เงินปันผลที่เหลือคืออะไร?
เงินปันผลส่วนที่เหลือเป็นนโยบายเงินปันผลที่ บริษัท ใช้เมื่อคำนวณเงินปันผลที่จะจ่ายให้ผู้ถือหุ้น บริษัท ที่ใช้นโยบายการจ่ายเงินปันผลกองทุนส่วนที่เหลือจ่ายกับรายได้ที่มีอยู่ก่อนจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้น ซึ่งหมายความว่าจำนวนเงินเงินปันผลที่จ่ายให้กับนักลงทุนในแต่ละปีจะแตกต่างกันไป
ประเด็นที่สำคัญ
- บริษัท จะใช้นโยบายการจ่ายเงินปันผลส่วนที่เหลือเพื่อจัดลำดับความสำคัญของค่าใช้จ่ายด้านทุนในการจ่ายเงินปันผลผู้ถือหุ้นทันที บริษัท ที่รักษานโยบายการจ่ายเงินปันผลที่เหลือลงทุนในโอกาสการเติบโตจากผลกำไรก่อนจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้น เป็นการยกระดับความสามารถในการผลิตหรือการใช้วิธีการใหม่เพื่อลดของเสียในทางทฤษฎีส่งผลให้การเติบโตในระยะยาวมากขึ้นด้วยการลดการจ่ายเงินปันผลและความผันผวนของจำนวนเงินในช่วงเวลาทันทีการจัดการอาจจำเป็นต้องตัดสินใจ นำมาใช้บนพื้นฐานของความเชื่อที่ว่านักลงทุนไม่มีความชอบว่าผลตอบแทนของพวกเขาจะอยู่ในรูปของเงินปันผลทันทีหรือกำไรระยะยาว
วิธีการจ่ายเงินปันผลที่เหลือทำงานอย่างไร
นโยบายการจ่ายเงินปันผลส่วนที่เหลือหมายถึง บริษัท ที่ใช้รายได้เพื่อชำระค่าใช้จ่ายทุนก่อนโดยจ่ายเงินปันผลเมื่อมีรายได้ที่เหลืออยู่ โดยทั่วไปแล้วโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท จะรวมถึงหนี้ระยะยาวและทุนซึ่งค่าใช้จ่ายด้านทุนสามารถใช้เป็นเงินกู้ (หนี้) หรือออกหุ้นเพิ่มเติม (ทุน)
ความสำเร็จของนโยบายเงินปันผลส่วนที่เหลือสามารถคำนวณได้โดยการหารกำไรสุทธิด้วยสินทรัพย์รวมเพื่อคำนวณผลตอบแทนจากสินทรัพย์ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ช่วยวิเคราะห์การตัดสินใจของผู้บริหาร
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
ในขณะที่ผู้ถือหุ้นอาจยอมรับกลยุทธ์การจัดการของการใช้รายได้เพื่อจ่ายค่าใช้จ่ายทุนชุมชนการลงทุนวิเคราะห์ว่า บริษัท ใช้การใช้สินทรัพย์เพื่อสร้างรายได้มากขึ้นเพียงใด สูตรอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA) คือรายได้สุทธิหารด้วยสินทรัพย์รวมและ ROA เป็นเครื่องมือทั่วไปที่ใช้ในการประเมินประสิทธิภาพของผู้บริหาร
หากการตัดสินใจของผู้ผลิตเสื้อผ้าที่จะใช้จ่าย $ 100, 000 ในการใช้จ่ายด้านทุนเป็นสิ่งที่ถูกต้อง บริษัท สามารถเพิ่มการผลิตหรือใช้เครื่องจักรในราคาที่ต่ำกว่าและปัจจัยทั้งสองนี้สามารถเพิ่มผลกำไรได้ เมื่อรายได้สุทธิเพิ่มขึ้นอัตราส่วน ROA ดีขึ้นและผู้ถือหุ้นอาจเต็มใจที่จะยอมรับนโยบายการจ่ายเงินปันผลที่เหลือในอนาคต อย่างไรก็ตามหาก บริษัท สร้างผลกำไรที่ลดลงและยังคงใช้เงินทุนอย่างต่อเนื่องในอัตราเดียวกันเงินปันผลของผู้ถือหุ้นจะลดลง
ข้อกำหนดสำหรับการจ่ายเงินปันผลคงเหลือ
เมื่อธุรกิจสร้างรายได้ บริษัท สามารถเก็บรายได้ไว้เพื่อใช้ใน บริษัท หรือจ่ายเงินปันผลเป็นเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้น กำไรสะสมใช้เพื่อเป็นเงินทุนในการดำเนินธุรกิจปัจจุบันหรือเพื่อซื้อสินทรัพย์ ทุก บริษัท ต้องการสินทรัพย์ที่จะดำเนินการและสินทรัพย์เหล่านั้นอาจต้องได้รับการอัพเกรดเมื่อเวลาผ่านไปและในที่สุดก็ถูกแทนที่ ผู้จัดการธุรกิจจะต้องพิจารณาสินทรัพย์ที่จำเป็นในการดำเนินธุรกิจและความต้องการที่จะตอบแทนผู้ถือหุ้นด้วยการจ่ายเงินปันผล
สำหรับนโยบายการจ่ายเงินปันผลส่วนที่เหลือให้ทำงานมันถือว่าทฤษฎีที่ไม่เกี่ยวข้องกับเงินปันผลนั้นเป็นจริง ทฤษฎีแสดงให้เห็นว่านักลงทุนไม่แยแสกับรูปแบบของผลตอบแทนที่พวกเขาได้รับจาก บริษัท ไม่ว่าจะเป็นเงินปันผลหรือกำไรจากการลงทุน ภายใต้ทฤษฎีนี้นโยบายการจ่ายเงินปันผลส่วนที่เหลือจะไม่ส่งผลกระทบต่อมูลค่าตลาดของ บริษัท เนื่องจากนักลงทุนให้ความสำคัญกับการจ่ายเงินปันผลและกำไรจากการลงทุนอย่างเท่าเทียมกัน
การคำนวณเพื่อจ่ายเงินปันผลคงเหลือจะทำอย่างอดทน บริษัท ที่ใช้กำไรสะสมเพื่อใช้จ่ายด้านเงินทุนมักจะใช้นโยบายส่วนที่เหลือ โดยทั่วไปแล้วเงินปันผลสำหรับนักลงทุนจะไม่แน่นอนและไม่แน่นอน
ตัวอย่างการจ่ายเงินปันผลคงเหลือ
ตัวอย่างเช่นผู้ผลิตเสื้อผ้าเก็บรักษารายการค่าใช้จ่ายลงทุนที่จำเป็นสำหรับปีต่อ ๆ ไป ในเดือนปัจจุบัน บริษัท ต้องการ $ 100, 000 เพื่ออัพเกรดเครื่องจักรและซื้ออุปกรณ์ใหม่ บริษัท สร้างรายได้ $ 140, 000 ในเดือนนี้และใช้จ่าย $ 100, 000 กับรายจ่ายฝ่ายทุน รายได้ส่วนที่เหลือจำนวน $ 40, 000 จะจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นที่เหลือซึ่งน้อยกว่าที่จ่ายในแต่ละสามเดือนที่ผ่านมาเป็น $ 20, 000 ผู้ถือหุ้นอาจผิดหวังเมื่อฝ่ายบริหารเลือกที่จะลดการจ่ายเงินปันผลและผู้บริหารระดับสูงต้องอธิบายเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังการใช้จ่ายเงินทุนเพื่อปรับการจ่ายเงินปันผลให้ต่ำลง
