การพุ่งพรวดหุ้นสหรัฐและทั่วโลกได้ทิ้งการประเมินมูลค่าไว้ที่ระดับที่ถูกที่สุดในรอบเกือบครึ่งทศวรรษ ในอเมริกาอัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อหุ้นได้ลดลงจากประมาณ 16 เป็น 13.3 ลดลงอย่างมากหรือ 17.7% ถูกกว่าเมื่อห้าปีก่อน ในขณะที่การประเมินมูลค่าหุ้นในเอเชียได้ลดลง 18% ในยุโรปเกือบ 19% และในประเทศจีน 28% การใช้กระแสเงินสดที่ไม่มีราคาเป็นตัวชี้วัดอื่นหุ้นจะมีราคาถูกที่สุดตั้งแต่ต้นปี 2012 ตามวารสารวอลล์สตรีทเจอร์นัล
คำอธิบายบางส่วนสำหรับการประเมินมูลค่าที่ลดลงคืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นทำให้พันธบัตรรัฐบาลที่มีความน่าสนใจมากขึ้นกว่าเดิมทำให้นักลงทุนที่อนุรักษ์นิยมแตกต่างจากหุ้น ปัจจัยอื่น ๆ เช่นความตึงเครียดทางการค้าความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์การดำเนินนโยบายการเงินที่รัดกุมและความกังวลเกี่ยวกับการควบคุมของอุตสาหกรรมที่ร้อนแรงเช่นเทคโนโลยีได้รับผลกระทบในตลาดโลก
นักล่าต่อรองหลีกเลี่ยงหุ้นสหรัฐ
ในขณะที่แนวโน้มนี้ได้รับการต้อนรับจากนักลงทุนที่มีคุณค่าจำนวนมากหุ้นสหรัฐยังคงมีราคาแพงกว่าหุ้นต่างประเทศ และนั่นทำให้นักลงทุนจำนวนมากมองหาที่อื่นสำหรับการต่อรองราคา “ ฉันมีความคิดสร้างสรรค์มากขึ้นเกี่ยวกับโอกาสสำหรับตลาดยุโรปสหราชอาณาจักรและเอเชียในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าเกี่ยวกับความสามารถในการสร้างผลตอบแทน” นิคมัสเตโอหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Invesco กล่าว
การประเมินมูลค่าของสหรัฐในปัจจุบันอาจดูรวยเนื่องจากแนวโน้มที่ไม่แน่นอนสำหรับผลประกอบการ การคาดการณ์ของ FactSet ที่ 15.9% การเติบโตของกำไรของสหรัฐในช่วง 12 เดือนข้างหน้าอาจลดลงอย่างมากเนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวลง
ตามรายละเอียดที่ระบุไว้ในรายงาน Investopedia ก่อนหน้านี้นักลงทุนจะยังคงทำดีเพื่อเตรียมความพร้อมสำหรับความเป็นไปได้ของการลดลงของราคาหุ้นในตลาดหุ้น ในขณะที่ S&P 500 ใกล้เคียงกับปีก่อนถึงเช้าวันพุธตลาดวัวสิบปีเกือบสี่เท่าของราคาหุ้นสหรัฐ ผู้ได้รับรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ Robert Shiller ซึ่งเป็นผู้พัฒนาอัตราส่วน CAPE ยังคงเตือนต่อไปว่ามูลค่าตลาดในปัจจุบันไม่ยั่งยืนและ“ ตลาดหุ้นสหรัฐมีราคาแพงที่สุดในโลก” จากการวิเคราะห์ของเขา หากนักลงทุนเริ่มมีความสงสัยเกี่ยวกับการคาดการณ์ผลประกอบการที่แข็งแกร่ง
Investopedia ยังสรุปรายงานโดย Goldman ซึ่งดูที่การวัดค่าเก้าตัวสำหรับดัชนี S&P 500 และพบว่าค่าสำหรับเจ็ดของพวกเขานั้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเวลาตั้งแต่ปี 1976
ปวดข้างหน้ามากขึ้น
ท้ายที่สุดความจริงที่ว่าการประเมินมูลค่าของสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับเพื่อนร่วมโลกทั่วโลกบ่งชี้ว่าตลาดวัวที่ดีของสหรัฐอาจเผชิญกับการลดลงอย่างรุนแรงในขณะที่การปรับลดลง ตลาดหุ้นหลัก ๆ ในจีนเยอรมนีเกาหลีเม็กซิโกและที่อื่น ๆ ได้เข้าสู่ตลาดหมีแล้วทำให้มีนักดูตลาดจำนวนมากขึ้นแนะนำว่าสหรัฐฯอาจจะขึ้นต่อไป
