พายุเพอร์เฟ็กต์คุกคามตลาดวัวหลังจากที่ได้รับผลกระทบจากการเจรจาการค้า

ความคาดหวังของนักลงทุนเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดและข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯและจีนส่งหุ้นที่พุ่งขึ้นในระดับสูงสุดตลอดกาล แต่นักยุทธศาสตร์การตลาดหลายรายบอกว่ากำไรเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเป็นภาพลวงตาและในระยะสั้น แต่พายุที่สมบูรณ์แบบคือการผลิตเบียร์ที่สามารถตอกย้ำตลาดทุนในช่วงครึ่งหลังของปีเนื่องจากลมพายุใหญ่สี่ครั้งรวบรวมความแข็งแกร่งรวมถึงผลกำไรที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์หยุดการซื้อหุ้นคืนจำนวนมากน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ และชักอื่น ๆ ในยุโรปตามที่นักยุทธศาสตร์แมโคร David Deluard ที่ INTL FCStone ตามเรื่องราวโดยละเอียดใน Business Insider

“ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเศรษฐกิจที่ค่อนข้างยืดหยุ่นอัตราการทำกำไรสูงและการประเมินมูลค่าล่าสุดจะชักจูงนักลงทุนให้ซื้อนักลงทุน” เดลร์เรสกล่าวในหมายเหตุถึงลูกค้า อย่างไรก็ตาม“ การลดลงของตลาดหุ้นจะกลับมาดำเนินการต่อในฤดูใบไม้ร่วงพร้อมกับเหตุการณ์พายุร้ายที่สมบูรณ์แบบ” เขากล่าว

การปกป้องไม่ใช่เพียงความสงสัยเท่านั้น การสำรวจของแบงก์ออฟอเมริกาเมอร์ริลลินช์แสดงให้เห็นว่านักลงทุนอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินเมื่อ 10 ปีก่อน "ด้วยการมองโลกในแง่ร้ายจากสงครามการค้าและความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจตกต่ำ" Michael Hartnett หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุน จากภาวะถดถอยและการลดลงของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

การคาดการณ์ในเชิงลบเหล่านี้เกิดขึ้นเนื่องจากดัชนีที่สำคัญได้ประกาศกำไรที่แข็งแกร่งในเดือนมิถุนายนและเพิ่มขึ้นอีกครั้งในวันอังคารเนื่องจากความหวังของข้อตกลงการค้าสหรัฐฯ - จีนที่ใกล้เข้ามา ตัวเร่งปฏิกิริยาล่าสุดคือข่าวว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์จะจัด "การประชุมเพิ่มเติม" กับประธานาธิบดีจีนจินผิงในการประชุม G-20 ในสัปดาห์หน้า

มันหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน

ความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่คือข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯและจีนใด ๆ อาจไม่ไกลจากความคาดหวังของนักลงทุนหรือความขัดแย้งนั้นอาจเกิดขึ้นได้ ในส่วนของเขา Deluard นักยุทธศาสตร์มาโครกล่าวว่าการจัดการกับความตึงเครียดอย่างต่อเนื่องส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของ บริษัท หากส่วนต่างดังกล่าวไม่สามารถขยายตัวได้นักลงทุนควรเตรียมพร้อมสำหรับคำแนะนำที่อ่อนตัวลงในรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 หรือมิฉะนั้นจะอ่อนตัวลงจากผลประกอบการที่คาดการณ์ไว้ในไตรมาสที่ 3 และไตรมาสที่ 4 การปรับลดประมาณการกำไรในอดีตได้รับผลกระทบจากราคาหุ้น

นอกจากนี้ Deluard กล่าวว่าการซื้อคืนซึ่งมีบทบาทสำคัญในการหนุนตลาดหุ้นจะลดลงในช่วงที่ 'ผลกำไร' หมดลงเมื่อ บริษัท ห้ามการซื้อหุ้นของตัวเอง ในขณะที่การหยุดชั่วคราวนี้เกิดขึ้นทุก ๆ ฤดูกำไรความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้นและอิทธิพลของแผนภาษีของทรัมป์ที่ลดลงอาจทำให้ผลการ 'ซื้อ' หมดสติ

และในขณะที่ตลาดกำลังกำหนดราคาลดสูงสุดถึงสามอัตราเดร์เรร์เชื่อว่าอัตราปัจจุบันของการรับประกันอัตราเงินเฟ้อเพียงสองครั้ง หากเฟดไม่สามารถทำตามความคาดหวังของตลาดได้

ภายในยุโรป Deluard ยังกล่าวอีกว่าการชุมนุมของหุ้นอาจกลายเป็นแรงผลักดันจากหลายกองกำลังรวมถึงวิธีที่คณะกรรมาธิการยุโรปจัดการกับการขาดดุล 'มากเกินไป' ของอิตาลีการหมดอายุของคำศัพท์ของ Mario Draghi ในฐานะประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) ความเป็นไปได้ที่ Brexit 'ไม่มีข้อตกลง' จะเกิดขึ้น

มองไปข้างหน้า

ในการคาดการณ์กรณีหมีล่าสุด Morgan Stanley นำเสนอสถานการณ์เยือกเย็นหากความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนแย่ลง ในโอกาส 20% ที่เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นมอร์แกนสแตนลีย์คาดการณ์ว่า S&P 500 จะตกลงไปที่ 2, 400 ในช่วงหกถึง 12 เดือนข้างหน้าเศรษฐกิจสหรัฐฯจะเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างเต็มรูปแบบภายในปี 2563 และการเติบโตของกำไรจะติดลบ 14 % ในปี 2021