หุ้นบุริมสิทธิ์ - โดยทั่วไปเรียกว่าหุ้นบุริมสิทธิ์ - มีสิทธิประโยชน์และข้อเสียมากมายสำหรับ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์และนักลงทุน
การตั้งค่าหุ้น: ภาพรวม
บริษัท ออกหุ้นบุริมสิทธิ์เพื่อระดมทุน หุ้นบุริมสิทธิ์มีผลประโยชน์มากมายทั้งในตราสารหนี้และทุนและถือเป็นหลักทรัพย์ที่มีลูกผสม
ประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ถือหุ้นบุริมสิทธิ์คือพวกเขาได้รับเงินปันผลก่อนผู้ถือหุ้นสามัญ ข้อเสียเปรียบคือพวกเขาไม่มีสิทธิออกเสียงตามปกติผู้ถือหุ้นทั่วไปจะทำ
บริษัท ที่ออกหุ้นบุริมสิทธิ์ต้องเผชิญกับข้อดีและข้อเสียจำนวนหนึ่ง
ประเด็นที่สำคัญ
- ประโยชน์หลักของหุ้นบุริมสิทธิสำหรับนักลงทุนที่ถือพวกเขาคือพวกเขาได้รับเงินปันผลก่อนผู้ถือหุ้นสามัญในหมู่ผลประโยชน์ของ บริษัท คือการขาดสิทธิออกเสียงลงคะแนนของผู้ถือหุ้นซึ่งเป็นข้อเสียเปรียบสำหรับนักลงทุน บริษัท ที่ประสบต้นทุนสูงกว่า เมื่อเทียบกับตราสารหนี้
ข้อดีของการตั้งค่าหุ้น
ข้อดีของการได้รับสิทธิพิเศษสำหรับนักลงทุน ได้แก่:
เงินปันผลจ่ายก่อน
ประโยชน์หลักที่ผู้ถือหุ้นพึงได้รับคือหุ้นบุริมสิทธิมีเงินปันผลคงที่ซึ่งจะต้องจ่ายก่อนที่จะมีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญ ในขณะที่เงินปันผลจะจ่ายเฉพาะเมื่อ บริษัท เปลี่ยนผลกำไรหุ้นบุริมสิทธิบางประเภท (เรียกว่าหุ้นสะสม) อนุญาตให้สะสมเงินปันผลค้างชำระได้ เมื่อธุรกิจกลับมาเป็นสีดำเงินปันผลที่ค้างชำระทั้งหมดจะต้องนำส่งให้ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิก่อนที่จะจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นสามัญ
การเรียกร้องที่สูงขึ้นในสินทรัพย์ของ บริษัท
นอกจากนี้ในกรณีที่ล้มละลายและชำระบัญชีผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมีสิทธิเรียกร้องในสินทรัพย์ของ บริษัท สูงกว่าผู้ถือหุ้นทั่วไป สิ่งนี้ทำให้การตั้งค่าหุ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งดึงดูดให้นักลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ บริษัท รับประกันเงินปันผลในแต่ละปี แต่หากไม่สามารถทำกำไรได้และต้องปิดตัวลงผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะได้รับการชดเชยสำหรับการลงทุนของพวกเขาในไม่ช้า
สิทธิประโยชน์เพิ่มเติมจากนักลงทุน
หุ้นบุริมสิทธิประเภทอื่นมีสิทธิประโยชน์เพิ่มเติม หุ้นแปลงสภาพอนุญาตให้ผู้ถือหุ้นซื้อขายหุ้นบุริมสิทธิ์เป็นจำนวนหุ้นสามัญ นี่อาจเป็นตัวเลือกที่ร่ำรวยหากมูลค่าของหุ้นสามัญเริ่มไต่ระดับ หุ้นที่เข้าร่วมเสนอโอกาสให้ผู้ถือหุ้นได้รับเงินปันผลเพิ่มเติมมากกว่าอัตราคงที่หาก บริษัท บรรลุเป้าหมายกำไรที่กำหนดไว้ ความหลากหลายของหุ้นบุริมสิทธิที่มีอยู่และประโยชน์ของผู้เข้าร่วมหมายความว่าการลงทุนประเภทนี้อาจเป็นวิธีที่มีความเสี่ยงต่ำในการสร้างรายได้ระยะยาว
หุ้นบุริมสิทธิ์มีข้อดีหลายประการสำหรับ บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ ได้แก่:
การขาดสิทธิออกเสียงของผู้ถือหุ้น
การขาดสิทธิออกเสียงของผู้ถือหุ้นที่อาจดูเหมือนเป็นข้อเสียเปรียบให้กับนักลงทุนนั้นเป็นประโยชน์ต่อธุรกิจเพราะมันหมายถึงความเป็นเจ้าของไม่ได้ลดลงจากการขายหุ้นบุริมสิทธิในลักษณะที่เป็นเมื่อหุ้นสามัญออก ความเสี่ยงที่ลดลงต่อนักลงทุนหมายถึงต้นทุนในการระดมทุนสำหรับการออกหุ้นบุริมสิทธิต่ำกว่าการออกหุ้นสามัญ
สิทธิในการซื้อหุ้นคืน
บริษัท ต่างๆยังสามารถออกหุ้นบุริมสิทธิชนิดที่เรียกได้ซึ่งซื้อสิทธิ์ในการซื้อหุ้นคืนตามดุลยพินิจ ซึ่งหมายความว่าหากมีการออกหุ้นที่เรียกได้ว่ามีการจ่ายเงินปันผล 6% แต่อัตราดอกเบี้ยลดลงเหลือ 4% บริษัท สามารถซื้อหุ้นใด ๆ ที่โดดเด่นในราคาตลาดและออกหุ้นใหม่ด้วยอัตราเงินปันผลที่ต่ำกว่าซึ่งจะช่วยลดต้นทุนของเงินทุน แน่นอนความยืดหยุ่นแบบเดียวกันนี้เป็นข้อเสียต่อผู้ถือหุ้น
การจัดหาเงินทุนผ่านส่วนของผู้ถือหุ้นไม่ว่าจะเป็นหุ้นสามัญหรือหุ้นบุริมสิทธิจะช่วยลดอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ บริษัท ซึ่งพิจารณาโดยนักลงทุนและผู้ให้กู้เพื่อเป็นสัญญาณของธุรกิจที่มีการจัดการที่ดี
ข้อเสียของการตั้งค่าหุ้น
หุ้นบุริมสิทธิ์ยังมีข้อเสียสำหรับนักลงทุนและผู้ถือหุ้น
นักลงทุนไม่สามารถลงคะแนน
จากมุมมองของนักลงทุนข้อเสียเปรียบหลักของหุ้นบุริมสิทธิคือผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิไม่มีสิทธิความเป็นเจ้าของใน บริษัท เหมือนกับผู้ถือหุ้นสามัญ การไม่มีสิทธิออกเสียงหมายความว่า บริษัท ไม่ได้ให้ความสำคัญกับผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิในลักษณะที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นแม้ว่าผลตอบแทนจากการลงทุนที่รับประกันจะชดเชยส่วนที่ขาดไป อย่างไรก็ตามหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเงินปันผลคงที่ที่ดูเหมือนจะร่ำรวยสามารถดูได้ว่าจะมีการต่อรองน้อยกว่าเนื่องจากตราสารหนี้อื่น ๆ มีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า
ต้นทุนสูงกว่าหนี้สำหรับ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์
ข้อเสียเปรียบหลักสำหรับ บริษัท คือต้นทุนที่สูงขึ้นของเงินทุนประเภทนี้เมื่อเทียบกับหนี้
