ซามูไรบอนด์คืออะไร?
พันธบัตรซามูไรเป็นพันธบัตรสกุลเงินเยนที่ออกในโตเกียวโดย บริษัท ที่ไม่ใช่ บริษัท ญี่ปุ่นและเป็นไปตามระเบียบข้อบังคับของญี่ปุ่น พันธบัตรสกุลเงินเยนประเภทอื่นคือยูโรเยนที่ออกในประเทศอื่น ๆ นอกเหนือจากญี่ปุ่นซึ่งโดยปกติจะอยู่ในลอนดอน
ประเด็นที่สำคัญ
- บริษัท ต่างประเทศที่ออกพันธบัตรในญี่ปุ่นโดย บริษัท ในต่างประเทศสกุลเงินเยนและอยู่ภายใต้ข้อบังคับของประเทศญี่ปุ่น บริษัท อาจออกพันธบัตรสกุลเงินเยนเพื่อใช้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำของญี่ปุ่นหรือเพื่อรับความเสี่ยงจากตลาดและนักลงทุนญี่ปุ่น เงินเยนของญี่ปุ่นสามารถลดลงได้ด้วยการแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงินและการส่งต่อสกุลเงินพันธบัตรโชกุนเช่นพันธบัตรซามูไรเป็นพันธบัตรที่ออกโดย บริษัท ต่างประเทศในญี่ปุ่น แต่ต่างจากพันธบัตรซามูไรในสกุลเงินที่ไม่ใช่เยน
Samurai Bond ทำงานอย่างไร
บริษัท อาจเลือกที่จะเข้าสู่ตลาดต่างประเทศหากเชื่อว่าจะได้รับอัตราดอกเบี้ยที่น่าสนใจในตลาดนี้หรือหากมีความต้องการสกุลเงินต่างประเทศ เมื่อ บริษัท ตัดสินใจที่จะเข้าสู่ตลาดต่างประเทศ บริษัท สามารถทำได้โดยการออกพันธบัตรต่างประเทศซึ่งเป็นพันธบัตรในสกุลเงินของตลาดที่ต้องการ
ใส่เพียงแค่ตราสารหนี้ต่างประเทศออกในตลาดภายในประเทศโดยผู้ออกต่างประเทศในสกุลเงินของประเทศในประเทศ พันธบัตรต่างประเทศส่วนใหญ่จะใช้เพื่อให้องค์กรหรือผู้ออกตราสารหนี้สามารถเข้าถึงตลาดทุนอื่นนอกตลาดในประเทศเพื่อระดมทุน
ผู้ออกหลักทรัพย์ต่างประเทศที่ต้องการเข้าถึงตลาดตราสารหนี้ของญี่ปุ่นจะออกพันธบัตรที่เรียกว่าพันธบัตรซามูไร พันธบัตรซามูไรช่วยให้ผู้ออกตราสารสามารถเข้าถึงเงินลงทุนที่มีอยู่ในญี่ปุ่น เงินที่ได้จากการออกพันธบัตรซามูไรสามารถใช้โดย บริษัท ที่ไม่ใช่ของญี่ปุ่นเพื่อเจาะตลาดญี่ปุ่นหรือสามารถแปลงเป็นสกุลเงินท้องถิ่นของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์เพื่อใช้ในการดำเนินงานที่มีอยู่
ผู้ออกหลักทรัพย์อาจแปลงเงินที่ได้จากการออกเป็นสกุลเงินอื่นพร้อมกันเพื่อใช้ประโยชน์จากต้นทุนที่ต่ำลงซึ่งอาจเป็นผลมาจากการตั้งค่าของนักลงทุนที่แตกต่างกันในตลาดเซกเมนต์หรือจากสภาวะตลาดชั่วคราวที่มีผลต่อตลาด ซามูไรพันธบัตรสามารถใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ที่ดำเนินงานในเศรษฐกิจภายในประเทศที่ไม่มั่นคงอาจเลือกที่จะออกพันธบัตรในตลาดญี่ปุ่นซึ่งส่วนใหญ่กำหนดโดยความมั่นคง
ประโยชน์ของพันธบัตรซามูไรให้กับนักลงทุนในญี่ปุ่นคือพวกเขาไม่ได้สัมผัสกับความเสี่ยงจากสกุลเงินของการซื้อพันธบัตรในสกุลเงินอื่น
ประโยชน์ของพันธบัตรซามูไร
พันธบัตรซามูไรเป็นสกุลเงินเยนญี่ปุ่น ดังนั้นซามูไรพันธบัตรให้โอกาส บริษัท หรือรัฐบาลในการขยายสู่ตลาดญี่ปุ่นโดยไม่มีความเสี่ยงด้านสกุลเงินที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในต่างประเทศตามปกติเนื่องจากมีการออกพันธบัตรเป็นสกุลเงินเยน
พันธบัตรดังกล่าวอยู่ภายใต้ข้อกำหนดของพันธบัตรญี่ปุ่นดึงดูดนักลงทุนจากญี่ปุ่นและจัดหาเงินทุนแก่ผู้ออกตราสารต่างประเทศ เนื่องจากนักลงทุนไม่มีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนจากการถือครองพันธบัตรเหล่านี้ซามูไรจึงเป็นโอกาสการลงทุนที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนชาวญี่ปุ่น
ตัวอย่างของพันธบัตรซามูไร
ในปี 2560 เพื่อเร่งโครงการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานของอินโดนีเซียรัฐบาลอินโดนีเซียได้ออกพันธบัตรซามูไรสามปีห้าปีและเจ็ดปีมูลค่า 40 พันล้านเยน 50 พันล้านเยนและ 10, 000 ล้านเยนตามลำดับ
บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ของสหรัฐคิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของผู้ออกซามูไรที่โดดเด่น ณ ปี 2560 ผู้ออกสหรัฐไม่สามารถหักค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสำหรับพันธบัตรที่ออกใหม่และนักลงทุนต้องเสียภาษีหัก ณ ที่จ่าย 30% สำหรับการจ่ายคูปอง
ซามูไรบอนด์เทียบกับโชกุนบอนด์
พันธบัตรซามูไรจะต้องไม่สับสนกับพันธบัตรโชกุนซึ่งออกโดยประเทศญี่ปุ่นโดยนิติบุคคลที่ไม่ใช่ผู้ญี่ปุ่น แต่เป็นสกุลเงินอื่นที่ไม่ใช่เยน พันธบัตรต่างประเทศอื่น ๆ ได้แก่ พันธบัตร Kangaroo, Maple Bond, Matador Bond, Yankee Bonds และ Bulldog Bonds
