Quanto Swap คืออะไร
การแลกเปลี่ยนควอนตั้มคือการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยที่จ่ายเป็นเงินสดข้ามสกุลเงินโดยคู่สัญญาฝ่ายหนึ่งจ่ายอัตราดอกเบี้ยต่างประเทศ จำนวนเงินตามสัญญาเป็นสกุลเงินในประเทศ อัตราดอกเบี้ยอาจคงที่หรือลอยตัว
เนื่องจากพวกเขาขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินและความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยในสกุลเงินเหล่านั้นจึงเป็นที่รู้จักกันในชื่ออนุพันธ์ผลต่างอัตราหรือเพียงแค่แลกเปลี่ยน "diff" อีกชื่อหนึ่งสำหรับสัญญาแลกเปลี่ยนเหล่านี้สามารถรับประกันการแลกเปลี่ยนอัตราแลกเปลี่ยนได้เนื่องจากพวกเขาฝังอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่แน่นอนในสัญญาแลกเปลี่ยน
ทำความเข้าใจกับ Quanto Swap
แม้ว่าพวกเขาจะจัดการกับสองสกุลเงินที่แตกต่างกัน แต่การชำระเงินจะถูกตัดสินด้วยสกุลเงินเดียว ตัวอย่างเช่นการแลกเปลี่ยนควอนตั้มโดยทั่วไปจะเกี่ยวข้องกับนักลงทุนสหรัฐที่จ่าย LIBOR หกเดือนเป็นดอลลาร์สหรัฐสำหรับเงินกู้ 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐและรับผลตอบแทนโดยจ่ายเป็นดอลลาร์สหรัฐที่ EURIBOR หกเดือน + 75 คะแนนพื้นฐาน
การแลกเปลี่ยนควอนตั้มแบบตายตัวช่วยให้นักลงทุนลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทำได้โดยการกำหนดทั้งอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยในเวลาเดียวกัน
สัญญาแลกเปลี่ยนลอยตัวมีความเสี่ยงสูงกว่าเล็กน้อย ในการแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงินนี้จะมีการเปิดเผยของแต่ละฝ่ายต่อการแพร่กระจายของอัตราดอกเบี้ยในแต่ละประเทศที่เกิดขึ้น
เหตุใดจึงต้องใช้ Quanto Swaps
นักลงทุนจะใช้การแลกเปลี่ยนควอนตัมเมื่อพวกเขาเชื่อว่าสินทรัพย์โดยเฉพาะจะทำได้ดีในประเทศ แต่ในเวลาเดียวกันกลัวว่าสกุลเงินของประเทศจะไม่ทำงานเช่นกัน ดังนั้นนักลงทุนจะแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยกับนักลงทุนรายอื่นพร้อมกับจ่ายเงินในสกุลเงินของตนเอง ด้วยวิธีนี้พวกเขาสามารถแยกความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยออกจากความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
ในการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยทั่วไปคู่สัญญาที่ตกลงกันสองรายแลกเปลี่ยนกระแสการจ่ายดอกเบี้ยในอนาคตสำหรับอีกรายหนึ่งซึ่งมีพื้นฐานของจำนวนเงินต้นที่เฉพาะเจาะจง สัญญาแลกเปลี่ยนเหล่านี้ต้องการการแลกเปลี่ยนค่าอัตราดอกเบี้ยคงที่สำหรับมูลค่าอัตราดอกเบี้ยลอยตัว การสลับอาจเป็นไปในทิศทางใดก็ได้ แต่ถูกสร้างขึ้นเพื่อลดหรือเพิ่มความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยอาจช่วยให้ได้รับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าที่เป็นไปได้หากไม่มีการแลกเปลี่ยน
อย่างไรก็ตามสำหรับนักลงทุนในประเทศอื่นที่ต้องการมีส่วนร่วมในตลาดสหรัฐฯก่อนอื่นพวกเขาจะต้องแลกเปลี่ยนสินทรัพย์จากสกุลเงินที่บ้านเป็นดอลลาร์สหรัฐ การชำระเงินแต่ละครั้งจะทำในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐซึ่งนักลงทุนต่างชาติจะต้องโอนกลับไปเป็นสกุลเงินของบ้าน
กลยุทธ์นี้จะเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับอัตราดอกเบี้ยขึ้นอยู่กับว่านักลงทุนต่างชาติจะได้รับการชำระดอกเบี้ยลอยตัวหรือไม่ นอกจากนี้ยังสร้างความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน การแลกเปลี่ยนควอนตั้มแก้ปัญหานี้เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนในอนาคตทั้งหมดได้รับการแก้ไขในเวลาที่มีการทำสัญญาแลกเปลี่ยน
