นิยามหุ้นที่โดดเด่น

หุ้นที่โดดเด่นคืออะไร?

หุ้นที่โดดเด่นหมายถึงหุ้นของ บริษัท ที่ถือโดยผู้ถือหุ้นปัจจุบันรวมถึงบล็อกหุ้นที่ถือโดยนักลงทุนสถาบันและหุ้นที่ถูก จำกัด โดยเจ้าหน้าที่ของ บริษัท และบุคคลภายใน หุ้นที่โดดเด่นจะแสดงอยู่ในงบดุลของ บริษัท ภายใต้หัวข้อ“ ทุนสต็อก” จำนวนหุ้นคงเหลือที่ใช้ในการคำนวณตัวชี้วัดที่สำคัญเช่นมูลค่าตลาดของ บริษัท เช่นเดียวกับกำไรต่อหุ้น (EPS) และกระแสเงินสดต่อหุ้น (CFPS) จำนวนหุ้นคงเหลือของ บริษัท ไม่คงที่และอาจผันผวนอย่างมากในช่วงเวลาหนึ่ง

หุ้นที่โดดเด่น

ทำความเข้าใจกับหุ้นที่โดดเด่น

หุ้นที่ได้รับอนุญาตใด ๆ ที่ถือโดยหรือขายให้กับผู้ถือหุ้นของ บริษัท ซึ่งไม่รวมถึงหุ้นทุนซื้อคืนที่ถือโดย บริษัท เองถือเป็นหุ้นที่โดดเด่น กล่าวอีกนัยหนึ่งจำนวนหุ้นที่ค้างอยู่แสดงถึงจำนวนหุ้นในตลาดเปิดรวมถึงหุ้นที่ถือโดยนักลงทุนสถาบันและหุ้นที่ถูก จำกัด ที่ถือโดยบุคคลภายในและเจ้าหน้าที่ บริษัท

หุ้นที่โดดเด่นของ บริษัท สามารถเปลี่ยนแปลงได้ด้วยเหตุผลหลายประการ จำนวนจะเพิ่มขึ้นหาก บริษัท ออกหุ้นเพิ่มเติม โดยทั่วไป บริษัท จะออกหุ้นเมื่อ บริษัท ระดมทุนผ่านการจัดหาเงินทุนหรือเมื่อใช้สิทธิซื้อหุ้นของพนักงาน (ESO) หรือตราสารทางการเงินอื่น ๆ หุ้นดีเด่นจะลดลงหาก บริษัท ซื้อหุ้นคืนภายใต้โครงการซื้อหุ้นคืน

ประเด็นที่สำคัญ

• หุ้นที่โดดเด่นหมายถึงหุ้นของ บริษัท ที่ถือโดยผู้ถือหุ้นในปัจจุบันรวมถึงบล็อกหุ้นที่ถือโดยนักลงทุนสถาบันและหุ้นที่ถูก จำกัด โดยเจ้าหน้าที่ของ บริษัท และบุคคลภายใน บริษัท จำนวนหุ้นที่ บริษัท ถืออยู่นั้นไม่คงที่และอาจผันผวนอย่างมาก

วิธีการค้นหาจำนวนหุ้นคงเหลือ

นอกเหนือจากการแสดงรายการหุ้นที่โดดเด่นหรือหุ้นทุนในงบดุลของ บริษัท บริษัท การค้าสาธารณะมีหน้าที่ต้องรายงานจำนวนหุ้นที่ออกและคงค้างและโดยทั่วไปบรรจุข้อมูลนี้ภายในส่วนนักลงทุนสัมพันธ์ของเว็บไซต์ของพวกเขาหรือในตลาดหลักทรัพย์ท้องถิ่น เว็บไซต์ ในสหรัฐอเมริกาตัวเลขสำหรับหุ้นที่โดดเด่นสามารถเข้าถึงได้จากเอกสารที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ทุกไตรมาส

แยกสต็อกและการรวมหุ้น

จำนวนหุ้นที่ค้างชำระจะเพิ่มขึ้นหาก บริษัท ทำการแบ่งหุ้นหรือจะลดลงหากดำเนินการแยกหุ้นกลับกัน โดยปกติจะมีการแยกสต็อกเพื่อนำราคาหุ้นของ บริษัท ในช่วงการซื้อของนักลงทุนรายย่อย การเพิ่มจำนวนหุ้นที่โดดเด่นยังช่วยเสริมสภาพคล่อง ในทางกลับกันโดยทั่วไป บริษัท จะเริ่มดำเนินการแยกกลับหรือรวมงบการเงินเพื่อให้ราคาหุ้นของ บริษัท อยู่ในช่วงต่ำสุดที่จำเป็นเพื่อตอบสนองความต้องการในรายการแลกเปลี่ยน ในขณะที่จำนวนหุ้นที่ลดลงอาจทำให้สภาพคล่องแย่ลง แต่ก็อาจขัดขวางผู้ขายระยะสั้นเพราะมันยากที่จะกู้หุ้นสำหรับการขายชอร์ต

ตัวอย่างเช่นบริการสตรีมมิ่งวิดีโอออนไลน์ Netflix, Inc. ประกาศการแบ่งหุ้นเจ็ดต่อหนึ่งในปี 2558 เพื่อเพิ่มความสามารถในการจ่ายของหุ้นและ Netflix พร้อมกันจำนวนนักลงทุนเพิ่มขึ้นการออกหุ้นที่โดดเด่น เจ็ดเท่าจึงลดราคาหุ้นลงอย่างมาก

หุ้นบลูชิป

สำหรับหุ้นบลูชิปจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นที่โดดเด่นเนื่องจากการแบ่งส่วนแบ่งในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมาบัญชีสำหรับการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในมูลค่าตลาดและการเติบโตร่วมกันในพอร์ตการลงทุนของนักลงทุน แน่นอนว่าการเพิ่มจำนวนหุ้นที่โดดเด่นไม่ได้รับประกันความสำเร็จ บริษัท ต้องส่งมอบการเติบโตของกำไรอย่างสม่ำเสมอเช่นกัน

ในขณะที่หุ้นที่โดดเด่นเป็นตัวกำหนดสภาพคล่องของหุ้น แต่ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับการลอยของหุ้น บริษัท อาจมี 100 ล้านหุ้นที่โดดเด่น แต่ถ้า 95 ล้านหุ้นเหล่านี้ถูกถือโดยบุคคลภายในและสถาบันการลอยเพียงห้าล้านอาจ จำกัด สภาพคล่องของหุ้น

แบ่งปันโปรแกรมซื้อคืน

บ่อยครั้งหาก บริษัท เห็นว่าหุ้นของ บริษัท มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่า บริษัท จะจัดโครงการซื้อคืนโดยซื้อหุ้นคืนจากหุ้นของตนเอง ในความพยายามที่จะเพิ่มมูลค่าตลาดของหุ้นที่เหลืออยู่และยกระดับผลกำไรโดยรวมต่อหุ้น บริษัท อาจลดจำนวนหุ้นที่คงเหลือโดยการซื้อคืนหรือซื้อคืนหุ้นเหล่านั้นซึ่งทำให้พวกเขาออกจากตลาดเปิด

ยกตัวอย่างเช่น Apple, Inc. ซึ่งมีหลักทรัพย์ที่โดดเด่นมีความเป็นเจ้าของสถาบันขนาดใหญ่ประมาณ 62% ในเดือนมีนาคม 2012 แอปเปิ้ลประกาศโครงการซื้อคืนหลายครั้งตั้งแต่การต่ออายุขึ้นไปกว่า 90 พันล้านเหรียญ ตาม New York Times“ จุดประสงค์หลักคือการกำจัดสัดส่วนผู้ถือหุ้นที่จะเกิดขึ้นในอนาคตจากการให้ทุนพนักงานของ Apple และโครงการซื้อหุ้น” เนื่องจากการสำรองเงินสดจำนวนมหาศาล Apple จึงสามารถซื้อหุ้นคืนได้อย่างจริงจัง ดังนั้นการลดจำนวนหุ้นที่โดดเด่นเพิ่มกำไรต่อหุ้น

ณ เดือนธันวาคม 2558 มูลค่าตลาดของ Apple อยู่ที่ 869.60 พันล้านดอลลาร์และมีหุ้นที่โดดเด่น 5.18 พันล้านหุ้น ราคาหุ้นสูงขึ้นเกือบ $ 170 ตั้งแต่มีการประกาศโครงการซื้อคืน

ในทางกลับกันในเดือนพฤษภาคม 2558 แบล็กเบอร์รี่ จำกัด ประกาศแผนการที่จะซื้อคืนหุ้นที่โดดเด่นของตนเองจำนวน 12 ล้านหุ้นเพื่อเพิ่มผลกำไร แบล็กเบอร์รี่วางแผนที่จะซื้อคืน 2.6% ของจำนวนหุ้นที่ลอยได้กว่า 500 ล้านหุ้นจากการเพิ่มขึ้นของแรงจูงใจในการลงทุน ซึ่งแตกต่างจาก Apple ที่มีกระแสเงินสดมากเกินไปทำให้ บริษัท สามารถใช้ผลกำไรในอนาคตได้อย่างมากการเติบโตที่เบาบางของ BlackBerry ชี้ให้เห็นว่าการซื้อคืนหุ้นที่โดดเด่นมาเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการยกเลิก

จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

เนื่องจากจำนวนหุ้นที่โดดเด่นถูกรวมเข้ากับการคำนวณที่สำคัญของตัวชี้วัดทางการเงินเช่นรายได้ต่อหุ้นและเนื่องจากตัวเลขนี้มีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาจึงทำให้หุ้นสามัญที่โดดเด่นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจึงถูกใช้แทนในบางสูตร

ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท ที่มียอดค้างชำระ 100, 000 หุ้นตัดสินใจที่จะทำการแยกหุ้นซึ่งจะเป็นการเพิ่มจำนวนหุ้นที่เหลือทั้งหมดให้เป็น 200, 000 บริษัท ต่อมารายงานผลประกอบการของ $ 200, 000 ในการคำนวณกำไรต่อหุ้นสำหรับระยะเวลารวมโดยรวมสูตรจะเป็นดังนี้:

(รายได้สุทธิ - เงินปันผลจากหุ้นบุริมสิทธิ (200, 000)) / หุ้นเด่น (100, 000 - 200, 000)

แต่ก็ยังไม่ชัดเจนว่าในสองตัวแปรที่มีค่าคงค้างที่จะรวมเข้ากับสมการ: 100, 000 หรือ 200, 000 อดีตจะส่งผลให้กำไรต่อหุ้น 1 $ ในขณะที่หลังจะส่งผลให้กำไรต่อหุ้นของ $ 2 เพื่อให้บัญชีสำหรับรูปแบบที่หลีกเลี่ยงไม่ได้นี้การคำนวณทางการเงินสามารถใช้ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นที่โดดเด่นซึ่งคำนวณได้ดังต่อไปนี้:

(หุ้นดีเด่น x ระยะเวลารายงาน A) + (หุ้นดีเด่น x ระยะเวลารายงาน B)

ในตัวอย่างข้างต้นหากรอบระยะเวลาการรายงานแต่ละครึ่งของปีผลเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นที่โดดเด่นจะเท่ากับ 150, 000 ดังนั้นในการทบทวนการคำนวณ EPS อีกครั้ง 200, 000 ดอลลาร์หารด้วยจำนวนหุ้นคงเหลือถัวเฉลี่ย 150, 000 หุ้นจะเท่ากับ 1.33 ดอลลาร์ต่อกำไรต่อหุ้น

หุ้นเด่นเทียบกับหุ้นลอย

หุ้นลอยเป็นวิธีที่แคบกว่าในการวิเคราะห์หุ้นของ บริษัท โดยหุ้น ไม่รวมถึงหุ้นที่ถืออย่างใกล้ชิดซึ่งเป็นหุ้นที่ถือโดยบุคคลภายใน บริษัท หรือนักลงทุนที่ควบคุม นักลงทุนประเภทนี้มักจะรวมถึงเจ้าหน้าที่กรรมการและรากฐานของ บริษัท