สารบัญ
- คุณสมบัติการเช่าพื้นฐาน
- The Flip Side: การซื้อขายอสังหาริมทรัพย์
- กลุ่มการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์
- ห้างหุ้นส่วนจำกัดเรียลเอสเตท
- REITs
- กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์
- ทำไมต้องลงทุนในอสังหาริมทรัพย์
- การกระจายการลงทุนและการป้องกัน
- การป้องกันความเสี่ยงอัตราเงินเฟ้อ
- พลังแห่งการใช้ประโยชน์
- ข้อเสียของการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์
เมื่อคุณคิดถึงการซื้ออสังหาริมทรัพย์สิ่งแรกที่อาจนึกได้คือบ้านของคุณ แต่ทรัพย์สินทางกายภาพก็สามารถมีส่วนร่วมในพอร์ตโฟลิโอได้เช่นกันโดยเฉพาะเพื่อป้องกันความเสี่ยงของตลาดหุ้น อย่างไรก็ตามในขณะที่ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ได้กลายเป็นยานพาหนะการลงทุนที่นิยมในช่วง 50 ปีที่ผ่านมาการซื้อและการเป็นเจ้าของอิฐและปูนมีความซับซ้อนมากกว่าการลงทุนในหุ้นและพันธบัตร เราจะตรวจสอบตัวเลือกชั้นนำสำหรับนักลงทุนรายบุคคลซึ่งระบุไว้ในลำดับโดยประมาณว่าเป็นการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์โดยตรงและเหตุผลในการลงทุนอย่างไร
คุณสมบัติการเช่าพื้นฐาน
นี่เป็นการลงทุนที่เก่าแก่เหมือนการถือครองที่ดิน คนจะซื้อทรัพย์สินและให้เช่าแก่ผู้เช่า เจ้าของบ้านมีหน้าที่รับผิดชอบในการจ่ายค่าจำนองภาษีและการดูแลรักษาทรัพย์สิน
ตามหลักการแล้วผู้ให้เช่าคิดค่าเช่ามากพอที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่กล่าวมา เจ้าของบ้านอาจคิดค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมเพื่อสร้างผลกำไรรายเดือน แต่กลยุทธ์ที่พบบ่อยที่สุดคือการอดทนและเรียกเก็บค่าเช่าเพียงพอที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายจนกว่าจะได้รับการชำระเงินจำนองในเวลาที่ค่าเช่าส่วนใหญ่กลายเป็นกำไร นอกจากนี้สถานที่ให้บริการอาจได้รับการชื่นชมในมูลค่าในช่วงของการจำนองออกจากเจ้าของบ้านด้วยสินทรัพย์ที่มีค่ามากขึ้น ตามสำนักสำรวจสำมะโนประชากรของสหรัฐอสังหาริมทรัพย์ในประเทศนี้มีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2483 ถึง 2549 ในขณะที่มีการชะลอตัวในช่วงการล่มสลายของการจำนองซับไพรม์ในปี 2551-2553 ขณะนี้มีการฟื้นตัวและเพิ่มขึ้นโดยรวม
นักลงทุนจะต้องรู้จักตลาดที่เขากำลังค้นหาอสังหาริมทรัพย์หรือจ้างผู้เชี่ยวชาญมาช่วย สำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหารายได้จากอสังหาริมทรัพย์ให้เช่าสิ่งสำคัญที่สุดที่ควรพิจารณาคือทำเลที่ตั้งและอัตราค่าเช่าตลาด สำหรับสถานที่เช่าที่ประสบความสำเร็จมากมายตั้งอยู่ใกล้กับโรงเรียนใหญ่ ตัวอย่างเช่นหากคุณซื้ออสังหาริมทรัพย์ใกล้มหาวิทยาลัยของรัฐนักเรียนมักจะต้องการเช่าอสังหาริมทรัพย์ทุกปี นอกจากนี้ยังมีคุณสมบัติอื่น ๆ ของอสังหาริมทรัพย์ให้เช่าที่ให้ผลกำไรและบางแห่งใช้เวลาเรียนรู้
แน่นอนว่ามีสิวบนใบหน้าของสิ่งที่ดูเหมือนว่าเป็นการลงทุนในอุดมคติ คุณสามารถจบลงด้วยผู้เช่าที่ไม่ดีที่สร้างความเสียหายต่อทรัพย์สินหรือที่แย่กว่านั้นคือไม่มีผู้เช่าเลย สิ่งนี้ทำให้คุณมีกระแสเงินสดรายเดือนติดลบซึ่งหมายความว่าคุณอาจต้องช่วงชิงให้ครอบคลุมการชำระเงินจำนองของคุณ นอกจากนี้ยังมีเรื่องของการค้นหาคุณสมบัติที่เหมาะสม คุณจะต้องเลือกพื้นที่ที่มีอัตราว่างต่ำและเลือกสถานที่ที่ผู้คนต้องการเช่า
เมื่อคุณพบสถานที่ให้บริการที่ดีที่สุดในพื้นที่ที่ผู้คนต้องการเช่าใช้เครื่องคิดเลขจำนองเพื่อกำหนดต้นทุนรวมของอสังหาริมทรัพย์พร้อมดอกเบี้ย นอกจากนี้ยังควรค้นคว้าประเภทการจำนองที่แตกต่างกันเพื่อให้ได้อัตราดอกเบี้ยที่น่าพอใจสำหรับการเช่าของคุณ
บางทีความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดระหว่างอสังหาริมทรัพย์ที่ให้เช่าและการลงทุนอื่น ๆ คือระยะเวลาและการทำงานที่คุณต้องอุทิศเพื่อดูแลมัน หากคุณไม่ต้องการคุณสามารถจ้างผู้จัดการทรัพย์สินมืออาชีพ แต่เงินเดือนของเขาหรือเธอจะกลายเป็นค่าใช้จ่ายที่ส่งผลกระทบต่อผลกำไรของการลงทุนของคุณ (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู "4 วิธีในการประเมินมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ให้เช่าอสังหาริมทรัพย์")
The Flip Side: การซื้อขายอสังหาริมทรัพย์
นี่คือด้านป่าของการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ เช่นเดียวกับผู้ค้ารายวันที่มีลีกอยู่ห่างจากนักลงทุนซื้อและถือผู้ค้าอสังหาริมทรัพย์เป็นสายพันธุ์ที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากเจ้าของบ้านซื้อและให้เช่า ผู้ค้าอสังหาริมทรัพย์ซื้ออสังหาริมทรัพย์โดยมีเจตนาที่จะถือไว้เป็นระยะเวลาสั้น ๆ ซึ่งมักจะไม่เกินสามถึงสี่เดือนหลังจากนั้นพวกเขาหวังที่จะขายพวกเขาเพื่อทำกำไร เทคนิคนี้เรียกอีกอย่างว่าการพลิกและขึ้นอยู่กับการซื้ออสังหาริมทรัพย์ที่มีราคาต่ำเกินไปหรืออยู่ในพื้นที่ร้อนมาก
ครีบของเพียวจะไม่ใส่เงินเข้าไปในอสังหาริมทรัพย์เพื่อการปรับปรุง การลงทุนจะต้องมีมูลค่าที่แท้จริงเพื่อเปลี่ยนผลกำไรโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงหรือพวกเขาจะไม่พิจารณา การพลิกในลักษณะนี้เป็นการลงทุนเงินสดระยะสั้น
หากฟลิปเปอร์ของอสังหาริมทรัพย์ติดอยู่ในสถานการณ์ที่เขาหรือเธอไม่สามารถขนถ่ายทรัพย์สินมันอาจทำลายล้างเพราะนักลงทุนเหล่านี้มักจะไม่เก็บเงินสดที่เพียงพอที่จะจ่ายจำนองในอสังหาริมทรัพย์ในระยะยาว สิ่งนี้สามารถนำไปสู่การสูญเสียอย่างต่อเนื่องสำหรับผู้ค้าอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่สามารถถ่ายโอนทรัพย์สินในตลาดที่ไม่ดีได้
มีคลาสฟลิปเปอร์คุณสมบัติที่สองอยู่เช่นกัน นักลงทุนเหล่านี้สร้างรายได้ด้วยการซื้ออสังหาริมทรัพย์ราคาถูกหรือสมเหตุสมผลและเพิ่มมูลค่าด้วยการปรับปรุงใหม่ จากนั้นพวกเขาก็ขายทรัพย์สินหลังจากทำการปรับปรุงในราคาที่สูง นี่อาจเป็นการลงทุนระยะยาวขึ้นอยู่กับขอบเขตของการปรับปรุง คุณลักษณะที่ จำกัด ของการลงทุนนี้คือต้องใช้เวลาและบ่อยครั้งที่อนุญาตให้นักลงทุนใช้อสังหาริมทรัพย์เพียงครั้งเดียว
กลุ่มการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์
กลุ่มการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์เป็นเหมือนกองทุนรวมขนาดเล็กสำหรับอสังหาริมทรัพย์ให้เช่า หากคุณต้องการเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ให้เช่า แต่ไม่ต้องการความวุ่นวายในการเป็นเจ้าของบ้านกลุ่มการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์อาจเป็นทางออกสำหรับคุณ
บริษัท จะซื้อหรือสร้างกลุ่มอาคารมักจะเป็นอพาร์ทเมนต์และอนุญาตให้นักลงทุนซื้อผ่าน บริษัท ได้ดังนั้นจึงเข้าร่วมกลุ่ม นักลงทุนรายเดียวสามารถมีพื้นที่อยู่ในตัวเองได้หนึ่งหรือหลายหน่วย แต่ บริษัท ดำเนินการกลุ่มการลงทุนจัดการดูแลทุกหน่วยงานโดยรวมดูแลการบำรุงรักษาหน่วยโฆษณาที่ว่างและการสัมภาษณ์ผู้เช่า เพื่อเป็นการแลกเปลี่ยนกับการจัดการนี้ บริษัท ใช้เปอร์เซ็นต์ของค่าเช่ารายเดือน
มีกลุ่มการลงทุนหลายรุ่น แต่ในรุ่นมาตรฐานการเช่านั้นอยู่ในชื่อของนักลงทุนและทุกยูนิตรวมส่วนหนึ่งของค่าเช่าเพื่อป้องกันตำแหน่งงานว่างเป็นครั้งคราวซึ่งหมายความว่าคุณจะได้รับเพียงพอที่จะชำระจำนองได้ ถ้าหน่วยของคุณว่างเปล่า คุณภาพของกลุ่มการลงทุนขึ้นอยู่กับ บริษัท ที่เสนอ ในทางทฤษฎีมันเป็นวิธีที่ปลอดภัยในการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ แต่กลุ่มต่างๆมีความเสี่ยงต่อค่าธรรมเนียมเดียวกันที่หลอกหลอนอุตสาหกรรมกองทุนรวม การวิจัยเป็นกุญแจสำคัญอีกครั้ง
ห้างหุ้นส่วนจำกัดเรียลเอสเตท
อสังหาริมทรัพย์แบบ จำกัด หุ้นส่วน (RELP) คล้ายกับกลุ่มการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์: มันเป็นนิติบุคคลที่จัดตั้งขึ้นเพื่อซื้อและถือพอร์ตการลงทุนของทรัพย์สินหรือบางครั้งก็เป็นเพียงหนึ่งทรัพย์สิน - เพียง แต่มันมีอยู่ในจำนวน จำกัด ปี ผู้จัดการทรัพย์สินที่มีประสบการณ์หรือ บริษัท พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ทำหน้าที่เป็นพันธมิตรทั่วไป จากนั้นนักลงทุนภายนอกจะพยายามจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการอสังหาริมทรัพย์เพื่อแลกเปลี่ยนกับการเป็นเจ้าของในฐานะหุ้นส่วน จำกัด พวกเขาอาจได้รับการแจกแจงเป็นระยะจากรายได้ที่เกิดจากคุณสมบัติของ RELP แต่ผลตอบแทนที่แท้จริงเกิดขึ้นเมื่อมีการขายอสังหาริมทรัพย์ - หวังว่าจะได้กำไรมาก - และ RELP จะละลายไปตามถนน
มีสภาพคล่องต่ำ
REITs
อสังหาริมทรัพย์มีมาตั้งแต่บรรพบุรุษที่อยู่อาศัยในถ้ำของเราเริ่มไล่คนแปลกหน้าออกจากพื้นที่ของพวกเขาดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่ Wall Street ได้ค้นพบวิธีที่จะแปลงเป็นหลักทรัพย์ให้กลายเป็นอสังหาริมทรัพย์ที่มีการซื้อขายสาธารณะ
ความไว้วางใจการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ (REIT) สร้างขึ้นเมื่อมีการจัดตั้ง บริษัท (หรือเชื่อถือ) เพื่อใช้เงินของนักลงทุนในการซื้อดำเนินการและขายอสังหาริมทรัพย์ที่สร้างรายได้ REIT จะซื้อและขายในตลาดหุ้นหลัก ๆ เช่นเดียวกับหุ้นอื่น ๆ เพื่อให้สถานะเป็นกอง REIT กิจการนี้จะต้องจ่าย 90% ของกำไรทางภาษีในรูปแบบของเงินปันผล โดยการทำเช่นนี้กอง REIT หลีกเลี่ยงการจ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคลในขณะที่ บริษัท ปกติจะเก็บภาษีจากกำไรของมันดังนั้นการกินผลตอบแทนที่สามารถแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นได้
เช่นเดียวกับหุ้นที่จ่ายเงินปันผลปกติ REIT นั้นเหมาะสำหรับนักลงทุนในตลาดหุ้นที่ต้องการรายได้ประจำแม้ว่าพวกเขาจะมีโอกาสชื่นชมเช่นกัน REITs อนุญาตให้นักลงทุนเข้าไปในอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัยเช่นห้างสรรพสินค้า (ประมาณหนึ่งในสี่ของ REIT ทั้งหมดที่เชี่ยวชาญในสิ่งเหล่านี้) สิ่งอำนวยความสะดวกด้านการดูแลสุขภาพการจำนองหรืออาคารสำนักงาน เมื่อเปรียบเทียบกับการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ประเภท REITs ข้างต้นก็มีสภาพคล่องสูงเช่นกัน
กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์
กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์จะลงทุนใน REITs และ บริษัท ดำเนินงานด้านอสังหาริมทรัพย์เป็นหลัก พวกเขาให้ความสามารถในการได้รับการสัมผัสที่หลากหลายกับอสังหาริมทรัพย์ด้วยเงินทุนค่อนข้างน้อย ขึ้นอยู่กับกลยุทธ์และเป้าหมายการกระจายความเสี่ยงของพวกเขาพวกเขาให้นักลงทุนมีการเลือกสินทรัพย์ที่กว้างกว่าที่จะสามารถทำได้ในการซื้อหุ้นของ REIT แต่ละตัวพร้อมกับความเป็นไปได้ของต้นทุนการทำธุรกรรม
เช่นเดียวกับ REIT กองทุนเหล่านี้มีสภาพคล่องค่อนข้างดี ข้อได้เปรียบที่สำคัญอีกประการหนึ่งสำหรับนักลงทุนรายย่อยคือข้อมูลการวิเคราะห์และการวิจัยที่ได้รับจากกองทุนเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่ได้มาและมุมมองของผู้บริหารเกี่ยวกับความเป็นไปได้และประสิทธิภาพของการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ที่เฉพาะเจาะจง นักลงทุนที่เก็งกำไรมากขึ้นสามารถลงทุนในกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ซึ่งมีน้ำหนักเกินประเภทอสังหาริมทรัพย์หรือภูมิภาคเพื่อให้ได้ผลตอบแทนสูงสุด
ทำไมต้องลงทุนในอสังหาริมทรัพย์
อสังหาริมทรัพย์สามารถเพิ่มความเสี่ยงและผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนโดยเสนอผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงในการแข่งขัน แม้กระทั่งการแยกตัวออกจากวิกฤตจำนองซับไพรม์ตลาดอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์กลับมีค่าเฉลี่ย 8.4% ในช่วงระยะเวลา 10 ปีระหว่างปี 2543-2553 จากข้อมูลจากสภาการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์แห่งชาติ Fiduciaries (NCREIF) และโดยปกติตลาดอสังหาริมทรัพย์เป็นหนึ่งในความผันผวนที่ต่ำโดยเฉพาะเมื่อเปรียบเทียบกับตราสารทุนและพันธบัตร
อสังหาริมทรัพย์ก็น่าดึงดูดเมื่อเปรียบเทียบกับแหล่งที่มาของรายได้แบบดั้งเดิม โดยทั่วไปสินทรัพย์ประเภทนี้จะทำการซื้อขายที่อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ของสหรัฐฯและมีความน่าสนใจเป็นพิเศษในสภาพแวดล้อมที่อัตราเงินคงคลังต่ำ
การกระจายการลงทุนและการป้องกัน
ประโยชน์อีกประการหนึ่งของการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ก็คือความหลากหลาย อสังหาริมทรัพย์มีระดับต่ำและในบางกรณีอาจมีความสัมพันธ์เชิงลบกับสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ ที่สำคัญ - ความหมายเมื่อหุ้นตกต่ำอสังหาริมทรัพย์มักจะเกิดขึ้น ในความเป็นจริงใน 14 ของ 15 ตลาดหมีก่อนหน้านี้กลับไปที่ปี 1956 ราคาอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยปรับตัวสูงขึ้นตามข้อมูลจาก Robert Shiller ของมหาวิทยาลัยเยลผู้ร่วมสร้างดัชนีราคาบ้าน Case-Shiller แน่นอนว่ามีข้อยกเว้นคือ: อสังหาริมทรัพย์ถูก tanked พร้อมกับ equities ในช่วง Great Recession (แม้ว่านี่จะเป็นความผิดปกติ, ชิลเลอร์ระบุ, สะท้อนให้เห็นถึงบทบาทของการจำนองซับไพรม์ในการขจัดวิกฤต)
ซึ่งหมายความว่าการเพิ่มอสังหาริมทรัพย์ลงในพอร์ตสามารถลดความผันผวนและให้ผลตอบแทนต่อหน่วยความเสี่ยงที่สูงขึ้น ยิ่งการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์มีความเสี่ยงมากขึ้นทางอ้อมยานยนต์เช่น REIT ที่มากขึ้นจะสะท้อนให้เห็นถึงผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นโดยรวม (และนักวิเคราะห์บางคนคิดว่าทั้งสองจะมีความสัมพันธ์มากขึ้นเรื่อย ๆ) หุ้นมีไว้ใน S&P 500) ที่น่าสนใจแม้ว่านี้ยังมีการเปลี่ยนแปลงในช่วงปลายปี ความสัมพันธ์ระหว่าง REIT จดทะเบียนและตลาดหุ้นในวงกว้างแตะระดับต่ำสุดในรอบ 12 ปีในปี 2558 จากการวิจัยของ National Association of Real Estate Investment Trust (NAREIT) "ชี้ให้เห็นว่าปัจจัยอะไรก็ตามที่ขับเคลื่อนส่วนที่ไม่ใช่ของ REIT ตลาดไม่จำเป็นว่าจะต้องทะลักเข้ามากระทบตลาด REIT "บทความใน Reit.com ซึ่งเป็นเว็บไซต์ของสมาคมสรุป
เนื่องจากได้รับการสนับสนุนด้วยอิฐและปูนอสังหาริมทรัพย์จึงมีความขัดแย้งระหว่างตัวแทนหลักน้อยกว่าหรือขอบเขตของผลประโยชน์ของนักลงทุนขึ้นอยู่กับความสมบูรณ์และความสามารถของผู้จัดการและลูกหนี้ แม้แต่รูปแบบการลงทุนทางอ้อมก็มีการปกป้องเช่น REIT ยกตัวอย่างเช่นการจ่ายผลกำไรขั้นต่ำเป็นเงินปันผล
การป้องกันความเสี่ยงอัตราเงินเฟ้อ
ความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อของอสังหาริมทรัพย์เกิดจากความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างการเติบโตของ GDP และความต้องการอสังหาริมทรัพย์ เมื่อเศรษฐกิจขยายตัวความต้องการอสังหาริมทรัพย์ทำให้ค่าเช่าสูงขึ้นและในทางกลับกันทำให้มูลค่าเงินทุนสูงขึ้น ดังนั้นอสังหาริมทรัพย์จึงมีแนวโน้มที่จะรักษากำลังซื้อของเงินทุนโดยผ่านแรงกดดันเงินเฟ้อบางส่วนไปยังผู้เช่าและโดยการรวมแรงกดดันเงินเฟ้อบางส่วนในรูปของการแข็งค่าของเงินทุน
พลังแห่งการใช้ประโยชน์
ด้วยข้อยกเว้นของ REITs การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ให้นักลงทุนเครื่องมือหนึ่งที่ไม่พร้อมใช้งานสำหรับนักลงทุนในตลาดหุ้น: ยกระดับ หากคุณต้องการซื้อหุ้นคุณจะต้องจ่ายมูลค่าเต็มของหุ้น ณ เวลาที่คุณสั่งซื้อ - ยกเว้นว่าคุณกำลังซื้อในระยะขอบ และถึงอย่างนั้นเปอร์เซ็นต์ที่คุณสามารถขอยืมได้ก็ยังน้อยกว่ากับอสังหาริมทรัพย์ด้วยวิธีการทางการเงินที่วิเศษการจำนอง
การจำนองแบบดั้งเดิมส่วนใหญ่ต้องการเงินดาวน์ 20% อย่างไรก็ตามขึ้นอยู่กับว่าคุณอาศัยอยู่ที่ใดคุณอาจพบการจำนองที่ต้องการเพียงเล็กน้อยเพียง 5% ซึ่งหมายความว่าคุณสามารถควบคุมทรัพย์สินทั้งหมดและส่วนของมันได้โดยจ่ายเพียงเศษเสี้ยวของมูลค่าทั้งหมด แน่นอนขนาดของการจำนองของคุณมีผลต่อจำนวนความเป็นเจ้าของที่คุณมีในอสังหาริมทรัพย์ แต่คุณสามารถควบคุมได้ในนาทีที่มีการเซ็นเอกสาร
นี่คือสิ่งที่ทำให้เจ้าของอสังหาริมทรัพย์และเจ้าของที่ดินเหมือนกัน พวกเขาสามารถจดจำนองครั้งที่สองในบ้านของพวกเขาและวางการชำระเงินในคุณสมบัติอื่น ๆ สองหรือสามแห่ง ไม่ว่าพวกเขาจะให้เช่าเหล่านี้เพื่อให้ผู้เช่าจ่ายค่าจำนองหรือพวกเขารอโอกาสที่จะขายเพื่อทำกำไรพวกเขาควบคุมสินทรัพย์เหล่านี้แม้จะจ่ายเพียงแค่ส่วนเล็ก ๆ ของมูลค่ารวม
ข้อเสียของการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์: ขาดสภาพคล่อง
ข้อเสียเปรียบหลักของการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์คือสภาพคล่องหรือความยากลำบากในการแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสดและเงินสดเป็นสินทรัพย์ ซึ่งแตกต่างจากการทำธุรกรรมหุ้นหรือพันธบัตรซึ่งสามารถทำได้ในไม่กี่วินาทีการทำธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์อาจใช้เวลาเป็นเดือนเพื่อปิด แม้ว่าจะได้รับความช่วยเหลือจากนายหน้าการหาคู่ค้าที่เหมาะสมก็สามารถทำงานได้สองสามสัปดาห์ อสังหาริมทรัพย์และกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์มีสภาพคล่องที่ดีขึ้นและการกำหนดราคาในตลาด แต่มาที่ราคาของความผันผวนที่สูงขึ้นและผลประโยชน์การกระจายความเสี่ยงที่ลดลงเนื่องจากพวกเขามีความสัมพันธ์กับตลาดหุ้นโดยรวมที่สูงกว่าการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์โดยตรง (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู "คุณต้องการเงินลงทุนในอสังหาริมทรัพย์มากน้อยเพียงใด")
