผยแพร่ที่ไม่ดีมากกว่าการดีเพราะพวกเขาสร้างเรื่องราวที่ยอดเยี่ยมให้กับสื่อ อย่างไรก็ตาม LBOs ทั้งหมดไม่ถือเป็นนักล่า พวกเขาสามารถมีทั้งผลในเชิงบวกและเชิงลบขึ้นอยู่กับข้อตกลงที่คุณอยู่
การกู้ยืมเงินแบบใช้ประโยชน์เป็นคำทั่วไปสำหรับการใช้ประโยชน์จากการซื้อ บริษัท ผู้ซื้อสามารถเป็นผู้บริหารปัจจุบันพนักงานหรือ บริษัท เอกชน สิ่งสำคัญคือการตรวจสอบสถานการณ์ที่ทำให้ LBOs เข้าใจผลกระทบที่เป็นไปได้ ที่นี่เราดูตัวอย่างสี่ตัวอย่าง: แผนการแบ่งบรรจุ, การแยก, แผนการลงทุนและแผนการช่วยชีวิต
แผนบรรจุใหม่
แผน repackaging มักจะเกี่ยวข้องกับ บริษัท เอกชนที่ใช้เงินกู้ยืมจากภายนอกเพื่อเป็น บริษัท มหาชนในปัจจุบันโดยการซื้อหุ้นที่มีอยู่ทั้งหมด เป้าหมายของ บริษัท ผู้ซื้อคือการบรรจุ บริษัท ใหม่และส่งคืนสู่ตลาดในการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป (IPO)
บริษัท ที่ซื้อมักจะถือ บริษัท ไม่กี่ปีเพื่อหลีกเลี่ยงการจับตามองของผู้ถือหุ้น สิ่งนี้ช่วยให้ บริษัท ที่ได้รับสามารถทำการปรับเปลี่ยนเพื่อบรรจุหีบห่อ บริษัท ที่ซื้อใหม่หลังปิดประตู จากนั้นจะเสนอ บริษัท repackaged กลับสู่ตลาดเป็น IPO ที่มีการประโคม เมื่อดำเนินการในระดับที่มากขึ้น บริษัท เอกชนจะซื้อหลาย บริษัท พร้อมกันเพื่อกระจายความเสี่ยงในอุตสาหกรรมต่างๆ
ผู้ที่ได้รับประโยชน์จากข้อตกลงเช่นนี้คือผู้ถือหุ้นเดิม (หากราคาเสนอขายสูงกว่าราคาตลาด) พนักงานของ บริษัท (หากข้อตกลงนี้ช่วย บริษัท ล้มเหลว) และ บริษัท เอกชนที่สร้างค่าธรรมเนียมจาก วันที่กระบวนการกู้ยืมเงินเริ่มต้นและถือเป็นส่วนหนึ่งของสต็อกจนกว่ามันจะกลับสู่สาธารณะอีกครั้ง น่าเสียดายที่หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่เกิดขึ้นกับ บริษัท มันอาจเป็นเกมที่ไม่มีผลรวมและผู้ถือหุ้นใหม่จะได้รับการเงินแบบเดียวกับเวอร์ชั่นเก่าของ บริษัท
การแยก
การแยกย่อยจะพิจารณาว่ากินหลายอย่างและกินหลายชื่อรวมถึง "เครื่องหมายทับและเผา" และ "ตัดแล้วเรียกใช้" หลักฐานพื้นฐานในแผนนี้คือ บริษัท ตามที่มีอยู่มีมูลค่ามากขึ้นเมื่อเสียหรือมีมูลค่าชิ้นส่วนแยกต่างหาก
สถานการณ์นี้เป็นเรื่องธรรมดาสำหรับกลุ่ม บริษัท ที่ได้รับธุรกิจต่าง ๆ ในอุตสาหกรรมที่ค่อนข้างไม่เกี่ยวข้องกันมาหลายปี ผู้ซื้อถือเป็นบุคคลภายนอกและอาจใช้กลยุทธ์ในเชิงรุก บ่อยครั้งในสถานการณ์นี้ บริษัท ได้รื้อ บริษัท ที่ได้มาหลังจากซื้อมาและขายชิ้นส่วนของตนให้กับผู้ประมูลสูงสุด ข้อตกลงเหล่านี้มักเกี่ยวข้องกับการปลดพนักงานจำนวนมากซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการปรับโครงสร้าง
ดูเหมือนว่า บริษัท หุ้นเป็นเพียงฝ่ายเดียวที่จะได้รับประโยชน์จากข้อตกลงประเภทนี้ อย่างไรก็ตามชิ้นส่วนของ บริษัท ที่ถูกขายออกไปนั้นมีศักยภาพที่จะเติบโตได้ด้วยตัวเองและอาจได้รับมาก่อนจากเครือของโครงสร้างองค์กร
แผนผลงาน
แผนผลงานมีศักยภาพที่จะเป็นประโยชน์ต่อผู้เข้าร่วมทั้งหมดรวมถึงผู้ซื้อผู้บริหารและพนักงาน อีกชื่อสำหรับวิธีนี้คือการสร้างเสริมและแนวคิดก็คือการป้องกันและก้าวร้าวในธรรมชาติ
ในตลาดที่มีการแข่งขันสูง บริษัท อาจใช้ประโยชน์จากการได้มาซึ่งหนึ่งในคู่แข่งของ บริษัท (หรือ บริษัท ใด ๆ ที่ บริษัท สามารถบรรลุการผนึกกำลังจากการได้มา) แผนมีความเสี่ยง: บริษัท จำเป็นต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าผลตอบแทนจากการลงทุนสูงกว่าต้นทุนที่จะได้รับหรือแผนสามารถย้อนกลับได้ หากประสบความสำเร็จผู้ถือหุ้นอาจได้รับราคาที่ดีในหุ้นของพวกเขาสามารถจัดการผู้บริหารปัจจุบันและ บริษัท อาจประสบความสำเร็จในรูปแบบใหม่ที่ใหญ่กว่า
แผนของพระผู้ช่วยให้รอด
แผนช่วยชีวิตมักจะถูกเขียนขึ้นด้วยความตั้งใจที่ดี แต่บ่อยครั้งที่มาสายเกินไป โดยทั่วไปภาพจำลองนี้ประกอบด้วยแผนการที่เกี่ยวข้องกับการจัดการและพนักงานยืมเงินเพื่อช่วย บริษัท ที่ล้มเหลว คำว่า "พนักงานเป็นเจ้าของ" มักจะนึกถึงหลังจากที่ข้อตกลงข้อใดข้อหนึ่งเหล่านี้ต้องผ่าน
ในขณะที่แนวคิดนั้นน่ายกย่อง แต่โอกาสของความสำเร็จอยู่ในระดับต่ำหากทีมผู้บริหารและยุทธวิธีเดียวกันยังคงอยู่ ความเสี่ยงอีกประการหนึ่งคือ บริษัท อาจไม่สามารถจ่ายคืนเงินที่ยืมมาได้อย่างรวดเร็วเพียงพอที่จะชดเชยต้นทุนการกู้ยืมที่สูงและดูผลตอบแทนจากการลงทุน ในทางกลับกันหาก บริษัท หันหลังให้กับการซื้อกิจการแล้วทุกคนก็จะได้รับประโยชน์
บรรทัดล่าง
ในขณะที่มีรูปแบบของ LBOs ที่นำไปสู่การปลดพนักงานจำนวนมากและการขายสินทรัพย์ LBOs บางส่วนสามารถเป็นส่วนหนึ่งของแผนระยะยาวเพื่อช่วย บริษัท ผ่านทางการซื้อกิจการ ไม่ว่าพวกเขาจะถูกเรียกหรือแสดงอย่างไรพวกเขาจะเป็นส่วนหนึ่งของเศรษฐกิจตราบใดที่มี บริษัท ผู้ซื้อที่มีศักยภาพและเงินที่ให้ยืม (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู "การซื้อโดยใช้ประโยชน์มากที่สุด 10 อันดับ")
