เมื่อมองไปที่กองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายพันธบัตร iShares 20+ Year (TLT) (ETF) เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องพิจารณาว่าอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นหรือต่ำลงหรือไม่ สถานการณ์ทางเศรษฐกิจในปัจจุบันไม่เป็นอย่างที่คิด ผู้เชี่ยวชาญหลายคนและผู้มีอำนาจจะอ้างว่าเศรษฐกิจอยู่ในสภาพดี หากเศรษฐกิจอยู่ในสภาพดีอย่างแท้จริงธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปนานแล้ว อัตราค่อนข้างต่ำซึ่งดีสำหรับ TLT Janet Yellen ใช้คำว่า“ อดทน” เมื่อกล่าวถึงนโยบายอัตราดอกเบี้ย เธอยังกล่าวด้วยว่าเธอจะใช้เวลา“ รอดูวิธีการ” งบเหล่านี้เพิ่มโอกาสของอัตราดอกเบี้ยที่เหลืออยู่ในระดับต่ำตลอดทั้งปีที่เหลือ หากมีสิ่งใดอาจมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย สิ่งนี้ยังสามารถนำไปสู่การเคลื่อนไหวของตราสารทุนที่สูงขึ้น แต่มันก็ยังคงเป็นเทียม ในการเริ่มต้นให้ดูที่ตัวชี้วัดที่สำคัญของ TLT (ดูเพิ่มเติมได้ที่: Janet Yellen vs. Alan Greenspan: ใครคือหัวหน้าเฟดที่ดีกว่า ?)
คีย์เมทริก
วัตถุประสงค์: ติดตาม Barclays US 20+ Year Treasury Bond Index
วันที่จดทะเบียน: 22 กรกฎาคม 2545 (เพิ่มขึ้น 55.64% ตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง)
ปริมาณเฉลี่ย: 9, 370, 490
อัตราส่วนค่าใช้จ่าย: 0.15% (ต่ำมาก)
ประสิทธิภาพ (ณ 3/18/15):
ปีปัจจุบัน: 4.84%
1 ปี: 25.14%
3 ปี: 8.72%
เศรษฐกิจและเฟด
ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (จีดีพี) ในไตรมาส 4/57 ได้รับการปรับลดลงเป็น 2.2% จาก 2.6% นี่เป็นหนทางไกลจากจีดีพี 5% ที่ส่งมอบในไตรมาสที่ 3 ปี 2557 เหตุผลที่รายงานผลประกอบการที่อ่อนตัวลงนั้นเป็นผลมาจากการสะสมของหุ้นธุรกิจและการขาดดุลทางการค้าที่ลดลง (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูที่: อะไรคือการขาดดุลการค้าและผลกระทบอะไรจะมีต่อตลาดหุ้น )
อัตราการว่างงานอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำที่ 5.7% อย่างไรก็ตามในเดือนมกราคมดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ลดลง 0.1% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วและ 0.7% เมื่อเทียบกับเดือนธันวาคม 2014 นี่เป็นภาวะเงินฝืด ราคาแกนหลักของเดือนมกราคมเพิ่มขึ้น 1.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีและ 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนธันวาคม 2557 ซึ่งถือเป็นข่าวดี แต่พลังงานยังมีความสำคัญ
ตัวเลขเหล่านี้ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐมีโอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยน้อยลง ในความเป็นจริงเมื่อพิจารณาจากเงินที่มีราคาถูกและการก่อหนี้อย่างรุนแรงที่เกิดขึ้นในหลาย ๆ ตลาดทำให้ธนาคารกลางสหรัฐรู้ว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะนำไปสู่วิกฤตหนี้ ปัจจุบัน Federal Reserve มีงบดุลอยู่ที่ 4.5 ล้านล้านดอลลาร์ ธนาคารกลางพยายามมาหลายปีเพื่อขจัดวิกฤติครั้งต่อไปและประสบความสำเร็จ แต่ราคาเท่าไหร่ คนรุ่นต่อไปจะต้องจ่ายเงินสำหรับการกระทำเหล่านี้ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูที่: Federal Reserve: บทนำ )
ปลายปี 2551 / ต้นปี 2552 สหรัฐอเมริกาเข้าสู่ภาวะเงินฝืดระยะสั้น อารมณ์โดยรวมคือการออมและความรับผิดชอบและเราอยู่ในเส้นทางที่ถูกต้องและมีความรับผิดชอบ แต่ไม่มีใครอยู่ในอำนาจที่ต้องการมรดกของพวกเขาจะถูกผูกติดอยู่กับภาวะเงินฝืด หากเฟดเพิ่มอัตราฟองสบู่แตกและทุกอย่างก็ล่ม ถ้ามันทำให้อัตราที่ต่ำ endgame ยิ่งแย่ลง ธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยต่ำซึ่งเป็นผลบวกต่อ TLT ในทางกลับกันเมื่อความเป็นจริงเกิดขึ้นในที่สุด TLT ก็ไม่น่าจะเป็นสถานที่ที่ดีที่สุดในการซ่อน
การวิเคราะห์ข้างต้นควรเห็นได้จากมุมมองของมาโคร ในระยะสั้นสิ่งที่สามารถเกิดขึ้นได้ มันเป็นไปไม่ได้ที่จะตลาดเวลา แต่มันค่อนข้างง่ายที่จะทำนายผลลัพธ์ในระยะยาวตามตรรกะและแนวโน้ม
บรรทัดล่าง
TLT เป็น ETF คุณภาพสูงเนื่องจากมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายและสภาพคล่องต่ำ มันควรจะนำเสนอโอกาสในการลงทุนที่เหมาะสมในอนาคตอันใกล้ แต่อาจไม่ใช่สถานที่ที่ดีที่สุดที่จะอยู่ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า พิจารณาพันธบัตรระยะสั้นคุณภาพสูงระยะสั้นเงินดอลลาร์สหรัฐและเงินสดที่ดีที่สุด (ดูเพิ่มเติมได้ที่: การ ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลอีที เอฟ)
