อีทีเอฟที่ได้รับการจัดการคืออะไร?
ETF ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันนั้นเป็นรูปแบบของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีผู้จัดการหรือทีมตัดสินใจเกี่ยวกับการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอพื้นฐานมิฉะนั้นจะไม่สอดคล้องกับกลยุทธ์การลงทุนแบบพาสซีฟ ETF ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันจะมีดัชนีมาตรฐาน แต่ผู้จัดการอาจเปลี่ยนการจัดสรรเซกเตอร์การซื้อขายตามเวลาของตลาดหรือเบี่ยงเบนจากดัชนีตามที่เห็นสมควร สิ่งนี้สร้างผลตอบแทนการลงทุนที่ไม่สะท้อนดัชนีพื้นฐานอย่างสมบูรณ์
4 เหตุผลในการลงทุนในอีทีเอฟ
ETF ที่จัดการอย่างแข็งขันทำงานอย่างไร
ETF ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันมีประโยชน์มากมายเหมือนกันกับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมเช่นความโปร่งใสด้านราคาสภาพคล่องและประสิทธิภาพด้านภาษี แต่มีผู้จัดการกองทุนที่สามารถปรับกองทุนให้เข้ากับสภาพตลาดที่เปลี่ยนแปลง การรวมกันของการจัดการที่ใช้งานอยู่และอีทีเอฟช่วยให้นักลงทุนด้วยโซลูชั่นที่เป็นนวัตกรรมเพื่อการจัดการสินทรัพย์ สำหรับนักลงทุนนั้นมีเพียงพอที่จะชอบเกี่ยวกับอีทีเอฟที่ใช้งานอยู่เช่นอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่ากองทุนรวมการมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันของผู้เชี่ยวชาญทางการเงินที่มีประสบการณ์และโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนที่เป็นมาตรฐาน
ไม่แน่ใจว่ากองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันจะทำผลงานได้ต่ำกว่าคู่แข่ง ETF หรือไม่ กองทุน ETF แบบดั้งเดิมสามารถนับได้ตามดัชนีอย่างซื่อสัตย์ซึ่งช่วยให้นักลงทุนทราบการถือครองและรายละเอียดความเสี่ยงของกองทุน สิ่งนี้ช่วยให้พอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายสอดคล้องกับความคาดหวัง อย่างไรก็ตามผู้จัดการกองทุน ETF ที่ใช้งานอยู่มีอิสระในการซื้อขายนอกดัชนีอ้างอิงซึ่งทำให้ยากขึ้นสำหรับนักลงทุนในการคาดการณ์การแต่งหน้าในอนาคตของพอร์ต สิ่งนี้สามารถทำงานกับนักลงทุนได้เมื่อสภาวะตลาดผันผวนอย่างหนัก ผู้จัดการที่ใช้งานสามารถเลื่อนการจัดสรรออกไปจากตำแหน่งที่ต่ำกว่าระดับที่เหมาะสมหรือกลุ่มสินทรัพย์
ในช่วงปลายปี 2560 Vanguard ยักษ์ใหญ่ด้านการจัดการสินทรัพย์ประกาศแผนการที่จะเปิดตัวแคตตาล็อกของ ETF ที่มีการจัดการที่ใช้งานอยู่ การย้ายครั้งนี้เป็นการเดินทางที่คมชัดจากกลยุทธ์ที่อิงกับดัชนีซึ่งสนับสนุนโดย John Bogle ผู้ก่อตั้งมานานหลายทศวรรษ
ข้อ จำกัด ของอีทีเอฟที่ได้รับการจัดการอย่างแข็งขัน
แม้ว่า ETF ที่มีการจัดการอย่างกระตือรือร้นจะแบ่งปันคุณสมบัติที่เหมือนกันหลายประการของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิม แต่พวกเขาก็มีแนวโน้มที่จะมาเป็นพรีเมี่ยม หลายคนมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสูงกว่า ETF ซึ่งเป็นดัชนีดั้งเดิมซึ่งสร้างแรงกดดันให้ผู้จัดการกองทุนมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าหรือดีกว่าตลาดอย่างต่อเนื่อง
เช่นเดียวกับกองทุนรวมที่มีศักยภาพสูงกว่าที่จะเกิดขึ้นกับผู้จัดการพื้นฐาน บางงานอาจเอาชนะความคาดหวังได้ แต่งานวิจัยส่วนใหญ่พบว่าการจัดการที่ใช้งานอยู่มีประสิทธิภาพต่ำกว่ากลยุทธ์แบบพาสซีฟ นอกจากนี้ ETF ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันมักจะขัดแย้งกับหลักการลงทุนพื้นฐานเช่นการกระจายความเสี่ยง ผู้จัดการกองทุนทั่วไปเลื่อนการจัดสรรตามสภาวะตลาดซึ่งหมายความว่ากองทุนอาจมีความหลากหลายน้อยกว่า ETF แบบพาสซีฟ
