การวิเคราะห์เชิงคุณภาพ: อะไรทำให้ บริษัท ดีขึ้น

การประเมินหุ้นเกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์สองประเภท: พื้นฐานและทางเทคนิค แต่ยังมีการวิเคราะห์เชิงคุณภาพซึ่งเป็นพื้นที่ส่วนตัวที่บางครั้งเรียกว่าตัวชี้วัดที่อ่อนนุ่ม สิ่งนี้อ้างถึงแง่มุมของ บริษัท มหาชนที่ไม่สามารถระบุจำนวนหรืออธิบายเชิงตัวเลขได้อย่างง่ายดาย

โดยทั่วไปแล้วมันเป็นด้านที่ด้อยค่าและด้อยค่าของการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐาน

การสอน: กลยุทธ์การเลือกหุ้น

ผู้ต้องสงสัยปกติ

เมื่อทำการวิเคราะห์เชิงคุณภาพของ บริษัท ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนส่วนใหญ่จะพิจารณารูปแบบธุรกิจความได้เปรียบในการแข่งขันในอุตสาหกรรมการจัดการและการกำกับดูแลกิจการ สิ่งนี้ช่วยในการพิจารณาว่า บริษัท ทำเงินได้อย่างไรมีเอกลักษณ์อย่างไรกับการแข่งขันซึ่งผู้คนกำลังตัดสินใจและวิธีที่พวกเขาปฏิบัติต่อผู้ถือหุ้นสามัญ การรวบรวมข้อมูลทั้งหมดนี้สามารถให้ความคิดที่ดีขึ้นเกี่ยวกับวิธีการที่ บริษัท มุ่งมั่นที่จะขยายธุรกิจในขณะที่ให้ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น

อย่างไรก็ตามมันไม่ใช่ภาพรวมทั้งหมด วิชาที่มีความกระตือรือร้นเช่นสร้างความพึงพอใจให้กับลูกค้าตอบแทนพนักงานและรักษาความสัมพันธ์กับซัพพลายเออร์ที่ยอดเยี่ยมด้วย

The Unheralded

การทำความเข้าใจเกี่ยวกับคุณสมบัติที่ทำให้ บริษัท มีความสำคัญยิ่งกว่าการวิเคราะห์ SWOT แบบง่าย ๆ (จุดแข็งจุดอ่อนโอกาสและภัยคุกคาม) - นั่นคือโรงเรียน 101 เรื่อง ในการประเมินสิ่งที่จับต้องไม่ได้ของ บริษัท เราต้องขุดใต้พื้นผิวและเกิน 10-K ความพึงพอใจเป็นกุญแจสำคัญที่นี่และธุรกิจที่ประสบความสำเร็จมีมากมาย

หาก บริษัท ล้มเหลวในการสร้างความพึงพอใจให้กับพนักงานผู้จัดหาสินค้าและลูกค้าในลำดับนี้มันเป็นเรื่องของเวลาก่อนที่ราคาหุ้นจะกระทบ มีข้อโต้แย้งทั้งสองด้านของการสนทนา นักวิชาการบางคนเชื่อว่าความพึงพอใจของลูกค้าและความพึงพอใจของพนักงานนั้นไม่ได้เกิดร่วมกัน เพียงเพราะพนักงานมีความสุขไม่รับประกันความภักดีของลูกค้า

แต่โทนี่ Hsieh ซีอีโอของ Zappos.com ผู้ค้าปลีกรองเท้าออนไลน์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกและได้รับรางวัลการบริการลูกค้านับไม่ถ้วนกล่าวในบทความเดือนพฤษภาคม 2010 ในนิตยสาร SUCCESS ว่า "… การบริการลูกค้าเกี่ยวกับการทำให้ลูกค้ามีความสุขและวัฒนธรรม เป็นเรื่องเกี่ยวกับการทำให้พนักงานมีความสุขดังนั้นจริงๆแล้วเรากำลังพยายามส่งมอบความสุขไม่ว่าจะเป็นกับลูกค้าหรือพนักงานและเราใช้ปรัชญาเดียวกันนี้กับผู้ขายเช่นกัน"

ทัศนคติที่ได้รับรางวัลนี้อาจส่งผลต่อการเข้าซื้อกิจการของ Amazon.com (Nasdaq: AMZN) ในราคา 1.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2552 (สำหรับภาคออนไลน์ให้ดูที่ การเลือกผู้ชนะในเกม Click-And-Mortar )

ความพึงพอใจของพนักงาน

บริษัท ใดก็ตามที่สนใจในความพึงพอใจของลูกค้าจะต้องตอบสนองความต้องการของพนักงานก่อน ไม่งั้นมันวางเกวียนหน้าม้า JetBlue (Nasdaq: JBLU) ได้รับรู้ว่าในปี 2550 มันไม่ได้เป็นที่น่าพอใจเมื่อพนักงานติดขัดผู้โดยสารหลายพันคนเนื่องจากพายุน้ำแข็งในนครนิวยอร์ก ขวัญกำลังใจของพนักงานลดลงและด้วยความพึงพอใจของลูกค้า ถึงจุดนั้น บริษัท ได้ทำการสำรวจพนักงานปีละครั้งเพื่อหาความคิดเห็น

มันจำเป็นต้องทำมากขึ้นดังนั้นจึงใช้ "ผู้จัดทำสุทธิ" ระบบการให้คะแนนซึ่งคำนวณจำนวนพนักงานที่กำลังโปรโมต บริษัท อย่างแข็งขันทั้งในสถานที่ทำงานและเป็นสถานที่ทำธุรกิจ เมื่อเริ่มดูแผนกความพึงพอใจของพนักงานแยกตามแผนกก็สามารถส่งมอบโปรแกรมที่ทำให้ทุกคนอยู่ในหน้าเดียวกันและผลลัพธ์ที่ตามมา

พนักงานคือใบหน้าของแบรนด์ใด ๆ วิธีที่เร็วที่สุดในการทำลายส่วนของแบรนด์คือการดูหมิ่นพวกเขา เมื่อคุณสูญเสียความเชื่อถือมันเป็นเรื่องของเวลาก่อนที่คุณจะสูญเสียลูกค้า หากไม่มีลูกค้าคุณจะไม่มีธุรกิจ! เป็นความลาดชันที่ บริษัท ซอฟต์แวร์ของเอกชนรู้จักดี

Jim Goodnight ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้งเป็นผู้ดูแลตลอด 40 ปีที่ SAS ดำเนินธุรกิจและจากจุดเริ่มต้นเขาได้เน้นถึงผลประโยชน์ของพนักงานซึ่งนำไปสู่ ​​13 ปีใน 50 อันดับแรกของ 100 บริษัท ที่น่าทำงาน "รายการ ณ ปี 2559 ในรายงานความรับผิดชอบต่อสังคมของ บริษัท ในปี 2551 บริษัท ระบุ" หากคุณปฏิบัติต่อพนักงานราวกับว่าพวกเขาสร้างความแตกต่างให้กับ บริษัท พวกเขาจะสร้างความแตกต่างให้กับ บริษัท… หัวใจของเอกลักษณ์นี้ รูปแบบธุรกิจเป็นแนวคิดง่าย ๆ: พนักงานที่พึงพอใจสร้างลูกค้าที่พึงพอใจ " บริษัท มหาชนไม่แตกต่างกัน

ความพึงพอใจของผู้ผลิต

ไม่ว่า บริษัท ของคุณจะผสานรวมในแนวตั้งได้อย่างไรคุณจะมีซัพพลายเออร์ประเภทใดประเภทหนึ่งอยู่เสมอและความสัมพันธ์เหล่านั้นอาจส่งผลกระทบในเชิงบวกหรือทางลบต่อคุณภาพของผลิตภัณฑ์หรือบริการขั้นสุดท้ายของคุณ หนึ่งใน Whole Foods '(Nasdaq: WFM) เจ็ดค่านิยมหลักคือความมุ่งมั่นของซัพพลายเออร์ ด้วยการสร้างพันธมิตรที่แท้จริงกับ บริษัท ที่ซื้อมามันจะสามารถมอบประสบการณ์การช็อปปิ้งที่ยอดเยี่ยมให้กับลูกค้า

อย่างไรก็ตามมันไม่เพียงพอที่จะมีการบริการลูกค้าที่ดี - อาหารต้องตรงกัน Whole Foods มีแนวโน้มที่จะได้คะแนนสูงในส่วนนี้เช่นกันและการทำเช่นนั้นสามารถรักษาคะแนนราคาที่สูงกว่าในร้านขายของชำทั่วไปส่วนใหญ่ให้ผลกำไรมากขึ้น (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการ วัดประสิทธิภาพของ บริษัท )

ความพึงพอใจของลูกค้า

ผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดพยายามประเมินปริมาณความพึงพอใจของลูกค้าในหลายปีที่ผ่านมาเพื่อหาแนวทางในการสร้างความกระจ่างให้กับแบรนด์หรือมูลค่า การศึกษาประจำปีเช่นดัชนีความพึงพอใจของลูกค้าชาวอเมริกันดัชนีการจัดการชื่อเสียงของศาสดาและดัชนีประสบการณ์ลูกค้าของ Forrester Research เป็นเพียงสามตัวอย่าง

ตัวอย่างเช่นดัชนีความพึงพอใจของลูกค้าชาวอเมริกันได้แสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นของ บริษัท ที่มีอันดับสูงกว่าในดัชนีมักจะทำได้ดีกว่าราคาที่ลดลง ในความเป็นจริงระหว่างปี 1994 และ 2007 บริษัท ที่อยู่ในอันดับสูงสุด 25% ของดัชนีสร้างความมั่งคั่งแก่ผู้ถือหุ้น $ 420, 000, 000, 000 เทียบกับ $ 111, 000, 000, 000 สำหรับผู้ที่อยู่ในระดับล่าง 25% - ในคำอื่น ๆ บริษัท ที่แสดงความพอใจของลูกค้า ประมาณสี่เท่าของความมั่งคั่ง

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยอมรับว่ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดนั้นได้รับอิทธิพลอย่างมากจากพลังแบรนด์ ในการศึกษาโดยผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาด David Aaker และ Robert Jacobson บริษัท 34 แห่งที่ตรวจสอบระหว่างปี 1989 และ 1992 แสดงให้เห็นว่า บริษัท ที่มีการเพิ่มขึ้นมากที่สุดในส่วนของตราสินค้าเฉลี่ยผลตอบแทนหุ้น 30% ในขณะที่คนที่สูญเสียส่วนใหญ่

หากคุณไม่ได้รับการขายโดยคำนึงถึงความพึงพอใจของลูกค้าที่มีผลต่อราคาหุ้นดัชนีประสบการณ์การใช้งานประจำปีของ Forrester Research จะจัดอันดับที่ดีที่สุดและแย่ที่สุดในการบริการลูกค้า บริษัท ที่ติดอันดับ 10 อันดับต้น ๆ มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่า S&P 500 เป็นประจำหากการค้นพบมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยเพื่อพิจารณาผลกำไรจากการดำเนินงานผลที่ได้จะชัดเจนยิ่งขึ้น (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูจำนวน การได้เปรียบในการแข่งขัน )

บรรทัดล่าง

นักลงทุนมักใช้เวลาส่วนใหญ่กังวลเกี่ยวกับการวิเคราะห์เชิงปริมาณ อัตราส่วนเช่นราคาต่อรายได้และราคาต่อเล่มได้รับความสนใจทั้งหมดในขณะที่ผู้คนจำนวนนับไม่ถ้วนเช่นความพึงพอใจของลูกค้าถูกทิ้งให้อยู่ในการสำรวจประจำปีที่กวาดอย่างรวดเร็วภายใต้พรม

มาเจอกัน: เราอาศัยอยู่ในโลกเชิงปริมาณ ทุกสิ่งที่เราหมุนรอบรายการ 10 อันดับแรกของรายการใดประเภทหนึ่ง เราต้องการทางลัดและรายการที่ตอบสนองความต้องการนี้ ในทางกลับกันการวิเคราะห์เชิงคุณภาพนั้นเป็นเรื่องยุ่งยากและส่วนใหญ่ wannabes Warren Buffett ส่วนใหญ่พบว่ามันเป็นอัตนัยเกินไป

อย่างไรก็ตามธุรกิจใดก็ตามที่ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเวลาผ่านไปย่อมสร้างความพึงพอใจให้กับผู้มีส่วนได้เสียทุกกลุ่ม ดังที่วอร์เรนบัฟเฟตต์พูดหลายครั้งในอดีตว่า: "จงระวังเรื่องการแบกสูตรที่เกินบรรยาย" (สำหรับบทเรียนเพิ่มเติมจากสวรรค์โปรดดู บทแนะนำนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุด ของเรา)