อัตราก่อนกำหนดของคำนิยามผลตอบแทน

อัตราผลตอบแทนล่วงหน้าคืออะไร?

อัตราผลตอบแทนล่วงหน้าคือผลตอบแทนจากการลงทุนที่ไม่รวมภาษีที่นักลงทุนต้องจ่ายสำหรับผลตอบแทนนี้ เนื่องจากสถานการณ์ภาษีของแต่ละบุคคลมีความแตกต่างกันและการลงทุนที่แตกต่างกันดึงดูดระดับภาษีที่แตกต่างกันดังนั้นอัตราผลตอบแทนก่อนหักภาษีจึงเป็นมาตรการที่อ้างถึงมากที่สุดสำหรับการลงทุนในโลกการเงิน

ประเด็นที่สำคัญ

• อัตราผลตอบแทนล่วงหน้าไม่ได้คำนึงถึงกำไรจากการลงทุนหรือภาษีเงินปันผลเช่นอัตราผลตอบแทนหลังหักภาษีซึ่งโดยปกติจะเท่ากับอัตราผลตอบแทนปกติและเป็นผลตอบแทนที่ยกมาบ่อยที่สุดหรืออ้างถึงเพื่อการลงทุน ทำในสินทรัพย์ประเภทต่างๆเนื่องจากนักลงทุนต่างกันอาจมีระดับภาษีที่แตกต่างกัน

สูตรการคำนวณอัตราการส่งคืนสินค้าคือ

อัตราการคืนภาษีล่วงหน้า = 1 − อัตราภาษีอัตราหลังการคืนภาษี

วิธีการคำนวณ Pretax Rate of Return

อัตรา pretax ของการคำนวณจะถูกคำนวณเป็นอัตราหลังหักภาษีของผลตอบแทนหารด้วยหนึ่งลบด้วยอัตราภาษี

อัตรา Pretax ของผลตอบแทนบอกอะไรคุณ?

อัตราผลตอบแทนก่อนหักภาษีคือกำไรหรือขาดทุนจากการลงทุนก่อนหักภาษี รัฐบาลใช้ภาษีการลงทุนสำหรับรายได้เพิ่มเติมจากการถือครองหรือขายเงินลงทุน

ภาษีกำไรหุ้นจะนำไปใช้กับหลักทรัพย์ที่ขายเพื่อผลกำไร เงินปันผลที่ได้รับจากหุ้นและดอกเบี้ยที่ได้รับจากพันธบัตรจะถูกหักภาษี ณ สิ้นปีที่กำหนด เนื่องจากเงินปันผลจากหุ้นอาจเก็บภาษีได้ในระดับที่แตกต่างจากรายได้ดอกเบี้ยหรือกำไรจากกำไรตัวอย่างเช่นอัตราผลตอบแทนก่อนหักภาษีช่วยให้สามารถทำการเปรียบเทียบในสินทรัพย์ประเภทต่างๆได้ แม้ว่าอัตราผลตอบแทนล่วงหน้าเป็นเครื่องมือเปรียบเทียบที่มีประสิทธิภาพ แต่เป็นอัตราผลตอบแทนหลังหักภาษีที่สำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุน

ตัวอย่างการใช้ Pretax Rate of Return

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าบุคคลได้รับอัตราผลตอบแทนหลังหักภาษี 4.25% สำหรับหุ้น ABC และอยู่ภายใต้ภาษีกำไรจากการลงทุน 15% อัตรา pretax จึงเป็น 5% หรือ 4.25% / (1 - 15%)

สำหรับการลงทุนที่ไม่ต้องเสียภาษีอัตราผลตอบแทนก่อนและหลังภาษีจะเท่ากัน สมมติว่าพันธบัตรเทศบาลพันธบัตร XYZ ที่ได้รับการยกเว้นภาษีมีผลตอบแทนก่อนหักภาษีเท่ากับ 4.25% ดังนั้นตราสารหนี้ XYZ จะมีอัตราผลตอบแทนหลังหักภาษีเท่ากับหุ้น ABC

ในกรณีนี้นักลงทุนอาจเลือกพันธบัตรเทศบาลเนื่องจากมีระดับความปลอดภัยที่สูงกว่าและความจริงที่ว่าการคืนภาษีหลังหักภาษีเป็นเช่นเดียวกับหุ้นที่มีความผันผวนมากขึ้นแม้จะมีอัตราผลตอบแทนก่อนภาษีสูงกว่าก็ตาม

ในหลายกรณีอัตรา pretax ของผลตอบแทนเท่ากับอัตราผลตอบแทน พิจารณา Amazon ซึ่งการเป็นเจ้าของหุ้นในปี 2561 จะสร้างผลตอบแทน 28.4% นั่นคือผลตอบแทนก่อนภาษีและอัตราผลตอบแทนตอนนี้ถ้านักลงทุนคำนวณอัตราผลตอบแทนหลังหักภาษีสำหรับผลตอบแทนของ Amazon โดยใช้ 15 % ทุนกำไรอัตราภาษีมันจะเท่ากับ 24.14% หากเรามีอัตราภาษีและการคืนภาษีหลังหักภาษีเราจะคำนวณการคืนภาษีด้วยสูตร 24.14% / (1 - 15%)

Pretax เทียบกับการคืนภาษี

ในขณะที่อัตราผลตอบแทนก่อนหักภาษีเป็นอัตราผลตอบแทนที่แสดงหรือคำนวณบ่อยที่สุดธุรกิจและนักลงทุนที่มีรายได้สูงยังคงสนใจในการคืนภาษี สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่ออัตราภาษีสามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการตัดสินใจของพวกเขา - จากสิ่งที่ต้องลงทุนในช่วงเวลาที่พวกเขาลงทุน

การคืนภาษีหลังหักภาษีต้องคำนึงถึง - ภาษีเงินได้รับทุน - ในขณะที่ภาษีไม่ได้ อัตราผลตอบแทนมักจะไม่แสดงเป็นตัวเลขหลังหักภาษีเนื่องจากข้อเท็จจริงที่ว่าสถานการณ์ภาษีของนักลงทุนแต่ละรายจะแตกต่างกันไป

ข้อ จำกัด ในการใช้ Pretax Rate of Return

ผลตอบแทนก่อนหักภาษีถูกคำนวณอย่างง่ายดายและมักจะแสดงเมื่อวิเคราะห์การลงทุนไม่ว่าจะเป็นกองทุนรวมอีทีเอฟพันธบัตรหรือหุ้นแต่ละรายการ อย่างไรก็ตามมันไม่ได้ออกมาจากความจริงที่ว่าภาษีส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะต้องจ่ายในรายได้หรือกำไรที่ได้รับเป็นส่วนหนึ่งของการลงทุน