ตัวเลือก Uncovered คืออะไร
ออปชั่นเปิดเป็นกลยุทธ์ออปชั่นที่นักลงทุนเขียนหรือขายสัญญาออปชั่นโดยไม่ถือสถานะออฟเซ็ตในสินทรัพย์อ้างอิง นักลงทุนเขียนการเรียกที่ไม่เปิดเผยเมื่อพวกเขาไม่ได้เป็นเจ้าของตำแหน่งที่ยาวนานในสินทรัพย์อ้างอิง เมื่อนักลงทุนเขียนการวางที่ไม่มีการป้องกันพวกเขาจะไม่ดำรงตำแหน่งสั้น ๆ ในสินทรัพย์อ้างอิง กลยุทธ์นี้เรียกอีกอย่างว่าตัวเลือกเปล่า
BREAKING DOWN ตัวเลือก Uncovered
กลยุทธ์การใส่ที่ไม่เปิดเผยหรือเปล่านั้นมีความเสี่ยงโดยเนื้อแท้เนื่องจากศักยภาพในการทำกำไรที่มีอยู่อย่าง จำกัด และในขณะเดียวกันก็มีศักยภาพในการลดข้อเสียอย่างมีนัยสำคัญทางทฤษฎี ความเสี่ยงเกิดขึ้นเนื่องจากกำไรสูงสุดสามารถทำได้หากราคาอ้างอิงปิดหรือสูงกว่าราคาที่ใช้สิทธิ ณ วันสิ้นสุด การเพิ่มขึ้นของต้นทุนการรักษาความปลอดภัยจะไม่ส่งผลให้เกิดกำไรเพิ่มเติม การสูญเสียสูงสุดนั้นมีนัยสำคัญทางทฤษฎีเนื่องจากราคาของหลักทรัพย์ที่มีความปลอดภัยนั้นต่ำกว่าศูนย์ ราคาที่ใช้สิทธิสูงกว่าและโอกาสที่จะขาดทุนสูง
กลยุทธ์การโทรแบบเปิดเผยหรือไม่เปิดเผยนั้นมีความเสี่ยงโดยเนื้อแท้เนื่องจากมีศักยภาพในการทำกำไรที่ จำกัด และมีศักยภาพในการขาดทุนในทางทฤษฎี กำไรสูงสุดจะเกิดขึ้นได้หากราคาต่ำกว่าศูนย์ การสูญเสียสูงสุดคือไม่ จำกัด ตามหลักวิชาเนื่องจากไม่มีขีด จำกัด ว่าราคาของหลักทรัพย์จะสูงขึ้นได้อย่างไร
กลยุทธ์ตัวเลือกที่ไม่เปิดเผยนั้นตรงกันข้ามกับกลยุทธ์ตัวเลือกที่ครอบคลุม เมื่อนักลงทุนเขียนชุดที่ครอบคลุมพวกเขาจะรักษาตำแหน่งสั้นในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานสำหรับตัวเลือกที่วาง นอกจากนี้การรักษาความปลอดภัยพื้นฐานและการขายจะถูกขายหรือ shorted ในปริมาณที่เท่ากัน การใส่แบบปิดนั้นใช้งานได้ในลักษณะเดียวกับการโทรแบบมีสาย ข้อยกเว้นคือตำแหน่งพื้นฐานนั้นสั้นแทนที่จะเป็นตำแหน่งยาวและตัวเลือกที่ขายเป็นแบบวางมากกว่าการโทร
อย่างไรก็ตามในแง่การปฏิบัติมากขึ้นผู้ขายของการเปิดหรือเรียกจะมีโอกาสซื้อคืนได้ดีก่อนที่ราคาของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานย้ายไกลเกินไปจากราคาการนัดหยุดงานขึ้นอยู่กับการยอมรับความเสี่ยงและการตั้งค่าการสูญเสียหยุด
ใช้ตัวเลือก Uncovered
ตัวเลือกที่ไม่ได้รับการเปิดเผยนั้นเหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์และมีความรู้ที่เข้าใจความเสี่ยงและสามารถสูญเสียได้มาก ความต้องการมาร์จิ้นมักจะค่อนข้างสูงสำหรับกลยุทธ์นี้เนื่องจากความสามารถในการขาดทุนที่สำคัญ นักลงทุนที่เชื่อมั่นว่าราคาสำหรับหลักทรัพย์ที่มีความปลอดภัยซึ่งโดยปกติจะเป็นหุ้นจะเพิ่มขึ้นในกรณีที่มีการเปิดหรือปิดในกรณีที่มีการโทรที่ไม่ได้เปิดหรืออยู่ในสภาพเดิม
ด้วยการเปิดทำให้ถ้าหุ้นยังคงสูงกว่าราคาการนัดหยุดงานระหว่างการเขียนตัวเลือกและการหมดอายุแล้วนักเขียนจะเก็บพรีเมี่ยมทั้งหมดลบค่าคอมมิชชั่น นักเขียนของการโทรที่ไม่เปิดเผยจะเก็บเบี้ยประกันภัยทั้งจำนวนลบด้วยค่าคอมมิชชั่นหากหุ้นยังคงต่ำกว่าราคาการนัดหยุดงานระหว่างการเขียนตัวเลือกและการหมดอายุ
จุดคุ้มทุนสำหรับตัวเลือกการเปิดที่ไม่เปิดเผยคือราคาที่ใช้หักลบกับของแถม จุดคุ้มทุนสำหรับการโทรที่ไม่เปิดเผยคือราคาใช้สิทธิบวกค่าพรีเมี่ยม หน้าต่างเล็ก ๆ แห่งโอกาสจะให้โอกาสผู้ขายตัวเลือกน้อยหากพวกเขาไม่ถูกต้อง
ตัวอย่างของการใส่ที่ไม่ได้เปิด
เมื่อราคาของหุ้นตกต่ำกว่าราคาใช้สิทธิก่อนหรือตามวันหมดอายุผู้ซื้อสินค้าออปชั่นสามารถเรียกร้องให้ผู้ขายส่งมอบหุ้นของหุ้นอ้างอิง ผู้ขายออปชั่นต้องไปที่ตลาดเปิดเพื่อขายหุ้นเหล่านั้นในราคาที่สูญเสียในตลาดแม้ว่าผู้เขียนออปชั่นจะจ่ายราคาที่ใช้ซื้อ ตัวอย่างเช่นสมมติว่าราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 60 และราคาในตลาดเปิดสำหรับหุ้นคือ $ 55 ณ เวลาที่มีการใช้สัญญาออปชั่น ผู้ขายตัวเลือกจะต้องสูญเสีย $ 5 ต่อหุ้น
