การลงทุนไม้เพื่อลดความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน

เคยพิจารณาซื้อต้นไม้เพื่อเพิ่มพอร์ตการลงทุนของคุณหรือไม่? ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาการลงทุนไม้ซุงได้รับความสนใจจากนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยสำหรับการกระจายความเสี่ยงและการป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับหุ้นและพันธบัตร ตลาดไม้ที่ไม่มีประสิทธิภาพค่อนข้างมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่องสร้างโอกาสใหม่สำหรับนักลงทุนในการจัดสรรเงินทุนสำหรับรายได้และการแข็งค่า

นอกจากนี้ในปี 2551 การจัดการของ timberland ก็ดำเนินไปอย่างต่อเนื่องจากผู้ผลิตผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวกับไม้ไปยังองค์กรจัดการไม้ที่มีความรู้ด้านเทคนิคและการตลาดเพื่อเพิ่มผลผลิตเพิ่มความโปร่งใสและเพิ่มผลตอบแทนของนักลงทุน หากคุณยังไม่ได้พิจารณาการลงทุนเป็นไม้บทความนี้จะให้เหตุผลบางประการที่คุณควรใช้รวมถึงวิธีการง่ายๆในการเพิ่มหมวดสินทรัพย์นี้ในพอร์ตการลงทุนของคุณ ( สินทรัพย์ทางเลือกสำหรับนักลงทุนทั่วไป อธิบายว่าการลงทุนในสินทรัพย์ที่ไม่ใช่สถาบันการเงินสามารถช่วยกระจายพอร์ตการลงทุนของคุณได้อย่างไร)

การเปลี่ยนแปลงของตลาดขั้นพื้นฐาน ตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1990 มีการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในกรรมสิทธิ์ของป่าเชิงพาณิชย์ได้เกิดขึ้น ผู้ผลิตรายใหญ่ของผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับป่าไม้มีป่าไม้ที่เป็นเจ้าของในอดีตเพื่อให้แน่ใจว่าสามารถเข้าถึงแหล่งต้นไม้ได้ เพิ่มมากขึ้น บริษัท เหล่านี้กำลังขายหุ้นต้นไม้ของพวกเขาและปัญหาการจัดการและการทำฟาร์มที่เกี่ยวข้องโดยการขายให้กับนักลงทุนและ บริษัท จัดการที่มีความรู้ทางการเงินและการจัดการป่าไม้เพื่อเพิ่มการผลิต ผู้ผลิตสามารถมั่นใจในการเข้าถึงซัพพลายโดยทำสัญญาจัดหากับเจ้าของ สัญญาจัดหาเหล่านี้มักจะทำในราคาที่ตกลงกันล่วงหน้าช่วยให้ผู้ผลิตป้องกันความเสี่ยงและความผันผวนของราคาไม้

กองทุนกองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐและเอกชน, การลงทุนในหุ้นเอกชนในห้างหุ้นส่วนจำกัด (LP), กองทุนรวมและบัญชีแยกต่างหากของ บริษัท ประกันภัยล้วนมีการลงทุนในทิมเบอร์แลนด์ แนวโน้มนี้คาดว่าจะเร่งตัวขึ้นเนื่องจากการถ่ายโอนป่าไม้ที่มีอยู่จาก บริษัท ผลิตภัณฑ์ป่าไม้เพิ่มจำนวนผลิตภัณฑ์การลงทุนและทำให้ตลาดมีสภาพคล่องและมีประสิทธิภาพมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงของตลาดพื้นฐานเหล่านี้กำลังสร้างอนาคตที่แข็งแกร่งและตลาดอนุพันธ์ในไม้และการลงทุนเสริมรวมถึงการซื้อขายตามสัญญาจัดหา (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดูที่ กลายเป็นตัวเลือกในอนาคตบนตัวเลือก )

ลักษณะของกระแสเงินสดของไม้ซุงนั้นใกล้เคียงกับพันธบัตรศูนย์ซึ่งผู้ลงทุนจะต้องรอเป็นเวลาหลายปีเพื่อให้การลงทุน "เติบโต" ต้นไม้ที่ปลูกและขึ้นอยู่กับประเภท - ไม้เนื้ออ่อนเช่นสนหรือไม้เนื้อแข็งเช่นเชอร์รี่โอ๊คหรือเมเปิ้ลมันจะเก็บเกี่ยวภายใน 15 ถึง 30 ปีให้รายได้และความชื่นชมเมื่อมีการขาย ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนให้ความหลากหลายกระแสเงินสดที่สามารถจัดการได้และเงินปันผลโดยการซื้อที่ดินที่มีระยะเวลาเก็บเกี่ยวต่างกัน เนื่องจากต้นไม้ทุกต้นปลูกในเวลาเดียวกันใน "อัฒจันทร์" การกระจายความสมบูรณ์สามารถทำได้ภายในการลงทุนเพียงครั้งเดียว เนื่องจากการใช้ไม้ที่หลากหลายผู้จัดการการลงทุนสามารถเลือกที่จะตัดต้นถ้าทำเช่นนั้นให้โอกาสทางการเงิน ซึ่งแตกต่างจากผลิตภัณฑ์ไม้ผลิตภัณฑ์เช่นเยื่อกระดาษสำหรับกระดาษไม่จำเป็นต้องมีต้นไม้ใหญ่ ในช่วงเวลาที่ราคาเยื่อกระดาษเป็นที่นิยมมากกว่าราคาไม้ผู้จัดการผู้จัดการไม้สามารถใช้ประโยชน์จากการเก็บเกี่ยวก่อนและปลูกใหม่ การใช้ไม้ที่แตกต่างกันยังช่วยให้ผู้จัดการการลงทุนสามารถป้องกันการลงทุนจากภาวะตกต่ำในตลาดที่ได้รับผลกระทบ เมื่อที่อยู่อาศัยเริ่มต้นต่ำเนื่องจากปัญหาในตลาดอสังหาริมทรัพย์เช่นผู้จัดการสามารถขายไม้ให้กับ บริษัท กระดาษหรือ บริษัท ผลิตภัณฑ์ป่าไม้อื่น ๆ การใช้สัญญาจัดหาช่วยให้ผู้จัดการการลงทุนป้องกันความเสี่ยงด้านราคาเมื่อพวกเขาคาดการณ์ความผันผวนของราคาในอนาคต การใช้ไม้ที่แตกต่างกันเหล่านี้ในจุดต่าง ๆ และราคาในระดับวุฒิภาวะจะสร้างเส้นโค้งผลผลิตสำหรับสต็อคไม้ นักลงทุนสามารถทำตามกลยุทธ์ตามเส้นอัตราผลตอบแทนของผลิตภัณฑ์ไม้เพื่อให้ได้ผลตอบแทนสูงสุด

การถ่ายโอนป่าไม้อย่างต่อเนื่องไปอยู่ในมือของนักลงทุนที่จัดการโดยองค์กรการจัดการการลงทุนด้วยไม้ (TIMOs) กำลังให้โอกาสแก่นักลงทุน TIMO เหล่านี้จ้างผู้เชี่ยวชาญในการจัดการป่าไม้รวมถึงนักวิเคราะห์วิจัยและผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดที่สามารถออกแบบและดำเนินกลยุทธ์การลงทุนที่เหมาะสม

ทำไมต้อง Timber นอกเหนือจากโอกาสในการสร้างความมั่งคั่งที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของตลาดแล้วยังมีอีกหลายเหตุผลที่ควรพิจารณาเพิ่มไม้เข้าไปในแฟ้มสะสมผลงาน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมอ่าน สามขั้นตอนง่าย ๆ เพื่อสร้างความมั่งคั่ง )

1. ความต้องการใช้ไม้เพิ่มขึ้น

   ตั้งแต่ปี 2008 ความต้องการไม้เพิ่มขึ้นเมื่อการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับป่าไม้เพิ่มขึ้น แม้แต่ความพยายามในการนำกระดาษกลับมาใช้ใหม่ก็มีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อความต้องการและจากสมาคมผู้พิทักษ์อเมริการะบุว่าชาวอเมริกันทุกคนใช้ต้นไม้ 100 ฟุตในแต่ละปี ไม้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ไม้เพิ่มมูลค่า "ในตอ" ในอัตราที่สูงกว่าเงินเฟ้อ ตามที่นักลงทุนในตำนาน Jeremy Grantham กล่าวว่าราคายางพาราในศตวรรษที่ผ่านมา (~ 2448-2548) ก็เติบโตขึ้นในอัตราที่สูงกว่าเงินเฟ้อประมาณ 3% ยางพาราให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าหุ้น ผลตอบแทนการวัดโดยใช้สภา Timberland Fiduciaries (NCREIF) ดัชนีการลงทุนอสังหาริมทรัพย์แห่งชาติผลตอบแทนการลงทุนไม้สูงกว่า S&P 500 ตั้งแต่ปี 1990 ถึง 2007 ในช่วงเวลานั้นดัชนี NCREIF Timberland ผลตอบแทนรวมประจำปีอยู่ที่ 12.88% เทียบกับ 10.54% สำหรับดัชนี S&P 500 ผลตอบแทนที่มากเกินไปนี้ยังให้ความผันผวนน้อยลงตามที่แสดงโดยอัตราส่วนชาร์ปในช่วงเวลาเดียวกัน (1.06 สำหรับไม้เทียบกับ 0.45 สำหรับ S&P 500) แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยง / ผลตอบแทนของไม้ในตลาดโดยรวม (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับอัตราส่วนนี้ให้ดูที่การ ทำความเข้าใจอัตราส่วนชาร์ป ) ยางพารามีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์ประเภทอื่นน้อย ราคายางพาราในเชิงพาณิชย์ได้รับผลกระทบจากตลาดและปัจจัยทางเศรษฐกิจที่แตกต่างจากสินทรัพย์ประเภทอื่น เนื่องจากราคาไม่ได้รับผลกระทบจากปัจจัยเดียวกันผลตอบแทนจากไม้จึงไม่มีความสัมพันธ์กับผลตอบแทนของสินทรัพย์ประเภทอื่นเช่นหุ้นพันธบัตรและอสังหาริมทรัพย์ การเพิ่มสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์ต่ำจะเพิ่มความหลากหลายของพอร์ตการลงทุน ดัชนี NCREIF Timberland ดัชนีผลตอบแทนจากปี 1990 ถึงปี 2007 แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ระดับปานกลางถึงระดับอ่อนต่อดัชนีหุ้นและตราสารหนี้และความสัมพันธ์เชิงลบกับอสังหาริมทรัพย์ (สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับประเภทสินทรัพย์ให้อ่านการ กระจายความเสี่ยง: ทุกอย่างเกี่ยวกับ (สินทรัพย์) ระดับ ) การลงทุนในที่ดินเป็นสินทรัพย์ที่มีค่า

   แม้ว่าที่ดินที่จำเป็นในการปลูกสต็อคไม้สามารถเช่าได้ แต่นักลงทุนส่วนใหญ่ซื้อที่ดิน การจัดหาที่ดินมี จำกัด และความต้องการยังคงเพิ่มขึ้นเนื่องจากจำนวนประชากรและการพัฒนาเชิงพาณิชย์ขยายตัว อสังหาริมทรัพย์บางแห่งสามารถกำหนดเป้าหมายเป็นที่ดิน "ที่สูงกว่าและดีกว่าการใช้งาน" ที่สามารถขายให้กับนักพัฒนาได้ในระดับพรีเมี่ยมโดยมอบสิทธิประโยชน์เพิ่มเติมสำหรับเจ้าของไม้ การล่มสลายของตลาดที่ต้องใช้ไม้เป็นปัจจัยการผลิตที่มีความเสี่ยง อย่างไรก็ตามทิมเบอร์แลนด์เป็นคลังสินค้าตามธรรมชาติที่สามารถเก็บสต๊อกไว้ในตอจนตลาดและความต้องการดีดตัวขึ้น ในขณะที่ภัยธรรมชาติเช่นสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวยและไฟยังสามารถลดสต็อกได้แม้เหตุการณ์เช่นการปะทุของภูเขาไฟเซนต์เฮเลนส์ในปี 1980 ก็ไม่ได้ล้างนักลงทุน หุ้นที่เสียหายยังคงมีค่าและขายให้กับ บริษัท ไม้และกระดาษจากนั้นนำไปใช้เพื่อผลกำไรในอนาคต

ตัวเลือกการ ลงทุนนักลงทุนรายย่อยมีหลายวิธีในการลงทุนไม้ มีการลงทุนโดยตรง LPs กองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขาย (ETF) และตราสารทุนใน บริษัท ไม้สาธารณะ

การลงทุนโดยตรงอาจแพงเกินไปสำหรับนักลงทุนทั่วไป ทางเลือกอื่น ๆ คือ LPs และ TIMO และโดยทั่วไปต้องใช้เงินลงทุนขั้นต่ำอย่างน้อย $ 1 ล้าน

ETF ของ Timber เป็นทางเลือกการลงทุนที่ค่อนข้างใหม่และราคาไม่แพง ในเดือนพฤศจิกายน 2550 บริษัท เคลย์มอร์หลักทรัพย์ประกาศเปิดตัวอีทีเอฟฟอเรสต์ไม้รายแรกในสหรัฐที่เป็นกองทุน ETF Claymore / Clear Global Timber Index (PSE: CUT) CUT ติดตามดัชนี Clear Global Timber ซึ่งรวมถึง บริษัท ที่เป็นเจ้าของหรือจัดการพื้นที่ป่าและเก็บเกี่ยวไม้เพื่อใช้และขายผลิตภัณฑ์ที่ทำจากไม้เช่นผลิตภัณฑ์จากไม้เยื่อกระดาษและกระดาษ ส่วนประกอบต้องมีมูลค่าตลาดอย่างน้อย 300 ล้านดอลลาร์และดัชนีไม่รวม บริษัท ใด ๆ ที่ไม่ได้เป็นเจ้าของหรือจัดการพื้นที่ป่า องค์ประกอบใด ๆ ในดัชนีต้องไม่เกิน 4.5% ของดัชนีทั้งหมด

นอกจากนี้คุณยังสามารถตรวจสอบหุ้นไม้หลายชนิดรวมถึง Deltic Timber Corp. (NYSE: DEL), Plum Creek Timber REIT (NYSE: PCL), Rayonier (NYSE: RYN) และ บริษัท ของแคนาดา TimberWest Forest Corp. (TOR: TWF.UN)

บทสรุป หนึ่งในเหตุผลที่น่าสนใจที่สุดในการรวมการลงทุนด้านป่าไม้ในพอร์ตการลงทุนใด ๆ คือความสามารถในการเพิ่มลักษณะความเสี่ยง / ผลตอบแทน นอกเหนือจากการเป็นผู้กระจายการลงทุนที่ดีเยี่ยมและการป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราเงินเฟ้อ Timberland ยังให้การลงทุนที่ดีเพราะผลตอบแทนที่ได้จะเท่ากับหรือดีกว่าสินทรัพย์ประเภทอื่น