Smart beta แสดงถึงส่วนสำคัญของภูมิทัศน์กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนโดยรวม (ETFs) ทั้งในแง่ของสินทรัพย์และประชากร ในปี 2561 สินทรัพย์ ETF อัจฉริยะสมาร์ทเรตบันทึกอีกครั้งและวันนี้มีผลิตภัณฑ์ดังกล่าวมากกว่า 1, 000 รายการซื้อขายในสหรัฐอเมริกาจักรวาลทั้งหมดของผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETP) จดทะเบียนในสหรัฐฯมีมูลค่ามากกว่า 2, 200 ซึ่งหมายความว่ากองทุนถ่วงน้ำหนักพื้นฐานเป็นร้อยละขนาดใหญ่ ของตลาด ETF ของสหรัฐอเมริกา
ในขณะที่อุตสาหกรรมอีทีเอฟมีการแข่งขันที่สูงขึ้นนักลงทุนควรคาดหวังมากขึ้นไม่น้อยเมื่อพูดถึงการเปิดตัวสมาร์ทเบต้า ในความเป็นจริงการลงทุนในกองทุนที่มีน้ำหนักพื้นฐานนับร้อยที่มีอยู่ในสหรัฐอเมริกานั้นมีอายุไม่สามหรือห้าปี ด้วยการขยายพื้นที่สมาร์ทเบต้าอย่างรวดเร็วนักลงทุนควรมุ่งเน้นไปที่คุณสมบัติบางอย่างเมื่อประเมิน ETF เหล่านี้
“ กองทุนเชิงกลยุทธ์เบต้าที่ดีที่สุดคือราคาถูกโปร่งใสสามารถจับปัจจัยที่น่าสนใจได้อย่างมีประสิทธิภาพและทำตามขั้นตอนเพื่อลดการหมุนเวียนและความเสี่ยงที่ไม่จำเป็นเช่นภาคขนาดใหญ่หรือประเทศที่มีสมาธิ” Alex Bryan, CFA ผู้อำนวยการฝ่าย Passive กล่าว การวิจัยกลยุทธ์อเมริกาเหนือที่ Morningstar
ค่าธรรมเนียม Beta อัจฉริยะ
ในวงกว้างการพูดคุยกันว่าเบต้า ETFs อัจฉริยะมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสูงกว่าคู่เทียบน้ำหนักของพวกเขา สมาร์ทเบต้า ETFs ที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาส่วนใหญ่มีค่าธรรมเนียมรายปีมากกว่า 0.4% ต่อปีและแม้แต่กองทุนดังกล่าวที่ใหญ่ที่สุด 100 แห่งหรือมากกว่านั้นก็มีค่าธรรมเนียมเพียงกว่าหนึ่งในสี่ของเปอร์เซ็นต์จนถึง 0.33%
“ กองทุนเชิงกลยุทธ์เบต้ามักจะเรียกเก็บเงินมากกว่ากองทุนดัชนีแบบดั้งเดิม แต่นักลงทุนไม่ควรจ่ายเบี้ยประกันภัยให้พวกเขามากนัก” ไบรอันเขียนในบล็อกโพสต์ธันวาคม 2017 “ เหล่านี้เป็นกลยุทธ์ที่อิงตามกฎซึ่งไม่ต้องการการแทรกแซงจากมนุษย์มากกว่าตัวติดตาม S&P 500 โชคดีที่กองทุนเชิงกลยุทธ์เบต้าหลายแห่งมีค่าใช้จ่ายน้อยกว่า 0.30% ซึ่งสามารถแข่งขันกับกองทุนดัชนีราคาต่ำที่สุดได้”
โชคดีสำหรับนักลงทุนค่าที่ได้รับแพร่หลายมากในพื้นที่ที่มีน้ำหนักมากได้ทำมาเพื่อสมาร์ทเบต้า ในปี 2560 ผู้ออกค่าธรรมเนียมไม่ต้องเสียค่าใช้จ่ายกับ ETF สมาร์ทเบต้าหรือนำตัวเลือกใหม่ที่มีต้นทุนต่ำในหมวดหมู่ออกสู่ตลาด ตัวอย่างเช่นเมื่อเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา JPMorgan Asset Management ได้แนะนำ ETF สมาร์ทเบต้าใหม่หลายตัวรวมถึงการเติบโตมูลค่าและเงินปันผลกองทุนทั้งหมดมีค่าธรรมเนียมเพียง 0.12% ต่อปี
ข้อดีหลายปัจจัย
ดังที่ได้รับการกล่าวขานอย่างกว้างขวาง ETF หลายปัจจัยเป็นส่วนที่เพิ่มขึ้นของพื้นที่เบต้าสมาร์ทที่กว้างขึ้น มีรันเวย์สำหรับการเติบโตนั้นเพราะที่ปรึกษาและนักลงทุนจำนวนมากตระหนักถึงจังหวะเวลาในการลงทุนแต่ละปัจจัยเป็นเรื่องยาก
ตัวอย่างเช่นการเติบโตและโมเมนตัมนำในปี 2560 ในขณะที่หุ้นมูลค่าอ่อนตัวลง สิ่งนี้ทำให้ผู้สังเกตการณ์ในตลาดหลายคนเดิมพันว่ามูลค่าจะฟื้นตัวในปี 2561 อย่างไรก็ตามนั่นไม่ได้หมายความว่าการเติบโตและโมเมนตัมจะประสบ อีทีเอฟเช่น JPMorgan Diversified Return US Equity ETF (JPUS) ซึ่งเน้นปัจจัยหลายประการภายใต้หนึ่งร่มทำให้มั่นใจว่านักลงทุนจะไม่ไล่ล่าผลการดำเนินงานด้วยปัจจัยต่าง ๆ ในขณะที่ยังคงมีความหลากหลายในช่วงปัจจัย
Morningstar กล่าวว่าไม่ใช่กองทุนเชิงกลยุทธ์ทั้งหมดที่คุ้มค่าต่อการลงทุน แต่เป็นกองทุนที่มีความโปร่งใสสร้างพอร์ตโฟลิโอที่สมเหตุสมผลและค่าธรรมเนียมที่เหมาะสมมอร์นิ่งสตาร์ตั้งข้อสังเกต “ แม้แต่กลยุทธ์ที่ดีที่สุดก็ไม่ได้ผลตลอดเวลา การกระจายกลยุทธ์ข้ามปัจจัยสามารถช่วยลดความเสี่ยงและทำให้ง่ายต่อการติดกับพวกเขาในระยะยาวซึ่งควรปรับปรุงโอกาสในการประสบความสำเร็จ"