การย้อนกลับคืออะไร
การย้อนกลับเป็นกลยุทธ์การหมุนออปชั่นที่ผู้ค้าออกจากตำแหน่งที่มีอยู่และเข้าสู่การซื้อขายใหม่ที่มีวันหมดอายุที่ใกล้กว่า กลยุทธ์การเลือกออปชั่นบางครั้งเรียกว่าเจลลี่โรลสามารถใช้รูปแบบต่าง ๆ รวมถึงการหมุนไปข้างหน้าม้วนขึ้นและกลิ้งลง
การย้อนกลับทำงานอย่างไร
การย้อนกลับเป็นหนึ่งในกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกที่มีป้ายกำกับว่าเป็นม้วน ย้อนกลับอาจถูกเรียกว่าย้อนกลับ
กลยุทธ์การย้อนกลับม้วนจากตำแหน่งตัวเลือกหนึ่งไปยังตำแหน่งใหม่ที่มีการหมดอายุในระยะใกล้มากขึ้น ส่วนประกอบการย้อนกลับของธุรกรรมกำหนดให้เดือนหมดอายุใกล้กว่าตำแหน่งก่อนหน้า ด้านอื่น ๆ ของสัญญาสามารถเปลี่ยนแปลงหรือคงเดิมโดยอ้างอิงกับราคาที่ใช้สิทธิ การย้อนกลับส่วนใหญ่จะทำธุรกรรมเป็นทั้งการโทรหรือการโทรทั้งหมด แต่ผู้ค้าสามารถสลับจากที่หนึ่งไปยังอีกที่หนึ่งได้ ในการย้อนกลับทุกประเภทเจ้าของออปชั่นจะขายสัญญาออปชั่นในตลาดเปิดเพื่อปิดตำแหน่งจากนั้นใช้เงินที่ได้เพื่อหมุนเข้าสู่ตำแหน่งใหม่ การย้อนกลับใช้เพื่อเพิ่มการสัมผัสแกมม่าแบบยาวหรือสั้นในตำแหน่งตัวเลือกโดยที่แกมม่าของตัวเลือกคือความไวในเดลต้าต่อการเปลี่ยนแปลงในราคาอ้างอิง ผู้ค้าต้องการเพิ่มตำแหน่งแกมมายาวหากพวกเขาเชื่อว่าพื้นฐานจะค่อนข้างผันผวนในระยะสั้นในขณะที่พวกเขาต้องการเพิ่มตำแหน่งแกมมาสั้นหากพวกเขาเชื่อว่าราคาอ้างอิงจะยังคงที่และมั่นคง
ประเด็นที่สำคัญ
- การย้อนกลับเป็นกลยุทธ์ตัวเลือกที่ผู้ค้าออกจากตำแหน่งที่มีอยู่เพื่อเข้าสู่ตำแหน่งใหม่ที่มีวันหมดอายุที่ใกล้กว่าสามารถย้อนกลับได้โดยใช้การโทรหรือวางตัวเลือกและใช้เพื่อเพิ่มความยาวหรือสั้น การเปิดรับรังสีแกมมาในตำแหน่งตัวเลือกกลยุทธ์การหมุนอื่น ๆ รวมถึงการหมุนไปข้างหน้าม้วนขึ้นและกลิ้งลง
โทรกลับ
ผู้ค้าใช้การย้อนกลับเพื่อใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงสภาพตลาดหรือแก้ไขตำแหน่งที่พวกเขาไม่เห็นว่าเป็นผลกำไร ตำแหน่งการโทรย้อนกลับที่มีราคาการนัดหยุดงานที่สูงขึ้นจะถือเป็นแบบโรลอัพหรือแบบย้อนกลับและแบบขึ้น ตำแหน่งการโทรย้อนกลับด้วยราคาที่ต่ำกว่านั้นถือเป็นม้วนลงหรือย้อนกลับและลง ตัวเลือกที่มีการนัดหยุดงานเดียวกันจะได้รับการพิจารณาย้อนกลับและมุ่งเน้นเฉพาะเมื่อหมดอายุ
ตัวอย่างเช่นผู้ค้าที่แทนที่การโทร 50 ตุลาคมของเขาด้วยการโทร 50 กันยายนดำเนินการย้อนกลับ ผู้ซื้อขายรายนี้อาจเชื่อว่าการโทรในเดือนตุลาคมที่ผ่านมานั้นไม่คุ้มค่ากับการเป็นเจ้าของอีกต่อไปและการโทรในเดือนกันยายนจะเป็นทางออกที่ดีกว่า หากนักลงทุนหยาบคายในสต็อกเขาอาจย้อนกลับและลงพร้อมกับ 45 กันยายน
ใส่ย้อนกลับ
การหมุนย้อนกลับจะเป็นการหมุนตำแหน่งหนึ่งไปอีกตำแหน่งหนึ่งโดยใกล้จะหมดอายุ ผู้ประกอบการค้าสามารถใช้เงินที่ได้จากการขายเพื่อซื้อสัญญาวางใหม่ที่มีราคาขายที่สูงกว่าต่ำกว่าหรือเหมือนตำแหน่งก่อนหน้า การเปลี่ยนราคาการนัดหยุดงานจะรวมม้วนหรือม้วนลง นักลงทุนเชื่อว่าจะมีกำไรมากขึ้นจากสัญญาในระยะเวลาอันใกล้นี้
กลยุทธ์ทางเลือกอื่น ๆ
กลยุทธ์การหมุนช่วยให้ผู้ค้าออปชั่นล็อคกำไร, จำกัด การขาดทุนและลดความเสี่ยง โดยทั่วไปนักลงทุนมักจะทำสัญญาเพราะสัญญาที่พวกเขาต้องการจะปิดนั้นอยู่ไกลจากเงิน การใช้กลยุทธ์โรลต่อไปนี้สามารถช่วยให้นักลงทุนเพิ่มศักยภาพในการทำกำไรและลงทุนในการเปลี่ยนแปลงของตลาด
Option roll up: ผู้ค้าย้ายจากสัญญาตัวเลือกหนึ่งในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานไปยังอีกการรักษาความปลอดภัยเดียวกันในราคาที่สูงขึ้น
การหมุนเวียนตัวเลือก: ผู้ค้าย้ายจากสัญญาตัวเลือกหนึ่งในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานไปยังอีกการรักษาความปลอดภัยเดียวกันในราคาที่ต่ำกว่า
ม้วนไปข้างหน้า: ม้วนไปข้างหน้าอยู่ตรงข้ามของการย้อนกลับ ในการซื้อขายผู้ค้าจะย้ายจากสัญญาตัวเลือกหนึ่งในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานไปยังอีกในการรักษาความปลอดภัยเดียวกันที่มีการหมดอายุในระยะยาว ซึ่งมักใช้โดยผู้ค้าที่ต้องการขยายตำแหน่งของพวกเขา
