ด้วยความตึงเครียดทางการเมืองที่เพิ่มสูงขึ้นในตะวันออกกลางและเกาหลีเหนือและความสงสัยที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการบริหารของทรัมป์คุณอาจจะสงสัยว่าทำไมตลาดหุ้นถึงมีความยืดหยุ่น ในความเป็นจริงจึงยืดหยุ่นได้ว่า S&P 500 น่ากลัวเพียง 2.2 เปอร์เซ็นต์จากค่าสูงสุดตลอดกาล จำนวนตลาดหุ้นหมีเติบโตและเติบโตแม้ในขณะที่ตลาดหุ้นยังคงไต่ระดับต่อไปและตัวชี้วัดบางตัวก็สำรองหมี
ในบันทึกล่าสุดที่มีชื่อว่า "S&P 500 Relative Value Cheat Sheet" ธนาคารแห่งอเมริกา / Merrill Lynch กล่าวว่าการประเมินมูลค่ายอดนิยม 18 รายการจาก 20 รายการของอัตราตลาดหุ้น S&P 500 สูงเกินไปซึ่งสูงถึง 105 เปอร์เซ็นต์
มาตรการที่เป็นที่นิยมของการประเมินมูลค่าตลาดทุนอัตราส่วน P / E ยังคงอยู่ในระดับสูง นับตั้งแต่ธนาคารกลางสหรัฐเริ่มดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) อัตราส่วน P / E ได้เพิ่มขึ้นเนื่องจากหุ้นมีมูลค่ามากกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตร แต่ที่ 17.5 อัตราส่วน P / E ต่อไปของ S&P 500 ยังคงอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2545 จากข้อมูลของ Bank of America / Merrill Lynch อัตราส่วน P / E ล่วงหน้าอยู่ที่ 15% สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอัตราส่วน P / E ต่อท้าย 25% มีค่าสูงกว่าและอัตราส่วน Shiller P / E ซึ่งปรับอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 73 ร้อยละ overvalued เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต
เช่นเดียวกับวิธีการประเมินค่ามาตรฐาน S&P 500 ดูมีมูลค่าสูงกว่าสินค้าโภคภัณฑ์ ในแง่ของทองคำ S&P 500 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตร้อยละ 20 และในแง่ของน้ำมันดิบ WTI นั้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตถึงร้อยละ 105 ใน S&P 500 มูลค่าตลาด / GDP, S&P 500 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตร้อยละ 85
จาก 20 ตัวชี้วัด S&P 500 นั้นมีราคาถูกเมื่อเทียบกับราคากระแสเงินสดอิสระและเงื่อนไข S&P กับ Russell 2000 เท่านั้น
ตัวชี้วัดข้อเสนอแนะที่สามารถพบได้
แม้จะมีสำนวนโวหารและการวัดค่ามากเกินไป แต่ก็มีการต่อรองราคาอยู่บ้าง Bank of America / Merrill Lynch ตั้งข้อสังเกตว่าแม้ว่าคุณจะตัดฟองสบู่ออกไป แต่กลุ่มเทคโนโลยีก็มีการซื้อขายที่ลดลงด้วยค่า P / E ที่ 1.03 เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 1.16 และหากตลาดเห็นการย้อนกลับ สำหรับค่าเฉลี่ยในการวัดราคาจะมีการต่อรองราคาที่อร่อย
"มีโอกาสพลิกกลับค่าเฉลี่ยที่สูงขึ้นในระดับอุตสาหกรรมด้วยการประเมินมูลค่าสำหรับรถยนต์, สื่อ, สายการบิน, เทคโนโลยีชีวภาพและอุปกรณ์สื่อสารแนะนำ 40% ถึง 90 เปอร์เซ็นต์ของราคาหุ้นหากมีโอกาสกลับไปสู่ค่าเฉลี่ยระยะยาว" of America / Merrill Lynch กล่าว
บรรทัดล่าง
ด้วยตลาดตราสารทุนกลับไปสู่จุดสูงสุดตลอดเวลาผู้คนจำนวนมากขึ้นกำลังเรียกร้องให้มีการแก้ไขและอาจจะมีข้อดีที่ข้อโต้แย้งว่าการดำเนินงานที่เป็นตัวเอกของตลาดหุ้นสหรัฐกำลังใกล้จะสิ้นสุด "โดยทั่วไปการประเมินค่าจะมีความสำคัญเพียงเล็กน้อยในระยะสุดท้ายของตลาดกระทิงซึ่งความเชื่อมั่นและการวางตำแหน่งเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของผลตอบแทน" Bank of America / Merrill Lynch กล่าว
