บันทึกอาวุโสคืออะไร
ตั๋วเงินอาวุโสคือตราสารหนี้ (พันธบัตร) ที่มีความสำคัญเหนือกว่าหนี้ประเภทอื่น ๆ ในผู้ถือตั๋วเงินอาวุโสนั้นเป็นรายแรกที่จะต้องชำระหากสินทรัพย์ใด ๆ ที่เหลืออยู่หลังจากการชำระบัญชีของ บริษัท หลังจากการล้มละลาย ธนบัตรอาวุโสจ่ายดอกเบี้ยในอัตราที่ต่ำกว่าพันธบัตรที่ไม่มีหลักประกันเนื่องจากพวกเขามีระดับความปลอดภัยที่สูงกว่าและมีความเสี่ยงลดลงจากการผิดนัดชำระ
ประเด็นที่สำคัญ
- ธนบัตรอาวุโสเป็นตราสารหนี้ที่ให้ผู้ถือตั๋วเงินทราบการแตกครั้งแรกในการกู้คืนกองทุนของพวกเขาแม้ว่า บริษัท จะประกาศล้มละลายและเลิกกิจการสินทรัพย์เพราะธนบัตรอาวุโสมีความปลอดภัยมากขึ้นและมีแนวโน้มที่จะผิดนัดชำระน้อยกว่าพันธบัตรที่ไม่มีหลักประกัน อัตราดอกเบี้ยคูปองลดลงตามเนื้อผ้าบันทึกอาวุโสมีระยะเวลาครบกำหนดสั้นกว่าพันธบัตรอื่น ๆ
ทำลายบันทึกย่ออาวุโส
ซึ่งแตกต่างจากตราสารหนี้อาวุโสบันทึกอาวุโสไม่จำเป็นต้องได้รับการสนับสนุนโดยสินทรัพย์ที่จำนำเป็นหลักประกัน ดังนั้นผู้ถือหุ้นกู้อาจไม่ได้รับเงินต้นและดอกเบี้ยเต็มจำนวนในกรณีที่มีการชำระบัญชี หากการชำระบัญชีเกิดขึ้นหนี้ที่มีความปลอดภัยจะได้รับการชำระคืนก่อนโดยการขายหลักประกันเพื่อชำระหนี้จากนั้นจะชำระเงินให้ผู้ถือตั๋วเงินอาวุโสตามด้วยการชำระเงินให้กับผู้ถือตราสารหนี้ที่ไม่มีหลักประกันรายอื่นหากสินทรัพย์ใด ๆ ยังคงอยู่
แฟในวันที่ครบกำหนด
บันทึกอาวุโสมักมีระยะเวลาครบกำหนดสั้นกว่าพันธบัตรอื่น ๆ กำหนดระยะเวลาครบกำหนดของบันทึกย่ออาวุโสมีดังนี้:
- บรรณารักษ์อาวุโสที่ออกโดยบรรลุนิติภาวะในระยะเวลา 10 ปีหรือน้อยกว่าพันธบัตรอาวุโสของพันธบัตรเทศบาลจะครบกำหนดในหนึ่งปีหรือน้อยกว่า US ตั๋วเงินคลังอาวุโสไม่เกินสองถึง 10 ปี
วิธีการจัดอันดับพันธบัตร
Standard & Poor's และ Moody's Investors Service - บริษัท จัดอันดับตราสารหนี้ที่ใหญ่ที่สุดสองอันดับจัดอันดับพันธบัตรตามความสามารถของผู้ออกตราสารในการชำระคืนเงินต้นและการจ่ายดอกเบี้ยตรงเวลา การจัดอันดับเครดิตของผู้บริหารระดับสูงนั้นขึ้นอยู่กับความน่าเชื่อถือของ บริษัท ผู้ออกตราสารรวมถึงความสามารถในการสร้างรายได้ที่สม่ำเสมอเพื่อการชำระหนี้
อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยหมายถึงอัตราส่วนของกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีหารด้วยค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเป็นสูตรที่ใช้กันทั่วไปที่หน่วยงานจัดอันดับใช้เพื่อวิเคราะห์ความน่าเชื่อถือ อัตราส่วนนี้แสดงถึงรายได้ที่ บริษัท สร้างขึ้นเป็นดอกเบี้ยจ่ายหลายเท่า อัตราส่วนที่มากขึ้นยิ่งสร้างรายได้ที่ บริษัท สร้างมากขึ้นซึ่งอาจใช้ในการชำระดอกเบี้ย
อินสแตนซ์ที่ Notes เปลี่ยนแปลงได้
ธนบัตรอาวุโสบางฉบับสามารถเปลี่ยนเป็นหุ้นสามัญของผู้ออกหุ้นได้ นักลงทุนอาจเลือกที่จะถือบันทึกอาวุโสจนกว่าจะครบกำหนดหรือพวกเขาอาจเลือกที่จะแปลงบันทึกเป็นหุ้นสามัญจำนวนเฉพาะ ตัวอย่างเช่นสมมติว่าโน้ตระดับสูง $ 1, 000 มีตัวเลือกการแปลงที่อนุญาตให้นักลงทุนแปลงการถือหุ้นสามัญเป็น 20 หุ้น หากราคาตลาดของหุ้นสามัญเพิ่มขึ้นเป็น $ 60 ต่อหุ้นนักลงทุนจะเป็นเจ้าของหุ้นมูลค่า $ 1, 200 ถ้าเขาเลือกที่จะก้าวไปข้างหน้าพร้อมกับการแปลงซึ่งจะช่วยให้เขาเป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท แทนการเป็นเจ้าของหนี้
