ความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนจากจำนอง (MBS) คืออะไร?
การรักษาความปลอดภัยจำนองแอ่น (MBS) เป็นการลงทุนคล้ายกับพันธบัตรที่ประกอบด้วยชุดของสินเชื่อบ้านที่ซื้อจากธนาคารที่ออกให้ นักลงทุนใน MBS ได้รับการชำระเงินตามงวดเช่นเดียวกับการชำระดอกเบี้ยพันธบัตร
MBS เป็นระบบรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ ตามที่เห็นได้ชัดอย่างเห็นได้ชัดในการล่มสลายจำนองซับไพรม์ของ 2007-2008, การรักษาความปลอดภัยจำนองแอ่นเป็นเพียงเสียงที่จำนองที่สำรอง
MBS อาจเรียกว่าการรักษาความปลอดภัยที่เกี่ยวข้องกับการจำนองหรือการจำนองผ่าน
วิธีการรักษาความปลอดภัยสินเชื่อที่อยู่อาศัยได้รับการสนับสนุน
โดยพื้นฐานแล้วการรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนจากการจำนองทำให้ธนาคารกลายเป็นตัวกลางระหว่างผู้ซื้อบ้านและอุตสาหกรรมการลงทุน ธนาคารสามารถให้สินเชื่อแก่ลูกค้าแล้วขายลดราคาเพื่อนำมารวมไว้ใน MBS ธนาคารบันทึกยอดขายเป็นบวกในงบดุลและจะไม่เสียอะไรเลยหากผู้ซื้อบ้านผิดนัดชำระเป็นระยะ ๆ
นักลงทุนที่ซื้อการรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนด้านสินเชื่อคือการให้กู้ยืมเงินกับผู้ซื้อบ้าน MBS สามารถซื้อและขายผ่านนายหน้า การลงทุนขั้นต่ำนั้นแตกต่างกันไปตามผู้ออกตราสาร
หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนด้านสินเชื่อเต็มไปด้วยสินเชื่อซับไพรม์มีบทบาทสำคัญในวิกฤตการเงินที่เริ่มขึ้นในปี 2550 และกำจัดความมั่งคั่งหลายล้านล้านดอลลาร์
กระบวนการนี้ใช้ได้กับทุกคนที่เกี่ยวข้องเนื่องจากทุกคนทำในสิ่งที่ควรทำ นั่นคือธนาคารจะรักษามาตรฐานที่เหมาะสมสำหรับการให้สินเชื่อ เจ้าของบ้านยังคงจ่ายเงินตรงเวลาและหน่วยงานจัดอันดับเครดิตที่ตรวจสอบ MBS ดำเนินการตรวจสอบสถานะ
เพื่อที่จะขายในตลาดวันนี้ MBS จะต้องออกโดยองค์กรที่สนับสนุนโดยรัฐบาล (GSE) หรือ บริษัท การเงินเอกชน การจำนองจะต้องมาจากสถาบันการเงินที่ได้รับการควบคุมและได้รับอนุญาต และ MBS จะต้องได้รับหนึ่งในสองอันดับแรกที่ออกโดยหน่วยงานจัดอันดับเครดิตที่ได้รับการรับรอง
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุน
ประเภทของหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุน
MBSs มีสองประเภททั่วไป: การส่งผ่านและภาระผูกพันจำนองที่มีหลักประกัน (CMO)
ผ่านผ่าน
Pass-throughs มีโครงสร้างเป็นความน่าเชื่อถือที่การชำระเงินจำนองจะถูกรวบรวมและส่งผ่านไปยังนักลงทุน พวกเขามักจะมีระยะเวลาครบกำหนดห้า, 15, หรือ 30 ปี ชีวิตของการส่งผ่านอาจน้อยกว่าวันครบกำหนดที่ระบุไว้ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับการชำระเงินต้นในการจำนองที่ทำขึ้นผ่าน
ภาระผูกพันจำนอง
ซีเอ็มโอประกอบด้วยหลักทรัพย์หลายประเภทที่รู้จักกันในชื่อสไลซ์หรือเทรซ งวดจะได้รับการจัดอันดับเครดิตซึ่งกำหนดอัตราที่จะกลับไปที่นักลงทุน
บทบาทของ MBS ในวิกฤตการณ์ทางการเงิน
หลักทรัพย์ที่รับจำนองมีบทบาทสำคัญในวิกฤตการณ์ทางการเงินที่เริ่มขึ้นในปี 2550 และดำเนินต่อไปเพื่อขจัดความมั่งคั่งหลายล้านล้านดอลล่าร์สหรัฐนำเลห์แมนบราเธอร์สและลดตลาดการเงินโลก
เมื่อมองย้อนกลับไปดูเหมือนว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาบ้านและความต้องการที่เพิ่มขึ้นของ MBS จะช่วยให้ธนาคารต่างๆลดมาตรฐานการปล่อยสินเชื่อและผลักดันให้ผู้บริโภคพุ่งเข้าสู่ตลาดในทุก ๆ ด้าน
นั่นคือจุดเริ่มต้นของซับไพรม์ MBS ด้วย Freddie Mac และ Fannie Mae สนับสนุนตลาดการจำนองอย่างจริงจังคุณภาพของหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจำนองลดลงและการจัดอันดับของพวกเขากลายเป็นความหมาย จากนั้นในปี 2549 ราคาที่อยู่อาศัยพุ่งขึ้นสูงสุด
ผู้กู้ซับไพรม์เริ่มต้นและตลาดที่อยู่อาศัยเริ่มล่มสลายไปนาน ผู้คนจำนวนมากเริ่มเดินออกจากการจำนองเพราะบ้านของพวกเขามีค่าน้อยกว่าหนี้สิน แม้แต่การจำนองแบบเดิมที่หนุนตลาด MBS ก็เห็นว่ามูลค่าลดลงอย่างมาก หิมะถล่มที่ไม่ใช่การชำระเงินหมายความว่า MBSs จำนวนมากและภาระหนี้ที่มีหลักประกัน (CDO) ที่เกิดจากการรวมกลุ่มของการจำนองนั้นมีราคาสูงเกินไปอย่างมากมาย
ความเสียหายเกิดขึ้นเนื่องจากนักลงทุนสถาบันและธนาคารพยายามและไม่สามารถยกเลิกการลงทุน MBS ที่ไม่ดี สินเชื่อตึงตัวส่งผลให้ธนาคารและสถาบันการเงินหลายแห่งต้องเผชิญกับภาวะล้มละลาย การให้ยืมถูกรบกวนจนถึงจุดที่เศรษฐกิจโดยรวมอยู่ในความเสี่ยงจากการล่มสลาย
ในท้ายที่สุดกระทรวงการคลังของสหรัฐฯก็เข้ามาด้วยการให้ความช่วยเหลือทางการเงินกับระบบการเงินมูลค่า 700 พันล้านเหรียญสหรัฐเพื่อบรรเทาปัญหาสินเชื่อ Federal Reserve ซื้อ $ 4.5 ล้านล้านใน MBS ในช่วงเวลาหลายปีในขณะที่โครงการบรรเทาทุกข์ของสินทรัพย์ (TARP) ฉีดเงินทุนเข้าธนาคารโดยตรง
ในที่สุดวิกฤติการเงินก็ผ่านไป แต่ความมุ่งมั่นโดยรวมของรัฐบาลนั้นใหญ่กว่าตัวเลขที่กล่าวไว้อย่างมาก
ประเด็นที่สำคัญ
- MBS เปลี่ยนธนาคารให้กลายเป็นคนกลางระหว่างผู้ซื้อบ้านและอุตสาหกรรมการลงทุนธนาคารจัดการสินเชื่อและขายในราคาลดเพื่อบรรจุเป็น MBS ให้กับนักลงทุนในรูปแบบของพันธบัตรที่มีหลักประกันสำหรับนักลงทุน MBS นั้นเป็น ปลอดภัยเหมือนสินเชื่อจำนองที่สำรองไว้
หลักทรัพย์รับจำนองหนุนหลังวันนี้
MBS ยังคงมีการซื้อและขายในวันนี้ มีตลาดสำหรับพวกเขาอีกครั้งเพียงเพราะคนทั่วไปจ่ายค่าจำนองถ้าพวกเขาทำได้
เฟดยังคงเป็นเจ้าของตลาดขนาดใหญ่สำหรับ MBS แต่มันก็ค่อยๆขายออกจากการถือครอง แม้แต่ CDO ก็กลับมาหลังจากที่ไม่ได้รับความนิยมสักสองสามปีหลังวิกฤติ
สมมติฐานคือ Wall Street ได้เรียนรู้บทเรียนและจะตั้งคำถามถึงค่าของ MBS มากกว่าที่จะซื้อพวกเขาแบบสุ่ม เวลาจะบอกเอง.
