"Quants" เป็นชื่อของ Wall Street สำหรับนักวิจัยตลาดที่ใช้การวิเคราะห์เชิงปริมาณเพื่อพัฒนากลยุทธ์การซื้อขายที่ให้ผลกำไร กล่าวโดยสรุปคือหวีปริมาณผ่านอัตราส่วนราคาและความสัมพันธ์ทางคณิตศาสตร์ระหว่าง บริษัท หรือยานพาหนะเพื่อซื้อขายเพื่อให้ได้โอกาสในการซื้อขายที่ทำกำไรได้ ในช่วงทศวรรษที่ 1980 กลุ่มงานที่ทำงานให้กับมอร์แกนสแตนลีย์ตีทองคำด้วยกลยุทธ์ที่เรียกว่าการแลกเปลี่ยนคู่ นักลงทุนสถาบันและโต๊ะซื้อขายหลักทรัพย์ของธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่ได้ใช้เทคนิคนี้มาหลายครั้งและหลายคนก็ทำกำไรอย่างเป็นระเบียบด้วยกลยุทธ์
มันไม่ค่อยอยู่ในความสนใจที่ดีที่สุดของนายธนาคารเพื่อการลงทุนและผู้จัดการกองทุนรวมเพื่อแบ่งปันกลยุทธ์การซื้อขายที่ทำกำไรกับประชาชนดังนั้นการแลกเปลี่ยนคู่ยังคงเป็นความลับของข้อดี (และบุคคลที่คล่องแคล่วไม่กี่คน) จนกระทั่งถึงอินเทอร์เน็ต การซื้อขายออนไลน์เปิดข้อมูลทางการเงินแบบเรียลไทม์และเปิดโอกาสให้เข้าถึงกลยุทธ์การลงทุนทุกประเภท ไม่นานนักสำหรับการซื้อขายคู่เพื่อดึงดูดนักลงทุนรายย่อยและผู้ค้ารายย่อยที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของตลาดที่กว้างขึ้น
การซื้อขายแพร์คืออะไร?
การซื้อขายคู่มีศักยภาพในการทำกำไรผ่านตำแหน่งที่ง่ายและค่อนข้างมีความเสี่ยงต่ำ การแลกเปลี่ยนคู่เป็นตลาดที่เป็นกลางหมายถึงทิศทางของตลาดโดยรวมไม่ส่งผลกระทบต่อการชนะหรือแพ้
เป้าหมายคือการจับคู่ยานพาหนะการซื้อขายสองคันที่มีความสัมพันธ์สูงการซื้อขายหนึ่งยาวและอีกสั้น ๆ เมื่ออัตราส่วนราคาของคู่เบี่ยงเบน "x" จำนวนส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน - "x" ถูกปรับให้เหมาะสมโดยใช้ข้อมูลประวัติ หากทั้งคู่เปลี่ยนกลับเป็นแนวโน้มค่าเฉลี่ยกำไรจะถูกทำในหนึ่งหรือทั้งสองตำแหน่ง
ตัวอย่างการใช้สินค้าคงคลัง
ผู้ค้าสามารถใช้ข้อมูลพื้นฐานหรือข้อมูลทางเทคนิคเพื่อสร้างรูปแบบการซื้อขายคู่ ตัวอย่างของเราที่นี่เป็นเทคนิคในธรรมชาติ แต่ผู้ค้าบางรายใช้อัตราส่วน P / E หรือปัจจัยพื้นฐานอื่น ๆ เพื่อวัดความสัมพันธ์และความแตกต่าง
ขั้นตอนแรกในการออกแบบการแลกเปลี่ยนคู่คือการหาหุ้นสองตัวที่มีความสัมพันธ์สูง มักจะหมายถึงว่าธุรกิจอยู่ในอุตสาหกรรมเดียวกันหรือกลุ่มย่อย แต่ไม่เสมอไป ตัวอย่างเช่นดัชนีติดตามหุ้นเช่น QQQQ (Nasdaq 100) หรือ SPY (S&P 500) สามารถเสนอโอกาสในการซื้อขายคู่ที่ดีเยี่ยม ดัชนีสองตัวที่โดยทั่วไปซื้อขายกันคือ S&P 500 และค่าเฉลี่ยของ Dow Jones Utilities พล็อตราคาง่าย ๆ ของดัชนีทั้งสองนี้แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ของพวกเขา:
สำหรับตัวอย่างของเราเราจะดูสองธุรกิจที่มีความสัมพันธ์สูง: GM และ Ford เนื่องจากทั้งสองเป็นผู้ผลิตรถยนต์อเมริกันหุ้นของพวกเขามีแนวโน้มที่จะย้ายไปอยู่ด้วยกัน
ด้านล่างเป็นกราฟรายสัปดาห์ของอัตราส่วนราคาระหว่างฟอร์ดและจีเอ็ม (คำนวณโดยการหารราคาหุ้นฟอร์ดด้วยราคาหุ้นของจีเอ็ม) อัตราส่วนราคานี้บางครั้งเรียกว่า "ประสิทธิภาพสัมพัทธ์" (เพื่อไม่ให้สับสนกับดัชนีความแข็งแรงสัมพัทธ์สิ่งที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิง) เส้นสีขาวตรงกลางแสดงถึงอัตราส่วนราคาเฉลี่ยในช่วงสองปีที่ผ่านมา เส้นสีเหลืองและสีแดงแสดงถึงส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานหนึ่งและสองจากอัตราส่วนเฉลี่ยตามลำดับ
ในแผนภูมิด้านล่างโอกาสในการทำกำไรสามารถระบุได้เมื่ออัตราส่วนราคาถึงค่าเบี่ยงเบนที่หนึ่งหรือสอง เมื่อความแตกต่างที่สร้างผลกำไรเหล่านี้เกิดขึ้นเป็นเวลาที่จะต้องดำรงตำแหน่งที่ยาวนานในผู้ที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าและตำแหน่งสั้น ๆ ในการเอาชนะได้ รายได้จากการขายชอร์ตสามารถช่วยครอบคลุมค่าใช้จ่ายของตำแหน่งยาวทำให้คู่ค้ามีราคาไม่แพง ขนาดตำแหน่งของคู่ควรถูกจับคู่ด้วยค่าเงินดอลลาร์มากกว่าจำนวนหุ้น วิธีนี้การย้าย 5% ในหนึ่งเท่ากับการย้าย 5% ในอื่น ๆ เช่นเดียวกับการลงทุนทั้งหมดมีความเสี่ยงที่การซื้อขายจะเปลี่ยนเป็นสีแดงดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องกำหนดจุดหยุดการขาดทุนที่เหมาะสมก่อนที่จะดำเนินการซื้อขายคู่
ตัวอย่างการใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า
กลยุทธ์การซื้อขายคู่ทำงานได้ไม่เพียง แต่กับหุ้น แต่ยังรวมถึงสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์และแม้กระทั่งตัวเลือก ในตลาดฟิวเจอร์สสัญญา "มินิ" - สัญญาขนาดเล็กกว่าซึ่งแสดงถึงเศษส่วนของมูลค่าของสถานะเต็มขนาด - ทำให้นักลงทุนรายย่อยสามารถซื้อขายฟิวเจอร์สได้
การซื้อขายคู่ในตลาดซื้อขายล่วงหน้าอาจเกี่ยวข้องกับการเก็งกำไรระหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสถานะเงินสดของดัชนีที่กำหนด เมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้รับตำแหน่งเงินสดผู้ค้าอาจพยายามทำกำไรโดยการตัดอนาคตและหุ้นดัชนีติดตามระยะยาวโดยคาดว่าพวกเขาจะมารวมตัวกันในบางจุด บ่อยครั้งที่การเคลื่อนไหวระหว่างดัชนีหรือสินค้าโภคภัณฑ์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้านั้นเข้มงวดมากจนเหลือ แต่ผลกำไรที่เหลืออยู่สำหรับผู้ค้าที่เร็วที่สุด - บ่อยครั้งที่ใช้คอมพิวเตอร์เพื่อดำเนินการตำแหน่งใหญ่โตโดยอัตโนมัติในพริบตา
ตัวอย่างการใช้ตัวเลือก
เทรดเดอร์แบบออปชั่นใช้การโทรและใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงและใช้ประโยชน์จากความผันผวน (หรือการขาด) สายคือความมุ่งมั่นโดยนักเขียนที่จะขายหุ้นของราคาที่กำหนดบางครั้งในอนาคต นักเขียนคือความมุ่งมั่นที่จะซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดในอนาคต การแลกเปลี่ยนคู่ในตลาดออปชั่นอาจเกี่ยวข้องกับการเขียนการเรียกเพื่อความปลอดภัยที่มีประสิทธิภาพสูงกว่าคู่ (ความปลอดภัยที่มีความสัมพันธ์สูง) และการจับคู่ตำแหน่งโดยการเขียนที่วางสำหรับคู่ (ความปลอดภัยที่ต่ำกว่า) เมื่อตำแหน่งพื้นฐานทั้งสองกลับสู่ค่าเฉลี่ยของพวกเขาอีกครั้งตัวเลือกจะไร้ค่าทำให้ผู้ค้าสามารถพกเงินที่ได้จากหนึ่งหรือทั้งสองตำแหน่ง
หลักฐานการทำกำไร
ในเดือนมิถุนายนปี 1998 Yale School of Management ได้ตีพิมพ์บทความที่เขียนโดย Even G. Gatev, William Goetzmann และ K. Geert Rouwenhorst ที่พยายามพิสูจน์ว่าการซื้อขายแบบคู่นั้นมีผลกำไร การใช้ข้อมูลตั้งแต่ปี 1967 ถึง 1997 ทั้งสามคนพบว่าตลอดระยะเวลาการซื้อขายหกเดือนคู่การค้าเฉลี่ยผลตอบแทน 12% เพื่อแยกแยะผลกำไรที่ได้จากโชคธรรมดาการทดสอบของพวกเขาได้รวมการประมาณการค่าใช้จ่ายธุรกรรมและคู่ที่เลือกแบบสุ่ม คุณสามารถค้นหาเอกสารฉบับเต็ม 34 หน้าได้ที่นี่
ผู้ที่สนใจในเทคนิคการซื้อขายคู่สามารถหาข้อมูลเพิ่มเติมและคำแนะนำในหนังสือของ Ganapathy Vidyamurthy Pairs Trading: วิธีการเชิงปริมาณและการวิเคราะห์ ซึ่งคุณสามารถดูได้ที่นี่
บรรทัดล่าง
ตลาดในวงกว้างเต็มไปด้วยผู้คนที่อ่อนแอและทำให้สับสนแม้กระทั่งผู้พยากรณ์ที่ฉลาดที่สุด โชคดีที่การใช้กลยุทธ์ที่เป็นกลางทางการตลาดเช่นการซื้อขายคู่นักลงทุนและผู้ค้าสามารถหาผลกำไรในทุกสภาวะตลาด ความสวยงามของการแลกเปลี่ยนคู่คือความเรียบง่าย ความสัมพันธ์ระยะยาว / ระยะสั้นของหลักทรัพย์ทั้งสองที่มีความสัมพันธ์กันทำหน้าที่เป็นบัลลาสต์สำหรับพอร์ตโฟลิโอที่ติดอยู่ในน่านน้ำที่ผันผวนของตลาดโดยรวม ขอให้โชคดีกับการตามล่าหากำไรจากการซื้อขายเป็นคู่และนี่คือความสำเร็จของคุณในตลาด
