โจรคืออะไร?
โจร SOES เป็นกลุ่มนักลงทุนรายย่อยที่ใช้ประโยชน์จากระบบการดำเนินการคำสั่งซื้อขนาดเล็กของ Nasdaq สำหรับการซื้อขายวัน ในขณะที่กำไรเฉลี่ยต่อโจรของการค้านั้นน้อย แต่พวกมันก็ทำกำไรได้โดยการซื้อขายหลายสิบหรือหลายร้อยครั้งต่อสัปดาห์ Bandits มักจะสร้างตำแหน่งก่อนที่ผู้ดูแลสภาพคล่องส่วนใหญ่จะทำการอัพเดทราคาและเลิกจ้างในราคาที่เหมาะสม
สิ่งที่น่าสนใจอย่างหนึ่งของเรื่องราวโจร SOES คือความสามารถในการทำกำไรจากตัวบ่งชี้ตลาดมืออาชีพแม้จะมีข้อเสียเปรียบในด้านความสามารถด้านข้อมูล เพราะโจรเก็บเกี่ยวผลกำไรและรับผลขาดทุนจากการเทรดของพวกเขาบางทีพวกเขาอาจจะคมชัดกว่าเพราะมีแรงจูงใจที่จะทำผลงานได้ดีกว่า บริษัท ที่ทำตลาดแบบดั้งเดิม
ทำความเข้าใจกับโจร SOES
การอภิปรายระหว่างคนกับเครื่องจักรในปัจจุบันมีต้นกำเนิดในเรื่องที่นำไปสู่การเป็นโจรโจร SOES ในหลาย ๆ ทางที่ 19 ตุลาคม 2530 ความผิดพลาดของค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ช่วยปลูกเมล็ดพืชเพื่อการค้าความถี่สูง บัดนี้เป็นที่รู้จักกันในนามแบล็กมันเดย์ลดลงเกือบร้อยละ 23 ซึ่งลดลงอย่างรวดเร็วที่สุดในหนึ่งวัน ด้วยจำนวนหุ้นที่ลดลงอย่างรวดเร็วผู้ทำตลาดใน Nasdaq หลายคนซึ่งเป็นพ่อค้าคนกลางที่ทำจาระบีล้อก็หยุดหยิบโทรศัพท์ขึ้นมา นักลงทุนรายย่อยไม่สามารถปกป้องพอร์ตการลงทุนได้
นักลงทุนกลุ่มเล็ก ๆ มองหาช่องโหว่ในกระบวนการของการรับรู้โอกาส รูนี้เกิดขึ้นเนื่องจากการซื้อขาย SOES เป็นไปโดยอัตโนมัติและได้รับการดำเนินการใกล้ทันที
ดังนั้นการซื้อขายเหล่านี้จะได้รับความสำคัญก่อนส่วนที่เหลือของตลาด การทำเช่นนี้ทำให้ผู้ค้าเร็วสามารถย้ายเข้าและออกจากหุ้นโดยใช้ SOES ในอัตราที่รวดเร็วกว่านักลงทุนรายใหญ่ซึ่งจบลงด้วยการสร้างผลกำไรที่ยิ่งใหญ่
โจร SOES ดั้งเดิมคือ Sheldon Maschler และ Harvey Houtkin จาก บริษัท Datek Securities ที่น่าอับอาย ด้วยความช่วยเหลือของ Jeff Citron และ Josh Levine ในปี 1989 พวกเขาสร้างโปรแกรมซอฟต์แวร์ที่เรียกว่า Watcher ซึ่งอนุญาตให้ผู้ค้ารายวันใช้ประโยชน์จากจุดอ่อนของระบบ SOES ในการอัพเดทราคาสินค้าอย่างช้าๆ
แม้ว่าจะมีไว้สำหรับการสั่งซื้อขนาดเล็กเท่านั้น Datek ใช้ระบบ SOES สำหรับการซื้อขายขนาดใหญ่โดยหลักแล้วจะซื้อหุ้นแล้วขายอีกครั้งภายในไม่กี่วินาที ในปี 1996 Datek ได้ถลกหนังหลาย ๆ เทรดพวกเขาจ้างเทรดมากกว่า 500 คนพวกเขาจำนวนมากออกจากโรงเรียน Ivy League
ความสำเร็จของ บริษัท หลักทรัพย์ Datek และผู้ค้าที่มีความถี่สูงอื่น ๆ เริ่มก่อให้เกิดเครือข่ายการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์ (ECN) ชื่อ Island ตามด้วย Archipelago ECN ซึ่งรวมกับตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กในปี 2549
