อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคืออะไร?
อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคือผลตอบแทนร้อยละต่อปีที่รับรู้จากการลงทุนซึ่งจะถูกปรับสำหรับการเปลี่ยนแปลงของราคาอันเนื่องมาจากภาวะเงินเฟ้อหรือปัจจัยภายนอกอื่น ๆ วิธีนี้แสดงอัตราผลตอบแทนเล็กน้อยในรูปของจริงซึ่งช่วยให้กำลังซื้อของระดับเงินทุนคงที่ตลอดเวลา การปรับผลตอบแทนเล็กน้อยเพื่อชดเชยปัจจัยต่าง ๆ เช่นเงินเฟ้อช่วยให้คุณกำหนดจำนวนผลตอบแทนเล็กน้อยของคุณที่จะได้รับผลตอบแทนจริง
สูตรสำหรับอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคือ
อัตราผลตอบแทนจริง = อัตราดอกเบี้ยที่กำหนด − อัตราเงินเฟ้อ
วิธีการคำนวณอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง
อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงจะถูกคำนวณเป็นการลบอัตราเงินเฟ้อจากอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด
อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคืออะไร
อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงบอกอะไรคุณ?
การรู้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของการลงทุนนั้นมีความสำคัญมากก่อนที่จะลงทุนเงินของคุณ นั่นเป็นเพราะเงินเฟ้อสามารถลดค่าเมื่อเวลาผ่านไปเช่นเดียวกับภาษีที่หักล้างไป
นักลงทุนควรพิจารณาว่าความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนนั้นเป็นสิ่งที่พวกเขาสามารถยอมรับได้หรือไม่จากอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง การแสดงอัตราผลตอบแทนในมูลค่าที่แท้จริงแทนที่จะเป็นค่าเล็กน้อยโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงให้ภาพที่ชัดเจนของมูลค่าการลงทุน
ประเด็นที่สำคัญ
- อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคือผลตอบแทนที่ปรับสำหรับเงินเฟ้อหรือปัจจัยอื่น ๆ การปรับอัตราผลตอบแทนให้การวัดประสิทธิภาพการลงทุนที่ดีขึ้นและช่วยให้มีความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพมากกว่าการวัดผลตอบแทนโดยปกติอัตราปกติจะสูงกว่าอัตราผลตอบแทนจริงเสมอ
ตัวอย่างวิธีการใช้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง
สมมติว่าธนาคารของคุณจ่ายดอกเบี้ย 5% ต่อปีสำหรับเงินในบัญชีออมทรัพย์ของคุณ หากอัตราเงินเฟ้อปัจจุบันอยู่ที่ 3% ต่อปีผลตอบแทนที่แท้จริงจากการออมของคุณคือ 2% กล่าวอีกนัยหนึ่งแม้ว่าอัตราผลตอบแทนจากการออมของคุณจะอยู่ที่ 5% แต่อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคือเพียง 2% ซึ่งหมายความว่ามูลค่าที่แท้จริงของการออมของคุณเพิ่มขึ้น 2% ในช่วงระยะเวลาหนึ่งปี
อีกวิธีหนึ่งสมมติว่าคุณมีเงิน $ 10, 000 ในการซื้อรถยนต์ แต่ตัดสินใจที่จะลงทุนเงินเป็นเวลาหนึ่งปีก่อนที่จะซื้อเพื่อให้แน่ใจว่าคุณมีเบาะเงินสดขนาดเล็กที่เหลือหลังจากการซื้อรถ รับดอกเบี้ย 5% คุณมีรายได้ $ 10, 500 หลังจาก 12 เดือน อย่างไรก็ตามเนื่องจากราคาปรับตัวสูงขึ้น 3% ในช่วงเวลาเดียวกันเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อรถคันเดียวกันจึงมีราคา $ 10, 300 ดังนั้นจำนวนเงินที่เหลืออยู่หลังจากที่คุณซื้อรถยนต์ซึ่งแสดงถึงกำลังซื้อที่เพิ่มขึ้นของคุณคือ $ 200 หรือ 2% ของการลงทุนเริ่มแรกของคุณ นี่คืออัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของคุณเนื่องจากเป็นจำนวนเงินที่คุณได้รับหลังการบัญชีสำหรับผลกระทบของเงินเฟ้อ
พิจารณาอีกทางหนึ่งคืออัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรธนาคารแห่งอเมริกาที่ครบกำหนดในวันที่ 15 พ.ย. 2567 พันธบัตรจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด 8.57% ณ เดือนมกราคม 2562 อัตราเงินเฟ้อในปี 2561 อยู่ที่ 1.9% ต่อกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรคือ 6.67% หรือ 8.57% น้อยกว่า 1.9%
ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงและอัตราที่กำหนด
อัตราดอกเบี้ยสามารถแสดงได้สองวิธี: เป็นอัตราเล็กน้อยหรืออัตราจริง ความแตกต่างคืออัตราเล็กน้อยจะไม่ถูกปรับสำหรับเงินเฟ้อในขณะที่อัตราจริงจะถูกปรับ เป็นผลให้อัตราการระบุจะสูงขึ้นเกือบตลอดเวลายกเว้นในช่วงเวลาที่หายากเหล่านั้นเมื่อภาวะเงินฝืดหรืออัตราเงินเฟ้อติดลบจะถือ
ตัวอย่างของการแบ่งขั้วที่มีศักยภาพของอัตราผลตอบแทนปกติและจริงที่เกิดขึ้นในปลายปี 1970 และต้นทศวรรษ 1980 อัตราดอกเบี้ยสองหลักในบัญชีออมทรัพย์เป็นเรื่องธรรมดา แต่ก็เป็นอัตราเงินเฟ้อที่เป็นตัวเลขสองหลัก ราคาเพิ่มขึ้น 11.3% ในปี 2522 และ 13.5% ในปี 2523 ดังนั้นอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงจึงต่ำกว่าคู่ที่มีนัยสำคัญของพวกเขา
ดังนั้นนักลงทุนควรใช้อัตราที่กำหนดหรือจริง? อัตราจริงให้ภาพที่แม่นยำในอดีตของการลงทุน แต่เนื่องจากเราอยู่ในโลก“ ที่นี่และเดี๋ยวนี้” คุณจะเห็นอัตราโฆษณาเล็กน้อยบนผลิตภัณฑ์การลงทุน
ข้อ จำกัด ในการใช้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง
ข้อ จำกัด หลักของอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคืออาจไม่แม่นยำเสมอไปเนื่องจากไม่ได้คำนึงถึงค่าใช้จ่ายอื่น ๆ เช่นภาษีและค่าเสียโอกาส นอกจากนี้ยังมีอัตราเงินเฟ้อซึ่งสามารถคำนวณผิด เช่นกันอัตราเงินเฟ้อส่วนใหญ่จะอ้างอิงตามแบบต่อท้ายซึ่งไม่ได้บ่งบอกถึงอัตราเงินเฟ้อที่จะดำเนินต่อไป
เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง
หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงและอัตราที่กำหนดโปรดอ่านเกี่ยวกับความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและที่ระบุ
